Investitionsmöglichkeiten im Jahr 2025 unter Berücksichtigung wichtiger Variablen

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wird die Zinsen voraussichtlich weiter senken. Mit Blick auf die Zukunft bleiben jedoch die US-Geldpolitik und eine Reihe anderer Faktoren wichtige Einflussfaktoren für die vietnamesische Wirtschaft im kommenden Jahr.

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wird die Zinsen voraussichtlich weiter senken. Mit Blick auf die Zukunft bleiben jedoch die US-Geldpolitik und eine Reihe anderer Faktoren wichtige Einflussfaktoren für die vietnamesische Wirtschaft im kommenden Jahr.

Prognosen deuten darauf hin, dass die US-Zinssätze in naher Zukunft steigen werden, was zu einer Änderung der Geldpolitik der Fed führen wird.

Der unbekannte Faktor in der US-Geldpolitik.

Diese Woche richten globale Investoren ihre Aufmerksamkeit auf Washington, D.C., wo der Offenmarktausschuss (FOMC) – das geldpolitische Entscheidungsgremium der US-Notenbank (Fed) – seine letzte Sitzung des Jahres zur Festlegung des Leitzinses abhält. Neben der Bekanntgabe des Leitzinses veröffentlicht die Fed auch das sogenannte Dot Plot Chart, eine visuelle Darstellung der Zinsprognosen der FOMC-Mitglieder für die kommenden Jahre.

Anleger setzen vor allem auf eine weitere Senkung des Leitzinses der US-Notenbank um 25 Basispunkte. Die Fed-Sitzung genießt noch größere Aufmerksamkeit, da mehrere große Zentralbanken bereits letzte Woche deutliche und frühzeitige Zinssenkungen vorgenommen haben. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) senkte ihren Leitzins überraschend um den größten Betrag seit fast zehn Jahren, von 1 % auf 0,5 %. Auch die Europäische Zentralbank (EZB) senkte die Zinsen, um die Wirtschaft zu stützen.

Die Geldpolitik der weltgrößten Volkswirtschaft sowie damit verbundene Themen wie Wechselkurse, Inflation und Zinssätze waren auch ein zentrales Thema im Seminar „Investitionen 2025: Variablen entschlüsseln – Chancen erkennen“, das letzte Woche von Investment Newspaper veranstaltet wurde. Laut Hoang Quoc Anh, Investmentdirektor von GHG Invest, deuten die Entwicklungen bei den Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen auf eine hohe Wahrscheinlichkeit einer dritten Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte hin.

Mit Blick auf die Zukunft ist Dr. Nguyen Tri Hieu, Direktor des Instituts für globale Finanz- und Immobilienmarktentwicklungsforschung, nicht übermäßig optimistisch, was die globalen Aussichten für das kommende Jahr angeht.

Herr Hieu prognostizierte steigende US-Zinsen, was eine Anpassung der Geldpolitik der Fed nach sich ziehen würde. Obwohl der genaue Zeitpunkt unklar ist, geht der Experte davon aus, dass die weltgrößte Volkswirtschaft erneut mit steigender Inflation konfrontiert sein könnte. Gründe hierfür könnten höhere Rohstoffpreise nach Einführung von Zöllen, ein durch neue Einwanderungsrichtlinien verursachter Arbeitskräftemangel oder ein Haushaltsdefizit infolge von Einkommensteuersenkungen sein. Dies könnte die US- Regierung dazu veranlassen, hochverzinsliche Anleihen zur Haushaltskonsolidierung auszugeben.

„Angesichts der oben genannten Faktoren gehe ich davon aus, dass die US-Zinssätze steigen werden, was zu einer Änderung der Geldpolitik der Fed und einer Erhöhung des Wertes des US-Dollars führen und den Wechselkurs unter Druck setzen wird“, betonte Herr Hieu.

Laut diesem Experten könnte der VND/USD-Wechselkurs im Laufe des Jahres um 5 % steigen und weiterhin nach oben schwanken.

Barry Weisblatt David, Analysedirektor bei VNDirect Securities, teilt diese Ansicht und geht davon aus, dass die Inflationsrisiken aufgrund der Politik von Präsident Donald Trump die Prognosen von VNDirect bei der Entwicklung ihrer Basisszenarien beeinflussen. Da der DXY-Index weiterhin hoch bleibt, wird der VND/USD-Wechselkurs unter erheblichen Druck geraten. David Weisblatt räumt zudem ein, dass die vietnamesische Zentralbank die Zinsen anheben könnte, sollte der Wechselkursdruck außer Kontrolle geraten.

Trinh Ha, Strategin bei der Exness Investment Bank, geht davon aus, dass Trumps Politik einem bestimmten Verlauf folgen wird. Positiv ist, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinssenkungen voraussichtlich auch 2025 fortsetzen wird und Maßnahmen zur Lockerung der Öl- und Gasbeschränkungen den Inflationsdruck etwas mindern könnten. Trotz der Konjunkturabschwächung werden die Unternehmens- und Privateinkommen mit den anhaltenden Zinssenkungen der Fed weiter steigen und dadurch die Investitionsmöglichkeiten stärken.

Da der US-Dollar voraussichtlich seine Stärke beibehalten wird, geht Herr Ha auch von zunehmendem Druck auf den Wechselkurs aus. Kurzfristig liegt der DXY-Index, der die Stärke des US-Dollars misst, aktuell bei 106-107 Punkten und spiegelt damit die Erwartungen der Anleger wider; er ist jedoch etwas zu hoch angesetzt. Bereinigt man die Zahlen um den saisonalen Effekt zum Jahresende, wird eine Abkühlung der Inflation den Druck auf den US-Dollar etwas mindern.

