Во втором квартале 2024 года рынок пережил несколько коррекций, при этом индекс VN неоднократно не смог преодолеть психологическую отметку в 1300 пунктов . Это также привело к снижению прибыли у некоторых брокерских компаний, многие из которых даже понесли убытки. Однако ряд брокерских компаний также сообщили о многократном росте прибыли благодаря процветающему сегменту маржинального кредитования.
По данным статистики FiinGroup , по состоянию на конец второго квартала непогашенный остаток маржинальных кредитов 62 компаний, занимающихся операциями с ценными бумагами, достиг почти 220 000 миллиардов донгов. Это рекордный показатель, превышающий пик первого квартала 2021 года (184 400 миллиардов донгов ). Соотношение непогашенных маржинальных кредитов к общей рыночной капитализации также достигло рекордного уровня — 9,4%.
«Жить хорошо» благодаря маржинальному кредитованию.
Согласно статистике Nguoi Dua Tin , компания Techcombank Securities (TCBS) продемонстрировала самый сильный рост объема непогашенных кредитов. По состоянию на 30 июня 2024 года объем непогашенных кредитов TCBS достиг 24 694 млрд донгов, заняв первое место среди компаний, работающих в сфере ценных бумаг. Из этой суммы маржинальное кредитование увеличилось с более чем 16 000 млрд донгов в начале года до 24 198 млрд донгов к концу второго квартала.
Эта компания также является рекордсменкой по прибыли в индустрии ценных бумаг: чистая прибыль после уплаты налогов во втором квартале 2024 года выросла почти в три раза и составила 1 297,5 млрд донгов, что является самым высоким показателем за всю историю компании.
За первые шесть месяцев года операционная выручка TCBS выросла на 95% и составила 3 927,2 млрд донгов, а чистая прибыль после уплаты налогов увеличилась в 2,9 раза и составила 2 225,8 млрд донгов. Оба показателя являются рекордными для компании с момента ее основания.
На втором месте находится компания SSI Securities (HoSE: SSI), которая получила доход от услуг маржинального кредитования и авансовых платежей в размере почти 513 миллиардов донгов, что на 42,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По состоянию на 30 июня 2024 года непогашенный остаток маржинальных кредитов SSI достиг 19 600 миллиардов донгов, что на 16% больше по сравнению с первым кварталом и на 33,5% больше по сравнению с концом 2023 года благодаря позитивной динамике рынка.
Общая выручка и прибыль до налогообложения компании SSI во втором квартале достигли 2 368 млрд и 835 млрд донгов соответственно, что представляет собой увеличение на 41% и 50% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Это второй по величине показатель прибыли с момента начала деятельности этого гиганта в сфере ценных бумаг, уступающий лишь рекордной прибыли, зафиксированной в четвертом квартале 2021 года.
По прогнозам SSI, за первые шесть месяцев года общий доход составит 4 381 миллиард донгов, а прибыль до налогообложения — 2 002 миллиарда донгов, что соответствует 54% и 59% от запланированных показателей соответственно.
Третье место занимает компания Ho Chi Minh City Securities (HSC), чьи остатки по маржинальным кредитам выросли более чем на 50% по сравнению с началом года и к концу второго квартала 2024 года достигли более 18 500 миллиардов донгов.
Во втором квартале операционная выручка HSC составила 1 094 миллиарда донгов, что на 86% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является самым высоким показателем за два года. После вычета налогов и расходов чистая прибыль HSC Securities составила 313 миллиардов донгов, что вдвое больше, чем за аналогичный период прошлого года, и является самым высоким показателем почти за три года.
За первые шесть месяцев года совокупная выручка HSC Securities составила 1 957 миллиардов донгов, что на 61% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; чистая прибыль после уплаты налогов увеличилась в 2,2 раза и превысила 590 миллиардов донгов.
Согласно недавно опубликованному финансовому отчету за второй квартал 2024 года, компания VPS Securities зафиксировала ряд положительных моментов в своей деятельности по собственной торговле и процентном доходе от кредитов, однако брокерский сегмент больше не приносит компании основной прибыли.
Примечательно, что кредитная деятельность VPS процветала: процентный доход от кредитов и дебиторской задолженности достиг 455,9 млрд донгов, что на 63% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По состоянию на 30 июня 2024 года непогашенный остаток кредитов VPS превысил 11 638,4 млрд донгов, увеличившись на 12 млрд донгов по сравнению с началом года. Это произошло в основном за счет маржинального кредитования на сумму 11 104 млрд донгов, что ставит компанию на четвертое место в отрасли.
За первые шесть месяцев 2024 года операционная выручка VPS выросла на 12% и составила 3 278 миллиардов донгов, а прибыль до налогообложения увеличилась в пять раз до 1 027,6 миллиардов донгов. По сравнению с запланированной рекордной прибылью до налогообложения в 1 500 миллиардов донгов, VPS Securities достигла 86% от целевого показателя прибыли за первые шесть месяцев года.
Кредитование под залог недвижимости стало спасательным кругом.
Наряду с позитивными моментами, некоторые компании по-прежнему страдали от снижения прибыли из-за проблем в сегменте собственной торговли , но процветающий сегмент кредитования «спас» эти компании.
