Непрерывные убытки, тяжелое долговое бремя

Акционерное общество Duc Long Gia Lai Group (DLG) — крупное и известное предприятие в провинции Гиалай, изначально занимавшееся деревообработкой для внутреннего потребления и экспорта. Компания, возглавляемая Буй Фапом, расширила свою деятельность в различные сектора и произвела фурор на фондовом рынке, приобретя в 2015 году американскую компанию по производству комплектующих Mass Noble. Эта компания имеет заводы в Китае.

С тех пор доходы компании Duc Long Gia Lai значительно выросли благодаря сектору электронных компонентов. Этот сектор также считается стратегическим направлением деятельности группы, наряду с деревообработкой, недвижимостью, гидроэнергетикой, гостиничным и ресторанным бизнесом…

Однако после 20 лет работы компания Duc Long Gia Lai не добилась ожидаемого прорыва. Многоотраслевая стратегия, включающая сельское хозяйство , энергетику, инфраструктуру, производство электронных компонентов и т.д., привела к тому, что бизнес г-на Буй Фапа застрял в слишком многих областях и стал работать неэффективно.

Компания Duc Long Gia Lai переживает спад, терпя убытки последние два года подряд. По состоянию на конец первого квартала 2024 года совокупный убыток составил 2 637 миллиардов донгов при уставном капитале в 2 993 миллиарда донгов. Цена акций упала до 1 960 донгов, что меньше, чем стоимость чашки холодного чая. Текущая ликвидность достигла более 595 миллиардов донгов.

Компания DLG имеет очень большие долги, составляющие по состоянию на конец марта более 2 722 миллиардов донгов; из которых почти 1 073 миллиарда донгов составляют краткосрочные кредиты и обязательства по финансовой аренде.

DLGtoaanphasanOct2023 phandoi.jpg
Компания Duc Long Gia Lai — известная корпорация в горном городе Гиалай. Фото: DLG

Компания Duc Long Gia Lai также взяла в долг несколько тысяч миллиардов донгов у многих банков, таких как BIDV , VietinBank и Sacombank. К концу марта 2024 года у DLG оставалась непогашенная задолженность перед банком BIDV в размере около 1700 миллиардов донгов, включая почти 1329 миллиардов донгов в виде долгосрочных кредитов.

В качестве обеспечения по кредитам компании Duc Long Gia Lai в BIDV в основном выступают основные средства, проекты, реализуемые по схеме «строительство-эксплуатация-передача», и т. д.

Компания Duc Long Gia Lai также имеет задолженность перед VietinBank в размере около 410 миллиардов донгов, обеспеченную правом на эксплуатацию и сбор платы за проезд на станциях BOT на национальной автомагистрали № 14 в провинции Дак Нонг.

С апреля 2023 года акции DLG будут находиться в статусе предупреждения из-за замечаний аудитора по финансовой отчетности за 2022 год. С 11 апреля 2024 года DLG будет переведена из статуса предупреждения в статус контроля, поскольку чистая прибыль после уплаты налогов по проверенной финансовой отчетности за последние 2 года является отрицательной.

Что касается облигаций, то в конце 2023 года DLG выплатила лишь небольшую часть из общей суммы в 200 миллиардов донгов в виде основного долга и процентов по одному выпуску облигаций. Причиной стало то, что производственная и коммерческая деятельность компании столкнулась со многими трудностями из-за последствий стихийных бедствий и эпидемий. В 2022 году DLG также отложила выплаты основного долга и процентов по облигациям.

Во второй половине 2023 года город Дык Лонг Гиа Лай оказался в центре скандала, когда компания Lilama 45.3 подала в Народный суд Гиа Лая ходатайство о начале процедуры банкротства в связи с неспособностью взыскать долг в размере 20 миллиардов донгов.

В то время DLG заявляла, что компания не является неплатежеспособной и имеет совокупные активы в размере почти 6 000 миллиардов донгов. Финансовых ресурсов компании было достаточно для погашения долгов перед партнерами, клиентами и банками по производственной и коммерческой деятельности, а также дебиторской задолженности перед партнерами.

Рассмотрите возможность продажи «машины для печатания денег».

Согласно заявлению от 15 июля, акционерное общество Duc Long Gia Lai Group сообщило о планах реструктуризации своих капиталовложений в компанию Mass Noble Investments Limited (Mass Noble). Компания намерена продать все свои капиталовложения в эту дочернюю компанию.

Ранее Дык Лонг Гиа Лай инвестировал более 249 миллиардов донгов, что эквивалентно 97,73% уставного капитала организации "Массовый дворянин".

Эта сделка привлекла значительное внимание инвесторов девять лет назад. В мае 2015 года Дык Лонг Гиа Лай объявил о приобретении Mass Noble путем выпуска акций для акционеров Mass Noble по обменной цене 12 500 донгов за акцию, на общую сумму 249 миллиардов донгов. Коэффициент обмена составил 1:1,4 (1 акция DLG за 1,4 акции Mass Noble).

DLG2024JulthoaivonMassNoble.gif
Дык Лонг Гиа Лай хочет продать всю свою долю в компании Mass Noble.

В середине 2016 года компания DLG приобрела зарубежные предприятия, инвестировав в высокие технологии исключительно для производства винтов… стремясь присоединиться к глобальной производственной цепочке. В то время компания Mass Noble Investments Limited официально приобрела корейскую компанию Hanbit Company с первоначальными инвестициями в размере 10 миллионов долларов США.

Став новым «владельцем» компании DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit), DLG официально вышла на корейский рынок производства электронных компонентов, став партнером гигантов в этой области.

На сегодняшний день сегмент электронных компонентов приносит DLG большую часть выручки. Компания располагает тремя заводами по производству компонентов во Вьетнаме, Южной Корее и Китае.

Наиболее известным из них является завод электронных компонентов ANSEN, расположенный в городе Дункуанг (провинция Гуандун, Китай). Завод занимает площадь 40 000 м² и специализируется на производстве и обработке высокотехнологичной электронной телекоммуникационной продукции, такой как высококачественные светодиодные светильники для салонов автомобилей, ЖК-экраны и т.д.

Согласно финансовому отчету, компания DLG должна выплатить китайской стороне 30 миллиардов донгов в качестве арендной платы за землю под строительство завода сроком на 50 лет.

Несмотря на то, что электронные компоненты являются основным источником дохода для DLG, наблюдается тенденция к снижению выручки в этом сегменте. Выручка от этого сегмента в 2023 году составила 573 миллиарда донгов, что меньше, чем в 2022 году, из-за сбоев в цепочке поставок.

Согласно недавно объявленному плану продажи активов, DLG наймет оценочную компанию для переоценки стоимости компании Mass Noble и передаст ее по цене не ниже номинальной стоимости и доли собственности Дык Лонг Гиа Лая в Mass Noble.

Помимо электронных компонентов, компания Duc Long Gia Lai также вкладывает значительные средства в ветроэнергетику, солнечную энергетику и гидроэнергетику в провинции Гиалай, общая мощность которых составляет почти 4000 МВт, большая часть которых еще не включена в планы строительства.

В 2024 году компания Duc Long Gia Lai планирует увеличить чистую выручку на 25% до 1400 миллиардов донгов, а чистую прибыль после уплаты налогов — до 120 миллиардов донгов.

Компания Duc Long Gia Lai: активы на триллион долларов, банкротство из-за долга в 20 миллиардов донгов? Акции Duc Long Gia Lai (DLG) падают на фоне решения Народного суда провинции Гиалай о начале процедуры банкротства группы. Между тем, аудиторская фирма DLG также выражает сомнения в ее способности продолжать деятельность.