Die Aktien der Masan Group (MSN) werden von vielen Finanzinstituten positiv bewertet.

Mit optimistischen Geschäftsaussichten hat die Masan Group viel Aufmerksamkeit von in- und ausländischen Investoren auf sich gezogen. Der Aktienkurs von Masan (MSN) befindet sich in einem guten Bereich und verspricht, sich in naher Zukunft zu einer attraktiven und profitablen Investition zu entwickeln.

Chancen am Markt: Vietnams Wirtschaft und Konsummarkt befinden sich auf dem Weg einer starken Erholung von ihrem Tiefstand im Jahr 2023. Davon profitieren insbesondere Produktions- und Einzelhandelsaktien, da sie Kapitalzuflüsse von Investoren anziehen und so die Aktienkurse beflügeln. Dies ist einer der Gründe für die positive Entwicklung des Aktienkurses von Masan (MSN). Für 2024 prognostizieren Finanzinstitute eine übereinstimmende wirtschaftliche Erholung Vietnams. Der Internationale Währungsfonds, die Weltbank und die Asiatische Entwicklungsbank erwarten für Vietnam ein Wirtschaftswachstum von 6,9 %, 5,5 % bzw. 6 % im Jahr 2024. Damit zählt Vietnam weiterhin zu den am schnellsten wachsenden Ländern der Welt. Im Vergleich zu einigen Ländern der Region wird für Thailand ein Wachstum zwischen 2,7 % und 3,7 %, für Indonesien zwischen 4,9 % und 5 %, für Singapur zwischen 2,1 % und 4,8 % und für Malaysia zwischen 4 % und 4,9 % erwartet. Vietnam zeigt eine stärkere Erholungsdynamik, wobei der Konsum- und Einzelhandelssektor einen positiven Beitrag leisten dürfte. Laut aktuellen Daten des Statistischen Zentralamts stieg der Verbraucherpreisindex (VPI) im ersten Quartal 2024 um 3,77 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Von den elf wichtigsten Konsumgütergruppen verzeichneten zehn einen Preisanstieg, während eine Gruppe im Preis sank.

Veränderungsrate des Verbraucherpreisindex im ersten Quartal 2024 im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres (Foto: Statistisches Zentralamt)

Die Konjunkturmaßnahmen der Regierung haben sich als wirksam erwiesen. Niedrige Zinsen und eine kontrollierte Inflation treiben die Konsumnachfrage an. Zudem wird die Mehrwertsteuersenkung beibehalten, und die Gehaltsreform tritt 2024 offiziell in Kraft. Zusammen mit der gestiegenen Konsumnachfrage bietet dies Unternehmen der Branche, darunter auch Masan, ein günstiges Umfeld für Umsatzsteigerungen und Expansionen. Die Preiserhöhungen werden durch die positiven Geschäftsaussichten begünstigt. Konkret plant die Masan-Gruppe für 2024 einen Umsatz von 84 bis 90 Billionen VND, was einem Anstieg von 7,3 bis 15 % entspricht. Der Gewinn nach Steuern wird voraussichtlich zwischen 2.250 Mrd. VND und 4.020 Mrd. VND liegen, ein Anstieg von 31 % bis 115 % gegenüber 2023. Im Kerngeschäft der Masan Group, dem Konsumgüterbereich, wächst Masan Consumer Holdings weiter und strebt für 2024 ein zweistelliges Umsatz- und Gewinnwachstum von 15–25 % an. WinCommerce mit 3.600 WinMart/WinMart+/WIN-Supermärkten und 8 Millionen WIN-Mitgliedern ist auf dem besten Weg, nachhaltige Gewinne zu erzielen. Die globale FMCG-Plattform verzeichnete 2023 positive Ergebnisse: Die Chilisauce von CHIN-SU gehörte zu den acht meistverkauften Produkten auf Amazon (USA) und belegte Platz 1 auf der E-Commerce-Plattform Coupang (Korea). MEATDeli gewinnt zunehmend Kunden an. Die Entwicklungsstrategien und der Aufbau von Konsumtechnologie-Ökosystemen wie POL oder Go Global werden von Investoren aufgrund ihrer mittel- und langfristigen Perspektiven sehr geschätzt.

Die Chilisauce von CHIN-SU gehört zu den Top 8 der meistverkauften Produkte auf der E-Commerce-Plattform Amazon.

