تكشف الشركة عن "منجم ذهب" أغفله المستثمرون، حيث تحقق باستمرار أرباحاً تزيد عن 20%.

غالباً ما يهتم المستثمرون بالقطاعات الرائجة كالبنوك والعقارات والأوراق المالية. في المقابل، غالباً ما يتم تجاهل صناعة المطاط الطبيعي، على الرغم من أدائها التجاري المتميز.

شركات المطاط الطبيعي تحقق هوامش ربح إجمالية ربع سنوية تتجاوز 20% - الصورة: كوانغ دينه

لقد نسي المستثمرون "منجم الذهب" للمطاط.

تُظهر التقارير المالية لشركات المطاط الطبيعي نتائج أعمال إيجابية، حيث تتجاوز هوامش الربح الإجمالي الفصلية باستمرار 20%.

على سبيل المثال، سجلت مجموعة صناعة المطاط الفيتنامية (رمزها: GVR) صافي إيرادات بلغ 9.294 مليار دونغ فيتنامي في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 20% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وبلغ هامش الربح الإجمالي 28%. أما خلال الأشهر التسعة الأولى من العام، فقد بلغت الإيرادات 20.861 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 23% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024.

حققت شركة دونغ فو للمطاط المساهمة (رمزها: DPR) صافي إيرادات بلغ 482 مليار دونغ فيتنامي في الربع الأخير، بزيادة قدرها 38% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وبلغ هامش الربح الإجمالي 38%. أما صافي الإيرادات للأشهر التسعة الأولى فبلغ 886 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 15%.

ومن الشركات الأخرى التي حققت زيادة في صافي إيراداتها بنسبة 50% في الربع الثالث من عام 2025 شركة فوك هوا للمطاط المساهمة (رمزها: PHR)، حيث بلغت 617 مليار دونغ فيتنامي. كما بلغ هامش الربح الإجمالي في الربع الثالث 24%.

بالنسبة لشركة تاي نينه للمطاط المساهمة (رمزها: TRC)، على الرغم من أن صافي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025 لم يرتفع إلا بنسبة 8%، إلا أن الإيرادات التراكمية للأشهر التسعة الأولى بلغت 597 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 31%. وبلغ هامش الربح الإجمالي للربع الثالث 37%.

هوامش الربح لشركات المطاط المدرجة - البيانات: تم تجميعها من البيانات المالية.

حققت شركات المطاط الكبيرة المدرجة في البورصة متوسط ​​102% من أهداف إيراداتها و116% من أهداف أرباحها بعد 9 أشهر فقط.

بسبب النقص العالمي في الإمدادات، وصل سعر تصدير المطاط في الأشهر العشرة الأولى من العام إلى 1758 دولارًا أمريكيًا للطن، بزيادة قدرها 7.4٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

بالإضافة إلى ذلك، تستغل صناعة المطاط الطبيعي في فيتنام الفرص الناجمة عن نقل مصانع الإطارات الأجنبية وسط الحرب التجارية.

تتوقع شركة فو هونغ للأوراق المالية أن يواصل مصنّعو الإطارات زيادة طاقتهم الإنتاجية في فيتنام خلال الفترة 2026-2030، لا سيما لتلبية احتياجات سوق الاتحاد الأوروبي. وفي نوفمبر/تشرين الثاني، أطلق الاتحاد الأوروبي رسميًا تحقيقًا لمكافحة الدعم الحكومي لإطارات سيارات الركاب والشاحنات الخفيفة المصنّعة في الصين، وذلك عقب تحقيق مماثل لمكافحة الإغراق بدأ في مايو/أيار.

كما تستفيد صناعة المطاط من النمو القوي لصناعة تصنيع وتجميع السيارات المحلية، مع التوسع والمشاركة الجديدة لشركات VinFast و Skoda و Omoda & Jaecoo و Kim Long Motor.

تُعدّ معظم المركبات الجديدة المُجمّعة في فيتنام حاليًا مركبات كهربائية أو هجينة، ما يتطلب بنية إطارات أكثر تخصصًا من المركبات التقليدية. وستكون الشركات الكبيرة المدرجة في البورصة هي الأنسب لتلبية هذه المتطلبات الصارمة للمواد.

دخل استثنائي من تعويضات الأراضي

من السمات المميزة لشركات المطاط الطبيعي هامش الربح المرتفع بعد خصم الضرائب، وذلك بفضل مصادر الإيرادات خارج نطاق عملياتها التجارية الأساسية.

سجل مطاط تاي نينه معدل نمو بنسبة 49٪ في الربع الثالث من عام 2025. كما حقق مطاط دونغ فو ومطاط فوك هوا معدلات نمو بلغت 32٪ و 43٪ على التوالي.

في الربع الثالث من عام 2025، سجلت شركة دونغ فو للمطاط إيرادات مالية تجاوزت 21 مليار دونغ فيتنامي، ونحو 11 مليار دونغ فيتنامي من إيرادات الأنشطة الأخرى. في المقابل، سجلت شركة تاي نينه للمطاط إيرادات أخرى تجاوزت 47 مليار دونغ فيتنامي من تصفية الأصول الثابتة، أي ما يعادل نحو 53% من إجمالي أرباحها.

ترى شركة فو هونغ للأوراق المالية أن شركات المطاط المدرجة في البورصة تتمتع بآفاق إيجابية بفضل زيادة الدخل الناتج عن تعويضات الأراضي. وبحلول نهاية عام 2025، سيتم البدء بتنفيذ سلسلة من مشاريع المناطق الصناعية، مثل هيب ثانه (تاي نينه)، ولونغ دوك 3 ( دونغ ناي )، وباو كان - تان هيب (دونغ ناي)، مما سيعزز نمو دخل الشركات خلال الفترة من نهاية عام 2025 إلى عام 2027.

تستغل الشركات مساحات شاسعة من مزارع المطاط. تمتلك شركة دونغ فو للمطاط أكثر من 16700 هكتار، بينما تمتلك شركة تاي نينه للمطاط أكثر من 7000 هكتار، وتوجد حوالي 6500 هكتار من مزارع المطاط في كمبوديا.

بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة دونغ فو للمطاط، بالتعاون مع شركة بينه فوك للمطاط المساهمة وشركة نام تان أويين المساهمة، بتأسيس شركة باك دونغ فو الصناعية المساهمة في عام 2009، والتي تدير المنطقتين الصناعيتين في باك دونغ فو ونام دونغ فو.

نعود إلى الموضوع

نغوين نغوين

المصدر: https://tuoitre.vn/he-lo-mo-vang-bi-nha-dau-tu-lang-quen-doanh-nghiep-lai-deu-dan-hon-20-202512101425459.htm