توقعات إيجابية للسوق المالية.

يستفيد سوق الأسهم من السياسات الجديدة والعوامل الاقتصادية الكلية المواتية (صورة توضيحية). الصورة: دوك مانه

جوانب إيجابية من السياسة

بحسب الدكتور لي شوان نغيا، الخبير الاقتصادي ، فإن أبرز ما يميز السياسة هو دخول قانون الأراضي وقانون الإسكان وقانون الأعمال العقارية حيز التنفيذ رسمياً في 1 أغسطس 2024. وهذا يمثل نقطة مضيئة بالغة الأهمية للتعافي الاقتصادي بشكل عام والاستقرار الاقتصادي الكلي بشكل خاص.

تُؤثر هذه القوانين والمراسيم تأثيراً واسع النطاق على العديد من الصناعات والقطاعات، مثل التمويل والمصارف، والأوراق المالية، وتجارة التجزئة، والسياحة ، والنقل، وخاصة قطاعي البناء والعقارات. وفي الوقت نفسه، تُعدّ هذه القوانين والمراسيم من العوامل الدافعة لتسريع صرف رؤوس أموال الاستثمار العام، ومنح القروض المصرفية، وتجاوز ركود سوق العقارات.

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال السياسة النقدية متساهلة ومرنة، بهدف خفض أسعار الفائدة على القروض للشركات في كل من قطاع التصنيع وسوق العقارات.

"سنواصل خلال الأشهر الستة الأخيرة من عام 2024 سياسة تمديد وتأجيل والإبقاء على تصنيف ديون الشركات، وذلك بهدف مواصلة ضخ الائتمان في الاقتصاد. في الواقع، أظهر معدل نمو الائتمان في الأشهر الأخيرة تحسناً ملحوظاً، حيث تجاوز 6% في الأشهر الستة الأولى من العام، ومن المتوقع أن يتجاوز 15-16%"، هذا ما صرّح به الدكتور لي شوان نغيا.

كما ذكر الخبير أن بنك الدولة الفيتنامي يواصل الحفاظ على استقرار سعر صرف الذهب، ويعمل على تقليص الفارق بين أسعار الذهب المحلية والدولية بشكل ملحوظ. ورغم أن هذه الإجراءات ليست مستدامة تماماً بعد، إلا أنها تُظهر في البداية آثاراً إيجابية في تعزيز ثقة المستثمرين المحليين والدوليين بقدرة الحكومة على إدارة الوضع الاقتصادي الكلي.

يستمر تحسن السياسة المالية، لا سيما مع استمرار نمو إيرادات الحكومة. وتحافظ أسواق سندات الشركات والأسهم على معدلات نمو إيجابية نسبياً مقارنة بالعام الماضي، على الرغم من عمليات البيع الصافية الكبيرة من قبل المستثمرين الأجانب، والتي تم تعويضها بشكل كبير من قبل المستثمرين المحليين.

علاوة على ذلك، فإن تصميم الحكومة والهيئات التنظيمية على ترقية سوق الأسهم الفيتنامية من سوق حدودية إلى سوق ناشئة في المستقبل القريب سيكون قوة دافعة رئيسية للسوق وشركات الأوراق المالية والشركات المدرجة.

توقعات إيجابية من قطاعات متعددة.

بالنظر إلى الظروف الاقتصادية الكلية المواتية والعوامل الجارية، يعتقد العديد من الخبراء أن الأشهر الأخيرة من العام ستكون فترة مواتية لازدهار الشركات، حيث تتحسن الظروف الاقتصادية، وتصبح بيئة الأعمال أكثر إيجابية، وتدخل قوانين جديدة حيز التنفيذ.

من ناحية أخرى، فإن النظرة الأكثر إيجابية فيما يتعلق بأسعار الفائدة وأسعار الصرف تعني أن سوق الأسهم سيحظى بمزيد من الفرص، مما يؤدي إلى عودة تدفقات رأس المال الكبيرة.

يُعزز هذا الوضع التوقعات الإيجابية مع دخول السوق دورة جديدة. ووفقًا للسيد دوان مينه توان، رئيس قسم الأبحاث والاستثمار في شركة FIDT، فقد انقضت المخاطر الرئيسية التي كانت تُهدد سوق الأسهم الفيتنامية على المدى المتوسط. وتشمل هذه المخاطر تلك المتعلقة بالتغييرات في الكوادر ومخاطر سعر الصرف، بالإضافة إلى المخاوف بشأن الركود الاقتصادي ومخاطر تقييم السوق.

وعلق السيد توان قائلاً: "بالنظر إلى المستقبل، نعتقد أن معنويات المستثمرين ستتحسن بشكل كبير، مما يدعم الطلب. ومن المرجح أن تعود سيولة السوق إلى نطاق 20 مليار دونغ فيتنامي، مما يدعم الاتجاه الصعودي للسوق على المدى المتوسط".

لا تزال قطاعات الأسهم المتوقع أن تجذب الاستثمار في المستقبل القريب مرتبطة بسياسات مثل أسهم العقارات، مع تعافي السوق بعد ركود 2022-2023 والتأثير الإيجابي للقوانين الثلاثة التي دخلت حيز التنفيذ رسميًا في بداية شهر أغسطس.

ستستفيد أسهم بعض شركات الأوراق المالية من تحسن أداء سوق الأسهم بنهاية الربع الثالث من عام 2024. إضافةً إلى ذلك، سيشهد قطاع الاستثمار العام نموًا إيجابيًا بفضل توجه الحكومة نحو تعزيز الاستثمار العام، وفقًا لسياسة الاستثمار العام الرئيسية الممتدة من عام 2024 إلى عام 2025. علاوةً على ذلك، سيستفيد قطاع النسيج والملابس بشكل مباشر من ارتفاع الطلب على الصادرات.

المصدر: https://laodong.vn/tien-te-dau-tu/trien-vong-tich-cuc-cua-thi-truong-tai-chinh-chung-khoan-1386832.ldo