Kripto Varlık Piyasası - Doğruyu Bulmak İçin Pilot Uygulama (Bölüm 1)

Hükümetin, Vietnam'da kripto varlık piyasasının pilot uygulamasına ilişkin 05/2025/NQ-CP sayılı Kararı, imza tarihinden itibaren yürürlüğe girmek üzere 9 Eylül 2025 tarihinde yayınlanmış olup, pilot uygulama süresi 5 yıldır.

İllüstrasyon fotoğrafı: Reuters/VNA

Hükümetin 05 Sayılı Kararı yayınlaması, mali politika düşüncesinde tarihi bir dönüm noktası olarak değerlendirilmekte olup, Parti ve Devlet liderlerinin yeniliği teşvik etme, proaktif olarak dijital bir ekonomik gelecek yaratma, makroekonomik istikrarı koruma ve dijital alanda finansal güvenliği, emniyeti ve ulusal egemenliği sağlama konusundaki güçlü kararlılığını teyit etmektedir.

Stratejik Teknolojiler ve Stratejik Ürünler Listesi, Dijital Teknoloji Endüstrisi Kanunu, 2025'e Kadar Blockchain Teknolojisinin Uygulanması ve Geliştirilmesine İlişkin Ulusal Strateji, 2030 Vizyonu ve Politbüro'nun Bilim ve Teknoloji Geliştirme, İnovasyon ve Ulusal Dijital Dönüşümde Atılımlar Hakkındaki 57 Sayılı Kararı ile birlikte kripto varlık piyasası için temel hukuki koridor oluşturulmuştur.

Bu yeni varlık sınıfı piyasasının fırsatları ve zorlukları, "Kripto Varlık Piyasası - Doğruyu Bulmak İçin Pilot Uygulama" temalı bir dizi makalede yansıtılıyor.

Ders 1: Yasal bir koridor inşa etmek

Dijital ekonomi çağı, finans, ticaret ve teknoloji piyasalarının işleyiş biçimini değiştiren yepyeni bir mülkiyet biçiminin doğuşuna yol açtı: Kripto varlıklar. Bu artık bir trend değil, küresel dijital ekonominin işleyiş platformu haline geliyor.

CoinMarketCap'e (2013 yılında kurulan ve kullanıcıların 2 milyondan fazla kripto para birimine ilişkin bilgileri takip edebilmesini amaçlayan bir kripto para sitesi) göre, Mayıs 2025 itibarıyla küresel kripto varlık piyasa değerinin 3.300 milyar ABD dolarını aşacağı ve yaklaşık 15 milyon kripto varlığın bulunacağı tahmin ediliyor.

Yaklaşık 21 milyon Vietnamlı kripto varlıklara yatırım yapıyor

Finansal Eylem Görev Gücü'ne (FATF) göre, kripto varlıklar "dijital biçimde takas edilebilen veya transfer edilebilen ve ödeme veya yatırım amaçlı kullanılabilen, değerin dijital bir temsili" olarak tanımlanmaktadır. Avrupa Kripto Varlıklar Yönetmeliği'ne (MiCA) göre, kripto varlıklar üç gruba ayrılabilir: kripto para birimleri - itibari bir para biriminin değerine atıfta bulunarak istikrarlı değerini korumak üzere tasarlanmış bir kripto varlık türü; gerçek varlıklara bağlı kripto varlıklar - diğer varlıkların değerine atıfta bulunarak istikrarlı değerini korumak üzere tasarlanmış bir kripto varlık türü; yukarıdaki iki gruba girmeyen, değeri faydaya, kıtlığa veya topluluk kabulüne bağlı olan diğer kripto varlıklar (genellikle Bitcoin, Ethereum...).

Teknik olarak, kripto varlıklar, işlemleri doğrulamak için blok zinciri teknolojisini kullanan kriptografik algoritmalar tarafından oluşturulan kripto para birimleri olarak düşünülebilir. Bunlar, eşler arası kimlik doğrulama teknolojisiyle işlem gören ve herhangi bir üçüncü taraf kurum veya kuruluşun (örneğin bankalar, devlet kurumları vb.) yönetimine veya müdahalesine tabi olmayan merkezi olmayan para birimleridir. Günümüzde yaygın ve popüler kripto para birimleri arasında Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ve Litecoin (LTC) bulunmaktadır.

Dünya genelinde şu anda Binance, OKX, Coinbase, Kraken gibi ünlü borsalar da dahil olmak üzere kuruluş ve şirketler tarafından sağlanan 700'den fazla kripto varlık borsası bulunmaktadır. Singapur, Çin, Avrupa ülkeleri gibi birçok ülke, dijital alanda yeni değerlerin akışını kontrol etme konusundaki kararlılıklarını göstererek, ulusal dijital para birimlerinin ihracını pilot olarak uygulamaktadır.

