Горячая позиция ФРС: Пауэлл изо всех сил пытается сохранить свою позицию посреди шторма

(Дэн Три) - Несмотря на давление изнутри ФРС и напряженность между Израилем и Ираном, председатель Пауэлл по-прежнему полон решимости не снижать процентные ставки, ожидая увидеть влияние тарифов и цен на нефть.

В ходе напряженных слушаний в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей Джером Пауэлл, самый влиятельный человек в мире в сфере финансов, четко и недвусмысленно заявил: ФРС никуда не торопится.

«Мы находимся в выгодном положении, чтобы продолжать ждать и смотреть, как будет развиваться экономика , прежде чем рассматривать какие-либо корректировки денежно-кредитной политики», — решительно заявил г-н Пауэлл.

Комментарии стали ударом по ожиданиям скорейшего снижения ставки, особенно со стороны президента Дональда Трампа и его союзников в Конгрессе . Они показали, что, по крайней мере в краткосрочной перспективе, главным приоритетом ФРС является сдерживание потенциальных инфляционных рисков от новых тарифов и шоков цен на нефть, а не спешное смягчение политики для поддержки экономики, которая демонстрирует признаки замедления.

Политический шторм из Белого дома и Капитолийского холма

Терпение ФРС подвергается экстремальному испытанию президентом Дональдом Трампом. После возвращения к власти Трамп неустанно нападает на председателя Пауэлла, которого он назначил во время своего первого срока.

Президент утверждает, что поддержание высоких процентных ставок обходится США в сотни миллиардов долларов в год в виде процентных платежей по огромному государственному долгу. Он потребовал, чтобы ФРС агрессивно снижала ставки, даже на 2-3 процентных пункта. Давление не ограничилось критикой, г-н Трамп неоднократно намекал на возможность увольнения г-на Пауэлла, беспрецедентный шаг, который может серьезно повредить независимости ФРС.

Политическое давление распространилось за пределы Белого дома на Конгресс, создав двухпартийное противостояние. Республиканцы в целом поддержали призывы Трампа к снижению процентных ставок, в то время как демократы склонны поддерживать осторожную позицию ФРС, подчеркивая необходимость независимости от политического влияния.

Перед лицом этих штормов г-н Пауэлл остался непоколебим. Он утверждал, что независимость ФРС защищена законом и имеет широкую поддержку в Конгрессе. Он подчеркнул, что главным приоритетом ФРС является «поддержание стабильных долгосрочных инфляционных ожиданий», даже когда она сталкивается с трудным выбором между своими двумя целями: ценовой стабильностью и полной занятостью.

По словам председателя ФРС, новые тарифы в этом году могут привести к росту цен и ослаблению экономического роста (Фото: Getty).

Несогласные голоса изнутри

Проблемы г-на Пауэлла не только приходят извне. Даже внутри Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), политического органа ФРС, начинают появляться трещины во взглядах.

Некоторые назначенцы Трампа теперь выступают за более раннее снижение. Губернатор Кристофер Уоллер недавно призвал к снижению ставки на следующем заседании, утверждая, что риск инфляции от тарифов не так велик, как изначально опасались. Аналогичным образом, вице-председатель по надзору Мишель Боуман также выразила поддержку снижению ставки на июльском заседании при условии, что инфляция останется под контролем.

Эти разногласия отражают растущие дебаты внутри ФРС, отражающие экономическую неопределенность. Недавняя диаграмма «точечного графика» показывает, что члены FOMC разделились: одна группа хочет сохранить ставки на прежнем уровне или снизить ставки только один раз в год, в то время как другая группа по-прежнему ожидает двух или более снижений.

Это ставит г-на Пауэлла в положение, когда ему приходится управлять ФРС в бурных водах, согласовывая внутренние взгляды и сталкиваясь с внешними штормами.

Геополитическая «карта» и шок цен на нефть

Затмевает все экономические и политические расчеты огромная неопределенность: тлеющий конфликт между Израилем и Ираном. Эскалация напряженности в последние недели вызвала опасения, что Иран может закрыть Ормузский пролив, водный путь, через который транспортируется около 25% мировой нефти.

Такой сценарий был бы катастрофическим, вызвав резкий рост цен на нефть и бензин и вызвав серьезный инфляционный шок в экономике США и мира. Хотя цены на нефть снизились после объявления о прекращении огня, ситуация остается «пороховой бочкой». Любая эскалация может снова привести к резкому росту цен на энергоносители.

Oxford Economics предупреждает, что хотя прекращение огня может быть хрупким, цены на нефть продолжат падать, если только не будет атак на энергетическую инфраструктуру. Однако этот сценарий может измениться в мгновение ока.

Эта неопределенность в сочетании с возможностью отскока цен на нефть усиливает доводы ФРС в пользу осторожности. «Если цены на сырую нефть значительно вырастут, люди это почувствуют», — кратко, но убедительно заключил г-н Пауэлл.

Путь вперед: каков путь экономики номер 1?

Базовая процентная ставка ФРС остается на уровне 4,25-4,5%. По словам г-на Пауэлла, экономика США остается «в сильном положении»: безработица находится на исторически низком уровне в 4,2%, а предпочитаемый ФРС показатель инфляции составляет 2,3%, что немного выше целевого показателя в 2%.

Однако июньский отчет о потребительских настроениях показал, что настроения снижаются, в основном из-за опасений по поводу инфляции и высоких цен.

Председатель Пауэлл и его коллеги идут по очень узкому пути.

Если они снизят ставки слишком рано, чтобы ослабить политическое давление или поддержать рост, они рискуют снова разжечь инфляцию, особенно если цены на энергоносители резко вырастут или влияние тарифов окажется сильнее, чем ожидалось. Но если они будут держать ставки высокими слишком долго, они могут непреднамеренно ослабить экономическую активность, нанести ущерб и без того сильному рынку труда и столкнуть экономику в рецессию.

Экономисты разделились во взглядах на дальнейшие действия. Некоторые считают, что ФРС вряд ли снизит ставки до конца лета, в то время как другие полагают, что если появятся новые доказательства слабости рынка труда, ФРС может действовать раньше.

В этом сложном контексте все взгляды будут прикованы к Вашингтону. На своем горячем месте Джером Пауэлл сталкивается с самой сложной проблемой в своей карьере: как защитить экономику, сохранив священную независимость ФРС перед лицом беспрецедентных штормов.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ghe-nong-fed-powell-cang-minh-giu-lap-truong-giua-bao-to-20250625062612729.htm