Долг CIC Group (CKG) превышает собственный капитал, акции внесены в список предупреждений

Компания CIC Group (CKG) только что была внесена в список компаний, которым запрещено заниматься, по решению Верховного суда Англии и Уэльса.

Компания Kien Giang Construction Investment Consulting Group Joint Stock Company - CIC Group (код на фондовой бирже: CKG) работает в секторе строительства и развития недвижимости.

Недавно фондовая биржа Хошимина (HoSE) приняла решение о введении в отношении акций CKG режима предупреждения с 27 сентября 2023 года в связи с тем, что компания не представила свою аудированную полугодовую финансовую отчетность более чем на 15 дней позже установленного срока.

Присвоение акциям CKG статуса «предупреждение» также оказало некоторое влияние на деятельность CIC Group, поскольку 11 сентября 2023 года CIC Group приняла решение реализовать план по выпуску акций в частном порядке для профессиональных инвесторов в ценные бумаги.

Цена акций CIC Group CKG превысила установленный лимит капитала, и компания была приведена в состояние повышенной готовности (Рисунок 1). — Акции CIC Group (CKG) были немедленно внесены в список предупреждений после объявления о планах выпуска дополнительных 13,4 миллионов акций (Фото: TL).

В частности, совет директоров одобрил частное размещение 13 400 219 акций среди профессиональных инвесторов в ценные бумаги. Цена размещения составляет 15 000 донгов за акцию. В рамках этого плана CIC рассчитывает привлечь 201 миллиард донгов.

Компания распределит собранные 201 миллиард донгов следующим образом: 97,3 миллиарда донгов на погашение задолженностей перед подрядчиками; 96,8 миллиарда донгов на погашение кредитов с истекающим сроком погашения; и 6,9 миллиарда донгов на закупку материалов и выплату заработной платы сотрудникам.

Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть средств, привлеченных в ходе этой эмиссии, будет использована для погашения долга.

Валовая прибыль снизилась, и группа CIC едва не не выполнила свой годовой план.

План выпуска акций CIC Group реализуется на фоне снижения как выручки, так и прибыли. В частности, выручка во втором квартале 2023 года составила 372,8 млрд донгов, что на 7,2% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Валовая прибыль составила 113,2 млрд донгов, а валовая рентабельность снизилась с 31,1% до всего лишь 30,4%.

Заметным изменением за отчетный период стали финансовые расходы, которые увеличились на 59%, составив 8,6 млрд донгов выручки. Расходы на сбыт и административные расходы составили 3,9 млрд и 34,8 млрд донгов соответственно. Чистая прибыль CKG после уплаты налогов составила всего 58,6 млрд донгов, что на 16,5% меньше по сравнению с первым полугодием 2022 года.

По состоянию на конец второго квартала 2023 года совокупная выручка группы CIC достигла 623,9 млрд донгов, а совокупная чистая прибыль после уплаты налогов — 84 млрд донгов. По сравнению с целевым планом на 2023 год, предусматривавшим выручку в размере 1 234,9 млрд донгов и чистую прибыль в размере 175 млрд донгов, CIC на данный момент выполнила лишь 47,1% плана по выручке и 48% плана по прибыли за год.

Денежные резервы сократились до одной трети, активы составляют триллионы долларов, но большая их часть — это долг.

Совокупные активы CKG на конец второго квартала 2023 года достигли 4 729 миллиардов донгов, что незначительно меньше по сравнению с началом года. Несмотря на миллиарды донгов в совокупных активах, денежные средства CKG крайне малы и составляют всего 20,5 миллиардов донгов. Кроме того, компания имеет 3,5 миллиарда донгов на банковских депозитах.

С точки зрения структуры активов, общий объем денежных средств CKG сократился почти на 70% по сравнению с началом года. Банковские депозиты упали с 14,7 млрд донгов до всего лишь 3,5 млрд донгов, что эквивалентно снижению на 76%. Таким образом, объем денежных средств, находящихся в распоряжении CKG, составляет всего 0,5% от общего объема активов. Это увеличит риск ликвидности для компании.

Кроме того, текущие запасы составляют 2 839,6 млрд донгов, что немного больше по сравнению с началом года. Большая часть этих запасов приходится на себестоимость незавершенного производства. На сырье и материалы приходится всего 5 млрд донгов.

В структуре капитала CKG большая часть капитала приходится на заемные средства, составляющие 3 416,7 млрд донгов, что эквивалентно 72,2% от общего доступного капитала. Краткосрочная задолженность компании составляет 664,9 млрд донгов, а долгосрочные кредиты и обязательства по финансовой аренде — 891,2 млрд донгов. Общая сумма текущей задолженности составляет 1 556,1 млрд донгов, что более чем на 18,6% превышает собственный капитал.

Структура активов в значительной степени основана на заемных средствах: заимствования значительно превышают собственный капитал, в то время как денежные резервы очень низки. Неудивительно, что CIC Group планирует выпустить дополнительные акции для привлечения капитала в размере 201 миллиарда донгов. Большая часть этих средств будет использована для погашения долга.

Источник