لا تعد سوق الأوراق المالية في فيتنام من بين أسرع الأسواق نمواً.
من المتوقع أن تشهد الأسواق الآسيوية عامًا متقلبًا في عام 2023، مع تباطؤ نمو العام الماضي بسبب التضخم وارتفاع أسعار الفائدة والتعافي البطيء في الصين.
مؤشر نيكي 225 الياباني هو الأفضل أداءً في المنطقة في عام 2023، حيث ارتفع بنحو 28% العام الماضي، وفقًا لبيانات من رفينيتيف. وقد تلقت الأسهم اليابانية دعمًا من تحسن الأرباح والتفاؤل المتزايد بأن بنك اليابان قد ينهي أخيرًا سياسته النقدية شديدة التيسير بعد عقود من أسعار الفائدة القريبة من الصفر.
خلف مؤشر نيكاي 225، تأتي المؤشرات التالية: مؤشر تايكس التايواني (بارتفاع 26.83%)، ومؤشر نيفتي 50 الهندي (بارتفاع 20.03%)، ومؤشر كوسبي الكوري (19.3%)، ومؤشر BSE Sensex الهندي (18.74%). لا يُدرج مؤشرا VN وHNX ضمن قائمة أقوى مؤشرات الأسهم نموًا في السوق الآسيوية عام 2023.
من ناحية أخرى، يعد مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ هو الأسوأ أداءً في المنطقة، بعد أن سجل أربع سنوات متتالية من الانخفاض بعد أن خسر ما يقرب من 14% في عام 2023.
من المتوقع أن تكون الأسهم اليابانية من أكبر الرابحين في آسيا في عام 2023. الصورة: Getty Images
إن ما يسلط الضوء على التعافي البطيء في الصين هو أداء مؤشر CSI 300، وهو مؤشر لأكبر الشركات المدرجة في شنغهاي وشنتشن، والذي كان ثالث أسوأ سوق أسهم أداء في آسيا، حيث خسر 11.38% في العام الماضي.
قالت بيجي ماك، مديرة الأبحاث في فيليب كابيتال، لشبكة سي إن بي سي، إن عملية ما بعد إعادة الفتح في الصين كانت "كئيبة" بسبب تباطؤ سوق العقارات وقضايا الديون الحكومية المحلية، والتي أضرت بالإنفاق وخفضت الطلب والاستثمار في قطاع التصنيع.
ومع ذلك، تظل التوقعات بشأن آسيا مشرقة، وفقا للمحللين من شركة باينبريدج للاستثمارات.
ويتوقع الصندوق استمرار زخم النمو القوي في آسيا، فضلاً عن "آفاق واعدة نسبياً"، والتي يقولون إنها ستوفر إمكانات جذابة لمستثمري الأسهم الانتقائيين حتى عام 2024.
لا يُمكن إغفال أكبر اقتصادين في آسيا. فبينما تحتاج الصين إلى استثمارات صبورة ومخصصة للشركات مع استقرار اقتصادها، تُعدّ الهند رائدة في العديد من المجالات.
ويدعم صندوق النقد الدولي وجهة نظرهم، حيث يتوقع نموًا بنسبة 4.6% في عام 2023 و4.2% في عام 2024 في آسيا، مقارنة بتوقعات النمو العالمي البالغة 3% في عام 2023 و2.9% في عام 2024. وذلك وفقًا لكريشنا سرينيفاسان، مدير صندوق النقد الدولي لآسيا والمحيط الهادئ .
قال مايكل ستروبيك، كبير مسؤولي الاستثمار في لومبارد أوديير، في توقعاته للسوق لعام 2024: "هناك الكثير من المفاجآت في عام 2023، من التعافي المخيب للآمال في الصين بعد كوفيد إلى قوة الاقتصاد الأمريكي، ووعد الذكاء الاصطناعي والركود العالمي الذي لا يلوح في الأفق بعد".
بعد عام 2023، إليكم ما يبحث عنه المستثمرون في عام 2024.
أسعار أقل
ستكون تخفيضات أسعار الفائدة في مقدمة اهتمامات المستثمرين.
حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خريطة طريق لخفض أسعار الفائدة، حيث يشير ما يسمى بـ "الرسم البياني النقطي" إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2024 و100 نقطة أساس في عام 2025.
تميل البنوك المركزية في آسيا وحول العالم إلى اتباع نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي.
توقفت إلى حد كبير زيادات أسعار الفائدة في الاقتصادات الآسيوية الكبرى، على الرغم من أن البنوك مثل بنك الاحتياطي الأسترالي حذرت من أنها مستعدة لاتخاذ المزيد من الإجراءات للسيطرة على التضخم.
