Американские стартапы испытывают трудности в периоды нехватки капитала.

В США растет число стартапов, которые отказываются от своих идей из-за неспособности привлечь средства на их реализацию в условиях спада на рынке венчурного капитала.

Начать бизнес в США становится все сложнее. Финансирование от венчурных капиталистов и банков становится все более дефицитным и дорогим. Проведение IPO практически невозможно, а некоторые бизнес-модели, процветавшие в периоды низкой стоимости наличных средств (низкие процентные ставки), теперь нежизнеспособны. По данным Wall Street Journal , стартапы, поддерживаемые венчурными фондами, испытывают нехватку средств и сталкиваются с трудным выбором.

В последние месяцы ряд стартапов, ранее привлекших значительные инвестиции, были вынуждены закрыться. В качестве примеров можно привести биотехнологическую компанию Goldfinch Bio, сеть магазинов по продаже вина Underground Cellar и финтех-компанию Plastiq.

Компания Zume, базирующаяся в Калифорнии и специализирующаяся на разработке роботизированных устройств для приготовления пиццы, которая когда-то оценивалась в 2,25 миллиарда долларов, находится на стадии ликвидации под надзором реструктуризационной фирмы Sherwood Partners.

Робот для приготовления пиццы от компании Zume. Фото: AP

«Происходит массовый исход стартапов», — сказал Том Ловерро, управляющий партнер IVP. Ни один из стартапов, в которые инвестировал его фонд, в последнее время не закрылся, но Ловерро говорит, что волна банкротств только начинается. «Как будто вся индустрия устроила себе бурную вечеринку, и теперь пожинает плоды», — пошутил он.

Некоторые наблюдатели считают, что бум венчурного капитала в 2021 году, а также государственное финансирование малого бизнеса во время пандемии, вероятно, помогли стартапам просуществовать дольше обычного. Теперь, когда эти источники финансирования иссякли, крах неизбежен.

Барри Каландер, президент компании KalanderGroup, предоставляющей услуги по реструктуризации и ликвидации бизнеса, заявил, что большинство компаний, с которыми они работают, должны были прекратить свою деятельность год или два назад.

Согласно отчету PitchBook-NVCA Venture Monitor, в 2021 году стартапы, получившие венчурное финансирование, привлекли 346 миллиардов долларов. Инвесторы и основатели говорят, что многие компании до сих пор выживают благодаря этим деньгам. Некоторые надеются пережить нынешний кризис, дождаться восстановления рынка, а затем провести IPO, чтобы выйти на публичный рынок.

Объем венчурных инвестиций в американские стартапы по кварталам. График: WSJ

Тем временем рынок венчурного капитала продолжает падать. В первом квартале американские стартапы привлекли 37 миллиардов долларов, что на 55% меньше, чем за аналогичный период 2022 года. Чем дольше продлится этот спад на рынке, тем ближе многие стартапы окажутся к банкротству.

31 декабря 2022 года стартап в сфере недвижимости Watson Living был вынужден закрыться, как сообщил соучредитель и бывший генеральный директор Эндрю Файрстоун. До этого, в 2021 году, Watson Living привлекла 2,5 миллиона долларов в рамках посевного раунда, оценив компанию примерно в 15 миллионов долларов. Однако, по собственному признанию Файрстоуна, их продукт был признан слишком сложным и непрактичным.

Поэтому компания Watson Living закрылась и вернула инвесторам менее 10% капитала. «Рынок изменился, и время, которое у нас было на адаптацию, значительно сократилось», — объяснил Файрстоун. Теперь он начал новый бизнес в другой отрасли.

Эндрю Файрстоун, соучредитель компании Watson Living. (Фото предоставлено автором)

Исследователи утверждают, что исторически данные о количестве закрывшихся стартапов было сложно точно отследить, несмотря на то, что успешные компании встречаются редко. По данным Carta, поставщика программного обеспечения для инвестиционных фондов, примерно 45% из 1100 стартапов, привлекших начальное финансирование в 2017 году, так и не привлекли дополнительный капитал.

Достижение значимого результата — еще более редкое явление. По данным почти 5000 американских компаний, привлекших первоначальный капитал в период с 1995 по 2013 год, примерно 16% стартапов успешно приобретаются или выходят на биржу в течение семи лет после привлечения первого венчурного капитала.

Это исследование провели Хонгги Ли из Университета Нью-Гэмпшира, Лиа Шир из Тель-Авивского университета и Мэтт Маркс из Корнельского университета. Ли отметил, что во время рецессии может увеличиться количество неудачных проектов. «Если у стартапов нет денег, они не могут работать», — сказал он.

Саманте Эттус, основательнице и генеральному директору финтех-компании Park Place Payments, которая привлекла 4 миллиона долларов венчурного капитала, пришлось действовать быстро, когда крупнейший инвестор в последнем успешном раунде финансирования не перевел средства в сентябре прошлого года.

Эттус сократил расходы, привлек 440 000 долларов в виде промежуточного финансирования от существующих инвесторов и нанял инвестиционный банк для продажи Park Place. «Когда я основал компанию, мы говорили, что построим компанию с миллиардным оборотом. Я никогда не планировал продавать так скоро», — сказал Эттус. В результате Logiq приобрела Park Place в апреле в рамках сделки с оплатой акциями на сумму более 6 миллионов долларов.

Другие стартапы стремятся к переориентации, меняя свою бизнес-модель или продукт. В прошлом году кредитор одной финтех-компании ужесточил условия выданного ей кредита. Марк Эскапа, соучредитель и со-генеральный директор, заявил, что эти требования сделали бизнес-план невыполнимым.

Компания недавно привлекла 6 миллионов долларов инвестиций, но больше не может продолжать реализацию запланированных проектов по автокредитованию. Она меняет направление деятельности и продает свое программное обеспечение для оформления кредитов под названием Fuse Finance.

Эскапа был рад, что его стартап нашел новое, успешное направление бизнеса. Однако опыт также показал, что макроэкономические тенденции, неподвластные контролю компании, могут сделать идею нежизнеспособной. «Фундаментальные принципы того, что вы собираетесь построить, больше не актуальны», — сказал он.

Пхиен Ан ( по данным WSJ )

Ссылка на источник: https://vnexpress.net/startup-my-chat-vat-thoi-khat-von-4616076.html