Nvidia вряд ли сможет отказаться от Китая

Доходы и человеческий потенциал не позволяют Nvidia отказаться от китайского рынка, несмотря на ограничения правительства США на экспорт ИИ-чипов.

Дженсен Хуан, генеральный директор Nvidia. Фото: Bloomberg .

В своем финансовом отчете за первый квартал 2025 года компания Nvidia направила администрации Трампа четкое послание о правилах, ограничивающих экспорт ИИ-чипов в Китай.

«Китайская индустрия искусственного интеллекта продолжит расти независимо от того, будут ли использоваться чипы из США или нет», — заявил генеральный директор Nvidia Дженсен Хуан.

Учитывая, что более половины программистов ИИ в мире родом из Китая, Хуан заявил, что недопущение американских компаний к конкуренции в стране с миллиардным населением может стоить США лидерства в гонке ИИ. Сама Nvidia не может отказаться от китайского рынка.

Большое влияние на доход

«В конечном итоге, платформа, которой доверяют разработчики ИИ, победит в гонке ИИ. Экспортный контроль должен использоваться для укрепления фундамента Америки, а не для «раздачи» половины мирового таланта в области ИИ конкурентам», — подчеркнул Хуан.

По данным WSJ , финансы также являются причиной жесткого аргумента Nvidia. Решение правительства США в апреле заблокировать продажу чипов H20 Китаю привело к падению выручки Nvidia примерно на 2,5 млрд долларов в последнем финансовом квартале (заканчивается в апреле), и ожидается, что компания потеряет еще 8 млрд долларов в следующем финансовом квартале (заканчивается в июле).

Чип H20 был разработан специально для китайского рынка, чтобы соответствовать предыдущим ограничениям. Если он не будет продаваться в Китае, Nvidia не сможет продавать эту линейку чипов на других рынках.

Общий доход и убытки Nvidia из-за ограничения на продажу чипов H20 в Китай. Фото: WSJ .

Спрос на чипы искусственного интеллекта от Nvidia по-прежнему растет во многих странах, помогая компенсировать часть потерянных продаж. Рыночная капитализация Nvidia сейчас составляет около 3,3 триллиона долларов , что в три раза больше, чем у следующей по величине компании-производителя чипов (Broadcom). Это показывает, что инвесторы по-прежнему верят в потенциал роста Nvidia.

Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что годовой доход Nvidia в этом году превысит 200 миллиардов долларов , а к 2028 году достигнет 300 миллиардов долларов. Однако это вряд ли произойдет без учета Китая, второй по величине экономики мира, у которого большие амбиции в области ИИ.

По данным Morgan Stanley, венчурные фонды, поддерживаемые правительством Китая, вложили 184 миллиарда долларов в стартапы в сфере ИИ в период с 2000 по 2023 год. По оценкам Nvidia, рынок ускорителей ИИ в Китае оценивается примерно в 50 миллиардов долларов .

«Китай занимает четверть рынка. Это большая цифра», — сказал аналитик UBS Тим Аркури, добавив, что Nvidia получила бы «доминирование», если бы смогла конкурировать в этой стране.

Конкурентный потенциал в Китае

Аналитики Уолл-стрит по-прежнему ожидают, что Nvidia скоро вернется на китайский рынок. «Мы считаем, что некоторые бизнес-возможности в Китае восстановятся», — сказал аналитик Morgan Stanley Джо Мур.

Однако любые изменения на данном этапе потребуют от администрации Трампа отмены или пересмотра существующих правил, что, судя по последним шагам, по мнению WSJ, маловероятно.

Рыночная капитализация Nvidia по сравнению с конкурентами на рынке чипов. Фото: WSJ .

Аналитик Тим Аркури заявил, что изменения, которые позволят Nvidia продавать более мощные чипы в Китае, все еще могут произойти, особенно с учетом того, что США ограничили экспорт передового оборудования для производства чипов в Китай.

«Если ограничения на оборудование не изменятся, Китай по-прежнему будет ограничен в своих возможностях», — подчеркнул Аркури.

Отсутствие Nvidia открывает двери для внутренних конкурентов, таких как Huawei, которая, по оценкам Morgan Stanley, в настоящее время удовлетворяет около 34% спроса на чипы для ИИ, а к 2027 году этот показатель может достичь 82%.

Если компания Nvidia вернется в Китай, ей все равно придется конкурировать с отечественными конкурентами, особенно с учетом того, что китайское правительство настаивает на использовании отечественных технологий в ключевых отраслях.

Nvidia — это мировой гигант ИИ с высоко оцененной экосистемой чипов, оборудования и программного обеспечения. Компания все еще может хорошо конкурировать в Китае, но это зависит от Белого дома.

Источник: https://znews.vn/ly-do-nvidia-khong-the-tu-bo-trung-quoc-post1557960.html