Investiční fondy vstupují do roku slibujícího mnoho proměnných, které silně ovlivní trh, a proto formulují scénáře pro nový investiční cyklus.
Investiční fondy vstupují do roku slibujícího mnoho proměnných, které silně ovlivní trh, a proto formulují scénáře pro nový investiční cyklus.
 |
| Zástupci několika investičních fondů v rámci aliance Vietnam Private Capital Agency (VPCA) na zakládající akci v září 2024. |
Zahraniční kapitál jde vpřed.
Globální fondy formují svá portfolia pro rok 2025. Na asijských trzích se fondy snaží kombinovat nové a staré ekonomiky , aby ochránily investice před výzvami, které představuje nejistá obchodní politika administrativy Donalda Trumpa a rostoucí trend USD.
Saúdskoarabský veřejný investiční fond (PIF) s aktivy ve výši přibližně 930 miliard dolarů plánuje dále snížit své mezinárodní investiční portfolio a ukončit tak období masivních investic s miliardami dolarů kapitálu rozptýlenými po celém světě .
K tomuto posunu dochází v době, kdy se masivní fond znovu zaměřuje na domácí ekonomiku, spíše než na hledání příležitostí v zahraničí. Konkrétně PIF sníží své zahraniční investiční portfolio na 18–20 % ze současných 21 % a maxima 30 % do roku 2020.
PIF si nicméně klade za cíl dosáhnout do roku 2030 aktiv v hodnotě 2 bilionů dolarů, takže se musí zvýšit toky investic do zahraničí. Mezinárodní investoři, kteří chtějí získat financování od PIF, však musí také upravit své strategie.
Tato změna přichází po deseti letech, kdy PIF realizoval řadu masivních investic do zahraničí. Mezi ně patří investice ve výši 45 miliard dolarů do fondu Vision Fund (Japonsko) společnosti SoftBank v roce 2016 a investice ve výši 20 miliard dolarů do infrastrukturního fondu Blackstone (USA) v roce 2017.
Blackstone je největším světovým investičním fondem s celkovým spravovaným majetkem přesahujícím 1 bilion dolarů. Vedoucí představitelé fondu si také přejí rozšířit své investice na vietnamském trhu.
Společnost Blackstone se zapojila do závodu o datová centra s umělou inteligencí (AI) – oblast, v níž má Vietnam strategii rozvoje.
Warburg Pincus, jeden z nejstarších a největších private equity fondů na světě, investoval také přibližně 4 miliardy dolarů ve Vietnamu, čímž se Vietnam stal třetí největší investiční destinací v Asii (po Číně a Indii). Na vietnamském trhu má Warburg Pincus zájem o spolupráci s cílem přilákat kapitál z oblasti zeleného financování a obnovitelných zdrojů energie.
V tomto kontextu americký investiční fond KKR považuje Vietnam za atraktivní investiční destinaci a potvrzuje svůj záměr i nadále rozšiřovat svou působnost v této zemi. S celkovou hodnotou aktiv ve výši 528 miliard dolarů investoval KKR do vietnamské ekonomiky značné prostředky, přičemž celkové investice přesahují 2 miliardy dolarů. Mezi významné investice tohoto fondu do velkých vietnamských společností patří Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet a Saigon Medical Group (MSG).
Kromě výše zmíněných hlavních hráčů zveřejňuje na konci roku své prognózy, scénáře a proměnné pro nadcházející rok také mnoho investičních fondů. Zatímco VinaCapital se domnívá, že je obtížné předpovídat budoucnost, SGI Capital vnímá rok 2025 jako slibný rok s mnoha novými proměnnými, které silně ovlivní trh. Tento fond pečlivě zkoumá celkový kontext i jednotlivé příležitosti, aby se mohl rozhodnout o strategii pro nový investiční cyklus.
Čeká se na podporu zevnitř země.
Michael Kokalari, ředitel makroekonomické analýzy a průzkumu trhu ve společnosti VinaCapital, se domnívá, že růst HDP Vietnamu v roce 2025 určí vnitřní faktory, jelikož mnoho faktorů by mohlo negativně ovlivnit růst vietnamského exportu. Mezi nimi se předpokládá zpomalení růstu exportu do USA.
Odborníci společnosti VinaCapital se domnívají, že spotřeba tvoří více než 60 % vietnamské ekonomiky, takže silný růst spotřeby snadno vykompenzuje pokles růstu exportu. Několik vládních plánů naznačuje, že výdaje na infrastrukturu v roce 2025 dosáhnou přibližně 31 miliard USD, což představuje nárůst o 15–20 % oproti roku 2024, a to na výstavbu 1 000 km rychlostních silnic, dokončení první fáze letiště Long Thanh a rozšíření stávajících letišť v Ho Či Minově Městě a Hanoji.
Podle Michaela Kokalariho tato opatření pomohou spotřebitelům cítit se sebejistěji při zvyšování svých výdajů. Fond dále očekává, že vláda podnikne významné kroky k obnově trhu s nemovitostmi. Oživení trhu s nemovitostmi bude mít na spotřebitelskou náladu mnohem větší dopad než zvýšené výdaje na infrastrukturu. Vláda navíc potřebuje silnější opatření k dosažení svého cíle, kterým je přilákání kapitálu z globálních fondů.
