Die MSN-Aktien der Masan Group werden von vielen Finanzinstituten positiv bewertet.

Mit ihren optimistischen Geschäftsaussichten hat die Masan Group viel Aufmerksamkeit von in- und ausländischen Investoren erhalten. Der Aktienkurs von Masan (MSN) bewegt sich in eine gute Preisspanne und verspricht, in naher Zukunft eine attraktive, rentable Investition zu werden.

Marktchancen: Vietnams Wirtschaft und Verbrauchermarkt erholen sich 2023 von ihrem Tiefstand. Die Aktien des verarbeitenden Gewerbes und des Einzelhandels werden davon direkt profitieren, da sie Cashflows von Investoren anziehen und so den Aktienkursen Auftrieb verleihen. Dies ist einer der Gründe für die positiven Auswirkungen auf den Aktienkurs von Masan (MSN). Für 2024 haben die Finanzinstitute eine gemeinsame Prognose zur wirtschaftlichen Erholung Vietnams. Der Internationale Währungsfonds, die Weltbank und die Asiatische Entwicklungsbank prognostizieren für Vietnam ein Wirtschaftswachstum von 6,9 %, 5,5 % bzw. 6 %. Vietnam bleibt damit eines der am schnellsten wachsenden Länder der Welt. Im Vergleich zu einigen Ländern der Region wird für Thailand ein Wachstum von 2,7 bis 3,7 % erwartet, für Indonesien von 4,9 bis 5 %, für Singapur von 2,1 bis 4,8 % und für Malaysia von 4 bis 4,9 %. Vietnam zeigt eine stärkere Erholungsdynamik, und der Lichtblick könnte vom Verbraucher- und Einzelhandelssektor kommen. Aktuellen Daten des Allgemeinen Statistikamts zufolge stieg der Verbraucherpreisindex (VPI) im ersten Quartal 2024 gegenüber dem gleichen Zeitraum 2023 um 3,77 %. Bei 10 der elf wichtigsten Konsumgütergruppen stiegen die Preise, bei einer Gruppe sanken die Preise.

Ein Diagramm mit roten Säulen. Beschreibung automatisch generiert Anstiegs-/Abnahmerate des Verbraucherpreisindex (VPI) im ersten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum (Foto: Statistisches Amt)

Die Konjunkturmaßnahmen der Regierung haben sich als wirksam erwiesen. Niedrige Zinsen und eine kontrollierte Inflation sind die treibenden Kräfte hinter der Verbrauchernachfrage. Darüber hinaus wird die Politik der Mehrwertsteuersenkung weitergeführt, und die Gehaltsreform wird 2024 offiziell umgesetzt. Zusammen mit der gestiegenen Verbrauchernachfrage der Bevölkerung bietet sich ein günstiges Umfeld für Unternehmen der Branche, einschließlich Masan, um ihren Umsatz zu steigern und ihre Geschäftstätigkeit auszuweiten. Die treibende Kraft für die Preiserhöhungen sind die Geschäftsaussichten . Konkret hat die Masan Group einen Geschäftsplan für 2024 mit erwarteten Umsätzen von 84.000 bis 90.000 Milliarden VND vorgelegt, was einer Steigerung von 7,3 % bis 15 % entspricht. Der Gewinn nach Steuern wird voraussichtlich zwischen 2.250 und 4.020 Milliarden VND liegen, ein Anstieg von 31–115 % gegenüber 2023. Im Kerngeschäft der Masan Group, dem Verbrauchergeschäft, wächst Masan Consumer Holdings weiter und strebt für 2024 ein zweistelliges Umsatz- und Gewinnwachstum von 15–25 % an. WinCommerce ist mit 3.600 WinMart/WinMart+/WIN-Supermärkten und 8 Millionen WIN-Mitgliedern auf Kurs, nachhaltige Gewinne zu erwirtschaften. Die globale FMCG-Plattform zeigt 2023 positive Ergebnisse: CHIN-SU-Chilisauce ist unter den acht meistverkauften Produkten bei Amazon (USA) und auf Platz 1 der E-Commerce-Plattform Coupang (Korea). MEATDeli beginnt, Verbraucher in großem Umfang anzuziehen. Die Entwicklungsstrategien und der Aufbau von Verbrauchertechnologie-Ökosystemen wie POL oder Go Global werden von Investoren aufgrund ihrer mittel- und langfristigen Aussichten sehr geschätzt.

CHIN-SU Chilisauce ist unter den Top 8 der Bestseller auf der E-Commerce-Plattform Amazon.

