فيتنام في المرتبة الثالثة، والعقارات سوف تتألق

[إعلان 1]

من المتوقع أن تسجل أسواق آسيا والمحيط الهادئ ارتفاعات قياسية جديدة في عام ٢٠٢٣، مع بروز مؤشر نيكاي ٢٢٥ الياباني كأفضل مؤشر أسهم أداءً. ومن المتوقع أن تواصل المنطقة أداءها الجيد العام المقبل.

إذن، أي الأسواق سيحقق أداءً أفضل في عام 2024؟

ستكون الأسواق الأفضل أداءً في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في النصف الأول من عام 2024 هي الهند واليابان وفيتنام - وهذا هو السبب، كما قال المحللون لشبكة CNBC.

آسيا والمحيط الهادئ فيتنام سوق العقارات الثالث سيكون صورة مشرقة 1 — مؤشر نيكاي 225 الياباني هو الأفضل أداءً في عام 2023. ويعتقد الكثيرون أن أسهم المنطقة لديها مجال واسع للانطلاق في عام 2024. الصورة: Getty Images

الهند

برزت سوق الأسهم الهندية كواحدة من أكثر الأسواق شعبية في المنطقة العام الماضي، ويشعر المستثمرون بالتفاؤل بشأن آفاق البلاد على المدى الطويل.

ارتفع مؤشر Nifty 50 القياسي بنسبة 20% في عام 2023 ووصل إلى سلسلة من الارتفاعات القياسية.

من المتوقع أن يتفوق النمو الاقتصادي في الهند على الاقتصادات الآسيوية الكبرى الأخرى بحلول عام 2024. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للبلاد بنسبة 6.3% هذا العام، وهو نفس المعدل المتوقع لعام 2023.

وتشكل توقعات النمو في الهند محركا قويا لأسهمها في وقت تكافح فيه جارتها وأكبر اقتصاد في المنطقة، الصين، لتحقيق هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5% بحلول عام 2023.

ويستفيد سوق الأسهم الهندية أيضًا من الأرباح القوية وخفض أسعار الفائدة الوشيك والمشاركة المتزايدة من المستثمرين المحليين، ومن المتوقع أن يساعد كل هذا في ارتفاع مؤشر Nifty 50 إلى مستوى قياسي مرتفع العام المقبل.

سيكون التركيز في عام ٢٠٢٤ على الانتخابات العامة في البلاد. وتوقع استراتيجيون من جي بي مورغان في مذكرة أن يصل مؤشر نيفتي ٥٠ إلى ٢٥ ألف نقطة العام المقبل في حال بقاء حزب بهاراتيا جاناتا القومي الحاكم في السلطة.

ويمثل الهدف 25 ألف نقطة زيادة بنسبة تزيد عن 15% عن الإغلاق الأخير للمؤشر عند 21710.

ومع ذلك، حذر بنك جي بي مورجان من أنه "إذا لم تكن نتائج الانتخابات العامة كما هو متوقع، إلى جانب الركود العالمي، والتوترات الجيوسياسية، وارتفاع أسعار النفط أو ارتفاع معدلات البطالة المحلية"، فقد ينخفض مؤشر نيفتي إلى 16 ألف نقطة.

اليابان

كان مؤشر نيكي 225 الياباني هو مؤشر الأسهم الأفضل أداءً في آسيا العام الماضي ويعتقد المحللون أن سوق الأسهم في البلاد لديها الكثير من المساحة للنمو في عام 2024.

وشهد تعافي الأسهم اليابانية ارتفاع مؤشر نيكي 225 للأسهم القيادية بنسبة 28% العام الماضي، بينما أغلق مؤشر توبكس الأكثر تفاؤلاً مرتفعاً بأكثر من 25%.

حصلت الأسهم اليابانية على دعم من الأرباح القوية والآمال المتزايدة في أن بنك اليابان قد ينهي أخيرا سياسته النقدية الميسرة للغاية بعد عقود من أسعار الفائدة القريبة من الصفر.

وقال ماساشي أكوتسو، الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أميركا جلوبال ريسيرش، إنه يتوقع أن يستمر التعافي في السوق اليابانية حتى عام 2024، مشيرا إلى زيادة الاستثمار الأجنبي.

يتوقع الاستراتيجيون في بنك أوف أميركا أن يصل مؤشر نيكي 225 إلى 37,500 نقطة بحلول نهاية عام 2024. ويتداول المؤشر حاليًا عند حوالي 33,464.17 نقطة.

وقال أكوتسو إن التكنولوجيا والبنوك هما الاختياران الأوليان لبنك أوف أميركا للعام المقبل، حيث تعمل هذه القطاعات على موازنة محافظها بالأسهم التي تركز على النمو والقيمة، في وقت تتوقع فيه الأسواق أن ينهي بنك اليابان سياسته النقدية شديدة التيسير.

اختتم بنك اليابان اجتماعه الأخير لعام 2023، تاركا أسعار الفائدة في المنطقة السلبية عند -0.1%، مع الالتزام بسياسة التحكم في منحنى العائد، مع إبقاء الحد الأعلى لعائدات سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات عند 1% كمرجع.

