Undanröjande av hinder, banande väg för utländska direktinvesteringar att börsnoteras

Den 9 december höll den statliga värdepapperskommissionen en konferens för att sprida regler om notering och registrering av transaktioner för ekonomiska organisationer med utländskt investeringskapital (FDI), i syfte att undanröja hinder och få in synpunkter från företag, och därigenom fullända den rättsliga ramen, skapa förutsättningar för att FDI-sektorn ska kunna delta djupare på den vietnamesiska aktiemarknaden, vilket bidrar till att förbättra varornas kvalitet och marknadens attraktivitet.

Báo Tin Tức•09/12/2025

Bildtext — Kunder gör transaktioner på Bao Viet Securities Companys huvudkontor i Hanoi . Foto: Tran Viet/VNA

Vid konferensen sa Vu Thi Chan Phuong, ordförande för statens värdepapperskommission, att 2025 markerar många viktiga milstolpar för den vietnamesiska aktiemarknaden. Även om utvecklingstiden fortfarande är kort jämfört med andra marknader i världen , har 25 år av bildande och utveckling visat på stora ansträngningar och beslutsamhet från partiet, staten, regeringen, marknadsmedlemmar och börsnoterade företag för att bygga en utvecklad marknad som idag.

Under dessa 25 år har Vietnam gjort många historiska avtryck. Förutom att ha tagit KRX-handelssystemet i drift – ett viktigt steg framåt inom handelsinfrastruktur och marknadsinfrastruktur – tillkännagav FTSE-ratingorganisationen den 8 oktober 2025 uppgraderingen av den vietnamesiska aktiemarknaden från en frontiermarknad till en sekundär tillväxtmarknad. Denna prestation återspeglar förvaltningsorganets stora ansträngningar för att finslipa mekanismer och policyer för att möta de ökande kraven från inhemska och utländska investerare.

Från investeringar i handelsinfrastruktur, betalningar och clearing, till att förbättra servicekvaliteten hos värdepappersbolag, depåbanker och särskilt informationstransparensen hos börsnoterade företag, bidrar alla till att höja marknadsstandarderna.

”Nyligen höll vi två konferenser i Ho Chi Minh -staden för att hedra företag med transparenta bolagsstyrningsrapporter och informationslämnande. Enbart bolagsstyrningskonferensen uppmärksammade 20 börsnoterade företag som åtagit sig att förbättra bolagsstyrningskvaliteten och delta i bolagsstyrningstävlingar i ASEAN-regionen – ett viktigt steg mot att höja bolagsstyrningsstandarderna för börsnoterade företag”, delade Vu Thi Chan Phuong.

Enligt ordföranden för den statliga värdepapperskommissionen har FTSE aviserat en marknadsuppgradering, men ännu viktigare är att man måste bibehålla och befästa denna ranking. Det kräver att kvaliteten på varorna på marknaden diversifieras och att styrningsstandarderna och informationstransparensen hos börsnoterade företag förbättras. Först när aktierna är av god kvalitet kommer inhemska och utländska investerare att vara djärva nog att delta.

I samband med att marknaden går in i en ny utvecklingsfas är uppgraderingen bara början. Marknaden behöver fortsätta att utvecklas på djupet, diversifiera noterade varor och förbättra efterlevnadsnivåerna. I synnerhet spelar deltagandet av högkvalitativa utländska direktinvesteringsföretag en mycket viktig roll, sa ordföranden för statens värdepapperskommission.

När det gäller noteringen av utländska direktinvesteringsföretag har ett antal utländska direktinvesteringsföretag noterats på börsen från 2023 till nu. För närvarande finns det endast 10 företag kvar på de två börserna; varav 6 företag är registrerade på HOSE, 1 på HNX och 3 är registrerade för handel på UPCOM-marknaden.

Enligt ordföranden för den statliga värdepapperskommissionen är antalet utländska direktinvesteringsföretag (FDI) av totalt 1 600 registrerade företag för handel och notering för litet, vilket inte återspeglar den verkliga potentialen hos den vietnamesiska utländska direktinvesteringssektorn. Samtidigt är många utländska direktinvesteringsföretag som har verkat länge, med goda intäkter och vinster, angelägna om att noteras på den vietnamesiska aktiemarknaden.