Laut SSI Research dürfte sich der Betriebsgewinn von Masan im Geschäftsjahr 2024 um 177,4 % auf 1.161 Milliarden VND steigern. Auch BSC Research, BVSC Research und HSC prognostizierten ein positives Gewinnwachstum von 204,1 %, 294,4 % bzw. 399 %. Die positiven Geschäftsaussichten dürften sich in naher Zukunft auch im Aktienkurs von Masan widerspiegeln. Mit einer schnell wachsenden Wirtschaft, einer wachsenden Mittelschicht und zunehmender Urbanisierung tritt Vietnam in eine Wachstumsphase des modernen Einzelhandels ein. Dies bietet Chancen für einen künftigen starken Anstieg des Aktienkurses von Masan. JPMorgan kommentiert: „Vietnam steht für das dynamischste und bemerkenswerteste Verbraucherwachstum in Asien.“ Dieses renommierte Finanzinstitut bewertete die Masan-Aktien mit 102.000 VND/Aktie, 54 % mehr als der Kurs von 66.500 VND/Aktie am 19. April. Viele Finanzinstitute kommentierten zudem, dass sich die Masan-Aktien (MSN) in einem guten Bereich befinden und nach einer ausreichenden Akkumulationsphase ausbrechen könnten. Mit einem soliden Geschäftsfundament und optimistischen Marktaussichten bietet die Aktie den Aktionären nachhaltiges Gewinnpotenzial für die Zukunft. Ende 2023 empfiehlt KBVS den Kauf von MSN-Aktien mit einem naheliegenden Kursziel von 78.600 VND/Aktie, basierend auf der Erwartung einer Erholung des Einzelhandels- und Konsumgütersektors und des nachlassenden Drucks. Oder HSBC behält die Kaufempfehlung für Masan-Aktien mit einem neuen Kursziel von 98.000 VND bei, was über der vorherigen Empfehlung von 91.000 VND liegt. Und im Analysebericht vom vergangenen April erklärte die HSC Securities Company, dass Masans schwierige Phase vorbei sei. Gleichzeitig erhöhte es das Kursziel für Masan-Aktien um 21 % auf 92.900 VND und empfahl KAUFEN. Börsengang von Masan Consumer Holdings An der Börse entwickeln sich Aktienkurse oft gut, ja brechen sogar aus, wenn es positive Unternehmensnachrichten gibt. Im Jahr 2024 werden Investoren dem Börsengang (IPO) von Masan Consumer Holdings (Börsenkürzel: MCH), einem Mitgliedsunternehmen von Masans Verbraucher-Einzelhandels-Ökosystem The CrownX, besondere Aufmerksamkeit schenken. MCH produziert eine Vielzahl von Lebensmitteln und Getränken, darunter Soßen, Nudeln, Müsli, Instantkaffee und Bier. Im Jahr 2023 verzeichnete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 29.066 Milliarden VND und ein EBITDA von 7.431 Milliarden VND. Laut Bloomberg arbeitet die Masan Group beim Börsengang von Masan Consumer Holdings mit entsprechenden Finanzberatern zusammen. Der Börsengang von MCH wird der Masan Group voraussichtlich dabei helfen, 1 bis 1,5 Milliarden USD aufzubringen. Bei Erfolg wäre dies eine rekordverdächtige Kapitalbeschaffungstransaktion und die größte an der vietnamesischen Börse aller Zeiten. Sie würde den Börsengang von Vinhomes (Börsenkürzel: VHM) im Jahr 2018 im Wert von 1,4 Milliarden USD übertreffen. HSBC schätzt, dass der Börsengang und die Übertragung an HOSE zu einer höheren Liquidität der MCH-Aktien beitragen werden. Gleichzeitig macht Masan Consumer gemäß der SOPT-Bewertungsmethode (Gesamtwert der Komponenten) 52 % des Wertes der Masan Group aus. Daher wird zum Zeitpunkt der Neubewertung von MCH beim Börsengang auch der Kurs der Masan-Aktien steigen, was die Geschäftsaussichten der Gruppe und ihrer Mitglieds- und verbundenen Unternehmen widerspiegelt. Hochwertige Börsengänge bringen nicht nur viel ausländisches Kapital in einheimische Unternehmen, sondern tragen auch zur Verbesserung des Geschäftsumfelds, zur Förderung von Innovationen und zur Schaffung von mehr Arbeitsplätzen bei. Für Investoren ist dies eine Gelegenheit, sich an Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial zu beteiligen und Teil der regionalen Wirtschaftsentwicklung zu sein. Nachdem Bloomberg die Nachricht vom MCH-Börsengang geteilt hatte, reagierten die Aktienkurse von Masan (MSN) und Masan Consumer (MCH) sofort positiv. Bei der starken Korrektur am 17. April verlor der VN-Index mehr als 22,7 Punkte und durchbrach damit die psychologische Unterstützungsmarke von 1.200 