أبقت البنوك المركزية في جنوب شرق آسيا أسعار الفائدة مستقرة إلى حد كبير وتوقفت عن رفع أسعار الفائدة بشكل عدواني، على الرغم من أن البنوك مثل البنك المركزي الفلبيني تظل متشددة.
والاستثناء الوحيد هو بنك اليابان، حيث سيراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كان البنك المركزي سيخرج من سياسة أسعار الفائدة السلبية.
ظلّ التضخم العام في اليابان أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2% لأكثر من 19 شهرًا، وسيشهد زيادة بنسبة 5% خلال محادثات الأجور الربيعية التي يقودها اتحاد نقابات العمال الياباني. وصرح هومين لي، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في بنك لومبارد أوديير، بأن هذه الظروف تدعم تطبيع السياسة النقدية.
ويتوقع لي أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى الصفر بحلول عام 2024 (من 0.1% حاليا -) فضلا عن "إنهاء تدريجيا" الحد الأقصى الذي فرضه البنك على سندات الحكومة اليابانية لمدة عشر سنوات والبالغ 1%.
"قلوب" النمو في تايوان وفيتنام وسنغافورة
عندما ينخفض التضخم وتنخفض أسعار الفائدة، أين ستكون قطاعات النمو؟
قالت هيبي تشين، محللة السوق في آي جي إنترناشونال، إن عام ٢٠٢٤ قد يشهد عودة التضخم إلى طبيعته وتباطؤ النمو الاقتصادي، مما سيعود بالنفع على قطاعي البنية التحتية والعقارات. وبشكل عام، سيعود هذا بالنفع على قطاعي الطاقة والسلع، بالإضافة إلى الصناعات التي تقود ثورة الذكاء الاصطناعي، وفقًا لهيبي تشين.
وبشكل أكثر تحديدًا، أعربت هيبي تشين عن تفاؤلها بشأن صناديق الاستثمار العقاري والتكنولوجيا في آسيا.
مع انخفاض أسعار الفائدة، ستوفر صناديق الاستثمار العقاري خيارات تمويلية أوسع، وستتيح عمليات الاستحواذ على الأصول أو إعادة تدويرها، حيث يتخارج الصندوق من أصوله ويستخدم الأموال لإعادة استثمارها. سيؤدي ذلك في النهاية إلى ارتفاع العوائد الحقيقية لمستثمري صناديق الاستثمار العقاري.
إمكانات النمو في دورة التكنولوجيا العالمية الناشئة، وتايوان وفيتنام وسنغافورة. صورة توضيحية.
وأضاف تشين أن إمكانات النمو في دورة التكنولوجيا العالمية بدأت تتشكل، وأن تايوان وفيتنام وسنغافورة قد تتفوق في الأداء بفضل تركيزها العالي في مرافق التصنيع والبحث والتطوير.
ويرجع هذا إلى أن فيتنام وسنغافورة وماليزيا ــ مراكز التصنيع التي كثيراً ما يتم استغلالها لتقليل الاعتماد على الصين ــ تنتج الآن لأسواق خارج الصين.
وبالتالي، قد لا تكون هذه الأسواق عُرضةً لتباطؤ الاقتصاد الصيني. ويتوقع تشين "تحولًا محتملًا" للأسهم الصينية في عام ٢٠٢٤، على الرغم من ضعف أدائها في عام ٢٠٢٣.
وقالت إن ثاني أكبر اقتصاد في العالم من المرجح أن يشهد تعافيا متواضعا، بدعم من إجراءات الحكومة المركزية وتحسن توقعات التصدير، مضيفة أن التعافي التكنولوجي العالمي من المرجح أن يساهم في تحسين الصادرات الصينية.
الجغرافيا السياسية والانتخابات
وسوف يتم مراقبة التقلبات الجيوسياسية عن كثب أيضًا.
وقال تشين إن الانتخابات في تايوان والهند والولايات المتحدة من المتوقع أن تجلب "تغييرات كبيرة في الجوانب الاقتصادية والدبلوماسية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ".
وقال تشين "إن حالة عدم اليقين والقلق المتزايدة، والتي تغذيها حتما المشهد الدولي المتطور بسرعة والنقطة الحرجة في العلاقات بين الصين والولايات المتحدة، لن توفر عزاءً سهلاً للمستثمرين العالميين".
وقال ماك من فيليب كابيتال إن انتخابات تايوان ستكون حدثًا جيوسياسيًا يستحق المتابعة، مضيفًا أن "كيفية رد فعل الصين على نتائج الانتخابات، وخاصة إذا احتفظ الحزب التقدمي الديمقراطي المؤيد للاستقلال بالسيطرة، قد تؤثر على علاقتها الدافئة مؤخرًا مع أوروبا، وهي شريك تجاري رئيسي".
وستكون الانتخابات الأميركية المقررة العام المقبل أيضا موضع التركيز.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)