تشفير الأصول: فرصة لامتلاك عقارات ببضعة ملايين من الدونغ الفيتنامي فقط

في منتدى VCG 2025 الذي عقد بعد ظهر يوم 10 ديسمبر، أشار كبار الخبراء إلى أن الأصول الرقمية لم تعد مجرد فقاعات مضاربة، بل أدوات قوية "لتشفير" الأصول الحقيقية، مما يتيح إطلاق العنان لرأس المال الخامل حاليًا في الأراضي والملكية الفكرية.

وفي الوقت نفسه، يطرح السؤال نفسه: كيف يمكن تحويل الأصول المادية وغير المادية لفيتنام إلى رأس مال عامل لخدمة التنمية الاقتصادية ؟

مفارقة تدفقات رأس المال والحل من "فيتنام الرقمية"

أكد السيد نغوين دوك ثوان، رئيس جمعية مديري الشركات في فيتنام (VACD): "لم تعد الأصول الرقمية مجرد مسألة فقاعات مضاربة، بل أصبحت الآن تشكل جزءًا أساسيًا من الاقتصاد الرقمي العالمي".

Mã hóa tài sản: Cơ hội sở hữu bất động sản chỉ với vài triệu đồng - 1 — ألقى السيد نغوين دوك ثوان، رئيس جمعية مديري الشركات في فيتنام (VACD)، الكلمة الافتتاحية في المنتدى (صورة: اللجنة المنظمة).

لكن لفهم سبب حاجة فيتنام للأصول الرقمية، يجب أن ننظر إلى "نقاط الضعف" في الاقتصاد الحالي. وقد أشار السيد نغوين فو دونغ، المؤسس المشارك لمجموعة بيلا، إلى مفارقة مثيرة للتفكير: معدل دوران رأس المال في فيتنام لا يتجاوز ثلث معدل دورانه في سنغافورة.

"بنفس رأس المال، تستطيع سنغافورة تحقيق نهضة اقتصادية ثلاث مرات، بينما لا تستطيع فيتنام تحقيقها إلا مرة واحدة. والسبب الرئيسي يكمن في أن رأس مالنا مرتبط بشكل كبير بضمانات مادية، وخاصة العقارات. إن انعدام الثقة والعوائق القانونية تجعل الحصول على رأس المال صعباً، مما يعيق تدفق الأموال بقوة إلى الإنتاج والأعمال التجارية"، هذا ما حلله السيد دونغ.

يكمن حل هذه المشكلة في التحول من "فيتنام المادية" إلى "فيتنام الرقمية". في هذا النموذج، لم تعد الثقة مبنية على العلاقات العاطفية بين الناس، بل على البيانات الشفافة.

عندما يتم التحقق من صحة البيانات على تقنية البلوك تشين، قد لا يكون الضمان المادي هو العائق الوحيد. إذ يمكن للبنوك والمؤسسات المالية تقديم التمويل بناءً على "الثقة الرقمية" المبنية على سجل بيانات شفاف وغير قابل للتغيير.

"تسييل" أصول بمليارات الدولارات

تكمن أهم نقاط المنتدى في مفهوم الأصول الحقيقية المُرمّزة (RWA)، وهي أصول حقيقية مُرمّزة تُعتبر بمثابة "عصا سحرية" لإيقاظ الموارد الكامنة.

قدّم السيد لي ثانه، الشريك المؤسس لشركة ناينتي إيت، صورة واعدة لهذا التطبيق. ووفقاً له، فإنّ إدخال الأصول الحقيقية (العقارات والسندات) إلى تقنية البلوك تشين سيفتح آفاقاً جديدة للوصول إلى تدفقات رأس المال العالمية.

في السابق، كان الاستثمار في العقارات الفيتنامية شبه مستحيل بالنسبة للمستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة أو سنغافورة، وذلك بسبب العوائق الجغرافية والقانونية. ولكن مع تقنية التوكنة، أصبحت الأصول مجزأة ويتم تداولها رقميًا، مما يسهل تدفق رؤوس الأموال الدولية.

وعلى وجه الخصوص، أكد السيد ثانه على الأهمية الاجتماعية العميقة لهذه التقنية بالنسبة للجيل الشاب: "يطمح جيلي وإخوتي الأصغر سناً إلى امتلاك منزل، لكن أسعار العقارات مرتفعة للغاية في الوقت الحالي. تحل تقنية التوكنة هذه المشكلة من خلال السماح بالتملك على أجزاء."

