Investiční fond „váží mozek“ pro nový cyklus

Vstupujíc do roku, který slibuje mnoho proměnných silně ovlivňujících trh, investiční fondy plánují scénáře pro nový investiční cyklus.

Zástupci některých investičních fondů v investiční alianci Vietnam Private Capital Agency (VPCA) na zakládající akci v září 2024

Zahraniční kapitál vede

Globální fondy formují svá portfolia pro rok 2025. Pro asijský trh se fondy snaží kombinovat nové a staré ekonomiky , aby ochránily své investice před výzvami spojenými s nejistou obchodní politikou administrativy Donalda Trumpa v nadcházejícím období a rostoucím trendem USD.

Saúdskoarabský veřejný investiční fond (PIF) s aktivy ve výši přibližně 930 miliard dolarů plánuje pokračovat ve snižování své mezinárodní investiční expozice a ukončit tak období masivních investic s miliardami dolarů kapitálu rozptýlenými po celém světě .

Tento krok přichází v době, kdy se obří fond znovu zaměřuje na domácí ekonomiku, spíše než na hledání příležitostí v zahraničí. Konkrétně PIF sníží podíl kapitálu investovaného v zahraničí na 18–20 % ze současných 21 % a maxima 30 % v roce 2020.

Na vietnamském trhu má investiční fond Warburg Pincus zájem o spolupráci s cílem přilákat zelený finanční kapitál, obnovitelné zdroje energie...

PIF si však klade za cíl dosáhnout do roku 2030 aktiv ve výši 2 bilionů dolarů, takže toky zahraničních investic se pravděpodobně zvýší. Mezinárodní investoři, kteří chtějí získat kapitál od PIF, však musí také změnit směr.

Tento krok přichází po deseti letech masivních zahraničních investic společnosti PIF, včetně investice 45 miliard dolarů do japonského fondu SoftBank Vision Fund v roce 2016 a investice 20 miliard dolarů do infrastrukturního fondu od společnosti Blackstone v roce 2017.

Blackstone je největším světovým investičním fondem s celkovým spravovaným majetkem v hodnotě více než 1 000 miliard USD. Vedoucí představitelé fondu chtějí také rozšířit své investice na vietnamském trhu.

Blackstone se zapojil do závodu v datových centrech s umělou inteligencí (AI) – oblasti, kterou má Vietnam strategii rozvíjet.

Warburg Pincus, jeden z nejstarších a největších private equity fondů na světě, investoval také ve Vietnamu přibližně 4 miliardy USD, čímž se Vietnam stal třetí největší investiční destinací fondu v Asii (po Číně a Indii). Na vietnamském trhu má investiční fond Warburg Pincus zájem o spolupráci s cílem přilákat kapitál do oblasti zeleného financování, obnovitelných zdrojů energie atd.

V tomto obecném kontextu investiční fond KKR (USA) vyhodnotil Vietnam jako atraktivní investiční destinaci a potvrdil, že bude i nadále rozšiřovat svou přítomnost v tomto regionu. S celkovou hodnotou aktiv až 528 miliard USD investoval KKR do vietnamské ekonomiky značné prostředky, přičemž celkový investiční kapitál přesahuje 2 miliardy USD. Mezi významné investice tohoto fondu do velkých vietnamských korporací patří Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet a Saigon Medical Group (MSG).

Kromě výše zmíněných gigantů se na konci roku mnoho investičních fondů také zabývalo predikcemi, scénáři a proměnnými pro následující rok. Zatímco VinaCapital se domnívá, že je obtížné předpovídat budoucnost, SGI Capital považuje rok 2025 za slibný rok s mnoha novými proměnnými, které budou mít silný dopad na trh. Tento fond pečlivě zkoumá obecný kontext i každou jednotlivou příležitost, aby se rozhodl o strategii pro nový investiční cyklus.

Čekání na vnitřní povzbuzení

Pan Michael Kokalari, ředitel makroekonomické analýzy a průzkumu trhu ve společnosti VinaCapital, uvedl, že růst HDP Vietnamu v roce 2025 určí vnitřní faktory, protože existuje mnoho faktorů, které mohou negativně ovlivnit růst vietnamského exportu. Zejména se předpokládá zpomalení růstu exportu do USA.

Odborníci společnosti VinaCapital uvedli, že spotřeba tvoří více než 60 % vietnamské ekonomiky, takže silný růst spotřeby snadno vykompenzuje pokles růstu exportu. Některá vládní řešení ukazují, že výdaje na infrastrukturu v roce 2025 dosáhnou přibližně 31 miliard USD, což je o 15–20 % více než v roce 2024, a to na výstavbu 1 000 km dálnic, dokončení první fáze letiště Long Thanh a rozšíření stávajících letišť v Ho Či Minově Městě a Hanoji.

Podle pana Michaela Kokalariho tato opatření pomohou spotřebitelům cítit se sebejistěji při zvyšování výdajů. Fond navíc očekává, že vláda podnikne důležité kroky k obnově trhu s nemovitostmi. Až se trh s nemovitostmi zotaví, bude to mít mnohem větší dopad na spotřebitelskou náladu než zvýšené výdaje na infrastrukturu. Vláda navíc potřebuje silnější opatření k dosažení cíle přilákat kapitálové toky z fondů z celého světa.

