Tech-Aktien stürzen ab: US-Aktienmarkt droht KI-Blase

Der US-Aktienmarkt verzeichnete am 6. November (bis zum frühen Morgen des 7. November vietnamesischer Zeit) einen deutlichen Rückgang der wichtigsten Indizes. Dies spiegelte die Sorgen der Anleger hinsichtlich der Bewertungen von Technologieunternehmen, der geldpolitischen Aussichten und stagnierender Wirtschaftsdaten wider. KI-Aktien, die in jüngster Zeit als Haupttreiber des starken Marktwachstums galten, erfuhren eine scharfe Korrektur. Dies verdeutlicht, dass die Basis des US-Aktienmarktes zunehmend von Technologieunternehmen abhängt.

Die Kursschwankungen von KI-Aktien zeigen die Technologieabhängigkeit des US-Marktes.

Der S&P 500 schloss mit einem Minus von 1,1 % bei 6.720,32 Punkten, während der Dow Jones Industrial Average um 0,8 % auf 46.912,30 Punkte fiel. Der Nasdaq Composite gab sogar um 1,9 % auf 23.053,99 Punkte nach. Hauptgrund für den Rückgang waren Technologiewerte, insbesondere KI-Aktien, die den breiteren Aktienmarkt mit nach unten zogen.

Die Kursverluste von DoorDash und CarMax deuten deutlich auf Bedenken hinsichtlich der Wachstumsaussichten von Technologieunternehmen hin. DoorDash kündigte an, im nächsten Jahr mehr in die Produktentwicklung zu investieren, während CarMax mitteilte, dass die Gewinnprognose deutlich unter den Analystenerwartungen liegen werde. Obwohl sich die wichtigsten Indizes am Mittwoch etwas erholten, belastete die Schwäche der Technologieaktien den Markt weiterhin.

Anleger befürchten, dass die starke Gewichtung des Technologiesektors in den wichtigsten Indizes den Markt anfällig macht. Der Technologiesektor macht mittlerweile rund 36 % des S&P 500 aus – ein deutlich höherer Anteil als während der Dotcom-Blase vor 25 Jahren. Hinzu kommt, dass große Unternehmen wie Alphabet (Google), Amazon, Tesla und Meta Platforms dazu beigetragen haben, dass der Technologiesektor fast die Hälfte des gesamten S&P 500 ausmacht.

Ein bedeutender Teil des S&P 500 ist an einen einzigen Sektor und ein einziges Thema gebunden, und wenn es zu einem Abschwung im Bereich der KI kommt, könnte dies ein Risiko für den gesamten Markt darstellen, sagte Walter Todd, Chief Investment Officer bei Greenwood Capital.

Während große KI-Unternehmen wie Palantir Technologies und Nvidia unter starkem Abwärtsdruck stehen, befürchten Anleger auch eine mögliche „KI-Blase“ am Aktienmarkt. Der Sektor ist in der vergangenen Woche um mehr als 3 % gefallen, vor allem aufgrund der Schwäche von KI-Aktien. Auch wenn diese Korrektur ein gesunder Schritt nach unten sein mag, erinnert sie Anleger gleichzeitig an die potenziellen Gefahren einer zu starken Abhängigkeit von einem einzelnen Technologiesektor.

Experten von Morgan Stanley und Goldman Sachs warnen vor einer möglichen Rezession am Aktienmarkt angesichts der hohen Bewertungen von Technologieunternehmen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des S&P 500 liegt laut LSEG Datastream aktuell bei 23 und damit deutlich über dem Zehnjahresdurchschnitt von 18,8. Auch das KGV des Technologiesektors liegt deutlich über seinem Zehnjahresdurchschnitt.

Trotz des Rückgangs in der vergangenen Woche war der Technologiesektor mit einem Plus von rund 27 % der stärkste der elf Sektoren des S&P 500, verglichen mit einem Anstieg von 15 % beim breiter gefassten S&P 500. Der Technologiesektor hat sich in den letzten drei Jahren stark entwickelt und ist nun der größte Sektor im S&P 500.

„Wenn die Kurse von Technologieaktien über einen längeren Zeitraum fallen, werden auch die breiter gefassten Marktindizes betroffen sein“, sagte Matt Maley, Chefmarktstratege bei Miller Tabak.

Technologieaktien waren maßgeblich für die Kursgewinne des Marktes und ihre hohe Gewichtung in den wichtigsten Indizes. Es wird erwartet, dass Technologieunternehmen im dritten Quartal 2025 rund 25 % der Gesamtgewinne des S&P 500 ausmachen werden, was die Finanzstärke des Sektors unterstreicht.

Scott Wren, Chefmarktstratege bei Wells Fargo, erklärte, dass die führenden KI-Unternehmen über starke Cashflows verfügen, die das Marktwachstum stützen. „Die großen KI-Unternehmen generieren reale Cashflows, und das ist ein wichtiger Treiber des Aktienmarktes“, so Wren.

Angesichts der jüngsten Kursschwankungen raten Experten Anlegern jedoch zur Vorsicht. Zwar gibt es positive Faktoren, doch könnten Überbewertungsrisiken und unsichere makroökonomische Rahmenbedingungen den Markt belasten.

Obwohl der Markt eine deutliche Korrektur durchgemacht hat, sehen viele Experten darin weiterhin eine Kaufgelegenheit. JPMorgan Chase & Co. empfiehlt Anlegern, die Korrektur zum Kauf zu nutzen und prognostiziert, dass der S&P 500 in naher Zukunft die Marke von 7.000 Punkten überschreiten könnte. Sollten sich die Wirtschaftsdaten jedoch weiter verschlechtern oder die Zentralbanken ihre Geldpolitik straffen müssen, könnte der Korrekturdruck anhalten.

Die Handelssitzung vom 6. November verdeutlichte, dass der US-Aktienmarkt zwar weiterhin optimistisch ist, seine starke Abhängigkeit von Technologie und KI jedoch potenzielle Risiken birgt. Anleger sollten die Entwicklungen im Technologiesektor sowie makroökonomische Faktoren, die die Weltwirtschaft beeinflussen, genau beobachten.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/co-phieu-cong-nghe-sut-giam-manh-thi-truong-chung-khoan-my-doi-mat-voi-rui-ro-bong-bong-ai-173210.html