بدلاً من الاضطرار إلى الادخار لعقود لشراء شقة كاملة، يمكن للشباب شراء 10% أو 20% من قيمة العقار عبر رموز استثمارية. هذه طريقة لإضفاء الطابع الديمقراطي على فرص الاستثمار، مما يسمح للأفراد العاديين بالمشاركة في أسواق كانت حكراً على المستثمرين المحترفين.

Mã hóa tài sản: Cơ hội sở hữu bất động sản chỉ với vài triệu đồng - 2 — وفقًا لاستطلاع أجرته VACD، فإن 90% من رواد الأعمال والشركات مهتمون بالأصول الرقمية والأصول المشفرة (صورة: اللجنة المنظمة).

لم يكتفِ السيد نغوين فو دونغ بالأصول المادية، بل وسّع رؤيته لتشمل الأصول غير الملموسة - نقاط القوة الفريدة لفيتنام. وأكد السيد دونغ قائلاً: "خليج ها لونغ، وجزيرة فو كوك، والأطباق الوطنية التقليدية... إذا لم تستغل فيتنام هذه المزايا لتحقيق أقصى إمكاناتها، فسيكون من الصعب للغاية عليها اللحاق بركب العالم ".

وبنفس وجهة النظر، أضاف السيد نغوين ثي فينه، المؤسس المشارك لشركة ناينتي إيت، متحدثًا عن "فرصة استثمارية واعدة" أخرى: الملكية الفكرية وبراءات الاختراع. فالأغاني التي يحققها فنانون فيتناميون بمليارات المشاهدات، أو الاختراعات التكنولوجية التي تستغرق عادةً من 3 إلى 5 سنوات لتسجيلها ويصعب تقييمها، يمكن الآن تحويلها إلى رموز رقمية لجمع رأس المال مباشرةً من مجتمع المعجبين والمستثمرين، مما يخلق سوقًا تجاريًا مزدهرًا للأصول غير الملموسة.

"الاكتتاب العام المبكر" وآلية البيئة التجريبية: الطريق مفتوح

من وجهة نظر مؤسسة مالية، قدم السيد نغوين ترونغ ترانغ، مدير المنتجات في SSI Digital، مقارنة مثيرة للاهتمام: إن ترميز الأصول هو في الأساس شكل من أشكال "الاكتتاب العام المبكر".

ووفقًا للسيد ترانغ، يمكن للشركات التي لديها عمليات حقيقية وأرباح حقيقية وتدفق نقدي حقيقي إصدار رموز بناءً على قيمة مؤسستها (على غرار الأسهم) لجمع رأس المال الدولي دون انتظار إجراءات الاكتتاب العام التقليدية المعقدة.

Mã hóa tài sản: Cơ hội sở hữu bất động sản chỉ với vài triệu đồng - 3 — المتحدثون المشاركون في جلسة النقاش: تشكيل النظام البيئي للأصول الرقمية (صورة: اللجنة المنظمة).

وأوضح السيد ترانغ قائلاً: "يمكن لشركة تمتلك أصولاً إجمالية بقيمة تريليون دونغ فيتنامي أن تصدر رموزاً بقيمة تريليون دونغ فيتنامي لبيعها للمستثمرين الأجانب"، وقدم مثالاً على ذلك.

ومع ذلك، فإن الفرص تأتي دائمًا مصحوبة بتحديات. وقد أوضحت السيدة لي فو هوونغ كوين، مديرة تطوير منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة تيثر، أن إنشاء الرموز أصبح الآن سهلاً للغاية، ولا يستغرق سوى 5-10 دقائق على منصات مثل هادرون التابعة لشركة تيثر.

لكن التحدي الأكبر يكمن في إيجاد مستثمرين وبناء قناة توزيع.

لحل هذه المشكلة، يُعدّ دور الأطر القانونية وآليات الاختبار (البيئات التجريبية) بالغ الأهمية. وقد بشّر السيد تران آنه توان، مدير إدارة العلوم والتكنولوجيا في هانوي، بخبر سارّ، إذ أكّد أن هانوي قد أصدرت قرارًا بشأن البيئات التجريبية، وأنها على أتمّ الاستعداد للبدء في البحث عن مهندس رئيسي للبيانات والأصول الرقمية.

تلتزم هانوي بدعم الشركات وتقاسم المخاطر من أجل إحياء نماذج اقتصادية جديدة.

المصدر: https://dantri.com.vn/cong-nghe/ma-hoa-tai-san-co-hoi-so-huu-bat-dong-san-chi-voi-vai-trieu-dong-20251211125818886.htm