Возможно, мода на ИИ достигла своего пика
Искусственный интеллект (ИИ) считается «новой промышленной революцией», ожидая триллионного роста. Однако после периода спекулятивного бума и рекордных отчётов о доходах рынок подаёт явные признаки охлаждения.
Падение акций крупнейших технологических компаний, снижение стоимости графических процессоров и ряд исследований, показывающих, что 95% проектов в области ИИ пока не принесли финансовой выгоды, — все это заставляет наблюдателей задаться вопросом: прошел ли ИИ «пик пузыря»?
ИИ: От надежды на «новую промышленную революцию» к суровой реальности
Всего за два года ИИ поднялся до уровня «новой промышленной революции», привлекая ряд огромных инвестиций от технологических корпораций, венчурных фондов и даже правительств .
Nvidia продолжает демонстрировать рекордную выручку благодаря растущему спросу на ИИ-чипы, Microsoft и Google тратят десятки миллиардов долларов на расширение центров обработки данных, в то время как Meta делает ставку на ИИ как на ключевой двигатель роста в своем будущем.
Однако у этой эйфории есть и обратная сторона. Фондовый рынок реагирует негативно даже тогда, когда компании «превосходят ожидания», что говорит о том, что ожидания инвесторов были завышены.
Nvidia — яркий пример: выручка резко выросла, но акции упали после публикации прибыли, поскольку рынок посчитал, что перспективы не столь радужные.
Акции компаний, «основанных на искусственном интеллекте», таких как AMD и Super Micro, также резко корректировались, когда прибыль была недостаточно привлекательной, что свидетельствовало о том, что инвесторы стали более осторожными.
Огромные инвестиции в инфраструктуру и вопрос реальной эффективности
За оптимизмом всё ещё скрываются огромные цифры расходов. Microsoft планирует потратить более 80 миллиардов долларов на инфраструктуру ИИ в 2025 финансовом году, что эквивалентно расходам на оборону многих стран.
Google и Meta не отстают, постоянно анонсируя планы по строительству центров обработки данных нового поколения. Это доказывает, что давняя вера в ИИ не ослабла, но также поднимает сложный вопрос: принесут ли столь огромные суммы соразмерную прибыль?
Фактически, расходы на эксплуатацию и создание инфраструктуры ИИ всё больше влияют на рентабельность «крупных игроков». Именно поэтому многие технологические компании одновременно сокращают персонал и проводят реструктуризацию, чтобы компенсировать инвестиционные расходы.
Возникает парадокс: ИИ рассматривается как инструмент оптимизации расходов для предприятий, но само развитие ИИ заставляет корпорации тратить больше, чем когда-либо.
ИИ постепенно «остывает» на рынке
Стоимость графического процессора низкая, поставка менее напряженная
Одним из самых явных признаков спада интереса к искусственному интеллекту является цена на ИИ-чипы. Всего год назад аренда чипа Nvidia H100 в облаке стоила до 8 долларов в час, что затрудняло многим стартапам поддержку своих экспериментальных моделей. Сейчас эта цена снизилась примерно до 2,80–3,50 долларов в час.
Причина кроется в том, что поставки оборудования начали стабилизироваться, конкуренция между поставщиками усилилась, и компании вынуждены оптимизировать использование графических процессоров, а не «тратить деньги», как раньше. Это одновременно и позитивный сигнал о зрелости рынка, и отражение того, что «спрос» уже не так высок, как в пиковый период 2023–2024 годов.
95% проектов GenAI терпят неудачу и инвестиционный парадокс
Шокирующее исследование Массачусетского технологического института показало, что 95% пилотных проектов генеративного ИИ не приносят явных финансовых выгод. Многие компании внедряют ИИ без конкретных ключевых показателей эффективности (KPI), что приводит к результатам, которые невозможно измерить или интегрировать в производственные и бизнес-процессы. Это не означает, что ИИ бесполезен, но обнажает огромный разрыв между ожиданиями и реальностью.
В то же время рынок капитала также демонстрирует тревожный дисбаланс. Только в первом квартале 2025 года сектор ИИ привлёк 104 млрд долларов венчурного капитала, но при этом было продано всего 36 млрд долларов. Это означает, что деньги продолжают литься рекой, в то время как перспективы выхода (IPO, M&A) пока неясны. Эта ситуация очень похожа на предыдущие технологические пузыри, когда инвестиционный капитал значительно превышал краткосрочное создание стоимости.
Рынок ИИ насыщен
В то время как США и Европа сосредоточены на технологической конкуренции, Китай сталкивается с риском «построить больше, чем ему нужно». Серия центров обработки данных ИИ развёртывается в соответствии с политическими указаниями, даже без конкретных арендаторов.
Alibaba предупреждает о «инфраструктурном пузыре», который может возникнуть из-за превышения предложения над спросом. Эта «плановая» модель развития позволяет Китаю быстро догнать его в технологическом плане, но также может привести к дорогостоящему избытку мощностей, если реальный спрос не будет расти достаточно быстро.
Все эти признаки указывают на то, что ажиотаж вокруг ИИ идёт на спад. Но это не пузырь, который вот-вот лопнет, как пузырь доткомов 2000 года. Главное отличие в том, что потребность в ИИ действительно существует, глобальная цифровая инфраструктура нуждается в модернизации, а компании всё ещё ищут способы использования этой технологии для повышения производительности.
Всё дело в скорости и эффективности. Рынок вступает в фазу «фильтрации», где выживут только компании с устойчивыми бизнес-моделями и чёткой рентабельностью инвестиций. «Громкие» стартапы без фундамента постепенно исчезнут, в то время как ИИ продолжит развиваться, но более реалистичными темпами.
ИИ — это уже не просто «лихорадка», бросающая вызов всем, а постепенно превращающаяся в зрелую отрасль, где все расходы тщательно контролируются. Инвесторы, компании и правительства вышли за рамки мечтаний и приступили к более сложной задаче: как превратить эту технологию в реальную ценность.
Источник: https://tuoitre.vn/ai-bong-bong-sap-vo-hay-buoc-vao-giai-doan-truong-thanh-20250903103854784.htm
![[ВИДЕО] PetroVietnam – 50 лет сохранения Факела Наследия и развития национальной энергетики](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/3/3f5df73a4d394f2484f016fda7725e10)
Комментарий (0)