กลยุทธ์ในการซื้อขายสัญญาออปชั่น

คำถามและคำตอบเกี่ยวกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (ฉบับที่ 63): การจัดการการละเมิดสิทธิ์ของสมาชิก (ตอนที่ 3) คำถามและคำตอบเกี่ยวกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (ฉบับที่ 65): แนวคิดพื้นฐานในการซื้อขายออปชั่น

สัญญาออปชั่นช่วยให้ผู้ซื้อกำหนดระดับความเสี่ยงสูงสุดเมื่อเข้าร่วมในตลาดได้โดยเฉพาะ ใช้กลยุทธ์การซื้อขาย รวมธุรกรรมหลายรายการเข้าด้วยกันเพื่อจำกัดทั้งความเสี่ยงและผลกำไรภายในช่วงที่กำหนด

เพื่อการซื้อขายสัญญาออปชันอย่างมีประสิทธิภาพ มีกลยุทธ์มากมายที่นักลงทุนสามารถนำไปใช้ได้ ในฉบับนี้ หนังสือพิมพ์ Cong Thuong จะตอบคำถามของผู้อ่านเกี่ยวกับกลยุทธ์ยอดนิยมในการซื้อขายสัญญาออปชัน

กลยุทธ์การป้องกันการขาย

กลยุทธ์นี้ดำเนินการโดยการซื้อออปชันขาย (Put Option) ในสินทรัพย์อ้างอิงที่นักลงทุนเป็นเจ้าของ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาใช้สิทธิ ออปชันนั้นจะไม่ถูกใช้งาน ในกรณีนี้ นักลงทุนจะต้องจ่ายเบี้ยประกันออปชัน อย่างไรก็ตาม หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ นักลงทุนอาจต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงที่ราคาใช้สิทธิ

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 66): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn

กลยุทธ์นี้ใช้ในสถานการณ์ตลาดขาขึ้นและนักลงทุนต้องการปกป้องผลกำไรของตน

ตัวอย่าง: นักลงทุนซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีมาตรฐาน 1 ฉบับ ซึ่งมีวันหมดอายุในเดือนกันยายน 2567 ในราคา 100 ดอลลาร์สหรัฐ

ในเวลาเดียวกัน ซื้อออปชั่นขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลี 1 ฉบับสำหรับเดือนกรกฎาคม 2567 ที่ราคาใช้สิทธิ์ 100 ดอลลาร์ โดยเบี้ยประกันออปชั่นอยู่ที่ 5 ดอลลาร์

หากราคาข้าวสาลีเพิ่มขึ้นถึง 110 ดอลลาร์สหรัฐฯ นักลงทุนจะได้กำไรจากสถานะซื้อขายล่วงหน้ามาตรฐาน 10 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อสัญญา และออปชั่นนั้นจะไม่ถูกใช้งาน นักลงทุนจะสูญเสียเงิน 5 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากค่าพรีเมียมของออปชั่น กำไรรวมของนักลงทุนคือ 10 ดอลลาร์สหรัฐฯ - 5 ดอลลาร์สหรัฐฯ = 5 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ในทางกลับกัน หากราคาข้าวสาลีลดลงเหลือ 93 ดอลลาร์ นักลงทุนจะขาดทุนจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามาตรฐานที่ 7 ดอลลาร์ต่อสัญญา แต่จะได้รับกำไรจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ 7 ดอลลาร์ ดังนั้น มูลค่าการขาดทุนสูงสุดคือ 5 ดอลลาร์

กลยุทธ์ Covered Call

กลยุทธ์นี้ดำเนินการโดยการขายออปชันซื้อ (Call Option) ของสินทรัพย์อ้างอิงที่นักลงทุนเป็นเจ้าของ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ (Suit Price) ออปชันนั้นจะไม่ถูกใช้งาน ทำให้นักลงทุนยังคงรักษามูลค่าพรีเมียมของออปชันไว้ได้ อย่างไรก็ตาม หากราคาสูงกว่าราคาใช้สิทธิ นักลงทุนอาจต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงที่ราคาใช้สิทธิ ซึ่งอาจพลาดกำไรเพิ่มเติม

กลยุทธ์นี้ใช้ในสถานการณ์ตลาดที่เป็นกลางถึงมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย

ตัวอย่าง: นักลงทุนซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีมาตรฐาน 1 สัญญาสำหรับเดือนกันยายน 2024 ในราคา 100 ดอลลาร์

ในเวลาเดียวกัน ขายออปชั่นซื้อในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลี 1 ฉบับสำหรับเดือนกรกฎาคม 2567 ที่ราคาใช้สิทธิ์ 100 ดอลลาร์ พร้อมเบี้ยประกันภัยออปชั่น 5 ดอลลาร์

หากราคาข้าวสาลีลดลงเหลือ 93 ดอลลาร์สหรัฐฯ นักลงทุนจะขาดทุนจากสถานะซื้อของสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐานที่ 7 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อสัญญา และออปชั่นนั้นจะไม่ถูกใช้งาน นักลงทุนที่ถือสถานะขายจะได้รับเบี้ยประกันออปชั่น 5 ดอลลาร์สหรัฐฯ มูลค่าการขาดทุนรวมของนักลงทุนคือ 7 ดอลลาร์สหรัฐฯ – 5 ดอลลาร์สหรัฐฯ = 2 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ในทางกลับกัน หากราคาข้าวสาลีเพิ่มขึ้นเป็น 103 ดอลลาร์สหรัฐฯ นักลงทุนจะได้รับกำไร 3 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อสัญญาในสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามาตรฐาน และขาดทุน 3 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากสถานะขายออปชั่น นักลงทุนที่ถือสถานะขายออปชั่นจะได้รับเบี้ยประกันออปชั่น 5 ดอลลาร์สหรัฐฯ นักลงทุนทั้งหมดจะได้รับกำไร 3 ดอลลาร์สหรัฐฯ + 5 ดอลลาร์สหรัฐฯ - 3 ดอลลาร์สหรัฐฯ = 5 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ที่มา: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-66-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-321680-321680.html