Títulos do governo em novembro: Mobilizados quase 30.000 bilhões de VND

(Chinhphu.vn) - Vinte e três leilões realizados em novembro movimentaram VND 29,54 trilhões no mercado de títulos. Os títulos com prazo de 10 anos predominaram, as taxas de juros subiram ligeiramente, enquanto as transações no mercado secundário caíram mais de 25%, segundo dados da Bolsa de Valores de Hanói.

Os 23 leilões realizados em novembro injetaram 29,540 bilhões de VND no mercado de títulos.

Em novembro de 2025, a Bolsa de Valores de Hanói (HNX) organizou 23 leilões de títulos, arrecadando um total de VND 29,54 trilhões. O Tesouro Nacional continuou a desempenhar um papel de liderança, captando VND 23,49 trilhões, o que representa a maior parte do volume total de emissões no mês. O Banco de Políticas Sociais do Vietnã captou mais VND 6,05 trilhões, complementando o capital para programas de crédito social.

Acumulando recursos do início do ano até o final de novembro de 2025, o Tesouro Nacional mobilizou VND 306,919 bilhões, o equivalente a 61,38% do plano de emissão de títulos do governo para 2025. A estrutura de emissões do mês mostra que o fluxo de caixa continua concentrado em títulos com prazo de 10 anos, representando 81,35%, o equivalente a VND 19,110 bilhões. O restante corresponde principalmente a títulos com prazo de 5 anos.

Ao mesmo tempo, as taxas de juros continuaram a subir em prazos importantes. No último leilão de novembro, a taxa de juros vencedora para o prazo de 5 anos atingiu 3,16%, e para o prazo de 10 anos, 3,86%. Em comparação com o final de outubro, os aumentos foram de 0,02 e 0,06 pontos percentuais, respectivamente. Essa evolução reflete as necessidades de capital de médio e longo prazo do orçamento, bem como o ajuste do mercado aos sinais macroeconômicos .

No mercado secundário, contudo, a liquidez apresentou sinais de queda em comparação com o mês anterior. O valor médio negociado por sessão em novembro de 2025 atingiu VND 12.629 bilhões, uma queda de 25,12% em relação a outubro. Por outro lado, o tamanho do mercado continuou a se expandir, com o valor total listado de títulos do governo em 30 de novembro de 2025 atingindo VND 2.494.860 bilhões, um aumento de 1,05% em relação ao final do mês anterior.

Além disso, em termos de estrutura de transações, as compras diretas predominam, representando 80,39% do valor total de mercado. As operações de recompra (repos) correspondem a 19,61%, demonstrando que a demanda pelo uso de títulos como instrumento de gestão de liquidez por parte das instituições financeiras permanece em um nível significativo.

Notavelmente, as transações de investidores estrangeiros representaram apenas 2,52% do valor total de mercado. Portanto, o impacto dos investidores estrangeiros não tem sido um fator dominante na liquidez dos títulos domésticos. Em novembro, os investidores estrangeiros compraram VND 299 bilhões em saldo líquido, refletindo uma tendência de negociação cautelosa, mas ainda mantendo um saldo positivo de compras.

Em relação à evolução das taxas de juros por prazo, os grupos de 15 anos e de 20 a 25 anos registraram os maiores aumentos, com rendimentos atingindo 3,3% e 4,0255%, respectivamente. Em contrapartida, o grupo de 3 anos apresentou a maior queda, com rendimentos recuando para 2,5210%. Os prazos mais negociados continuaram sendo os de 10 anos, 5 anos e de 7 a 10 anos, com volumes negociados de 21,98%, 21,51% e 14,52%, respectivamente.

Em seu discurso na recente "Conferência que resume as atividades do mercado de títulos em 2025", o Vice-Ministro das Finanças, Nguyen Duc Chi, reconheceu os esforços das agências de gestão e dos participantes do mercado ao longo do último período. O Vice-Ministro afirmou que a meta de crescimento do PIB de 10% ou mais para 2026 e os anos seguintes impõe grandes exigências ao mercado de títulos, tanto títulos públicos quanto corporativos, em seu papel como canal para mobilização de capital de médio e longo prazo para a economia.

Senhor Minh

Fonte: https://baochinhphu.vn/trai-phieu-chinh-phu-thang-11-huy-dong-gan-30000-ty-dong-102251205164535698.htm