Private-Equity-Fonds kehren auf den M&A-Markt zurück.

Das niedrige Zinsniveau und ein diversifizierteres und qualitativ hochwertigeres Portfolio haben Private-Equity-Fonds dazu ermutigt, auf den M&A-Markt zurückzukehren.

Das niedrige Zinsniveau und ein diversifizierteres und qualitativ hochwertigeres Portfolio haben Private-Equity-Fonds dazu ermutigt, auf den M&A-Markt zurückzukehren.

 

Private-Equity-Fonds (PE-Fonds) interessieren sich für den vietnamesischen M&A-Markt. Im Bild: Die KMS Technology Company erhält eine Investition von Sunstone Partners – einem US-amerikanischen Private-Equity-Fonds.

Die aufregende Rückkehr

Sunstone Partners – ein führender Private-Equity-Fonds in den USA, der sich auf Investitionen in Technologie- und Software-Dienstleistungsunternehmen spezialisiert hat – hat soeben eine strategische Investition in KMS Technology angekündigt – ein Software-Dienstleistungsunternehmen, das sich auf digitale Transformation, Daten und KI spezialisiert hat.

Sunstone Partners wurde 2015 gegründet und verwaltet ein Kapital von 1,7 Milliarden US-Dollar in drei Fonds. Die Anlagestrategie von Sunstone Partners besteht darin, mit erfahrenen Managern und erstmaligen Kapitalgebern zusammenzuarbeiten, um das Wachstum sowie Fusionen und Übernahmen (M&A) der Portfoliounternehmen zu beschleunigen.

Canaccord Genuity, Choate Hall und Stewart berieten Sunstone Partners bei der Transaktion. Tree Line Capital Partners stellte die Finanzierung bereit. Houlihan Lokey und Nelson Mullins Riley Scarborough berieten KMS Technology.

Julian Hinderling, stellvertretender Generaldirektor von Sunstone Partners, ist überzeugt, dass die digitale Transformation in Unternehmen noch erhebliches Entwicklungspotenzial birgt, insbesondere angesichts des zunehmenden Bedarfs an Daten und KI. KMS verfügt über umfassende Erfahrung in der Entwicklung von Softwareprodukten, die den Umsatz der Kunden steigern. Durch die Nutzung des Know-hows von Sunstone Partners ergeben sich für KMS hervorragende Möglichkeiten, die Innovationskraft zu steigern, das Geschäft auszubauen und zukünftig noch größere Erfolge zu erzielen.

Laut Herrn Lam Quoc Vu, Mitbegründer und Vorstandsvorsitzender von KMS Technology, wurde KMS mit der Vision gegründet, ein Team hochqualifizierter Ingenieure aufzubauen und erstklassigen Service für Kunden weltweit zu bieten. Die Investition von Sunstone Partners ist ein starkes Zeichen für das erfolgreiche Geschäftsmodell von KMS und wird dem Unternehmen helfen, insbesondere in dieser neuen strategischen Wachstumsphase, weiter zu expandieren.

Private Equity (PE) lässt sich in zwei Arten unterteilen

  Zunächst haben Investoren die Möglichkeit, die finanziellen, rechtlichen, ESG-, kulturellen und ökologischen Aspekte sowie die Corporate Governance des Unternehmens zu beurteilen. Anschließend können sie bestimmte Investitionsbedingungen aushandeln und sich im Aufsichtsrat und im Vorstand des Unternehmens engagieren.

Zweitens verhandeln Investoren bestimmte Bedingungen, um in Unternehmen, insbesondere börsennotierte Unternehmen, investieren zu können.

Die oben genannten Private-Equity-Fonds-Investitionsgeschäfte in Unternehmen in Vietnam zeigen, dass die weltweit größten Private-Equity-Fonds über große Bargeldbestände verfügen und unter Druck stehen, diese auszuschütten, was zu einer positiveren Anlageperformance führt.

Insbesondere hat das niedrigere Zinsumfeld Private-Equity-Fonds dazu angeregt, auf den M&A-Markt zurückzukehren.

Berater erwarten für 2025 ein starkes Comeback des M&A-Marktes. Aktuell erleben M&A-Aktivitäten bei vielen Unternehmensführern eine deutliche Aufschwungphase.

Investmentanalysten beobachten, dass Private-Equity-Fonds wieder verstärkt auf den Markt zurückkehren, um nach geeigneten Unternehmen zu suchen. Derzeit konzentrieren sie sich auf eine Reihe kleiner und mittelständischer Unternehmen.

Im dritten Quartal 2024 gaben globale Private-Equity-Fonds 166,2 Milliarden US-Dollar für M&A-Aktivitäten aus, ein Anstieg von 42 % gegenüber dem Vorjahr.

Besonders hervorzuheben ist, dass die kürzlich gegründete Vietnam Private Capital Agency (VPCA) mit der Förderung von Risikokapital (VC) und Private Equity ein neues Kapitel auf dem vietnamesischen Investitionsmarkt aufschlägt.

Fünf asiatische Investmentfonds haben sich zusammengeschlossen, darunter Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures und Ascend Vietnam Ventures (AVV). GGV und MHV haben ihren Sitz in Singapur, die übrigen drei in Ho-Chi-Minh-Stadt. VPCA zählt derzeit 40 nationale und internationale Mitgliedsfonds, darunter Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (Indien), Eurazeo (Frankreich), Open Space Ventures (Singapur) und Ethos Fund (USA).

