ব্যবসাগুলি এখনও সুদের ব্যয়ের বোঝার চাপে রয়েছে।

যদিও মুনাফার চিত্রটি শক্তিশালী পুনরুদ্ধার দেখায়, সুদের ব্যয় বৃদ্ধি গত প্রান্তিকে একটি উল্লেখযোগ্য বিষয়। বিভিন্ন চ্যানেল থেকে তহবিল উৎসের বৈচিত্র্য, ব্যাংকিং খাতের সহায়তার সাথে, ব্যবসার জন্য একটি অনুকূল বিষয়।

যদিও মুনাফার চিত্রটি শক্তিশালী পুনরুদ্ধার দেখায়, সুদের ব্যয় বৃদ্ধি গত প্রান্তিকে একটি উল্লেখযোগ্য বিষয়। বিভিন্ন চ্যানেল থেকে তহবিল উৎসের বৈচিত্র্য, ব্যাংকিং খাতের সহায়তার সাথে, ব্যবসার জন্য একটি অনুকূল বিষয়।

২০২৪ সালে টিএনজি ইনভেস্টমেন্ট অ্যান্ড ট্রেডিং জয়েন্ট স্টক কোম্পানির ব্যবসায়িক কর্মক্ষমতা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। রাজস্ব ৯% বৃদ্ধি সত্ত্বেও টেক্সটাইল এবং পোশাক কোম্পানির মুনাফা ৪৪% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। এর প্রধান কারণ ছিল মোট মুনাফার মার্জিনের উন্নতি। "প্রযুক্তি এবং মানব সম্পদে বিনিয়োগ কোম্পানির শ্রম উৎপাদনশীলতা উন্নত করতে সাহায্য করেছে। একই সাথে, উৎপাদন প্রক্রিয়া এবং ব্যবস্থাপনার উন্নতির মাধ্যমে উৎপাদন খরচ অপ্টিমাইজ করা হয়েছে," টিএনজি-র পরিচালনা পর্ষদের চেয়ারম্যান মিঃ নগুয়েন ভ্যান থোই বলেন।

তবে, রাজস্ব সম্প্রসারণের সাথে সাথে, ২০২৪ সালে আর্থিক ব্যয়ও ১৪% এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। কম আর্থিক ব্যয়/আয় অনুপাত (৫% এর নিচে) সহ, যদিও এই সংখ্যা ২০২৩ সালের তুলনায় বৃদ্ধি পেয়েছে, সুদের ব্যয় বৃদ্ধির ফলে TNG-এর লাভ উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত হয়নি।

ভিএনডাইরেক্ট সিকিউরিটিজ কোম্পানির ১,০০০-এরও বেশি তালিকাভুক্ত এবং নিবন্ধিত কোম্পানির পরিসংখ্যান দেখায় যে ২০২৪ সালে মুনাফাও চিত্তাকর্ষক বৃদ্ধি পেয়েছে (প্রায় ১৮%)। বিশেষ করে, ২০২৪ সালের চতুর্থ প্রান্তিকে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির নিট মুনাফা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ২৭.৮% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা টানা পঞ্চম প্রান্তিকের প্রবৃদ্ধি। তবে, উজ্জ্বল মুনাফার চিত্রের পাশাপাশি, আর্থিক ব্যয় বৃদ্ধি উদ্বেগের বিষয়।

VNDirect-এর বিশেষজ্ঞদের মতে, পাঁচ প্রান্তিকের মধ্যে সুদের ব্যয় সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার এবং ক্রমবর্ধমান সুদের হারের মধ্যে উৎপাদন সম্প্রসারণের জন্য কর্পোরেট ঋণের চাহিদা তীব্র বৃদ্ধির কারণে এটি হয়েছে। ২০২৪ সালের শেষে ঋণ-থেকে-ইকুইটি অনুপাত ৭৪.৬% এ পৌঁছেছে, যা বছরের শেষ প্রান্তিকে ৭৪% ছিল। VNDirect বিশেষজ্ঞরা এটিকে একটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি বলে মনে করেন। শক্তিশালী ঋণ চাহিদার কারণে উচ্চ সুদের ব্যয় সত্ত্বেও লিভারেজ বৃদ্ধি অব্যাহত রয়েছে।

কিছু বৃহৎ ব্যবসায়, বিনিয়োগ এবং ব্যবসায়িক কার্যক্রম সম্প্রসারণের ফলে সুদের ব্যয় উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা মোট রাজস্বের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ। ক্রমাগত সম্প্রসারিত সম্পদ এবং অর্থায়নের প্রয়োজনীয়তার সাথে, ২০২৪ সালে ভিনহোমসের সুদের ব্যয় এবং বন্ড ইস্যু খরচ ৭,৩০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এরও বেশি পৌঁছেছে, যা আগের বছরের তুলনায় প্রায় ২.৪ গুণ বেশি। তা সত্ত্বেও, রিয়েল এস্টেট স্থানান্তর রাজস্ব বৃদ্ধি এবং বিনিয়োগ ও ব্যবসায়িক সহযোগিতা চুক্তি থেকে আয়ের জন্য ধন্যবাদ, কোম্পানির কর-পরবর্তী মুনাফা এখনও ৪.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ৩৫,০৫২ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং-এরও বেশি।

