Khai Hoan Land (KHG), tahvil ihracı yoluyla ek 80 milyar VND toplamak için %13,5 faiz oranını kabul ederek sermaye sıkıntısıyla mı karşı karşıya?

Hanoi Menkul Kıymetler Borsası (HNX), Khai Hoan Land Group Corporation'ın tahvil ihracının sonuçlarına ilişkin bilgileri açıkladı. Buna göre, bu gayrimenkul şirketi 3 Aralık 2025 tarihinde KHG12502 kodlu 800 adet tahvili yurt içi piyasaya başarıyla dağıttı.

Tahvil lotunun birim başına nominal değeri 100 milyon VND olup, toplam ihraç değeri 80 milyar VND'dir. Tahvilin vadesi 60 ay olup, beklenen vade tarihi 3 Aralık 2030'dur. Tahvil sahipleri listesi veya teminat hakkında detaylı bilgi açıklanmamış olsa da, HNX'ten alınan veriler bu tahvil lotunun yıllık %13,5 gibi oldukça yüksek bir faiz oranı taşıdığını göstermektedir.

Bu, Khai Hoan Land'in 2025 yılının başından bu yana gerçekleştirdiği ikinci sermaye artırımıdır. Daha önce, 2 Ekim'de şirket, toplam değeri 80 milyar VND olan ve 5 yıl vadeli KHG12501 kodlu bir tahvil ihracını da başarıyla gerçekleştirmişti.

Sermaye artırma faaliyetleri, şirketin mali durumunun istikrarsız olduğu bir dönemde gerçekleşti. Khai Hoan Land, 2025 yılının ilk 9 ayında 382,4 milyar VND'nin üzerinde net gelir elde ederek geçen yılın aynı dönemine göre %95,1 artış kaydetti. Vergi sonrası net kar ise yaklaşık 54,1 milyar VND'ye ulaşarak %23,8 artış gösterdi.

30 Eylül 2025 tarihi itibarıyla işletmenin toplam varlıkları yaklaşık 6.884,3 milyar VND'ye ulaşarak yıl başına göre %4,4 artış göstermiştir. Özellikle, uzun vadeli alacaklar toplam varlıkların %70'ini oluşturarak 4.815,6 milyar VND'den fazla bir tutara ulaşmıştır. Sermaye yapısı açısından, toplam yükümlülükler %17,4 artarak 1.610,4 milyar VND'ye (bunun 1.199,9 milyar VND'si kredi ve finansal kiralama borçlarından oluşmaktadır) yükselmiştir. Bu durum, KHG'nin önümüzdeki yıllardaki finansal giderlerini yakından takip edilmesi gereken önemli bir yük haline getirecektir.

Finansal faaliyetlere ek olarak, Khai Hoan Land'deki iç hissedarların hisse senedi işlemleri de dikkat çekti. 24 Ekim 2025 ile 7 Kasım 2025 tarihleri arasındaki işlem döneminin sonunda, Yönetim Kurulu Başkanı Sayın Nguyen Khai Hoan, yaklaşık 13,58 milyon KHG hissesini satın alma işlemini tamamladı.

İşlem sonrasında, Bay Hoan'ın elindeki hisse sayısı 143,7 milyon adetten 157,2 milyon adedin üzerine çıktı. Buna bağlı olarak, Yönetim Kurulu Başkanı'nın şirket sermayesindeki sahiplik oranı %31,97'den %34,99'a yükseldi.

Öte yandan, Bay Nguyen Khai Hoan'ın eşi Bayan Tran Thi Thu Huong, Bay Hoan'ın satın aldığı hisselerle aynı miktarda hisseyi sattığını bildirdi. İşlem, aynı dönemde müzakere yoluyla gerçekleştirildi.

Bu devir, Bayan Huong'un hisse oranını 58,1 milyon hisse (%12,92)'den 44,5 milyon hisse (%9,9)'ye düşürdü. İşlemin niteliği, bunun işletme liderinin aile üyeleri arasında gerçekleşen dahili bir sahiplik devri olduğunu ve Yönetim Kurulu Başkanı'nın şirketteki doğrudan hisse oranını pekiştirmeye yardımcı olduğunu göstermektedir.

Source: https://daibieunhandan.vn/chap-nhan-lai-suat-13-5-de-hut-them-80-ty-dong-trai-phieu-khai-hoan-land-khg-lieu-co-khat-von-10399895.html