VIS Rating очікує, що платоспроможність забудовників почне покращуватися порівняно зі слабким рівнем 2023-2024 років.
Очікування відновлення платоспроможності інвесторів у нерухомість
VIS Rating очікує, що платоспроможність забудовників почне покращуватися порівняно зі слабким рівнем 2023-2024 років.
У звіті про ринок житлової нерухомості, оприлюдненому VIS Rating вчора вдень (28 листопада), на основі даних 30 провідних компаній з житлової нерухомості за обсягом доходів, йдеться, що продажі нерухомості в Ханої та Хошиміні у третьому кварталі 2024 року зросли на 48% порівняно з попереднім кварталом, що є найвищим рівнем за останні 4 квартали. Попит на житло залишається високим, що відображається у високих показниках поглинання та значному зростанні іпотечних кредитів на 7% порівняно з аналогічним періодом минулого року, лише на 1%.
Очікування зростання цін на житло в поєднанні зі зниженням початкових внесків продовжуватимуть стимулювати високий попит з боку покупців житла. Багато забудовників, такі як VHM, NLG, KDH, AGG та HDC, зафіксували збільшення продажів, переважно у сегментах високого класу. Однак виручка та прибуток забудовників зі списку спостереження у звіті за 9 місяців 2024 року зменшилися на 20% та 43% відповідно порівняно з аналогічним періодом минулого року через зниження обсягів передачі об'єктів нерухомості через слабкі продажі у 2023 році. Таким чином, очікується, що понад 60% забудовників не досягнуть своїх цільових показників прибутку на весь 2024 рік.
 |
| Очікується, що понад 60% інвесторів не виконають свій план прибутку за весь 2024 рік. |
Нещодавно було видано багато нових нормативних актів у сфері нерухомості , які сприятимуть розвитку проектів продажу у 2025 році та надалі. У третьому кварталі 2024 року було видано понад 20 указів та циркулярів для підтримки впровадження переглянутого Закону про землю, Закону про житло та Закону про комерційну діяльність у сфері нерухомості. Інвестори матимуть чіткіші вказівки щодо проведення процедур та сприяння розвитку нових проектів. Ці аспекти включають оцінку землі, придбання землі, збори та багато інших факторів.
Крім того, зусилля уряду щодо пришвидшення юридичних схвалень для відомих проектів у сфері нерухомості з початку 2024 року призвели до збільшення кількості нових ліцензованих та відповідних проектів, виставлених на продаж у третьому кварталі 2024 року.
У 2025 році VIS Rating очікує, що забудовники збільшать кількість нових проектів, що допоможе покращити їхні продажі та грошові потоки. Потужність галузі щодо обслуговування боргу залишатиметься слабкою у третьому кварталі 2024 року, але очікується, що леверидж буде контрольований завдяки новим правилам, а грошові потоки забудовників покращаться завдяки збільшенню продажів.
Станом на третій квартал 2024 року, понад половина забудовників , яких відстежує VIS Rating, мали низький рівень левериджу та низький рівень обслуговування боргу. Це було пов'язано головним чином з надмірним левериджем для розвитку проектів у 2021-2023 роках та накопиченням незавершених проектів і непроданих запасів через погіршення настроїв на ринку з 2023 року.
 |
| Очікується, що спроможність інвесторів у нерухомість щодо погашення боргів почне покращуватися порівняно зі слабким рівнем 2023-2024 років. |
Але оскільки продажі покращуються, VIS Rating очікує, що спроможність забудовників обслуговувати борги почне покращуватися порівняно зі слабкими рівнями 2023-2024 років.
З огляду на позитивні перспективи щодо продажів нових проектів та грошових потоків, коефіцієнти покриття боргу забудовниками поступово покращуватимуться. Нові правила, видані в липні 2024 року, обмежуватимуть використання боргу для нових проектів. Тому VIS Rating очікує, що зростання боргу продовжить уповільнюватися з максимуму в 15% на рік у період 2022-2023 років.
Близько 22 000 мільярдів донгівських облігацій, випущених інвесторами, підлягають погашенню в четвертому кварталі 2024 року, більшість з яких у попередні періоди затримували виплату основної суми боргу та відсотків. Близько 13 000 мільярдів донгівських облігацій, що підлягають погашенню в четвертому кварталі 2024 року, зазнали затримки з виплатою основної суми боргу та відсотків у 2023 році та успішно домовилися з власниками облігацій про перенесення виплат на наступний рік.
 |
| Близько 13 000 мільярдів донгів облігацій мають термін погашення у четвертому кварталі 2024 року. |
Ці облігації були випущені компаніями, пов'язаними з корпораціями нерухомості, такими як Van Thinh Phat, Novaland , Hung Thinh та Sunshine.
Решту облігацій на суму 9 000 мільярдів донгів випустили 11 компаній, включаючи 7 компаній зі слабким кредитним профілем та високими ризиками, переважно компанії, які не мають жодної діяльності, пов'язаної з нерухомістю , не мають операційного доходу та мають дуже мало грошових ресурсів.
З позитивного боку, доступ компаній з нерухомості до нового капіталу покращився. Цим емітентам з високим рівнем ризику доведеться покладатися на підтримку ліквідності від пов'язаних компаній або звертатися до власників облігацій за схваленням щодо відтермінування платежів, щоб уникнути затримок у виплаті основної суми боргу та відсотків за облігаціями.
Джерело: https://baodautu.vn/batdongsan/ky-vong-kha-nang-thanh-toan-cua-chu-dau-tu-bat-dong-san-phuc-hoi-d231253.html
Коментар (0)