Statens värdepapperskommission har också samrått med ministerier, filialer och rapporterat till regeringen och finansministeriet . För närvarande, med kommissionens initiativ och regeringens och finansministeriets godkännande, har vi undanröjt många hinder och fortsätter att överväga att tillåta utländska direktinvesteringar att registrera sig för transaktioner, informerade ordföranden för statens värdepapperskommission.

”Enligt min mening måste ett börsnoterat företags historia baseras på de fördelar det medför och dess bidrag till samhället och marknaden. Vi kan korsnotera, likt VinFast, på Nasdaq (USA). Så varför har inte utländska direktinvesteringar som har varit verksamma i Vietnam länge noterats inhemskt? Det viktiga är lednings- och tillsynsmekanismen och i vilken utsträckning dessa företag följer den vietnamesiska marknaden”, sa Vu Thi Chan Phuong.

Tran Tien Dung, chef för tillsynsnämnden för publika företag (statliga värdepapperskommissionen), sa att det för närvarande endast finns 10 utländska direktinvesteringsföretag registrerade för handel och notering, med en total volym på cirka 1,2 miljarder aktier, motsvarande 0,17 % av hela marknaden – ett mycket blygsamt antal. Med målet att diversifiera och förbättra varornas kvalitet, öka attraktiviteten för investerare och visa Vietnams beslutsamhet att integrera, hoppas dock statens värdepapperskommission snart kunna locka fler stora, effektivt fungerande utländska direktinvesteringsföretag att delta på aktiemarknaden inom en snar framtid.

Samtidigt betonade Hoang Van Thu, vice ordförande för statens värdepapperskommission, att den konsekventa synpunkten från politbyråns resolution nr 50-NQ/TW daterad 20 augusti 2019 om inriktningen att fullända institutioner och politik, förbättra kvaliteten och effektiviteten i utländskt investeringssamarbete fram till 2030, har fastställt att utländska direktinvesteringar är en del av näringslivet och ekonomin.

I andan att skapa gynnsamma förutsättningar för utländska direktinvesteringar att verka långsiktigt i Vietnam, gör det nuvarande systemet med policyer och rättsliga regleringar ingen skillnad mellan inhemska företag och utländska direktinvesteringar.

Herr Thu sade att den statliga värdepapperskommissionen strävar efter att främja utländska direktinvesteringars deltagande på den vietnamesiska aktiemarknaden, samtidigt som den stöder inhemska företags möjlighet att få mer effektiv tillgång till marknaden.

Herr Thu bekräftade att utländska direktinvesteringsföretag, efter att ha tagit bort åtaganden eller bindande regler i sina investeringsbevis, kan delta fullt ut på aktiemarknaden om de uppfyller villkoren enligt värdepapperslagen, i likhet med vietnamesiska företag.

Angående IPO-policyn i samband med notering enligt regeringens dekret nr 245/2025/ND-CP: Ändring och komplettering av ett antal artiklar i regeringens dekret nr 155/2020/ND-CP daterat 31 december 2020 som i detalj genomförandet av ett antal artiklar i värdepapperslagen, sade Thu att detta är ett viktigt reformsteg som bidrar till att förkorta administrativa förfaranden och skapa mer gynnsamma förutsättningar för företag att få tillgång till kapitalmobiliseringskanaler på aktiemarknaden. Den nya mekanismen förväntas skapa grundläggande förändringar i processen för företag som förbereder sig för att börsnoteras.

Vid diskussionssessionen tog representanter för utländska direktinvesteringsföretag upp frågor om många frågor, såsom: är det obligatoriskt att konvertera till en aktiebolagsmodell innan man lämnar in IPO-dokument; är det nödvändigt att minska andelen utländska ägare till under 100 %; får utländska direktinvesteringsföretag emittera andra typer av värdepapper, såsom obligationer, till allmänheten; krav på revisionsrapporter om tillskjutet aktiekapital; eller måste IPO- och noteringsdokument innehålla en värderingsrapport från en licensierad värderingsenhet...

Ledarna för den statliga värdepapperskommissionen besvarade specifikt varje fråga, förtydligade bestämmelserna i lagen och vägledande dokument, vilket bidrog till att undanröja hinder och öka transparensen för utländska direktinvesteringar när de deltar på aktiemarknaden.