Sowohl der Dow Jones als auch der S&P 500 erreichten neue Höchststände.

Der US-Aktienmarkt schloss am 11. Dezember (Ende am frühen Morgen des 12. Dezember vietnamesischer Zeit) mit einem uneinheitlichen Bild. Während der S&P 500 und der Dow Jones historische Höchststände erreichten, drehte der Nasdaq ins Minus und gab aufgrund eines starken Kursverfalls der Oracle-Aktien nach. Diese Entwicklung spiegelt deutlich die veränderten Kapitalströme wider, da Anleger ihre Erwartungen an den Technologiesektor und insbesondere an Aktien, die vom Trend der künstlichen Intelligenz (KI) profitieren, neu bewerten.

Kapital fließt aus Wachstumsaktien ab und verlagert sich hin zu Substanzaktien.

Zum Handelsschluss stieg der S&P 500-Index um 0,21 % auf 6.901,00 Punkte und übertraf damit seinen bisherigen Höchststand von 6.890,89 Punkten, der Ende Oktober erreicht worden war. Dies war das erste Rekordhoch seit über einem Monat und erfolgte kurz nachdem die US-Notenbank Federal Reserve am Vortag die Leitzinsen um 0,25 Prozentpunkte gesenkt hatte.

Der Dow-Jones-Index legte sogar noch beeindruckender zu und stieg um 1,34 % auf 48.704,01 Punkte – der höchste Schlussstand seit November. Haupttreiber war der Finanzsektor, der im Dow Jones stark gewichtet ist. Anleger setzten verstärkt auf Aktien, die als sicherer gelten und stabilere Erträge versprechen.

Der Anstieg der beiden wichtigsten Indizes spiegelt das Vertrauen des Marktes in die Fähigkeit der US- Wirtschaft wider, ihre Wachstumsdynamik trotz anhaltend hoher Inflation und Anzeichen einer Abkühlung des Arbeitsmarktes aufrechtzuerhalten.

Der Nasdaq Composite Index fiel unterdessen um 0,25 % auf 23.593,86 Punkte, stark belastet durch negative Entwicklungen bei Oracle (ORCL). Die Aktien des Softwareunternehmens brachen um 10,8 % ein – der stärkste Tagesverlust seit Januar –, nachdem das Unternehmen eine niedriger als erwartet ausgefallene Geschäftsprognose veröffentlicht und vor Ausgaben gewarnt hatte, die die Erwartungen um 15 Milliarden US-Dollar übersteigen würden.

Diese Nachricht hat Befürchtungen geweckt, dass Oracle, das massiv in KI investiert hat, aufgrund seiner übermäßigen Abhängigkeit von Fremdkapital in eine ähnliche Situation wie die Dotcom-Blase der frühen 2000er-Jahre geraten könnte. Darüber hinaus hat Oracles Niedergang viele andere Technologiekonzerne mitgerissen und sie zu einer erheblichen Belastung für den Nasdaq gemacht.

Der S&P 500 Technology Index fiel um 0,55 %, während der Philadelphia Semiconductor Index, der den Chipsektor repräsentiert und im Zentrum des KI-Trends steht, ebenfalls 0,8 % verlor.

Eines der wichtigsten Ergebnisse der Sitzung vom 11. Dezember war die deutliche Verschiebung der Kapitalströme. Der Rohstoffsektor legte um 2,2 % zu, der Finanzsektor um 1,8 % und entwickelte sich damit zu den beiden führenden Sektoren am Markt. Mediendienstleistungen und Technologie gaben hingegen um 1 % bzw. 0,6 % nach.

Laut Matthew Miskin, Co-Direktor für Anlagestrategie bei Manulife John Hancock Investments, tritt der Markt in eine "Turnaround"-Phase ein, in der das Geld eher in Small-Cap-Aktien, zyklische Aktien und traditionelle Sektoren fließt, anstatt wie in der vorherigen Periode weiterhin in Technologie und KI zu investieren.