مع ذلك، قد يُشكّل تباطؤ الاقتصاد وتباطؤ التضخم تحديًا مُحتملًا لبنك اليابان المركزي في سعيه لتخفيف سياسته التيسيرية للغاية. كما سيترقب المستثمرون بفارغ الصبر محادثات الأجور الربيعية السنوية العام المقبل لتأكيد زيادات مُجدية في الأجور.

فيتنام

وكما هو الحال مع الهند واليابان، استفادت فيتنام من استراتيجية "الصين زائد واحد" حيث تعمل الشركات على تنويع استثماراتها للمساعدة في تقليل الاعتماد على الصين.

وتتوقع فيتنام تحقيق نمو في الناتج المحلي الإجمالي يتراوح بين 6% و6.5% بحلول عام 2024 بفضل الواردات والصادرات القوية فضلاً عن نشاط التصنيع الأقوى.

كما أدى التفاؤل في السوق الفيتنامية إلى زيادة الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة تزيد عن 14% في العام الماضي مقارنة بعام 2022.

وبحسب بيانات مجموعة بورصة لندن، تم تخصيص 29 مليار دولار من الاستثمارات الأجنبية المباشرة لفيتنام في الفترة من يناير/كانون الثاني إلى نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي.

وقال يون ليو، الخبير الاقتصادي في شؤون دول جنوب شرق آسيا لدى بنك إتش إس بي سي، إن الصين كانت مسؤولة عن نصف تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الجديدة إلى فيتنام هذا العام، مما يعكس جاذبية الدولة الواقعة في جنوب شرق آسيا كمركز تصنيع ناشئ.

وقال آندي هو، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة فيناكابيتال، إن الآن هو الوقت المناسب للمستثمرين للاستثمار في الأسهم الفيتنامية.

وقال هو لشبكة CNBC: "في الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة، ستكون فيتنام سوقًا جيدًا لأنها تقدر بنحو 11 إلى 12 ضعف الأرباح لعام 2023".

وقال إن متوسط حجم التداول اليومي في فيتنام ارتفع من 500 مليون دولار قبل عام إلى نحو مليار دولار يوميا الآن، مضيفا أن فرص الاستثمار يمكن العثور عليها في قطاعات المستهلك والرعاية الصحية والعقارات.

وقال هو في تحليله: "بدأ الناس يدركون أنه عندما يكون لديهم قدر كبير من السيولة، فإنهم لا يريدون وضعها في البنك لأن أسعار الفائدة لم تعد جذابة، وبعد ذلك سيبحثون عن خيارات أخرى للاستثمار".

وقال تايلر نجوين، نائب الرئيس ورئيس مبيعات الأسهم المؤسسية في مايبانك سيكيوريتيز فيتنام، إنه ينبغي للمستثمرين أيضًا أن يكونوا متفائلين بشأن قطاع التجارة الإلكترونية في فيتنام.

وقال لشبكة CNBC: "نشهد نموًا بنسبة 20-30% على أساس سنوي"، مشيرًا إلى أن التجارة الإلكترونية تمثل 2-3% فقط من مبيعات التجزئة.

وحول إمكانية انضمام فيتنام إلى قائمة MSCI للاقتصادات الناشئة، قال نجوين إن الاقتصاد الحدودي لا يزال "في مرحلة مبكرة للغاية" ولكن "يمكننا أن نرى أخبارًا جيدة بحلول عام 2025".

آسيا والمحيط الهادئ فيتنام سوق العقارات الثالث سيكون صورة مشرقة 3 — عامل يفحص البضائع على الرفوف في مستودع Tiki.vn في مدينة هو تشي منه في 24 مايو 2021. الصورة: Getty Images

الصين

وقالت شركة جيفريز في مذكرة إن ثقة المستهلك الصيني لم تتعاف بعد من الوباء بسبب ارتفاع معدلات البطالة بين الشباب ومخاطر الديون وقطاع العقارات المتعثر، مما يجعل عادات الاستهلاك "أكثر عقلانية".

ورغم أنه من غير المرجح أن تتبدد المشاعر الهبوطية في السوق الصينية في أي وقت قريب، يقول المحللون إن هناك نقاطا مشرقة لا تزال قائمة.

تتوقع جيفريز عودة نمو المبيعات إلى طبيعته العام المقبل، ونصحت المستثمرين بالاستثمار في قطاعات استهلاكية مثل البيرة والسلع الرياضية. كما يُفضل ماي بنك قطاع المستهلكين، إلى جانب قطاع "الاقتصاد الجديد" في الصين.

وتشعر شركة جيفريز أيضًا بالتفاؤل بشأن قطاع الرعاية الصحية في الصين، وتوصي المستثمرين باختيار الأسهم التي من المتوقع أن تشهد نموًا وتوسعًا في الهامش أفضل من المتوقع.

[إعلان 2]
مصدر