Например, компания VNDirect Securities (HoSE: VND) сообщила о чистой прибыли от своей деятельности в сфере собственных торговых операций. Компания зафиксировала выручку в размере 271,8 млрд донгов во втором квартале, что вдвое меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В настоящее время компания несет временные убытки в размере 43,8 миллиарда донгов. По данным биржевого кода VPB, убыток составил 44,8 миллиарда VND. Код LTG , потеря 15 миллиардов VND при инвестировании в C4G .
В отличие от собственных торговых операций, процентный доход от кредитов и дебиторской задолженности составил 299,3 млрд донгов, что на 9% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По состоянию на 30 июня 2024 года непогашенные маржинальные кредиты и авансы под залог продаж увеличились на 9% по сравнению с началом года, достигнув более 11 246 млрд донгов, из которых на маржинальные кредиты пришлось более 10 936 млрд донгов.
В целом, во втором квартале 2024 года операционная выручка VNDirect достигла 1 458,2 млрд донгов, что на 8% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль компании, занимающейся операциями с ценными бумагами, составила 344,9 млрд донгов, что на 18% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
За первые шесть месяцев 2024 года операционная выручка VNDirect незначительно снизилась на 1% до 2 843 млрд донгов, в то время как чистая прибыль после уплаты налогов выросла на 71% до 962 млрд донгов. По сравнению с запланированной чистой прибылью в 2 020 млрд донгов, VNDirect достигла 48% от целевого показателя прибыли за первые шесть месяцев года.
Фактически , низкие показатели собственной торговой деятельности подорвали до 78% прибыли VIX Securities (HoSE: VIX) . В частности, компания получила прибыль от активов, стоимость которых не покрывает прибыль. Сумма сократилась на 52% и составила 222,4 миллиарда донгов. Между тем, компания понесла убытки в размере 159,4 млрд донгов от своих основных активов, зависящих от стоимости производственных мощностей, что значительно меньше прибыли в размере более 39 млрд донгов, зафиксированной за аналогичный период прошлого года. После вычета этих цифр чистая прибыль VIX Securities в этом сегменте составила всего 63 миллиарда донгов, что на 87% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Согласно объяснению VIX, резкое падение вьетнамских акций в апреле и июне повлияло на деятельность компании в сфере собственных торговых операций.
Одним из главных достижений VIX в финансовом плане за этот квартал является 2,4-кратное увеличение процентного дохода от кредитов и дебиторской задолженности, достигшее 118,5 млрд донгов. Остаток маржинальных кредитов VIX на конец второго квартала составил 4 084 млрд донгов, что на 36% больше по сравнению с началом года. В результате, значительный рост дебиторской задолженности и кредитов положительно сказался на прибыли компании.
После вычета всех расходов чистая прибыль VIX Securities составила 123,8 млрд донгов, что на 78% меньше по сравнению с 565,6 млрд донгов, достигнутыми за аналогичный период прошлого года.
За первые шесть месяцев 2024 года операционная выручка VIX снизилась на 23% до 739,4 млрд донгов. Чистая прибыль после уплаты налогов также сократилась на 50% до 285,7 млрд донгов, достигнув лишь 27% от годового целевого показателя.
Увеличится ли влияние отрасли в ближайшем будущем?
Комментируя рост маржинальной задолженности во втором квартале 2024 года, г-н Нгуен Тхе Минь, директор по анализу компании Yuanta Vietnam Securities Company, считает, что это в основном связано со специфическими ситуациями, характерными для брокерских компаний, которые часто заключают «сделки».
По мнению этого эксперта, рост маржинального кредитования согласуется с увеличением капитала брокерских компаний в предыдущий период и расширением числа инвесторов.
Влияние отрасли будет возрастать, что позволит поддержать расширение операций по маржинальному кредитованию и управлению портфелями.
Оценивая перспективы развития индустрии ценных бумаг в предстоящий период, VIS Rating прогнозирует дальнейшее улучшение ситуации по мере роста маржинального кредитования и инвестиционной прибыли компаний, работающих в сфере ценных бумаг, в благоприятных условиях.
В частности, учитывая улучшение рыночных настроений, крупные брокерские фирмы увеличат инвестиции в инструменты с фиксированной доходностью. Благодаря своим значительным капитальным ресурсам и обширным клиентским сетям, крупные фирмы имеют больше преимуществ в расширении маржинального кредитования, особенно в условиях роста активности на рынке ценных бумаг при низких процентных ставках.
Заемные средства в отрасли будут увеличиваться для поддержки расширения маржинального кредитования и портфельных операций, однако риски смягчаются недавними раундами привлечения капитала.
«Отечественные брокерские фирмы увеличат объемы заимствований и привлекут новый капитал для поддержки роста своих активов. В целом, коэффициент левериджа вьетнамской индустрии ценных бумаг является одним из самых низких в Азиатско-Тихоокеанском регионе», — отметила аналитическая группа VIS Rating.
Источник: https://www.nguoiduatin.vn/loat-cong-ty-chung-khoan-kiem-dam-tu-cho-vay-margin-204240726111803226.htm
Комментарий (0)