Предприятия по-прежнему обременены расходами по процентам.

Несмотря на уверенное восстановление прибыльности, рост процентных расходов в последнем квартале вызывал опасения. Диверсификация источников капитала за счет сокращения поставок и использование ресурсов банковского сектора оказывает поддержку бизнесу.

Несмотря на уверенное восстановление прибыльности, рост процентных расходов в последнем квартале вызывал опасения. Диверсификация источников капитала за счет сокращения поставок и использование ресурсов банковского сектора оказывает поддержку бизнесу.

В 2024 году произошел перелом в финансовых показателях компании TNG Investment and Trading JSC. Прибыль текстильно-швейной компании выросла более чем на 44%, хотя выручка увеличилась всего на 9%. Основной причиной стало улучшение валовой прибыли. «Инвестиции в технологии и человеческие ресурсы помогли компании повысить производительность труда. В то же время, благодаря мерам по совершенствованию производственных и управленческих процессов, были оптимизированы и производственные затраты», — заявил председатель совета директоров TNG г-н Нгуен Ван Тхой.

Однако, наряду с ростом выручки, финансовые расходы в 2024 году также увеличились более чем на 14%. При низком соотношении финансовых расходов к выручке (менее 5%), хотя этот показатель и вырос по сравнению с 2023 годом, прибыль TNG не сильно пострадала от повышения процентных ставок.

Статистика компании VNDirect Securities по 1000 зарегистрированным на фондовой бирже предприятиям показывает, что прибыль в 2024 году также продемонстрировала впечатляющий рост (почти 18%). В частности, чистая прибыль зарегистрированных предприятий в четвертом квартале 2024 года увеличилась на 27,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало пятым кварталом роста подряд. Однако наряду с позитивной картиной прибыли следует отметить рост финансовых расходов.

По данным экспертов VNDirect, процентные расходы резко выросли, достигнув пятиквартального максимума. Причиной тому является высокий спрос на корпоративные кредиты для расширения производства в условиях восстановления экономики и роста процентных ставок. Соотношение долга к собственному капиталу на конец 2024 года достигло 74,6%, по сравнению с 74% в последнем квартале года. Эксперты VNDirect считают это значительным ростом. Коэффициенты финансового рычага продолжают расти, несмотря на высокие процентные расходы, благодаря высокому спросу на кредиты.

В некоторых крупных предприятиях инвестиционная деятельность и расширение бизнеса привели к увеличению процентных расходов, которые составили значительную долю по сравнению с общей выручкой. В связи с непрерывным ростом активов и необходимостью привлечения кредитов для финансирования, процентные расходы и выпуск облигаций Vinhomes в 2024 году достигли более 7 300 миллиардов донгов, что почти в 2,4 раза больше, чем в предыдущем году. Однако, благодаря росту доходов от сделок с недвижимостью и доходов от инвестиционных и деловых соглашений, чистая прибыль этого «гиганта» после уплаты налогов увеличилась на 4,5%, достигнув более 35 052 миллиардов донгов.

Опираясь на значительную долю заемного капитала, результаты деятельности некоторых предприятий даже тесно коррелируют с процентными расходами. Основная деятельность группы компаний Duc Long Gia Lai Group показала чистый убыток. Однако тот факт, что предприятие погасило основную сумму долга и получило от банка списание процентов, несмотря на трудности в бизнесе, привел к внезапному появлению нового источника дохода. Благодаря этому группа компаний получила чистую прибыль после уплаты налогов в размере более 250 миллиардов донгов.

Однако компания на протяжении многих лет терпит убытки и вынуждена платить большие суммы за процентные платежи и управленческие расходы, в результате чего совокупный убыток Duc Long Gia Lai к концу 2024 года достигнет 2450 миллиардов донгов. Напротив, результаты деятельности Hoang Anh Gia Lai в четвертом квартале 2024 года снизились более чем на 80% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку компания больше не получает снижения процентных платежей, как это было годом ранее.

На семинаре «Вьетнамский кредитный фокус 2025: рост, кредитование и рынки капитала в новую эпоху» генеральный директор S&P Global Ratings г-н Иван Тан отметил, что одной из слабых сторон вьетнамских предприятий, даже в группе крупных компаний, является доля источников капитала, ориентированных на краткосрочные кредиты. Половина долга крупных предприятий приходится на краткосрочные займы, что вдвое превышает показатели многих стран региона. Для развития внутреннего рынка капитала требуется много времени.

Снижение зависимости от кредитов и диверсификация источников капитала — вот к чему стремятся многие крупные предприятия. После периода относительного затишья на первичном фондовом рынке многие крупные предприятия на бирже реализуют планы по выпуску акций для существующих акционеров или проведению IPO дочерних компаний для привлечения дополнительного акционерного капитала.

Что касается канала мобилизации капитала через банковское кредитование, то в Директиве № 05/CT-TTg о ключевых задачах и решениях, касающихся прорывов в стимулировании экономического роста и ускорении распределения государственных инвестиционных средств, обеспечения достижения целевого показателя роста экономики страны в 8% и более к 2025 году, требуется тщательный мониторинг и контроль за развитием ставки мобилизации и процентных ставок по кредитам, чтобы снизить уровень процентных ставок по кредитам, создать условия для доступа населения и бизнеса к кредитам по разумным ценам, низким ценам на капитал для восстановления и развития производства и бизнеса, а также для стимулирования экономического роста. Одновременно Премьер-министр поручил кредитным учреждениям продолжать снижать издержки и проявлять готовность делиться частью прибыли, стремясь к снижению процентных ставок по кредитам.

Источник: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-van-nang-ganh-chi-phi-lai-vay-d250854.html