Punkten. Der Aktienkurs von Masan bewegte sich dennoch gegen den Markttrend. MSN erwies sich unter den Bluechip-Aktien als seltener Lichtblick mit einem Plus von 1,1 % gegenüber dem Referenzwert. Während der allgemeine Markt vier Sitzungen in Folge fiel, legte der Kurs der MCH-Aktie drei Sitzungen lang zu. Hohe Liquidität : Laut dem Finanzbericht für das vierte Quartal 2023 verfügt Masan derzeit über Barmittel und Bankeinlagen in Höhe von fast 17.000 Milliarden VND. Damit gehört das Unternehmen zu den 20 Unternehmen mit den höchsten Barmitteln an der Börse. Dies ist für Anleger teilweise positiv und wirkt sich auf den Aktienkurs von Masan aus. Der freie Cashflow (FCF) von Masan hat sich bis 2023 auf 7.454 Milliarden VND verbessert, ein deutlicher Anstieg gegenüber 887 Milliarden VND im Jahr 2022. Mit 250 Millionen USD ausländischem Investitionskapital von Bain Capital und dem Betrag nach Dividendenausschüttungen von MCH und TCB werden Masans liquide Mittel in naher Zukunft 1 Milliarde USD erreichen. Masan hat zudem seine im Jahr 2023 fälligen Schulden vollständig beglichen. Daher stellt die Liquidität für Masan in naher Zukunft kein Problem mehr dar. Steigende Umsätze, reichlich Liquidität und Bemühungen, die Gewinne im nicht zum Kerngeschäft gehörenden Verbrauchergeschäft zu reduzieren, werden Masan dabei helfen, den finanziellen Druck deutlich zu reduzieren und den Gewinn für die Gruppe sowie den Wert für die Aktionäre zu optimieren. Auch der Aktienkurs von Masan wird davon direkt profitieren. Ein weiterer Faktor, der den Aktienkurs von Masan stark beeinflussen kann, ist die Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarkts zu einem Schwellenmarkt. Da die Verwaltungsagentur wichtige Probleme im Modernisierungsprozess rasch gelöst hat, ist Vietnam seinem Ziel näher als je zuvor. Tran Hoang Son, Direktor für strategische Analysen bei VPBank Securities, erklärte: „Der vietnamesische Aktienmarkt hat drei große Wachstumswellen erlebt, darunter die WTO-Beitrittswelle 2007, die Desinvestitionswelle staatlichen Kapitals aus Unternehmen 2016/17 und die Welle des billigen Geldes, als die Wirtschaft 2020/21 von der Covid-19-Pandemie getroffen wurde. Und jetzt „bereitet sich der Markt auf die vierte Welle vor – die Modernisierungswelle“. In einem aktuellen Bericht prognostizierte SSI Securities, dass die Modernisierung des Schwellenmarkts Vietnam bereits im September 2024 (im positiven Szenario) oder März 2025 (im Basisszenario) stattfinden und sechs Monate später in Kraft treten könnte. SSI sagte außerdem, dass der vietnamesische Aktienmarkt sofort Kapitalflüsse in Höhe von 1,7 bis 2,5 Milliarden US-Dollar anziehen könnte, wenn die Modernisierungsentscheidung in Kraft tritt. Nach Schätzungen von MSCI und FTSE Russell wird eine erfolgreiche Hochstufung Vietnam dabei helfen, bis 2030 25 Milliarden US-Dollar an neuem Investitionskapital anzuziehen. Laut der Prognose von Mirae Asset werden Aktien im aktuellen FTSE-Portfolio als Erste davon profitieren, wenn ausländisches Kapital nach Vietnam fließt. BSC Research ist der Ansicht, dass Large-Cap-Aktien im VN30-Index sowie andere Aktien, die die Kriterien Liquidität, Kapitalisierung und ausländischer Eigentumsanteil erfüllen, ebenfalls für Anleger interessant sind. Im Fall der Masan-Aktie erfüllt MSN alle oben genannten günstigen Bedingungen. Derzeit ist die Masan-Aktie an der HOSE notiert, im FTSE-Portfolio und im VN30-Bluechip-Basket mit der höchsten Liquidität und Kapitalisierung am Markt. Falls Vietnam von Organisationen hochgestuft wird, wird MSN zu den Aktien gehören, die die Marktwelle anführen. Der Aktienkurs von Masan hat die Chance, mit ausländischen Kapitalströmen durchzubrechen und so den Aktionären Mehrwert zu bieten. Unter den aktuellen Investitionsmöglichkeiten gilt Masan mit seinem aktuell guten Aktienkurs als eine der erwägenswerten Optionen. Mit finanzieller Stabilität, reichlich Betriebskapital und positivem Wachstumspotenzial ist Masan im Jahr 2024 eine bemerkenswerte Investitionsmöglichkeit.

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