Постоянные убытки, тяжелое долговое бремя

Акционерное общество Duc Long Gia Lai Group (DLG) – крупное и известное предприятие в городе Зялай, начинавшее с деревообрабатывающей промышленности для внутреннего потребления и экспорта. Предприятие председателя Буй Пхапа расширило свою деятельность на многие отрасли и произвело фурор на фондовом рынке, приобретя в 2015 году американскую компанию Mass Noble, производящую комплектующие. У этой компании есть завод в Китае.

С тех пор доходы Duc Long Gia Lai существенно увеличились за счёт сектора электронных компонентов. Этот сектор также считается стратегическим для группы, наряду с лесной промышленностью, недвижимостью, гидроэнергетикой, гостиничным и ресторанным бизнесом...

Однако после 20 лет работы компания Duc Long Gia Lai не добилась ожидаемого прорыва. Многоотраслевая стратегия, охватывающая сельское хозяйство , энергетику, инфраструктуру, производство электронных компонентов... привела к тому, что бизнес г-на Буй Пхапа увяз в слишком большом количестве направлений и работал неэффективно.

Компания Duc Long Gia Lai переживает спад, терпя убытки уже два года подряд. По состоянию на конец первого квартала 2024 года совокупный убыток составил 2637 млрд донгов при уставном капитале в 2993 млрд донгов. Стоимость акций упала до 1960 донгов, что не стоит даже чашки холодного чая. Текущая капитализация превышает 595 млрд донгов.

У DLG огромный долг, превышающий 2,722 млрд донгов по состоянию на конец марта; из которых почти 1,073 млрд донгов — это краткосрочные кредиты и задолженность по финансовой аренде.

DLGtoaanphasanOct2023 phandoi.jpg
Duc Long Gia Lai — известная корпорация в горном городке Зялай. Фото: DLG

Дык Лонг Зя Лай также занял несколько тысяч миллиардов донгов у многих банков, таких как BIDV , VietinBank и Sacombank. К концу марта 2024 года у DLG оставалась непогашенная задолженность перед BIDV Bank в размере около 1700 миллиардов донгов, включая почти 1329 миллиардов донгов в виде долгосрочных кредитов.

Обеспечением по кредитам Дык Лонг Джиа Лая в BIDV в основном являются основные средства, проекты BOT,...

У Дык Лонг Зя Лая также имеется непогашенная задолженность в размере около 410 млрд донгов перед VietinBank, обеспеченная правом на эксплуатацию и взимание платы на станциях BOT на Национальном шоссе 14 в провинции Дак Нонг.

Акции DLG находятся под предупредительным контролем с апреля 2023 года в связи с исключением аудитора по финансовой отчетности за 2022 год. С 11 апреля 2024 года статус DLG был переведен из предупредительного в контролируемый в связи с отрицательной прибылью после уплаты налогов по проверенной финансовой отчетности за последние два года.

Что касается облигаций, то к концу 2023 года DLG смогла выплатить лишь небольшую часть от общей суммы в 200 миллиардов донгов основного долга и процентов по облигациям. Причиной этому послужили многочисленные трудности, с которыми столкнулось предприятие в производственном процессе из-за стихийных бедствий и эпидемий. В 2022 году DLG также задержала выплату основного долга и процентов по облигациям.

Во второй половине 2023 года компания Duc Long Gia Lai оказалась в центре скандала, когда компания Lilama 45.3 подала в Народный суд города Зялай ходатайство с требованием открыть процедуру банкротства, поскольку она не могла взыскать долг в размере 20 миллиардов донгов.

В то время DLG заявило, что компания не была неплатежеспособной и имела общие активы в размере почти 6 миллиардов донгов. Финансовых ресурсов компании было достаточно для погашения задолженности перед партнёрами, клиентами и банками по производственно-хозяйственной деятельности, а также для погашения дебиторской задолженности партнёров.

Рассмотрите возможность продажи «машины для печатания денег»

Согласно объявлению от 15 июля, акционерная компания Duc Long Gia Lai Group Group планирует реструктурировать свой уставный капитал в Mass Noble Investments Limited (Mass Noble). Компания намерена полностью отказаться от своего государственного взноса в эту дочернюю компанию.

Ранее Дык Лонг Зя Лай инвестировал более 249 млрд донгов, что эквивалентно 97,73% уставного капитала Mass Noble.

Эта сделка привлекла внимание инвесторов 9 лет назад. В мае 2015 года компания Duc Long Gia Lai объявила о приобретении Mass Noble путём выпуска акций для акционеров Mass Noble по цене конвертации 12 500 донгов за акцию, общая стоимость составила 249 млрд донгов. Коэффициент конвертации составил 1:1,4 (1 акция DLG за 1,4 акции Mass Noble).

DLG2024JulthoaivonMassNoble.gif
Duc Long Gia Lai хочет избавиться от всех своих взносов в капитал Mass Noble.

В середине 2016 года DLG приобрела зарубежные предприятия, инвестировала в высокие технологии только для производства винтов... стремясь присоединиться к глобальной производственной цепочке. Тогда же Mass Noble Investments Limited официально приобрела корейскую компанию Hanbit с первоначальным общим объёмом инвестиций в размере 10 миллионов долларов США.

Став новым «владельцем» DLG-Hanbit Co. Ltd (Hanbit), DLG официально вышла на корейский рынок производства электронных компонентов, став партнером гигантов в этой сфере.

На сегодняшний день сегмент электронных компонентов обеспечивает большую часть выручки DLG. Компания имеет три завода по производству компонентов: во Вьетнаме, Корее и Китае.

Наиболее известным из них является завод электронных компонентов ANSEN, расположенный в городе Дунгуан (провинция Гуандун, Китай). Завод занимает площадь 40 000 м² и специализируется на производстве и обработке высокотехнологичной электронной и телекоммуникационной продукции, такой как высококачественные светодиодные светильники для салонов, автомобилей, ЖК-экраны и т. д.

В финансовом отчете DLG должна была выплатить китайской стороне 30 млрд донгов за аренду земли под завод на 50 лет.

Хотя электронные компоненты являются основным источником дохода DLG, их продажи снижаются. Выручка в этом сегменте в 2023 году составила 573 млрд донгов, что ниже показателя 2022 года из-за сбоев в цепочке поставок.

Согласно недавно объявленному плану продажи активов, DLG наймет оценочную компанию для переоценки стоимости компании Mass Noble и передаст ее по цене не ниже номинальной стоимости, а также стоимости владения Duc Long Gia Lai в Mass Noble.

Помимо электронных компонентов, компания Duc Long Gia Lai также вкладывает значительные средства в ветроэнергетику, солнечную энергетику и гидроэнергетику в Джиа Лай общей мощностью около 4000 МВт, большая часть которой ожидает включения в планы.

В 2024 году Дык Лонг Зя Лай планирует увеличить чистую выручку на 25% до 1400 млрд донгов и прибыль после уплаты налогов в размере 120 млрд донгов.

Duc Long Gia Lai: Активы компании оцениваются в тысячи миллиардов долларов, а в связи с долгом в 20 миллиардов долларов открыто конкурсное производство? Акции Duc Long Gia Lai, принадлежащие DLG, были проданы в связи с решением Народного суда провинции Зялай о начале процедуры банкротства этой группы. Между тем, аудиторская фирма также ставит под сомнение способность DLG продолжать свою деятельность.