Уолл-стріт «затамував подих» в очікуванні ФРС, акції США дещо диференційовані

Наприкінці торгової сесії 9 грудня (рано вранці 10 грудня за в'єтнамським часом) фондовий ринок США зафіксував різносторонню динаміку, оскільки інвестори продовжували зберігати обережність до оголошення рішення Федеральної резервної системи США (ФРС) щодо процентної ставки. У цьому стані очікування ключові індекси майже не змінилися порівняно з попередньою сесією.

Фондовий ринок США рухається вбік напередодні рішення ФРС щодо процентної ставки

На момент закриття торгів індекс Доу-Джонса впав на 179,03 пункту, або 0,38%, до 47 560,29. Індекс S&P 500 дещо знизився, втративши 0,09%, закрившись на рівні 6 840,51, але залишився поблизу свого історичного максимуму. І навпаки, Nasdaq Composite зріс на 0,13% до 23 576,49, що відображає стабільність акцій технологічних компаній.

Падіння індексу Доу-Джонса частково було пов'язане з різким падінням акцій JPMorgan Chase після того, як операційні витрати банку можуть зрости на цілих 9% наступного року, що створило тиск на всю фінансову групу, один з головних стовпів індексу.

Водночас дохідність казначейських облігацій США знову зросла після того, як нові дані з ринку праці показали, що попит на найм залишається стабільним. Зростання дохідності посилило тиск на акції, чутливі до вартості, особливо промислові та фінансові компанії.

Тим часом, технологічна група, яка є основним капіталом, що котирується на Nasdaq, продовжує зберігати свою привабливість. Грошові потоки до акцій зростання допомагають Nasdaq зберегти свій зелений колір, незважаючи на несприятливий загальний контекст.

Дані LSEG Lipper показали, що американські інвестори відмовилися від акцій протягом тижня, що закінчився 3 грудня, щоб застрахуватися від ризиків нової політики ФРС, а фонди грошового ринку залучили 104,75 мільярда доларів, що є найбільшим показником майже за місяць.

Натомість, фонди акцій США зазнали чистого відтоку у розмірі 3,52 млрд доларів, що стало другим тижнем поспіль. Відтік спостерігався як у фондах середньої, малої, так і великої капіталізації. Однак галузеві фонди продовжували залучати гроші, особливо в промисловому секторі, золотому та дорогоцінному металах.

Цей зсув показує, що інвестори сильно схиляються до «безпечнішої» стратегії, очікуючи на політичний сигнал ФРС.

Більшість ринку погоджується з тим, що ФРС, ймовірно, знизить процентні ставки на 0,25 процентного пункту, довівши базову ставку до діапазону 3,50%–3,75%. Однак, більше уваги привертає оцінка стратегів Bank of America щодо можливості запровадження ФРС програми купівлі казначейських векселів на суму приблизно 45 мільярдів доларів на місяць.

Якщо цю програму, що називається «Закупівлі для управління резервами» (RMP), буде впроваджено, вона буде спрямована на стабілізацію ліквідності у фінансовій системі, а не на підтримку зростання, як попередні пакети кількісного пом’якшення (QE). У поєднанні з приблизно 15 мільярдами доларів, реінвестованими з MBS, загальний обсяг закупівель ФРС може досягти 60 мільярдів доларів на місяць.

Однак ФРС може зіткнутися з критикою, що цей крок є не що інше, як новий раунд «викачування грошей», що створює ризик зростання інфляції, хоча головна мета — забезпечити безперебійну роботу банківської системи.

Торгова сесія 9 грудня розглядається як «розминка» перед більш значною волатильністю після засідання ФРС. Якщо ФРС продемонструє помірковану позицію, ринок, ймовірно, зросте, особливо в технологічному секторі. І навпаки, навіть обережний сигнал може призвести до різкішої корекції основних індексів.

Оскільки індекс Доу-Джонса перебуває під тиском, а Nasdaq залишається стабільним, інвесторам рекомендується уважно стежити за динамікою дохідності облігацій та розглянути можливість реструктуризації своїх портфелів, зменшення частки секторів, чутливих до процентних ставок, та збільшення розподілу коштів у безпечні активи.

Уолл-стріт переживає критичний момент, оскільки вся увага прикута до керівного послання голови Джерома Павелла. Перетягування каната 9 грудня відображало стан ринку, який «затамував подих», очікуючи відповіді на питання: чи схилиться ФРС до стимулювання зростання, чи продовжить зберігати обережну позицію?

Результати та повідомлення ФРС наступної середи не лише створять короткострокові хвилі, але й можуть сформувати напрямок руху ринку США на решту 2025 року та початок 2026 року.

Джерело: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html