Der Russell 2000 Index, der Aktien kleinerer Unternehmen repräsentiert, stieg um 1,2 %, was auf eine Rückkehr der Risikobereitschaft der Anleger hindeutet, wenn auch in eine diversifiziertere Richtung, die weniger auf Technologie setzt.

Selbst innerhalb des Technologiesektors bestehen weiterhin Unterschiede. Broadcom verlor im regulären Handel 1,6 %, erholte sich aber nachbörslich um 4 %, nachdem das Unternehmen eine Umsatzprognose veröffentlicht hatte, die die Erwartungen der Wall Street übertraf (19,1 Milliarden US-Dollar gegenüber der Prognose von 18,27 Milliarden US-Dollar).

Die heutigen Entwicklungen spiegeln weiterhin die Marktreaktion auf die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank wider. Obwohl die Fed eine Pause bei weiteren Zinssenkungen signalisierte, deutet das sogenannte „Dot-Plot“-Diagramm weiterhin auf die Möglichkeit weiterer Senkungen im nächsten Jahr hin, was dazu beiträgt, die Sorgen einiger Anleger zu lindern.

Mark Malek, CIO von Siebert Financial, kommentierte: „Der Markt hatte auf ein negativeres Signal gewartet. Die unerwartet lockere Geldpolitik der Fed hat dem Markt heute einen starken Impuls gegeben.“

Die neuesten Daten des US-Arbeitsministeriums zeigen jedoch, dass die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe auf 236.000 gestiegen ist und damit die Prognose von 220.000 übertroffen hat. Dies deutet auf eine Abschwächung des Arbeitsmarktes hin und könnte sich negativ auf die Konsumaussichten auswirken, die eine wichtige Säule der US-Wirtschaft darstellen.

Am 11. Dezember zeichnete sich ein klarer Trend ab: Anleger reduzierten ihre Bestände an Technologie- und Wachstumsaktien und erhöhten gleichzeitig ihre Anteile an niedriger bewerteten Aktien mit stabilen Dividenden und Cashflows. Finanzwerte im Dow Jones, wie Visa, American Express, JPMorgan und Goldman Sachs, legten allesamt deutlich zu, wobei Visa mit einem Plus von 6,1 % die Nase vorn hatte.

Interessanterweise stieg die Aktie von Walt Disney um 2,4 %, nachdem das Unternehmen eine Investition von 1 Milliarde Dollar in OpenAI angekündigt hatte. Dieser Schritt zeigt, dass traditionelle Unternehmen bestrebt sind, ihre Position im KI-Boom zu stärken.

Das Handelsvolumen erreichte insgesamt 17,05 Milliarden Aktien und lag damit nahe am 20-Tage-Durchschnitt. Die Anzahl der Kursgewinne überstieg die der Kursverluste deutlich (Verhältnis 2,2:1 an der NYSE und 1,28:1 an der Nasdaq), was die anhaltend positive Marktstimmung unterstreicht.

Die Divergenz zwischen Technologie- und traditionellen Branchen wird jedoch immer deutlicher. Sorgen um Überbewertungen und das Risiko einer KI-Blase könnten Technologieaktien in naher Zukunft weiterhin belasten.

Die Handelssitzung am 11. Dezember demonstrierte die Stärke des US-Marktes, da Kapital rasch neue Anlagemöglichkeiten in traditionellen und wertorientierten Sektoren fand. Der starke Kursverfall von Oracle und die Schwäche des Nasdaq wiesen jedoch auch darauf hin, dass Bewertungsrisiken im KI-Sektor weiterhin Anlass zur Sorge geben.

In den kommenden Handelssitzungen dürfte der Markt weiterhin Schwankungen unterliegen, die auf den Quartalsgewinnberichten und der nächsten geldpolitischen Ausrichtung der US-Notenbank basieren – Schlüsselfaktoren, die darüber entscheiden, ob die Rekordrallye anhalten wird.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/dow-jones-va-sp-500-dong-loat-lap-dinh-175021.html