توقعات سوق الأسهم للأسبوع 24/11 - 28/11: استمرار تعافي الطلب

بعد أسبوعٍ من التعافي الجيد، دخل مؤشر VN-Index الأسبوع الماضي في حالة تراكم. تذبذب المؤشر ضمن نطاقٍ ضيق، متداولًا بين 1,620 و1,650 نقطة خلال أسبوع انتهاء صلاحية عقد مؤشر VN30 الآجل. في نهاية الأسبوع، أغلق مؤشر VN عند 1,654.93 نقطة، بارتفاع قدره 19.47 نقطة مقارنةً بالأسبوع السابق (+1.19%). وكان لمؤشر VN30 تأثير إيجابي، حيث أنهى الأسبوع بارتفاع نسبته 1.51% ليصل إلى 1,899.89 نقطة، مقتربًا من مستوى المقاومة النفسية عند 1,900 نقطة.

تم تداول مؤشر VN حول 1,620 - 1,650 نقطة الأسبوع الماضي.

لا يزال التدفق النقدي متباينًا بين القطاعات، حيث يأتي ضغط البيع بشكل رئيسي من أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة في قطاعي الأوراق المالية والبنوك. على العكس، يكون التدفق النقدي أكثر نشاطًا في بعض أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، إلى جانب بعض أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة الأخرى في قطاعات لم تسجل ارتفاعًا ملحوظًا مقارنةً بالمؤشر العام في الآونة الأخيرة، مثل الكيماويات والتكنولوجيا.

بعد أسبوع من التجميع، أدلت شركات الأوراق المالية بتعليقاتها بشأن أسبوع التداول المقبل (24 نوفمبر - 28 نوفمبر 2025).

VCBS: توقعات نحو أقرب ذروة قديمة قصيرة الأجل

أنهى مؤشر VN جلسة نهاية الأسبوع بشمعة مطرقة، مما أظهر دعمًا قويًا من المستثمرين في السوق. على الرسم البياني اليومي، واصل مؤشر MACD ارتفاعه، مما يدل على أن المؤشر لا يزال يحافظ على زخم تعافيه. مع ذلك، يتحرك مؤشرا CMF وRSI بشكل جانبي بعد أن وصلا إلى أدنى مستوياتهما، ولم يُعطيا بعد إشارة واضحة لاتجاه جديد. من ناحية أخرى، شهد مؤشر VN أيضًا أربع جلسات متتالية من التراكم في نطاق 1,650-1,660 نقطة، لذا قد يظهر اتجاه جديد قصير الأجل في الجلسات القادمة، حيث يكون الدعم الأبرز هو نطاق 1,620-1,630 نقطة، بينما تقع مقاومة المؤشر عند حوالي 1,700 نقطة.

على الرسم البياني للساعة، يواصل المؤشر العام تسجيل ارتفاع قوي متجاوزًا خط المتوسط المتحرك الأسي (EMA20). في الوقت نفسه، شكّل مؤشر MACD أول قاع ويواصل ارتفاعه، مما يدل على استمرار الطلب على التعافي في السوق.

من المتوقع أن يتحرك مؤشر VN نحو أقرب قمة قصيرة الأجل حول 1,660 - 1,665 نقطة في الجلسات القادمة.

في نهاية أسبوع التداول الماضي، أرسل مؤشر VN إشارة إيجابية مع انتعاش ملحوظ تجاوز 19 نقطة، مما أدى إلى تحسن ملحوظ في معنويات السوق. ويكمن أبرز ما يميز هذا المؤشر في عدم انتشار التدفق النقدي على نطاق واسع، بل تركيزه القوي على أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة والرموز ذات قصص النمو المنفصلة.

بناءً على هذا التطور، توصي VCBS المستثمرين بالاحتفاظ بمراكزهم الاستثمارية في الأسهم التي تشهد اتجاهًا تصاعديًا لتحسين أرباحهم. في الوقت نفسه، بالنسبة للتوزيعات الجديدة أو المراكز قصيرة الأجل، يمكن للمستثمرين البحث بمرونة عن فرص قصيرة الأجل بعد تدفقات نقدية مضاربة. ينصب تركيز التداول حاليًا على القطاعات التي اجتذبت سيولة جيدة في الجلسات الأخيرة، مثل العقارات والكيماويات والبناء.

SHS: قم بتقييم الاحتمالات بعناية قبل زيادة الوزن

يتجه مؤشر VN-Index على المدى القصير نحو مرحلة انتعاش تراكمي إيجابي فوق منطقة الدعم عند حوالي 1,640 نقطة، والتي تُمثل متوسط السعر الحالي لعشرين جلسة. وتشير التوقعات إلى مقاومة عند حوالي 1,700 نقطة، والتي تُمثل أعلى منطقة سعرية في أغسطس - سبتمبر 2025.

