Кредит во второй половине года: в основном за счет инвестиций в недвижимость и государственные инвестиции.

Аналитики считают, что движущей силой роста кредитования во второй половине года будут проекты в сфере недвижимости и инфраструктуры. Этим двум направлениям также уделяется большое внимание со стороны государственных органов.

Расходы на недвижимость и государственные инвестиции растут хорошо

Аналитики SSI Research в своем недавнем отчете заявили, что в условиях текущей неопределенности на мировом рынке, связанной с налоговой политикой, движущей силой роста кредитования во второй половине года могут стать проекты, связанные с недвижимостью и инфраструктурой, во второй половине 2025 года и в 2026 году.

Этим двум областям также уделяется все больше внимания в политике в соответствии с усилиями правительства по стимулированию внутреннего спроса и поддержанию темпов экономического роста в нынешних условиях глобальной нестабильности.

Рынок недвижимости Вьетнама демонстрирует первые признаки восстановления с 2024 года, чему способствовали изменения в законодательстве и значительный рост предложения новых квартир (на 91% в годовом исчислении). Цены на недвижимость в крупных городах, особенно в Ханое и Хошимине, восстановились. Местные рынки также привлекают внимание благодаря слияниям провинций и проектам развития инфраструктуры. Низкие процентные ставки также продолжат стимулировать покупательские настроения и поддерживать ликвидность рынка в краткосрочной перспективе.

Ожидается, что ряд крупномасштабных государственных инвестиционных проектов будет способствовать росту кредитования не только во второй половине 2025 года, но и в среднесрочной перспективе. Правительство подтвердило свою твёрдую приверженность освоению 100% средств плана государственных инвестиций на 2025 год, при этом ход реализации значительно ускоряется, что свидетельствует о последовательных усилиях по стимулированию развития инфраструктуры и экономической активности.

Ликвидация кредитного пространства — если это произойдет — изменит долю банков на кредитном рынке в пользу банков с сильными буферами капитала, поскольку у этих банков будут лучшие возможности для расширения кредитования.

Процентные ставки находятся под давлением, но останутся стабильными

Аналитики SSI Research заявили, что по мере роста кредитования процентные ставки, вероятно, начнут колебаться во второй половине 2025 года.

Во-первых, сезонные факторы часто приводят к повышению спроса на кредиты в конце года, оказывая давление на коэффициент LDR и вынуждая коммерческие банки увеличивать привлечение капитала. По состоянию на конец мая 2025 года чистый коэффициент LDR всей системы оставался высоким, достигая около 107%.

Во-вторых, более быстрое освоение государственных инвестиций может привести к сокращению казначейских депозитов в коммерческих банках, особенно в государственных коммерческих банках, что может оказать определенное давление на ликвидность системы в краткосрочной перспективе.

В-третьих, обменные курсы иностранных валют часто испытывают повышательное давление в третьем и начале четвертого кварталов, а затем остывают к концу года.

«Однако мы считаем, что процентные ставки останутся стабильными, что будет способствовать восстановлению экономики. Краткосрочные колебания могут иметь место, но они будут носить локальный характер и будут характерны для каждого банка, а не носить системный или широко распространённый характер», — заявили аналитики.

Банки стремятся диверсифицировать источники доходов

В условиях жесткой конкуренции на рынке процентных ставок по депозитам, приводящей к сокращению чистой процентной маржи и давлению на чистый процентный доход, многие банки активно расширяют свою деятельность в сфере управления активами с целью диверсификации источников дохода за пределами традиционной кредитной деятельности.

Аналитики утверждают, что диверсификация доходов станет общей тенденцией в среднесрочной перспективе.

Создание бирж золота и криптовалют во Вьетнаме — если пилотный проект будет реализован в рамках Международного финансового центра (МФЦ) в Хошимине и Дананге — может послужить первоначальным катализатором трансформации бизнес-моделей отечественных банков.

Если нормативная база позволит провести контролируемый пилотный проект по цифровым активам в рамках IFC, банки смогут постепенно тестировать предоставление услуг под пристальным надзором регулирующих органов. Однако расширение охвата этих новых классов активов также сопряжено с рисками.

Еще одной хорошей новостью для банковской отрасли в этом году стало принятие Национальным собранием Закона о внесении изменений и дополнений в ряд статей Закона о кредитных организациях, который, как ожидается, вступит в силу с 15 октября 2025 года и предоставит банкам право изымать залоговое обеспечение в случае нарушения клиентами платежных обязательств.

Это поможет банкам сократить сроки обработки заявок и повысить эффективность взыскания задолженности; улучшить процессы ликвидации активов, помогая банкам ускорить продажу активов и более эффективно возвращать капитал; снизить операционные расходы и расширить возможности предоставления кредитов по более конкурентоспособным процентным ставкам.

Наибольшую выгоду от новых изменений в законодательстве получат банки с высокой долей розничного кредитования (такие как VIB, TPB, OCB, MSB), которые обслуживают большое количество небольших розничных кредитов.

По прогнозу SSI Research, рост прибыли банков в регионе исследования составит +14% и +16% в годовом исчислении в 2025 и 2026 годах соответственно.

Факторами, поддерживающими рост прибыли банков, являются: сильный рост кредитования (около 17% в годовом исчислении), стабильная чистая процентная маржа (NIM) на уровне 3,28% и постепенное улучшение стоимости кредитования (с 1,04% в 2025 году до 0,95% в 2026 году)...

 

Источник: https://baodautu.vn/tin-dung-nua-cuoi-nam-chu-yeu-dua-vao-bat-dong-san-va-dau-tu-cong-d326987.html