Även om krediten har ökat mångdubblats jämfört med tidigare år, ligger inflationen under årets första fem månader fortfarande inom den tillåtna nivån - Foto: QUANG DINH
Bakom den rikliga mängden pengar som pumpas in i ekonomin finns dock risker för skulder, tillgångsbubblor och makroekonomiska obalanser om de inte kontrolleras noggrant...
Krediten ökade kraftigt från början av året
Enligt uppgifter från statsbanken ökade krediten i hela ekonomin med 6,52 % i slutet av maj, vilket är betydligt högre än de 2,41 % under samma period 2024. Det uppskattas att den utestående krediten i hela ekonomin under årets första fem månader ökade med mer än 1 kvadriljon VND till mer än 16,6 kvadriljoner VND – en rekordökning av utestående kredit under samma period de senaste åren.
I ett samtal med Tuoi Tre kommenterade Le Hoai An, bank- och finansexpert och grundare av Integrated Financial Solutions Joint Stock Company, att injektionen på 1 miljon miljarder VND under årets första fem månader förvånade många, men om vi ser tillbaka har vi i genomsnitt varje år nyligen fortfarande injicerat cirka 2 miljoner miljarder VND. Skillnaden i år är att utbetalningshastigheten ökade från början av året.
"Tidigare år var kreditgivningen ofta långsam i början av året och bröt sedan ut under andra halvåret. I år har statsbanken luckrat upp kreditutrymmet sedan januari för att stödja tillväxtmålet", sa An.
Tran Thi Khanh Hien, forskningschef på MB Securities (MBS), sade att krediten i hela systemet började öka kraftigt från och med mars, tack vare den positiva stämningen som stöds av BNP-tillväxtmålet på 8 % tillsammans med lättade penningpolitiska mål.
Per den 16 juni hade krediten ökat med 6,99 % jämfört med början av året, vilket är högre än de 3,75 % under samma period förra året. Enligt MBS-experter fluktuerade krediten hos börsnoterade affärsbanker inte mycket jämfört med föregående kvartal; då gruppen av privata aktieägda affärsbanker hade en bättre tillväxttakt än gruppen av statligt ägda banker.
"Banker med god kredittillväxt under årets första kvartal, såsom MSB, Eximbank, VPBank,SHB och VietinBank, fortsatte att växa under andra kvartalet. Lågräntemiljön, med fokus på företagskunder, fortsatte att vara den främsta drivkraften för kreditgivningen under detta kvartal", sa Hien.
Beträffande utsikterna för slutet av året förutspår Hien att kredittillväxten kan nå cirka 16–17 %. Detta anses vara en god tillväxttakt, vilket visar att pengar fortfarande cirkulerar i ekonomin.
Låna mindre från börsnoterade företag
Enligt statsbankens rapport uppgick den totala utestående kreditbalansen för hela ekonomin per den 28 maj till mer än 16,6 miljoner miljarder VND, en ökning med 6,32 % jämfört med början av året. Vid en analys av varje sektor i ekonomin kan man se att vissa sektorer ökade lägre än den allmänna ökningen (5,32 %), såsom: jordbruk , skogsbruk och fiske (2,5 %), industri och bygg (4,51 %), handel (4,34 %)...
Branschdata visar också att krediten för börsnoterade företag har ökat ganska blygsamt, inte i proportion till hastigheten på "kapitalinjektionen" från banksystemet.
Enligt Le Hoai An speglar denna utveckling att merparten av kreditflödet går till den onoterade företagssektorn, som anses sakna transparens i finansiell information och säkerheters kvalitet. Under senare år har gruppen av börsnoterade företag inte ökat sin efterfrågan på lån. "Detta väcker också frågor om kredittillväxtens kvalitet", undrade An.
Analys från VnDirects forskningsavdelning förstärker ytterligare denna uppfattning. Under första kvartalet 2025 visar finansiella indikatorer att företag tenderar att minska sin skuldsättning. Mer specifikt minskade räntekostnaderna till 6,1 % (en minskning med 0,5 procentenheter jämfört med föregående kvartal), medan skuldsättningsgraden (D/E) minskade till 71,9 % (en minskning med 3,5 procentenheter).
Enligt experter från VnDirect är den faktiska kreditefterfrågan från näringslivet fortfarande ganska lugn, trots att regeringen gör ansträngningar för att sänka räntorna för att minska lånekostnaderna. Den främsta anledningen är att många företag omstrukturerar sina finansiella portföljer och är mer försiktiga med att utöka lån mitt i en volatil ekonomisk miljö.
Samtidigt sa Tran Thi Khanh Hien att de mer än 1 miljon miljarder VND som "pumpats ut" inkluderar lån för skuldsanering och skuldöverföring, inte helt nya utbetalningar.
En anmärkningsvärd trend är att många företag har köpt tillbaka förfallna obligationer och lånat från banker till bättre räntor än förra året. "Det är svårt att fastställa det faktiska förhållandet mellan nya lån och skuldomstrukturering på totalt mer än 1 kvadriljon VND", sa Hien och tillade att hon kunde vänta på att mer privata investeringsdata för årets första sex månader skulle tillkännages för ytterligare bedömningar.
Kredit "bär" fortfarande hela ekonomin
Le Van Thanh, forskningsrådgivare på WiGroup (ett företag inom företagsfinansiell data), betonade att kreditfrämjande åtgärder fortsätter att vara ett viktigt verktyg för att stimulera kapitalflöden och stödja produktion och näringsliv och varnade också för att kredit-till-BNP-kvoten hade nått 134 % i slutet av 2024, vilket är mycket högre än i liknande ekonomier.
Krediten ökar för närvarande ganska snabbt och i hög takt under de senaste 3 månaderna - Foto: Q.D.
Denna fråga nämndes också av chefen för statsbanken Nguyen Thi Hong vid den senaste nationalförsamlingens session. Enligt Hong är det viktigt att notera att inhemskt kapital är starkt beroende av bankkredit, inklusive medel- och långfristigt kapital.
Att fortsätta förlita sig på bankkapital kommer att medföra risker och få konsekvenser för ekonomin, vilket gör det svårt att uppnå hög tillväxt och hållbarhet. Detta är en fråga som ministerier och sektorer med ansvar för makroekonomisk förvaltning behöver vara noga med att beakta när de balanserar kapitalkällor för tillväxtmål.
Enligt uppgifter från Vietnam Banks Association var den genomsnittliga utlåningsräntan för nya lån den 10 april 6,34 %/år, en minskning med 0,6 procentenheter jämfört med slutet av 2024. Från slutet av februari 2025 sänkte bankerna samtidigt inlåningsräntorna, vilket skapade förutsättningar för att sänka utlåningsräntorna och stödde företag att återställa produktion och affärsverksamhet.
Källa: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-1-mung-nhung-van-lo-chat-luong-tin-dung-20250625224621874.htm
Kommentar (0)