Американские стартапы испытывают трудности в условиях нехватки капитала

Число стартапов в США, которые сдаются, не имея возможности собрать деньги на свои идеи в условиях спада на рынке венчурного капитала, растет.

Начать бизнес в США становится все сложнее. Капитал от венчурных капиталистов и банков становится все более дефицитным и дорогим. Проведение IPO практически невозможно, а некоторые бизнес-модели, работавшие в период, когда наличные были дешевы (низкие процентные ставки), теперь несостоятельны. По данным WSJ , стартапы, финансируемые венчурным капиталом, испытывают нехватку денег и сталкиваются с трудным выбором.

За последние месяцы закрылось несколько стартапов, привлекших значительный инвестиционный капитал. В качестве примеров можно привести биотехнологическую компанию Goldfinch Bio, винодельческий бизнес Underground Cellar и финтех-компанию Plastiq.

Калифорнийская компания Zume, занимающаяся разработкой роботизированной пиццерии и некогда оценивавшаяся в 2,25 млрд долларов, движется к ликвидации под надзором реструктуризационной компании Sherwood Partners.

Робот для приготовления пиццы от Zume. Фото: АП

«Происходит массовое вымирание стартапов», — сказал Том Ловерро, управляющий партнер IVP. Ни один из стартапов, в которые инвестировал его фонд, в последнее время не закрывался, но Ловерро говорит, что волна неудач стартапов только начинается. «Как будто вся индустрия вчера напилась, а теперь страдает от последствий», — сказал он.

Некоторые наблюдатели полагают, что бум венчурного капитала в 2021 году, а также государственное финансирование малого бизнеса во время пандемии, вероятно, помогут стартапам выживать дольше обычного. Теперь, когда эти источники финансирования иссякли, начались последствия.

Барри Каландер, председатель KallanderGroup, компании, предоставляющей услуги по корпоративной реструктуризации и ликвидации, заявил, что большинство компаний, с которыми они имеют дело, должны были прекратить свою деятельность год или два назад.

По данным PitchBook-NVCA Venture Monitor, в 2021 году стартапы с венчурным капиталом привлекли 346 миллиардов долларов. Инвесторы и основатели говорят, что многие компании и сегодня выживают за счет этих денег. Некоторые надеются, что им удастся преодолеть текущие трудности, дождаться восстановления рынка и провести IPO, чтобы выйти на публичный рынок.

Венчурные инвестиции в стартапы США по кварталам. Графика: WSJ

Между тем рынок венчурного капитала по-прежнему находится в упадке. Американские стартапы привлекли 37 миллиардов долларов в первом квартале, что на 55% меньше, чем за аналогичный период 2022 года. Чем дольше рынок остается в депрессии, тем ближе многие стартапы будут к банкротству.

По словам соучредителя и бывшего генерального директора Эндрю Файрстоуна, 31 декабря 2022 года стартап в сфере недвижимости Watson Living был вынужден закрыться. Ранее, в 2021 году, Watson Living привлекла посевной капитал в размере 2,5 млн долларов США при оценке компании примерно в 15 млн долларов США. Однако, по признанию самой компании Firestone, их продукция была слишком сложной и непрактичной.

В результате Watson Living закрылась и вернула инвесторам менее 10% своего капитала. «Рынок изменился, и времени на адаптацию у нас значительно сократилось», — объясняет Файерстоун. Теперь он начал новый бизнес в другой отрасли.

Эндрю Файрстоун, соучредитель Watson Living. Фото предоставлено персонажем

Исследователи утверждают, что исторически сложилось так, что точно отследить данные о количестве потерпевших неудачу стартапов было сложно, хотя успешные компании встречаются редко. По данным Carta, поставщика программного обеспечения для венчурных фондов, около 45% из 1100 стартапов, которые привлекли начальное финансирование в 2017 году, так и не привлекли последующий капитал.

Достижение значимого результата случается еще реже. По данным почти 5000 американских компаний, которые привлекли первоначальное финансирование в период с 1995 по 2013 год, около 16% стартапов успешно приобретаются или становятся публичными в течение семи лет после привлечения первого венчурного капитала.

Исследование провели Хонги Ли из Университета Нью-Гемпшира, Лия Шир из Тель-Авивского университета и Мэтт Маркс из Корнелльского университета. Ли отметил, что во время рецессии уровень отказов может возрасти. «Если у стартапов нет денег, они не смогут работать», — сказал он.

Саманте Эттус, основателю и генеральному директору финтех-компании Park Place Payments, которая привлекла 4 миллиона долларов венчурного капитала, пришлось действовать быстро, когда в сентябре прошлого года крупнейший инвестор последнего успешного раунда не смог отправить деньги.

Эттус сократил расходы, привлек 440 000 долларов США в качестве промежуточного финансирования от существующих инвесторов и нанял инвестиционный банк для продажи Park Place. «Когда я только основал компанию, мы говорили, что превратим ее в компанию стоимостью в миллиард долларов. Я никогда не собирался продавать ее так рано», — сказал Эттус. В результате в апреле Logiq приобрела Park Place в рамках сделки по продаже всех акций на сумму более 6 миллионов долларов.

Другие стартапы стремятся изменить свою бизнес-модель или продукт. В прошлом году поставщик капитала для финтех-компании Upfront ужесточил условия по текущему кредиту. По словам Марка Эскапы, соучредителя и содиректора компании, эти требования сделали бизнес-план невыполнимым.

Компания только что привлекла 6 миллионов долларов, но больше не могла предлагать автокредиты, как планировалось. Компания изменила направление деятельности и начала продавать программное обеспечение для выдачи кредитов под названием Fuse Finance.

Эскапа рад, что его стартап нашел новое направление бизнеса, которое работает успешно. Однако опыт также показывает, что макроэкономические тенденции, находящиеся вне контроля компании, могут сделать идею нежизнеспособной. «Основы того, что вы собираетесь построить, больше не соответствуют действительности», — сказал он.

Phien An ( по данным WSJ )

Ссылка на источник: https://vnexpress.net/startup-my-chat-vat-thoi-khat-von-4616076.html