Vietnam Blockchain ve Dijital Varlık Derneği Başkanı Bay Phan Duc Trung, kripto varlıkları özelliklerine ve amaçlarına göre sınıflandırmanın birçok yolu olduğunu belirtti. Vietnam'da kripto varlıklar iki türe ayrılır: gerçek varlıklara bağlı olanlar (RWA) ve gerçek varlıklara bağlı olmayanlar. Hızla gelişen bir teknoloji platformuna ve dinamik bir girişimci topluluğuna sahip, nüfusu kalabalık bir ülke olan Vietnam'da, birçok Vietnamlı yatırımcı kripto varlık piyasasına çok erken dönemlerde dahil olmuştur. Kyber Network, TomoChain ve Coin98 gibi bazı Vietnamlı girişimler küresel olarak büyümüştür.

Bay Phan Duc Trung, Singapur Para Otoritesi tarafından küresel olarak lisanslandırılmış işletmelere dijital para birimi ve dijital varlık ödeme çözümleri sağlama konusunda uzmanlaşmış Singapur merkezli bir finansal teknoloji şirketi olan TripleA ve merkezi New York'ta bulunan bir ABD blok zinciri analiz şirketi olan Chainalysis gibi saygın küresel kaynaklardan edindiği bilgilere göre, Vietnam'da şu anda yaklaşık 21 milyon kişi kripto varlıklara yatırım yapıyor ve yıllık nakit akışı 100 milyar ABD dolarını aşıyor. Statista (küresel bir piyasa bilgi ve veri platformu) tarafından yapılan bir anket, 2023 yılında Vietnam'ın, yetişkinlerin yaklaşık %20,5'inin kripto para birimine sahip olmasıyla dünyada kripto para sahipliği açısından ikinci sırada yer alacağını gösteriyor.

Vietnam Blockchain ve Dijital Varlık Derneği Fintech Uygulama Komitesi Başkanı Bay Tran Huyen Dinh'e göre, bu rakamlar yalnızca teknoloji benimseme hızının olağanüstülüğünü yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda yasal koridor ve devlet denetimi dışında faaliyet gösteren büyük ölçekli bir ekonomik sektörün varlığını da gösteriyor. Ancak çoğu faaliyet net bir izleme mekanizması olmadan gerçekleşiyor ve bu da kara para aklama, dolandırıcılık ve bütçe kaybı riskini beraberinde getiriyor. Bu nedenle, Mali Eylem Görev Gücü, 2023 yılında Vietnam kripto varlık piyasasının hâlâ "yasal bir gri alan"a sahip olduğunu değerlendirdi.

Uzmanlar, kripto varlıkların dijital ekonominin işleyişi için vazgeçilmez temellerden biri olduğuna inanıyor. Şeffaf bir mülkiyetin kurulmasına yardımcı oluyor, adil değer dağıtımına olanak tanıyor ve akıllı varlıklar çağını başlatıyor. Bir kripto varlık piyasasını proaktif bir şekilde oluşturmak ve yönetmek, yalnızca bir ekonomik kalkınma politikası değil, aynı zamanda dijital egemenlik yaratmaya yönelik stratejik bir eylemdir.

Proaktif olarak yasal bir "oyun alanı" yaratın

Parti ve Hükümetin genel olarak dijital varlıklar ve özel olarak da kripto varlık piyasasına ilişkin talimatlarında kararlı, net, güçlü, özellikle ulusal dijital dönüşümle ilişkili inovasyonu teşvik etme ruhu açıkça ortaya konmaktadır.

Bay Phan Duc Trung'a göre, 2024 ortasından itibaren yaklaşık 17 ilgili belge yayınlanmış, ancak bunların çoğu yalnızca yönlendirme düzeyindeydi ve tam bir yasal koridor oluşturmamıştı, bu nedenle piyasada hala belirli bir "gri alan" vardı. Ancak Ekim 2024'ten bugüne kadar, çok net bir yasal değişiklik yaratan 9 önemli belge art arda yayınlandı.

Bunlardan en önemlileri; 57-NQ/TW sayılı Karar; Başbakan'ın Blockchain'i 11 stratejik teknolojiden biri olarak tanımlayan 12 Haziran 2025 tarihli 1131/QD-TTg sayılı Kararı; Ulusal Meclis'ten 14 Haziran 2025'te geçen ve 1 Ocak 2026'dan itibaren yürürlüğe girecek olan Dijital Teknoloji Endüstrisi Kanunu ve en son olarak Hükümet'in 9 Eylül 2025 tarihli 05/2025/NQ-CP sayılı Vietnam'da kripto varlık piyasasının pilot uygulamasına ilişkin Kararı'dır.