Laut SSI Research dürfte der operative Gewinn von Masan im Geschäftsjahr 2024 um 177,4 % auf 1.161 Milliarden VND steigen. Auch BSC Research, BVSC Research und HSC prognostizierten ein ähnlich positives Gewinnwachstum von 204,1 %, 294,4 % bzw. 399 %. Diese positive Geschäftsentwicklung dürfte sich künftig auch im Aktienkurs von Masan widerspiegeln. Mit einer schnell wachsenden Wirtschaft, einer expandierenden Mittelschicht und zunehmender Urbanisierung tritt Vietnam in eine Wachstumsphase des modernen Einzelhandels ein, was dem Aktienkurs von Masan in Zukunft ein starkes Wachstumspotenzial eröffnet. JPMorgan erklärte: „Vietnam bietet die dynamischste und bemerkenswerteste Wachstumsgeschichte im Konsumbereich in Asien.“ Dieses renommierte Finanzinstitut bewertete die Masan-Aktie mit 102.000 VND pro Aktie, 54 % höher als der Kurs von 66.500 VND pro Aktie am 19. April. Viele Finanzinstitute kommentierten ebenfalls, dass sich die Masan-Aktie (MSN) in einem guten Bereich befinde und nach einer ausreichenden Akkumulationsphase vor einem Ausbruch stehe. Mit einer soliden Geschäftsgrundlage und optimistischen Marktaussichten weise die Aktie nachhaltiges Gewinnpotenzial für die Aktionäre auf. KBVS empfiehlt Ende 2023 den Kauf der MSN-Aktie mit einem Kursziel von 78.600 VND pro Aktie, basierend auf der Erwartung einer Erholung des Einzelhandels und des nachlassenden Drucks. HSBC bestätigt die Kaufempfehlung für die Masan-Aktie mit einem neuen Kursziel von 98.000 VND, gegenüber der vorherigen Empfehlung von 91.000 VND. Und in ihrem Analysebericht vom vergangenen April erklärte HSC Securities, die schwierige Phase für Masan sei überstanden. Gleichzeitig wurde das Kursziel für Masan-Aktien um 21 % auf 92.900 VND angehoben und eine Kaufempfehlung ausgesprochen. Der Börsengang von Masan Consumer Holdings (IPO ) ist ein wichtiger Faktor für die positive Entwicklung von Aktienkursen, die oft sogar zu Kursausbrüchen führen. Investoren werden 2024 den Börsengang von Masan Consumer Holdings (Börsenkürzel: MCH), einem Mitgliedsunternehmen des Konsumgüter- und Einzelhandelsökosystems The CrownX von Masan, besonders aufmerksam verfolgen. MCH produziert eine Vielzahl von Lebensmitteln und Getränken, darunter Soßen, Nudeln, Cerealien, Instantkaffee und Bier. Im Jahr 2023 erzielte das Unternehmen einen Nettoumsatz von 29,066 Milliarden VND und ein EBITDA von 7,431 Milliarden VND. Laut Bloomberg arbeitet die Masan Group beim Börsengang von Masan Consumer Holdings mit Finanzberatern zusammen. Der Börsengang von MCH soll der Masan Group voraussichtlich 1 bis 1,5 Milliarden USD einbringen. Bei Erfolg wäre dies eine Rekord-Kapitalerhöhung – die größte jemals an der vietnamesischen Börse durchgeführte. Sie würde den Börsengang von Vinhomes (Börsenkürzel: VHM) im Jahr 2018 mit 1,4 Milliarden US-Dollar übertreffen. HSBC geht davon aus, dass der Börsengang und der Wechsel an die HOSE die Liquidität der MCH-Aktien erhöhen werden. Gleichzeitig macht Masan Consumer gemäß der SOPT-Bewertungsmethode (Gesamtwert der Komponenten) 52 % des Wertes der Masan-Gruppe aus. Daher wird sich die Neubewertung von MCH im Zuge des Börsengangs auch positiv auf den Aktienkurs von Masan auswirken und die Geschäftsaussichten der Gruppe sowie ihrer Tochter- und Beteiligungsunternehmen widerspiegeln. Qualitativ hochwertige Börsengänge bringen nicht nur starkes ausländisches Kapital in inländische Unternehmen, sondern tragen auch zur Verbesserung des Geschäftsumfelds, zur Förderung von Innovationen und zur Schaffung neuer Arbeitsplätze bei. Für Anleger bietet sich hier die Gelegenheit, sich an Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial zu beteiligen und Teil der regionalen Wirtschaftsentwicklung zu werden. Nachdem Bloomberg die Nachricht vom MCH-Börsengang veröffentlicht hatte, reagierten die Aktienkurse von Masan (MSN) und Masan Consumer (MCH) umgehend positiv. Bei der starken Korrektur am 17. April verlor der VN-Index mehr als 22,7 Punkte und durchbrach die psychologische Unterstützungsmarke von 1.200 Punkten. Der Aktienkurs von Masan