Кредитование во второй половине года: в основном за счет инвестиций в недвижимость и государственных инвестиций.

Аналитики считают, что движущей силой роста кредитования во второй половине года станут проекты в сфере недвижимости и инфраструктуры. Эти два сектора также привлекают значительное внимание со стороны государственных органов.

Объемы операций с недвижимостью и государственных инвестиций продемонстрировали хороший рост.

В недавнем отчете аналитики SSI Research предполагают, что, учитывая текущую неопределенность на мировом рынке, связанную с налоговой политикой, движущей силой роста кредитования во второй половине года могут стать проекты в сфере недвижимости и инфраструктуры во второй половине 2025 и 2026 годов.

Эти две области также привлекают все большее внимание со стороны правительства в соответствии с его усилиями по стимулированию внутреннего спроса и поддержанию темпов экономического роста в условиях нынешней глобальной неопределенности.

С 2024 года вьетнамский рынок недвижимости демонстрирует первые признаки восстановления, чему способствуют прогресс в правовой сфере и резкое увеличение предложения новых квартир (на 91% в годовом исчислении). Цены на недвижимость в крупных городских центрах, особенно в Ханое и Хошимине, восстановились. Местные рынки также привлекают внимание благодаря слияниям провинций и проектам развития инфраструктуры. Низкие процентные ставки по кредитам также будут способствовать повышению покупательской активности и поддержанию ликвидности рынка в краткосрочной перспективе.

Ожидается, что ряд масштабных проектов государственных инвестиций будет способствовать росту кредитования не только в последние шесть месяцев 2025 года, но и в среднесрочной перспективе. Правительство подтвердило свою твердую приверженность выделению 100% средств из плана государственных инвестиций до 2025 года, при этом темпы реализации значительно ускорились, что демонстрирует последовательные политические усилия по содействию развитию инфраструктуры и экономической активности.

Если отмена кредитных лимитов произойдет, это сместит долю кредитного рынка банков в пользу тех, кто обладает значительными капитальными резервами, поскольку эти банки смогут эффективнее расширять кредитование.

Процентные ставки находятся под давлением, но останутся стабильными.

Аналитики SSI Research считают, что после ускорения роста кредитования процентные ставки, вероятно, будут колебаться во второй половине 2025 года.

Во-первых, сезонные факторы часто приводят к увеличению спроса на кредиты в конце года, оказывая давление на коэффициент LDR и вынуждая коммерческие банки наращивать привлечение депозитов. По состоянию на конец мая 2025 года чистый коэффициент LDR всей системы оставался высоким и составлял приблизительно 107%.

Во-вторых, ускоренное выделение средств из государственного инвестиционного фонда может привести к сокращению депозитов в казначействе коммерческих банков, особенно государственных, что в краткосрочной перспективе может оказать давление на ликвидность системы.

Во-третьих, обменные курсы, как правило, находятся под повышающим давлением в третьем и начале четвертого кварталов, после чего их динамика замедляется к концу года.

«Тем не менее, мы считаем, что процентные ставки останутся стабильными, что будет способствовать восстановлению экономики. Возможны краткосрочные колебания, но они будут локальными и специфическими для каждого банка, а не системными или широкомасштабными», — отметили аналитики.

Банки стремятся диверсифицировать свои источники дохода.

В условиях жесткой конкуренции на рынке депозитных процентных ставок, которая привела к сокращению чистой процентной маржи (ЧПМ) и давлению на чистый процентный доход, многие банки активно расширяют свою деятельность в сфере управления активами, чтобы диверсифицировать свои потоки доходов за пределы традиционной кредитной деятельности.

Аналитики считают, что диверсификация источников дохода станет распространенной тенденцией в среднесрочной перспективе.

Создание биржи золота и криптовалют во Вьетнаме – если оно будет осуществлено в пилотном режиме в рамках Международной финансовой корпорации (IFC) в Хошимине и Дананге – может послужить первоначальным катализатором трансформации бизнес-моделей отечественных банков.

Если правовая база позволит внедрить механизмы контролируемого тестирования цифровых активов в рамках IFC, банки смогут постепенно тестировать предлагаемые услуги под строгим регуляторным надзором. Однако расширение на эти новые классы активов также сопряжено со значительными рисками.

Еще одна хорошая новость для банковского сектора в этом году заключается в том, что Национальное собрание приняло закон, вносящий поправки и дополнения в ряд статей Закона о кредитных учреждениях, который, как ожидается, вступит в силу с 15 октября 2025 года, предоставляя банкам право изымать залоговое имущество в случае нарушения клиентами своих платежных обязательств.

Это поможет банкам сократить время обработки заявок и повысить эффективность взыскания задолженности; улучшить процессы ликвидации активов, что позволит банкам ускорить продажу активов и более эффективно вернуть капитал; снизить операционные издержки и расширить возможности предоставления кредитов по более конкурентоспособным процентным ставкам.

Банки с высокой долей розничного кредитования (такие как VIB, TPB, OCB, MSB), которые обрабатывают большое количество мелких кредитов, станут главными бенефициарами новых законодательных изменений.

Согласно прогнозу SSI Research, рост прибыли банков в исследуемой области достигнет +14% и +16% в годовом исчислении в 2025 и 2026 годах соответственно.

Факторы, способствующие росту прибыли банков, включают: значительный рост кредитования (примерно на 17% в годовом исчислении), стабильную чистую процентную маржу на уровне 3,28% и постепенное снижение стоимости кредитования (с 1,04% в 2025 году до 0,95% в 2026 году)...

 

Источник: https://baodautu.vn/tin-dung-nua-cuoi-nam-chu-yeu-dua-vao-bat-dong-san-va-dau-tu-cong-d326987.html