Dijital varlıkların muazzam ekonomik potansiyelinden yararlanmak, şeffaflık, güvenlik ve uluslararası standartlara uyumu güvence altına almak için Dijital Teknoloji Endüstrisi Kanunu, kripto varlıklar ve sanal varlıklar da dahil olmak üzere dijital varlıkların kullanım amacına ve teknolojisine göre sınıflandırılmış yasal çerçevesini ilk kez tanımlıyor ve düzenliyor. Bilgi Teknolojileri Endüstrisi Dairesi (Bilim ve Teknoloji Bakanlığı) Müdürü Nguyen Khac Lich, "Bu çok önemli bir dönüm noktası, çünkü dijital varlıklar ve kripto varlıklar ilk kez resmi olarak varlık olarak tanınıyor, Medeni Kanun veya Fikri Mülkiyet Kanunu gibi mevcut yasalar kapsamında korunuyor ve yönetiliyor," diye vurguladı.

Kanuna göre dijital varlıklar, Medeni Kanun'da öngörülen, dijital veri biçiminde ifade edilen, elektronik ortamda dijital teknoloji kullanılarak oluşturulan, ihraç edilen, saklanan, devredilen ve doğrulanan varlıklardır. Kripto varlıklar ise, blok zinciri teknolojisi, dağıtılmış dijital teknoloji veya benzeri diğer dijital teknolojiler kullanılarak oluşturulan, ihraç edilen, saklanan, devredilen ve doğrulanan dijital varlıklardır.

Dijital Teknoloji Endüstrisi Kanunu, yabancı hizmet sağlayıcıların etkisi altındaki kripto varlık piyasasının işleyiş biçimini değiştirdi. Kanundan önce, fon toplama faaliyetleri genellikle kapalı gruplar halinde ve birçok işlem lisanssız platformlarda gerçekleştiriliyordu. Dijital Teknoloji Endüstrisi Kanunu ile bu faaliyetler kamuya açık olacak ve yasalarca korunacak, yatırımcılar için risk ve sonuçları en aza indirirken, yeni kurulan projeler ve gerçek yenilikçi girişimler için yeni fırsatlar yaratacak.

Kripto varlıklar Dijital Teknoloji Endüstrisi Kanunu'nda tanınsa da, Hükümet'in 05 sayılı Kararı, bu pazarın Vietnam'da da uygulamaya büyük önem verdiğini göstermektedir. Karar, kripto varlık piyasasının pilot uygulamasının ihtiyat, kontrol, uygulamaya uygun bir yol haritası, güvenlik, şeffaflık, verimlilik ve kuruluşların ve bireylerin hak ve meşru menfaatlerinin korunması ilkelerine göre gerçekleştirilmesini şart koşmaktadır.

Albay Dr. Hoang Van Thuc - Kriptografi Akademisi Direktörü ve Vietnam Blockchain ve Dijital Varlıklar Derneği kıdemli danışmanı, dünyanın kripto varlıklarını proaktif ve etkili bir şekilde yönetmek için kurumları ayarlaması bağlamında, Vietnam'ın "kontrollü pilot" yaklaşımını seçmesinin hükümetin akıllı, temkinli ve yenilikçi risk yönetimi anlayışını yansıttığını belirtti. Bu, uygulamaya, gözlemlemeye, ayarlamaya ve kurumları kademeli olarak mükemmelleştirmeye dayanan esnek bir yönetim yaklaşımıdır. Dolayısıyla, Parti ve Devlet'in liderlik anlayışındaki salt yönetimden yaratma ve geliştirme odaklılığa geçişin en açık göstergesidir.

Piyasanın Devlet kontrolüne alınması, yalnızca düzeni ve finansal güvenliği sağlamakla kalmaz, aynı zamanda ulusal dijital egemenliği de teyit eder. Daha da önemlisi, kripto varlıkların kara para aklama, terörizmin finansmanı veya ulusal finansal egemenliğin ihlali için kullanılmasını önlemek için bir "güvenlik duvarı" oluşturur. 5 yıllık pilot dönem, test etme, pratik değerlendirme, ders çıkarma ve esnek politika düzenlemeleri için yeterince geniş bir alan yaratacaktır. Bu yaklaşım hem uzun vadeli bir vizyona sahiptir hem de ulusal finans ve para sisteminin güvenliğini sağlar. (Devam edecek)

Ders 2: Fırsatları değerlendirin, zorlukları belirleyin

Kaynak: https://baotintuc.vn/xa-hoi/thi-truong-tai-san-ma-hoa-thi-diem-de-di-dung-dich-bai-1-20250922135354899.htm