entwickelte sich jedoch entgegen dem Markttrend. MSN war einer der wenigen Lichtblicke unter den Blue-Chip-Aktien und legte um 1,1 % gegenüber dem Referenzindex zu. Während der Gesamtmarkt vier Handelstage in Folge fiel, konnte die MCH-Aktie drei Handelstage in Folge zulegen. Hohe Liquidität : Laut Finanzbericht für das vierte Quartal 2023 verfügt Masan derzeit über liquide Mittel und Bankeinlagen in Höhe von fast 17 Billionen VND. Damit gehört das Unternehmen zu den 20 Unternehmen mit den höchsten liquiden Mitteln an der Börse. Dies wirkt sich positiv auf die Stimmung der Anleger und den Aktienkurs von Masan aus. Der Free Cashflow (FCF) von Masan verbesserte sich 2023 auf 7.454 Milliarden VND, ein deutlicher Anstieg gegenüber 887 Milliarden VND im Jahr 2022. Dank ausländischer Investitionen in Höhe von 250 Millionen USD von Bain Capital und den Dividendenzahlungen von MCH und TCB werden die liquiden Mittel von Masan in Kürze 1 Milliarde USD erreichen. Masan hat zudem alle 2023 fälligen Schulden vollständig beglichen. Somit ist die Liquidität für Masan in naher Zukunft kein Problem mehr. Steigende Umsätze, hohe Liquidität und die Bemühungen zur Reduzierung von Gewinnen im nicht zum Kerngeschäft gehörenden Konsumgüterbereich werden Masan helfen, den finanziellen Druck deutlich zu verringern, die Gewinne des Konzerns zu optimieren und den Wert für die Aktionäre zu steigern. Davon wird auch der Aktienkurs von Masan direkt profitieren. Darüber hinaus kann die geplante Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes zu einem Schwellenmarkt einen erheblichen Einfluss auf den Aktienkurs von Masan haben. Da die zuständigen Behörden die wichtigsten Probleme im Aufwertungsprozess zügig lösen konnten, ist Vietnam dem Ziel näher denn je. Herr Tran Hoang Son, Direktor für Strategische Analyse bei VPBank Securities, erklärte: „Der vietnamesische Aktienmarkt hat drei große Wachstumswellen erlebt: die WTO-Beitrittswelle 2007, die Welle staatlicher Kapitalabfindungen in Unternehmen 2016/17 und die Welle des billigen Geldes während der Covid-19-Pandemie 2020/21. Und nun bereitet sich der Markt auf die vierte Welle vor – die Aufwertungswelle.“ In einem aktuellen Bericht prognostizierte SSI Securities, dass Vietnams Aufwertung zum Schwellenmarkt bereits im September 2024 (im positiven Szenario) oder im März 2025 (im Basisszenario) erfolgen und sechs Monate später in Kraft treten könnte. SSI geht außerdem davon aus, dass der vietnamesische Aktienmarkt nach Inkrafttreten der Aufwertungsentscheidung sofort Kapitalzuflüsse in Höhe von 1,7 bis 2,5 Milliarden US-Dollar verzeichnen könnte. Schätzungen von MSCI und FTSE Russell zufolge wird ein erfolgreiches Upgrade Vietnam bis 2030 25 Milliarden US-Dollar an neuem Investitionskapital einbringen. Mirae Asset prognostiziert, dass bei ausländischen Kapitalzuflüssen zunächst die Aktien im aktuellen FTSE-Portfolio profitieren werden. BSC Research ist der Ansicht, dass Anleger auch Large-Cap-Aktien im VN30-Index sowie andere Aktien, die die Kriterien Liquidität, Marktkapitalisierung und ausländische Beteiligungsquote erfüllen, im Blick behalten sollten. Die Aktien von Masan (MSN) erfüllen all diese günstigen Bedingungen. Derzeit sind Masan-Aktien an der HOSE notiert, im FTSE-Portfolio enthalten und gehören zum VN30-Blue-Chip-Index mit der höchsten Liquidität und Marktkapitalisierung. Sollte Vietnam von den Aufsichtsbehörden hochgestuft werden, wird MSN zu den führenden Aktien gehören. Der Aktienkurs von Masan hat durch ausländische Kapitalzuflüsse die Chance auf einen Kursanstieg und damit auf einen höheren Wert für die Aktionäre. Unter den aktuellen Investitionsmöglichkeiten gilt Masan mit seinem derzeit gut positionierten Aktienkurs als eine der erwägenswerten Optionen. Dank finanzieller Stabilität, reichlich vorhandenem Betriebskapital und positivem Wachstumspotenzial stellt Masan im Jahr 2024 eine bemerkenswerte Investitionsmöglichkeit dar.

Quelle: https://www.masangroup.com/vi/news/invest-in-vietnam/With-abundant-liquidity-Masan-stock-is-a-quality-investment-in-2024.html