Společnost SGI Capital se mezitím domnívá, že vzhledem k rostoucím úrokovým sazbám z vkladů a potřebě diverzifikovat investiční toky do jiných kanálů, jako jsou nemovitosti a kryptoměny, budou příležitosti pro akciový trh v nadcházejícím období do značné míry záviset na trendu toků zahraničního kapitálu a výkonnosti jednotlivých, diferencovaných akcií.
Fond rovněž zhodnotil, že úvěry jsou závislé na nemovitostech, a povzbudivým signálem je, že trh s nemovitostmi vykazuje mnoho pozitivních signálů.
Nedávno investovali fond BTS Bernina a investor Terne Holdings do projektu Haus Da Lat na prvotřídním pozemku s výhledem na jezero Xuan Huong (Da Lat) v souladu s kritérii ESG. Tito dva investoři spravují aktiva v hodnotě miliard USD. Jejich investiční preference upřednostňují podniky s jedinečným příběhem v Asii, rychlým růstem a předními trendy ve svých příslušných odvětvích.
Podle oznámení je BTS Bernina otevřený investiční fond, založený 11. prosince 2009, který vlastní a spravují přední finanční experti z celého světa. Fond alokuje 60 % svých zdrojů na investice v Asii. Za poslední tři roky dosáhla výkonnost fondu 71,9 %, což naznačuje, že investice BTS Bernina přinášejí pozitivní výsledky.
Představenstvo fondu se skládá z týmu zkušených profesionálů v oblasti mezinárodních financí a investičního managementu. Fond se specializuje na navigaci na globálních trzích a dohled nad investičními strategiemi. Kromě toho má zkušenosti v oblasti nemovitostí a rozvíjejících se trhů. Zástupce společnosti BTS Bernina uvedl, že investice do projektu Haus Da Lat představuje závazek k vysoce kvalitním a diverzifikovaným aktivům na rychle rostoucích trzích.
Terne Holdings je diverzifikovaná investiční společnost ze Singapuru. Mezi hlavní oblasti podnikání Terne Holdings patří investiční poradenství v oblasti nemovitostí, obchodní partnerství, poradenství v oblasti značek, design a další.
Aliance rizikového kapitálu investuje do startupů.
Je pozoruhodné, že přední korporace z Japonska, Jižní Koreje a Thajska nedávno spojily síly a založily fond Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC), což je významná a rychle rostoucí investice do startupů v oblasti umělé inteligence v celé Asii. Společnosti SoftBank, SK Networks (součást SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial a thajský konglomerát podepsaly dohodu o účasti ve fondu v hodnotě 130 milionů dolarů, který založila společnost rizikového kapitálu The Edgeof.
Navzdory relativně skromnému počátečnímu kapitálu si fond klade za cíl fungovat jako platforma propojující velké korporace a startupy v oblasti umělé inteligence prostřednictvím investic nebo fúzí. Fond jedná s dalšími společnostmi ve východní a jihovýchodní Asii o získání až 200 milionů dolarů. Tento krok přichází v době, kdy fondy rizikového kapitálu bojují s rychlým růstem startupů využívajících GenAI (generativní umělou inteligenci). Alpha Intelligence se zaměřuje i na startupy v Silicon Valley, ale své investice zaměří na společnosti s obchodními plány v Asii.
Model vytváření aliancí prostřednictvím partnerství se rychle rozšířil i do Vietnamu. V současné době zúčastněné strany očekávají podporu od investiční aliance s názvem Vietnam Private Capital Agency (VPCA). Tuto alianci vytvořili partneři z fondů private equity v asijském regionu, včetně Golden Gate Ventures, Do Ventures a Monk's Hill Ventures.
V příštím desetiletí si Vietnamský fond pro stíhání Vietnamu (VPCA) klade za cíl přilákat do Vietnamu investice až do výše 35 miliard dolarů v odvětvích, jako je zemědělství, vzdělávání a zdravotnictví. VPCA plánuje do konce roku 2025 rozšířit své členství na 100 osob, oproti současným více než 40. Mezi fondy zapojené do aliance patří Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures a Mekong Capital.
Mnoho investorů oceňuje potenciál Vietnamu, zejména proto, že obchodní napětí mezi USA a Čínou vede firmy k hledání nových trhů pro expanzi. Zejména jihovýchodní Asie ukazuje svou jedinečnou přitažlivost. Věří, že trend přesunu výroby z Číny prospívá zemím jihovýchodní Asie. Indonésie vyniká jako ukázkový příklad díky své silné domácí ekonomice, robustnímu komoditnímu sektoru a centrální bance zaměřené na stabilitu směnného kurzu.
Wenting Shen, stratégka pro řešení s více aktivy a portfoliová manažerka ve společnosti T. Rowe Price, se domnívá, že Vietnam upevní svou pozici budoucí exportní velmoci. Domnívá se, že potenciální zařazení Vietnamu na seznam rozvíjejících se trhů indexu FTSE by mohlo zlepšit krátkodobý výhled trhu.
Zdroj: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html
Komentář (0)