หุ้นใกล้เทศกาลตรุษจีน กระแสเงินสดกระจาย ชี้ความเสี่ยงสัปดาห์ใหม่

ตลาดหุ้นเพิ่งประสบกับสัปดาห์การซื้อขายที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2566 เมื่อเข้าสู่สัปดาห์ใหม่ ยังไม่มีปัจจัยสนับสนุนปรากฏขึ้น แต่ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนยังคง "รออยู่" เนื่องจากดัชนี USD ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป

Chứng khoán sát Tết, dòng tiền phân tán, nhận diện rủi ro tuần mới - Ảnh 1. — กระแสเงินสดเข้าหุ้นซบเซาเมื่อเทศกาลเต๊ดใกล้เข้ามา - ภาพ: กวางดินห์

จากการพูดคุยกับ Tuoi Tre Online ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่ายังไม่เห็นปัจจัยบวกใหม่ๆ เกิดขึ้น ขณะที่แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนยังคงร้อนแรงและนักลงทุนต่างชาติยังคงมีแรงขายสุทธิอย่างต่อเนื่อง เช้าวันที่ 13 มกราคม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงแตะระดับสูงสุดอย่างต่อเนื่อง โดยใกล้ระดับ 110 จุด

ดัชนี VN อาจร่วงลงแตะ 1,200 จุด

• คุณหวู ดุย ข่านห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท สมาร์ท อินเวสต์ ซิเคียวริตี้ส์

- สำหรับดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปีนี้อาจแตะจุดสูงสุดของรอบ 10 ปี อย่างไรก็ตาม แรงกดดันในช่วงครึ่งปีแรกจะรุนแรงขึ้นและผ่อนคลายลงในครึ่งปีหลัง ในระยะสั้น หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เข้ารับตำแหน่ง แรงกดดันอาจลดลงเล็กน้อย

สำหรับตลาดหุ้นระยะสั้น หลังจากสร้างแบบจำลองจุดสูงสุดคู่ระยะสั้น โซนแนวรับปัจจุบันของ VN-Index อยู่ที่ 1,220 - 1,230 จุด

แนวรับระยะกลางอยู่ที่ 1,185 - 1,200 จุด ซึ่งจะเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งขึ้น ในระยะยาว ตั้งแต่ประมาณเดือนมีนาคม 2568 เป็นต้นไป อาจมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นได้ดีกว่า

เมื่อเทศกาลตรุษจีนใกล้เข้ามา สภาพคล่องจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ และแนวโน้มโดยรวมจะลดลงเนื่องจากปัจจัยตามฤดูกาล สำหรับความเสี่ยงในสัปดาห์นี้ นักลงทุนควรให้ความสนใจกับการหมดอายุของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า VN30 และการปรับโครงสร้างกองทุน VN30

กลุ่มนี้ซื้อขายด้วยตนเองและถือสถานะการขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และกองทุนมีแนวโน้มที่จะขายกลุ่มธนาคารเมื่อมีการปรับโครงสร้าง ดังนั้น เราจึงมีแรงกดดันขาลงโดยพื้นฐานในสัปดาห์นี้

นอกจากความเสี่ยงที่ "แฝงอยู่" แล้ว ในแง่ของจุดสว่างของตลาด ผมคิดว่าอุตสาหกรรมและหุ้นวัฏจักรต่างก็หมุนเวียนลดลงและเข้าสู่โซนขายมากเกินไป โดยพื้นฐานแล้ว ความต้องการในการวิเคราะห์จุดต่ำสุดจะเพิ่มขึ้น โดยรวมแล้ว ปัจจัยเสี่ยงและจุดสว่างยังคงสมดุลกันได้

ความรู้สึกของตลาดยังคงระมัดระวัง นักลงทุนหยุดเทศกาลตรุษจีนก่อนกำหนด

* คุณดิงห์ กวาง ฮินห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคและการตลาด บริษัทหลักทรัพย์ วีเอ็นไดเร็กต์:

ตลาดหุ้นเวียดนามมีการซื้อขายที่ซบเซาตลอดสัปดาห์ โดยดัชนี VN ร่วงลงอย่างหนักในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ โดยตกลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 1,240 จุด

ความรู้สึกของตลาดระมัดระวังเนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล สหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นสูงกว่า 4.7% และดัชนี DXY กลับมาสู่ระดับสูงสุดเดิมที่สูงกว่า 109 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความกังวลเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ยังไม่บรรเทาลง

ในประเทศ ตลาดเข้าสู่ "ภาวะข้อมูลสนับสนุนต่ำ" และนักลงทุนจำนวนมาก "หยุดเทศกาลเต๊ตก่อนกำหนด" ส่งผลให้กระแสเงินสดอ่อนตัวลง

การลดลงอย่างรวดเร็วของสภาพคล่องในตลาดแสดงให้เห็นว่าทั้งอุปทานและอุปสงค์มีความระมัดระวังและรอคอยมากกว่าที่จะมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมอย่างกระตือรือร้น

สิ่งนี้จะจำกัดโมเมนตัมของตลาดในระดับหนึ่ง ทั้งขาลงและขาขึ้น

ในการเข้าสู่สัปดาห์การซื้อขายถัดไป นักลงทุนควรหยุด "เทขาย" เมื่อตลาดถอยกลับเข้ามาใกล้โซนแนวรับที่แข็งแกร่งที่ 1,200-1,220 จุด

จำเป็นต้องสังเกตอุปทานและอุปสงค์ของตลาดอย่างอดทนในโซนสนับสนุน หากเกิดการฟื้นตัวทางเทคนิค ควรพิจารณาลดมาร์จิ้นและอัตราส่วนหุ้นให้เหลือเกณฑ์ที่ปลอดภัยเพื่อจัดการความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ

แรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนปี 2568 จะไม่ตึงเครียดเกินไป

* นาย Tran Duc Anh - กรรมการ KBSV:

- เราคาดการณ์ว่าแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนในปี 2568 จะไม่ตึงเครียดเกินไป โดยค่าเงิน USD/VND จะเพิ่มขึ้นประมาณ 1-2% เนื่องจากดัชนี DXY มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในแนวราบเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ประกอบกับแหล่งเงินตราต่างประเทศจากดุลการค้าเกินดุล และเงินทุนการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่คาดว่าจะยังคงอยู่ในเกณฑ์ดี

ความเป็นจริงยังแสดงให้เห็นอีกว่าในวาระแรกของนายทรัมป์ ตรงกันข้ามกับข้อกังวลในตอนแรก ปี 2017 ถือเป็นปีที่ค่อนข้างเอื้ออำนวยต่อเวียดนามในการบริหารอัตราแลกเปลี่ยน โดยต้องขอบคุณค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว

แม้ว่าเราจะไม่คาดหวังว่าประวัติศาสตร์จะซ้ำรอยและ DXY จะตกฮวบฮาบในปี 2568 แต่ความคล้ายคลึงกันบางประการระหว่างสองช่วงเวลาและปัจจัยอื่นๆ ก็สนับสนุนความเป็นไปได้ที่การพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปี 2567 จะถูกจำกัดในปีหน้า

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนจะยังคงสูงในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งเมื่อนโยบายภาษีของนายทรัมป์เริ่มได้รับการประกาศ ในขณะที่ปัจจัยอื่นๆ ที่สนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ยังคงส่งผลกระทบอย่างรุนแรง

มีแนวโน้มว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นราคาขายเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงนี้ ควบคู่กับการปรับขึ้นอัตราแลกเปลี่ยนกลาง เพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยนผันผวนอยู่ในช่วงใหม่ที่สูงขึ้นในปี 2568

ที่มา: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sat-tet-dong-tien-phan-tan-nhan-dien-rui-ro-tuan-moi-20250113103144424.htm