Bunte „Eckstücke“

Das Jahr 2025 birgt sowohl Herausforderungen als auch Chancen für die vietnamesische Wirtschaft. Ähnlich den Ecksteinen eines Zauberwürfels erscheinen diese internationalen makroökonomischen Variablen aus verschiedenen Perspektiven in unterschiedlichen Farben. Neben der Geldpolitik der US-Notenbank ist auch der Einfluss der US-Handelspolitik unter Donald Trump auf Vietnam eine Unbekannte, zu der es viele widersprüchliche Meinungen gibt.

Dr. Nguyen Tri Hieu sieht Vietnams starke Abhängigkeit vom US-Markt als Risiko. Allerdings basieren Zollentscheidungen nicht allein auf Handelsüberschüssen, sondern auch auf anderen Faktoren wie dem Wettbewerb zwischen den USA und China sowie der Migration aus Mexiko. Daher geht der Experte davon aus, dass die USA keine zusätzlichen Zölle auf Vietnam erheben werden.

Vietnam hat noch reichlich Raum für Wachstum durch Freihandelsabkommen und profitiert zudem von günstigen geopolitischen Vorteilen, darunter die Nähe zu China – der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, die den Handel erleichtert.

Darüber hinaus werden verschiedene globale Herausforderungen, wie geopolitische Konflikte wie der Krieg zwischen Russland und der Ukraine, der Nahostkonflikt oder die neue Regierung in Syrien, zu globaler Instabilität führen, was sich negativ auf eine stark offene Wirtschaft wie die Vietnams auswirken könnte.

Trotz zahlreicher Herausforderungen ist Herr Hoang Xuan Trung, Leiter des Firmenkundengeschäfts der Citi Bank Vietnam, überzeugt, dass Vietnam durch Freihandelsabkommen und günstige geopolitische Vorteile, darunter die Nähe zu China – der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt –, noch erhebliches Wachstumspotenzial besitzt, was Handelsbeziehungen und Produktionsverlagerungen erleichtert. Auch steigende Konsumausgaben tragen maßgeblich zum Wirtschaftswachstum bei.

Laut einer Umfrage von NielsenIQ Vietnam gehen rund 35 % der Befragten von einem Wirtschaftswachstum von über 6,5 % aus, während 45 % mit einem Wachstum zwischen 5,5 % und 6,5 % rechnen. Dang Thuy Ha, Leiterin der Abteilung für Kundenverhaltensforschung bei NielsenIQ Vietnam, erklärt, dass positive Entwicklungen bei Exporten und Importen, ausländischen Direktinvestitionen und öffentlichen Investitionen das Konsumverhalten in Vietnam weiter ankurbeln werden.

Chancen aus Investitionskanälen

Im Jahr 2025 können Anleger dank Trends und Faktoren wie den BIP-Prognosen, den Import- und Exportzahlen sowie der Aussicht auf eine Marktverbesserung mit einem positiveren Ausblick für den Aktienmarkt rechnen. Laut Le Duc Khanh, Analysedirektor bei VPS Securities Company, ist dies ein guter Zeitpunkt, um Aktien zu erwerben, und bietet zudem mehr Möglichkeiten für kurzfristiges Trading.

„Wir erwarten keinen bescheidenen Anstieg von 10-12 %, sondern einen noch höheren. Anleger können sich darauf konzentrieren, qualitativ hochwertige Aktien zu erwerben, priorisierte Aktien mit positiven Geschäftsergebnissen“, betonte Herr Khanh.

Herr Nguyen Viet Duc, Digital Business Director (VPBankS), erklärte, dass VPBankS auch für 2025 optimistisch in den Aktienmarkt blicke und mit einer deutlichen Erholung des Cashflows rechne. Er erwarte insbesondere positive Entwicklungen in vier Branchen: Energie, Öl und Gas, Immobilien, Einzelhandel und Bankwesen.

Die Marktbewertungen sind für langfristige Investitionen durchaus angemessen, wobei Vietnams KGV aufgrund seines Wachstumspotenzials besonders attraktiv ist. Laut Le Quang Hung, Direktor für Anlageanalyse bei Techcom Capital, sollte die Anlagestrategie nicht auf Aktien beschränkt bleiben, sondern auch festverzinsliche Wertpapiere wie Anleihen, Einlagen und Festgeldzertifikate umfassen. Neue Richtlinien und Gesetze haben den Anleihemarkt reguliert und so die Transparenz erhöht und den Anlegerschutz verbessert. Dies ist entscheidend für die nachhaltige Entwicklung des Anleihemarktes und die schrittweise Wiederherstellung des Anlegervertrauens.

Neue Anlageklassen wie Kryptowährungen gewinnen heute ebenfalls an Bedeutung als Investitionskanäle. Die jüngsten Schwankungen auf dem Kryptowährungsmarkt und der steigende Anteil von Investitionen in Bitcoin und andere Kryptowährungen, insbesondere bei jungen Menschen, zeigen, dass Kryptowährungen weltweit zunehmend als Anlageklasse zur Portfoliodiversifizierung akzeptiert werden.

Quelle: https://baodautu.vn/co-hoi-dau-tu-nam-2025-giua-cac-bien-so-lon-d232536.html