ارتفعت أسعار الكاكاو وسط توقعات بانخفاض العرض رغم ضعف الطلب.

واصلت الفضة تحطيم الأرقام القياسية أمس مع ارتفاع أسعارها للجلسة الثالثة على التوالي، مقتربةً من 65 دولارًا للأونصة، بينما سجل الكاكاو أيضًا مكاسبه لليوم الخامس على التوالي نتيجةً لتوقعات انخفاض المعروض. ولا تزال تدفقات الاستثمار قوية في سوق السلع. وعند الإغلاق، ارتفع مؤشر MXV بنسبة 0.8% ليصل إلى 2391 نقطة.

ارتفعت أسعار الكاكاو للجلسة الخامسة على التوالي.

في ختام جلسة التداول أمس، سجلت مجموعة المواد الخام الصناعية تحركات متباينة نسبياً. والجدير بالذكر أن أسعار الكاكاو واصلت مكاسبها للجلسة الخامسة على التوالي، حيث ارتفعت بنسبة تقارب 1.1% لتصل إلى 6288 دولاراً للطن.

بحسب بورصة السلع الفيتنامية (MXV)، فإن القوة الدافعة الرئيسية وراء ارتفاع أسعار الكاكاو أمس كانت في المقام الأول توقعات بانخفاض العرض، إلى جانب عوامل فنية داعمة، على الرغم من استمرار المخاوف بشأن ضعف الطلب.

خفض بنك رابوبنك مؤخرًا توقعاته لفائض الكاكاو العالمي في موسم 2025-2026 إلى 250 ألف طن، بانخفاض قدره 23.7% عن الرقم المعلن في نوفمبر/تشرين الثاني والبالغ 328 ألف طن. وقبل ذلك، عدّلت المنظمة الدولية للكاكاو (ICCO) تقديراتها لفائض موسم 2024-2025 إلى 49 ألف طن، مع خفض توقعاتها للإنتاج العالمي إلى 4.69 مليون طن.

تشير التطورات في السوق المادية إلى انخفاض المعروض. وتُظهر بيانات الرصد من بورصة إنتركونتيننتال (ICE) أن مخزونات الكاكاو في الموانئ الأمريكية قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ نحو تسعة أشهر. وفي غرب أفريقيا، أكبر منطقة منتجة للكاكاو في العالم ، انخفضت الشحنات إلى موانئ ساحل العاج بنسبة 1.8% على أساس سنوي، بينما تتوقع نيجيريا، خامس أكبر منتج للكاكاو في العالم، انخفاضًا محتملاً بنسبة 11% في إنتاج الموسم المقبل.

إلى جانب عوامل العرض، يجذب السوق أيضاً اهتمام تدفقات رؤوس الأموال الاستثمارية. ويحذر مصدر دولي من احتمال حدوث موجة شراء مضاربة مطلع العام المقبل عند إضافة الكاكاو إلى مؤشر BCOM للسلع، مما سيؤدي إلى عمليات إعادة هيكلة المحافظ الاستثمارية، بحجم يُقدّر بنحو 40% من إجمالي المراكز المفتوحة. ومع ذلك، لا يزال من الضروري التحقق من استدامة هذا التوجه، فضلاً عن قدرته على توفير السيولة اللازمة للسوق على المدى القريب.

في المقابل، لا يزال طلب المستهلكين العامل الرئيسي الذي يكبح جماح الاتجاه التصاعدي لأسعار الكاكاو. وقد تجلى ذلك بوضوح خلال موسم الهالوين الأخير، حيث لم تحقق المبيعات خلال هذه الفترة توقعات شركة هيرشي. إضافةً إلى ذلك، تأثر السوق أيضاً بانخفاض حاد في نشاط طحن الكاكاو خلال الربع الثالث، حيث انخفض إنتاج الطحن في آسيا بنسبة 17% وفي أوروبا بنسبة 4.8%.

علاوة على ذلك، فإن قرار البرلمان الأوروبي بتأجيل تنفيذ قانون مكافحة إزالة الغابات (EUDR) لمدة عام آخر قد خفف إلى حد ما المخاوف بشأن نقص الإمدادات على المدى القصير، حيث تستمر الواردات من المناطق المتضررة في التدفق إلى السوق.

