 |
| Country Garden เหลือเวลาอีกประมาณ 30 วันในการชำระเงินที่ค้างชำระ มิฉะนั้นอาจเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้ (ที่มา: Bloomberg) |
Country Garden ซึ่งเคยเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของจีน กำลังเผชิญกับการผิดนัดชำระหนี้ หลังจากผิดนัดชำระพันธบัตรดอลลาร์สหรัฐ 2 ฉบับ มูลค่า 22.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อต้นเดือนนี้ และมีการระงับพันธบัตรในประเทศ 11 ฉบับเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
Country Garden มีเวลาประมาณ 30 วันในการชำระเงินที่ค้างชำระ มิฉะนั้นอาจเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้ บริษัทยังกล่าวอีกว่า “จะทำทุกอย่างเท่าที่จะทำได้เพื่อรักษาตัว และพยายามอย่างเต็มที่ในการดำเนินโครงการต่างๆ และชำระหนี้คืน”
เพื่อป้องกันการผิดนัดชำระหนี้ Country Garden ได้เสนอแผนการปรับโครงสร้างหนี้สำหรับพันธบัตรในประเทศชุดหนึ่งมูลค่ารวม 3.9 พันล้านหยวน (533.6 ล้านดอลลาร์) ซึ่งมีกำหนดครบกำหนดในวันที่ 2 กันยายน ตามรายงานของสื่อจีน
นอกจากนี้ บริษัทกำลังพยายามหาข้อตกลงกับเจ้าหนี้ โดย Country Garden จะจ่ายเงินให้เจ้าหนี้แต่ละรายล่วงหน้า 100,000 หยวน และชำระส่วนที่เหลือทั้งหมดเป็น 7 งวดในระยะเวลา 3 ปี
JPMorgan ประมาณการว่า Country Garden และบริษัทย่อยจะต้องเผชิญกับการชำระพันธบัตรและหนี้ในประเทศและต่างประเทศจำนวนมากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดก่อนสิ้นปีนี้
“กฎทั่วไปก็คือ หากบริษัทไม่สามารถชำระเงินให้กับผู้ถือพันธบัตรทั้งหมดเมื่อถึงกำหนด บริษัทจะต้องหยุดชำระเงินให้กับเจ้าหนี้ทั้งหมดและปรับโครงสร้างหนี้” JP Morgan แสดงความคิดเห็น
หากไม่ได้รับการสนับสนุนสินเชื่อเพิ่มเติมจากหน่วยงานกำกับดูแลของจีนและสถาบันการเงินหลักๆ Country Garden จะยังคงมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ต่างประเทศที่เพิ่มสูงขึ้น นักวิเคราะห์จากบริษัทบริการทางการเงิน Morningstar กล่าว
เพื่อให้สามารถดำรงอยู่ต่อไปได้ Country Garden สามารถนำมาตรการบางอย่างมาใช้ได้ เช่น การชำระบัญชีสินทรัพย์ การขยายหนี้ การเสนอซื้อขายแลกเปลี่ยน การออกหุ้น...
แม้จะมีทฤษฎีดังกล่าว แต่การขายสินทรัพย์และการแลกเปลี่ยนหนี้ก็ไม่น่าจะช่วยให้บริษัทอสังหาริมทรัพย์สามารถชำระหนี้ได้ บริษัทหลายแห่งได้ลองใช้มาตรการดังกล่าวแล้ว แต่ก็ยังไม่สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ได้” นักวิเคราะห์จากมอร์นิ่งสตาร์กล่าว
นายจอห์น แลม ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและหัวหน้าฝ่ายวิจัยอสังหาริมทรัพย์ประจำประเทศจีนและฮ่องกง (ประเทศจีน) ของธนาคาร UBS กล่าวว่า หาก Country Garden ผิดนัดชำระหนี้ ผลกระทบเชิงลบก็คือ บริษัทอสังหาริมทรัพย์อื่นๆ จะทำตามและตกอยู่ในวิกฤตเช่นกัน
นักเศรษฐศาสตร์ กังวลว่าวิกฤตสภาพคล่องของ Country Garden อาจลามไปยังบริษัทอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกัน เนื่องจากมูลค่าจำนองลดลง และประชาชนระมัดระวังมากขึ้นในการซื้อบ้าน โดยเฉพาะในเมืองเล็กๆ
ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ดำเนินการโดยเอกชนซึ่งมีโครงการในเมืองเล็กๆ ของจีนจะตกอยู่ในความเสี่ยงหาก Country Garden ซึ่งเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมผิดนัดชำระหนี้ บริษัทจัดการการลงทุน T. Rowe Price Group และธนาคารเพื่อการลงทุน Jefferies Financial Group กล่าว
“ผลกระทบจากการผิดนัดชำระหนี้ของ Country Garden จะส่งผลกระทบต่อผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์เอกชนรายอื่น ๆ และก่อให้เกิดผลกระทบต่อเนื่อง” เชลดอน ชาน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ T. Rowe Price กล่าว “ในกรณีที่เกิดการผิดนัดชำระหนี้ ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์เอกชนรายอื่น ๆ อาจได้รับความเสียหายทางอ้อมด้วยเช่นกัน”
อย่างไรก็ตาม ตามที่นายรอน ทอมป์สัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัทที่ปรึกษาการปรับโครงสร้างองค์กรระดับโลก Alvarez & Marsal (A&M) Asia กล่าว บางครั้งการล้มละลายก็ไม่จำเป็นต้องเป็น "วันสิ้นโลก" เสมอไป เนื่องจากอาจเป็นทางเลือกที่ดี ช่วยให้บริษัทต่างๆ รักษาเงินสดไว้ ปรับโครงสร้างองค์กร และรับรองสิทธิของผู้ถือผลประโยชน์บางส่วนได้
“ปัญหาของบริษัทอสังหาริมทรัพย์จีนบางแห่งก็คือ พวกเขาต้องกู้เงินจำนวนมากและต้องรับต้นทุนจำนวนมากเพื่อหลีกเลี่ยงการล้มละลาย โดยไม่พบวิธีแก้ปัญหาที่ยั่งยืน” Ron Thompson วิเคราะห์
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)