ঋণ অর্থায়নের একটি বৃহৎ অংশের উপর ভিত্তি করে, কিছু উদ্যোগের ব্যবসায়িক ফলাফল এমনকি সুদের ব্যয়ের সাথেও ঘনিষ্ঠভাবে জড়িত। ডুক লং গিয়া লাই গ্রুপের মূল ব্যবসা নিট লোকসানের রিপোর্ট করেছে। তবে, ব্যবসায়িক সমস্যার সম্মুখীন হওয়া সত্ত্বেও কোম্পানিটি তার মূল ঋণ পরিশোধ করেছে এবং ব্যাংক থেকে সুদের হার হ্রাস পেয়েছে, যার ফলে আয় হঠাৎ বৃদ্ধি পেয়েছে। এর জন্য ধন্যবাদ, গ্রুপটি 250 বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডঙ্গেরও বেশি কর-পরবর্তী নিট মুনাফা জানিয়েছে।

তবে, বছরের পর বছর ধরে ব্যবসায়িক ক্ষতি এবং সুদের খরচ এবং প্রশাসনিক খরচের জন্য উল্লেখযোগ্য অর্থ প্রদানের ফলে ২০২৪ সালের শেষেও ডুক লং গিয়া লাইয়ের ২,৪৫০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং পর্যন্ত লোকসান ছিল। বিপরীতে, হোয়াং আনহ গিয়া লাইয়ের ২০২৪ সালের চতুর্থ প্রান্তিকের ব্যবসায়িক ফলাফল গত বছরের একই সময়ের তুলনায় ৮০% এরও বেশি হ্রাস পেয়েছে কারণ এটি এক বছর আগের মতো আর সুদের হার হ্রাস পায়নি।

"ভিয়েতনামের ক্রেডিট ফোকাস ২০২৫: নতুন যুগে প্রবৃদ্ধি, ঋণ এবং মূলধন বাজার" শীর্ষক সেমিনারে বক্তব্য রাখতে গিয়ে এসএন্ডপি গ্লোবাল রেটিং-এর সিইও ইভান ট্যান মূল্যায়ন করেছেন যে ভিয়েতনামী ব্যবসার একটি দুর্বলতা, এমনকি বৃহৎ উদ্যোগের মধ্যেও, স্বল্পমেয়াদী ঋণের দিকে মূলধনের উচ্চ অনুপাত। বৃহৎ উদ্যোগের ঋণের অর্ধেক স্বল্পমেয়াদী ঋণ, যা এই অঞ্চলের অনেক দেশে দ্বিগুণেরও বেশি। দেশীয় পুঁজিবাজারের গভীরতা বাড়াতে আরও সময় প্রয়োজন।

ঋণ অর্থায়নের উপর নির্ভরতা হ্রাস করা এবং তহবিলের উৎসগুলিকে বৈচিত্র্যময় করা হল অনেক বৃহৎ ব্যবসার লক্ষ্য। প্রাথমিক শেয়ার বাজারে কিছুটা মন্দার পর, অনেক বৃহৎ তালিকাভুক্ত কোম্পানি অতিরিক্ত ইক্যুইটি মূলধন সংগ্রহের জন্য বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ার ইস্যু করার বা সহায়ক সংস্থাগুলির আইপিও পরিচালনা করার পরিকল্পনা বাস্তবায়ন করছে।

ব্যাংক ঋণের মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহের চ্যানেল সম্পর্কে, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি বৃদ্ধি এবং সরকারি বিনিয়োগ মূলধন বিতরণ ত্বরান্বিত করার জন্য গুরুত্বপূর্ণ কাজ এবং যুগান্তকারী সমাধান সম্পর্কিত নির্দেশিকা নং ০৫/সিটি-টিটিজি, ২০২৫ সালে ৮% বা তার বেশি জাতীয় প্রবৃদ্ধির লক্ষ্যমাত্রা নিশ্চিত করার জন্য, আমানত এবং ঋণের সুদের হারের ওঠানামার নিবিড় পর্যবেক্ষণ এবং তত্ত্বাবধান প্রয়োজন। এর লক্ষ্য হল ঋণের সুদের হার হ্রাস করা, জনগণ এবং ব্যবসার জন্য যুক্তিসঙ্গত খরচে ঋণ মূলধন অ্যাক্সেসের পরিস্থিতি তৈরি করা, উৎপাদন ও ব্যবসার পুনরুদ্ধার এবং উন্নয়ন সহজতর করা এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি প্রচার করা। একই সাথে, প্রধানমন্ত্রী ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলিকে ব্যয় হ্রাস অব্যাহত রাখার এবং কম ঋণের সুদের হারের জন্য তাদের লাভের একটি অংশ ভাগ করে নিতে ইচ্ছুক থাকার নির্দেশ দিয়েছেন।

সূত্র: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-van-nang-ganh-chi-phi-lai-vay-d250854.html