علاوة على ذلك، تُشير التوقعات لموسم حصاد الكاكاو في ساحل العاج لعامي 2025-2026 إلى مؤشرات واعدة. ويتوقع المزارعون المحليون ظروفًا جوية مواتية، مع هطول أمطار خفيفة متقطعة ودرجات حرارة دافئة، لتحسين حجم وجودة حبوب الكاكاو خلال موسم الحصاد الرئيسي الذي يبدأ في فبراير من العام المقبل. وإذا تحققت هذه التوقعات، فسيتعزز العرض العالمي إلى حد ما، مما يُسهم في تحقيق توازن أفضل في السوق بعد أشهر من الضغط الناجم عن خطر النقص.

تواصل أسعار الفضة تحطيم الأرقام القياسية المسجلة حديثاً.

بحسب بورصة المعادن الفيتنامية (MXV)، شهد سوق المعادن في ختام جلسة التداول أمس ضغطاً شرائياً هائلاً، حيث ارتفعت أسعار 8 من أصل 10 سلع في آن واحد. وقد حظيت الفضة، على وجه الخصوص، باهتمام كبير من المستثمرين، مواصلةً تسجيل مستويات قياسية جديدة، مقتربةً من مستوى 65 دولاراً للأونصة بارتفاع قدره 5.8% ليصل إلى 64.6 دولاراً للأونصة.

أعلنت بورصة المكسيك (MXV) أن السبب الرئيسي وراء الارتفاع القياسي لسعر الفضة هو خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة للمرة الثالثة هذا العام. وقد أدى انخفاض أسعار الفائدة إلى ضعف الدولار الأمريكي، مما جعل الأصول المقومة بالدولار، كالفضة، أكثر جاذبية. وواصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) انخفاضه للجلسة الثانية على التوالي أمس، مسجلاً 98.35 نقطة.

تساهم بيئة أسعار الفائدة المنخفضة أيضاً في تحسين قدرة الشركات على الاقتراض، مما يدعم النشاط الصناعي في الولايات المتحدة، ثاني أكبر مستهلك للفضة الصناعية في العالم. وتُعزز التوقعات بزيادة الطلب على الفضة في القطاع الصناعي من زخم ارتفاع أسعار المعدن.

إلى جانب القطاعات الصناعية، لا يزال استخدام الفضة في إنتاج الألواح الشمسية يبرز كمحرك رئيسي للنمو. ووفقًا لمعهد الفضة، فقد زادت القدرة المركبة للطاقة الشمسية عالميًا بأكثر من عشرة أضعاف خلال العقد الماضي، حيث ساهمت الصين بنسبة 51% من هذه الزيادة، وأوروبا بنسبة 15%، والولايات المتحدة بنسبة 9%. ويُظهر تزايد الاستثمار في الطاقة المتجددة من قِبل الاقتصادات الكبرى أن هذا لم يعد اتجاهًا قصير الأجل، بل تحولًا طويل الأجل.

تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن تصبح الطاقة الشمسية المصدر المهيمن للطاقة المتجددة في العالم بحلول عام 2030. ومن المتوقع أن تحافظ القدرة العالمية للطاقة الشمسية على معدل نمو سنوي مركب يبلغ حوالي 17٪ بين الآن وذاك، مما يخلق آفاقًا كبيرة لإعادة تشكيل الطلب الصناعي على الفضة على المدى الطويل.

في غضون ذلك، لا ينمو سوق الفضة العالمي بنفس وتيرة الطلب من حيث العرض. وتشير بيانات معهد الفضة إلى أن حوالي 28% فقط من إنتاج الفضة يأتي من مناجم الفضة المتخصصة، بينما يمثل ما يزيد عن 70% المتبقية منتجًا ثانويًا لمناجم الذهب والنحاس والرصاص والزنك. هذا الهيكل يجعل حدوث تقلبات كبيرة في إنتاج الفضة أمرًا مستبعدًا على المدى القريب. ويتوقع معهد الفضة أن يدخل سوق الفضة العالمي عامه الخامس على التوالي من العجز في عام 2025.

في السوق المحلية، وحتى صباح اليوم (12 ديسمبر)، واصلت أسعار الفضة في مراكز التداول الرئيسية ارتفاعها للجلسة الثالثة على التوالي، مسجلةً زيادة تقارب 2% في كلٍ من أسعار الشراء والبيع. في هانوي ، تراوح سعر الفضة عيار 999 بين 1.983 و2.013 مليون دونغ فيتنامي للأونصة؛ وفي مدينة هو تشي منه، تراوح السعر بين 1.985 و2.018 مليون دونغ فيتنامي للأونصة.

قائمة أسعار بعض أنواع السلع الأخرى