Společnost SGI Capital se mezitím domnívá, že v kontextu rostoucích úrokových sazeb a nutnosti sdílení investičních peněžních toků s jinými kanály, jako jsou nemovitosti a kryptoměny, závisí příležitost akcií v nadcházejícím období do značné míry na trendu zahraničních kapitálových toků a jednotlivých diferencovaných akcií.

Fond rovněž zhodnotil, že úvěry závisí na nemovitostech, a povzbudivým signálem je, že trh s nemovitostmi vykazuje mnoho pozitivních signálů.

Nedávno investovali fond BTS Bernina a investor Terne Holdings do projektu Haus Da Lat na prvotřídním pozemku u jezera Xuan Huong (Da Lat) v souladu s kritérii ESG. Tito dva investoři spravují aktiva v celkové hodnotě až miliardy USD. Jejich investiční apetit je zaměřen na podniky s jedinečnou historií v Asii a rychlým tempem růstu, které vedou k novým trendům v odvětvích.

Podle oznámení je BTS Bernina otevřený investiční fond, založený 11. prosince 2009, který vlastní a spravují významní světoví finanční experti. Tato jednotka věnuje 60 % zdrojů fondu investování v Asii. Za poslední 3 roky dosáhla výkonnost fondu 71,9 %, což ukazuje, že investiční aktivity BTS Bernina přinášejí dobré výsledky.

Představenstvo fondu se skládá z týmu zkušených profesionálů v oblasti mezinárodních financí a investičního managementu. Fond má odborné znalosti v oblasti orientace na globálních trzích a dohledu nad investičními strategiemi. Kromě toho má jednotka zkušenosti i v oblasti nemovitostí a rozvíjejících se trhů. Zástupce BTS Bernina uvedl, že investování do projektu Haus Da Lat je závazkem k vysoce kvalitním a diverzifikovaným aktivům na rychle rostoucích trzích.

Terne Holdings je mezitím multioborová investiční společnost ze Singapuru. Hlavními oblastmi Terne Holdings jsou investiční poradenství v oblasti nemovitostí, obchodní spolupráce, poradenství v oblasti značek, design...

Aliance rizikového kapitálu ve startupech

Je pozoruhodné, že nedávno se přední korporace z Japonska, Jižní Koreje a Thajska spojily, aby založily rozsáhlý fond Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC), a rychle investují do startupů v oblasti umělé inteligence v Asii. Mezi nimi SoftBank, SK Networks (součást SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial a jedna thajská korporace podepsaly dohodu o vstupu do fondu v hodnotě 130 milionů dolarů, který založili zakladatelé společnosti The Edgeof Venture Capital Firm.

Navzdory skromné velikosti počátečního kapitálu se fond bude snažit fungovat jako platforma pro propojení velkých společností a startupů v oblasti umělé inteligence, ať už prostřednictvím investic nebo akvizic. Fond jedná s dalšími společnostmi ve východní a jihovýchodní Asii o získání až 200 milionů dolarů. Tento krok přichází v době, kdy fondy rizikového kapitálu bojují s rychlým růstem startupů využívajících generativní umělou inteligenci (GenAI). Alpha Intelligence se zaměřuje i na startupy v Silicon Valley, ale zaměří se na investice do společností s plány na expanzi v Asii.

Model „spojení rukou“ za účelem vytváření aliancí se rychle rozšířil i do Vietnamu. V současné době zúčastněné strany čekají na „podnět“ od investiční aliance s názvem Vietnam Private Capital Agency (VPCA). Alianci založili partneři z fondů private equity v asijském regionu, včetně Golden Gate Ventures, Do Ventures a Monk's Hill Ventures.

Během příštího desetiletí si VPCA klade za cíl přilákat do Vietnamu investice až do výše 35 miliard dolarů v odvětvích, jako je zemědělství, vzdělávání a zdravotnictví. VPCA plánuje do konce roku 2025 rozšířit své členství na 100 osob, oproti současným více než 40. Mezi fondy zapojené do aliance patří Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures a Mekong Capital.

Mnoho investorů oceňuje potenciál Vietnamu, zejména v době, kdy obchodní napětí mezi USA a Čínou nutí firmy hledat nové trhy pro rozšíření svých aktivit. Mezi nimi ukazuje svou atraktivitu jihovýchodní Asie. Podle nich trend přesunu výroby z Číny přináší výhody zemím jihovýchodní Asie. Zde je Indonésie významným trhem díky své silné domácí ekonomice, silnému rozvoji sektoru základního zboží a zaměření centrální banky na stabilizaci směnného kurzu.

Wenting Shen, stratég pro více aktiv a portfolio manažer ve společnosti T. Rowe Price, se domnívá, že Vietnam v budoucnu upevní svou pozici exportní velmoci. Podle ní by možnost, že se Vietnam v blízké budoucnosti dostane na seznam rozvíjejících se trhů indexu FTSE, mohla zlepšit krátkodobý výhled tohoto trhu.

Zdroj: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html