تظل السيولة منخفضة، حيث يبلغ متوسطها نحو 700 مليون وحدة/جلسة في بورصة HoSE، أي حوالي 70% فقط من المستوى المتوسط مقارنة بمليار سهم/جلسة في أكتوبر 2025. وتتعافى مجموعات الأسهم بعد الانخفاض وتواجه ضغوطًا لإعادة اختبار مناطق الدعم قصيرة الأجل بعد التعافي.

بعد فترة من الارتفاعات القوية في الأسعار، يدخل السوق مرحلة نهاية العام، وهو الوقت المناسب لإعادة هيكلة المحفظة الاستثمارية وإغلاق صافي قيمة الأصول في عام ٢٠٢٥. السيولة مناسبة تمامًا بعد فترة من المضاربات القوية قصيرة الأجل. وهذا مناسب أيضًا عند الحاجة إلى تقييم التدفق النقدي للاستثمارات الجديدة بعناية أكبر بناءً على خطة وآفاق النمو لعام ٢٠٢٦.

الجانب الإيجابي هو أن السوق لا يزال يحتفظ بالعديد من الشركات ذات المقومات الأساسية الجيدة، ونتائج أعمال متنامية، مع معايير تقييم أساسية أقل بكثير من متوسط السوق. بالإضافة إلى محفظة أسهم تلبي معايير الأسواق الناشئة، مع توقع تلقي تدفقات رأسمالية جديدة من صناديق الاستثمار، يتعين على المستثمرين إجراء تقييم دقيق بناءً على خطط الأعمال وآفاق النمو لعام 2026 قبل التفكير في التخصيص وزيادة النسبة. يستهدف الاستثمار الأسهم ذات المقومات الأساسية الجيدة، والرائدة في القطاعات الاستراتيجية، والنمو الاقتصادي المتميز.

آسيان إس سي: إعطاء الأولوية للأسهم في الاتجاه الصعودي قصير الأجل

شكّل مؤشر VN شمعة خضراء صغيرة على الرسم البياني الأسبوعي. تحسن حجم التداول مقارنةً بالأسبوع الماضي، لكنه ظل منخفضًا مقارنةً بمتوسط 20 أسبوعًا. على الرغم من أن مؤشر السوق قد يواصل زخمه الصعودي، إلا أن AseanSC تعتقد أن مؤشر VN سيحتاج إلى بعض الوقت للتعامل مع مستويات المقاومة القريبة على الرسم البياني (1,660 - 1,670 نقطة).

وتتوقع رابطة آسيان إس سي أن يتحرك مؤشر فيتنام بشكل رئيسي داخل قناة سعرية تتراوح بين 1600 و1700 نقطة هذا الشهر، وهي فترة التراكم قبل أن يكتسب المؤشر زخمًا لزيادة جديدة في الفترة الأخيرة من العام.

في التداول قصير الأجل، يستطيع المستثمرون الذين لديهم رصيد نقدي كبير صرف جزء من أموالهم أثناء التقلبات، مع إعطاء الأولوية للأسهم التي تتحرك في اتجاه صعودي قصير الأجل على الرسم البياني الفني.

في إطار مدرسة الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل، يعطي المستثمرون الأولوية للاحتفاظ، مع التركيز على الأسهم الرائدة والحفاظ على آفاق نمو الأرباح في الفترة 2025 - 2026.

PHS: من المرجح أن تعود إلى حالة شد الحبل

رغم عودة اللون الأخضر، إلا أن التعافي المتوقع من مستوى السهم العام ظل محدودًا، كما كانت السيولة أقل من متوسط 20 جلسة، مما يُظهر استمرار الحذر. هذا يعني أن رد الفعل الارتداديّ لم يكن مُقنعًا، ومن المُرجّح أن يعود المؤشر إلى حالة شد وجذب، مُختبرًا نطاق 1,630-1,660 نقطة.

مع إقبال متوسط على المخاطرة، ينبغي على المستثمرين البقاء على الحياد ومراقبة السوق عندما لا يكون اختبار منطقة المقاومة مقنعًا. إذا تحسنت السيولة وظهر اختراق توافقي، فسيعزز ذلك نقطة الدخول.

مع ارتفاع شهية المخاطرة (المناسبة للتصفح)، يتعين على المستثمرين أيضًا توخي مزيد من الحذر لتجنب فخاخ ارتفاع الأسعار، والالتزام بسياسة البيع في حال انتهاك مراكزهم. وتستعد بعض القطاعات لاختبار مستويات دعم ملحوظة، مثل النفط والغاز، والصادرات، والمرافق، والعقارات.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-2411---2811-luc-cau-hoi-phuc-dang-duoc-duy-tri-d439298.html