Die Allianz hofft, ihre Mitgliederzahl bis Ende dieses Jahres auf 100 zu erhöhen und 35 Milliarden Dollar an privaten Investitionen für Startups und Innovationen zu mobilisieren, um so bis 2035 zu einem nachhaltigen Wirtschaftswachstum beizutragen.

Darüber hinaus mobilisiert der Private-Equity-Fonds von VinaCapital derzeit Kapital für Investitionen im vietnamesischen Logistiksektor. Parallel dazu akquiriert der Fonds Kapital aus den USA, Europa, Japan, Singapur und anderen Ländern für Startup-Investitionen. VinaCapital konzentriert sich aktuell auf Investitionen in drei Bereichen: Finanzen, Recht, ESG (Umwelt, Kultur, Gesellschaft) und Corporate Governance.

Schließe die Lücke im Fluss

Angesichts der volatilen Weltwirtschaft mussten Fondsmanager in Südostasien ihre Strategien anpassen und sich für konservativere Anlageziele sowie eine umsichtige Kapitalbeschaffung entscheiden. Diese vorsichtige Strategie zielt darauf ab, sich an der Anlegerstimmung auszurichten und die Fonds so zu positionieren, dass sie Chancen nutzen können, sobald sich die Lage verbessert.

Ein Vertreter von VinaCapital erklärte, dass private Investmentfonds weiterhin positive Einschätzungen abgeben und in bestimmte Bereiche in Vietnam investieren wollen, wie beispielsweise Finanzen, Startups, Logistik, insbesondere ESG (Umwelt, Soziales, Kultur und Unternehmensführung).

Aktuell sind 98 % der Unternehmen in Vietnam kleine und mittlere Unternehmen (KMU). Diese Unternehmen benötigen für ihre Entwicklung ein Kapital zwischen 10 und 50 Millionen US-Dollar. Dadurch können sie ihren Umsatz innerhalb von drei bis vier Jahren um 20 bis 30 % pro Jahr oder ihren Gewinn um 15 bis 25 % pro Jahr steigern.

Nach dem Verkauf der Private-Equity-Fonds werden diese ihren Investoren gute Gewinne einbringen, sodass diese weiterhin in verschiedene Sektoren der vietnamesischen Wirtschaft investieren können. Sie werden sogar Freunde im Ausland ansprechen, um Investitionsmöglichkeiten in Vietnam zu erschließen.

Private-Equity-Investitionen sind jedoch vielen Unternehmen nicht vertraut. Nicht alle Unternehmen sind bereit, anderen Investoren einen großen Anteil an Aktien und damit mehr Kontrolle zu überlassen.

Insbesondere für ausländische Private-Equity-Investoren ist bei Investitionen in Vietnam eine langfristige Perspektive unerlässlich. Setzt der Private-Equity-Fonds das Ziel, den gewünschten Gewinn innerhalb von nur drei bis fünf Jahren zu erzielen, setzt dies den Unternehmensinhaber unter erheblichen Druck.

Private Equity wird weiter wachsen, und es bieten sich zahlreiche Investitionsmöglichkeiten. Das Investitionsvolumen ist heute natürlich deutlich höher als früher. Vor 5, 10 oder 15 Jahren belief sich das eingesetzte Private-Equity-Kapital auf lediglich 5, 10 oder 15 Millionen US-Dollar pro Deal, heute sind es 30 bis 80 Millionen US-Dollar. Aktuell konzentriert sich Private Equity vor allem auf Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von maximal 500 Millionen US-Dollar und einem Umsatz- und Gewinnwachstum von etwa 20 bis 30 % pro Jahr.

„Für Unternehmer ist es wichtig zu verstehen, welchen Wert Private-Equity-Investoren ihnen bieten und wie sie mit ihnen zusammenarbeiten können“, sagte ein Vertreter von VinaCapital.

Tatsächlich verlagern globale Fonds ihre Kapitalanlagen in Südostasien, da sie dort mit niedrigeren Zinsen und geringen Bewertungen rechnen, die hohe Renditen versprechen. Derzeit sind über 40 auf Südostasien fokussierte Fonds am Markt aktiv, die mehr als 11,44 Milliarden US-Dollar an Kapital einwerben wollen. Bislang haben diese Fonds mindestens 26 % ihres Zielvolumens erreicht.

Herr Hoang Xuan Chinh, CEO von Excelsior Capital Partners, die Kapital für ihren zweiten, auf Vietnam fokussierten Fonds einwirbt, räumte ein, dass die wenigen Investoren vorsichtiger geworden seien.

Eine der häufigsten Sorgen von Private-Equity-Fonds in Südostasien sind rechtliche Risiken und Zuständigkeitsfragen. Einige Fonds mit hohem Finanzierungspotenzial sind jedoch überzeugt, dass es auf dem vietnamesischen Markt nach wie vor große, stabile und gesunde Unternehmen mit hochqualifizierten Managementteams gibt, die auf Private-Equity-Investitionen warten.

Laut Frau Le Hoang Uyen Vy, Vorsitzende der VPCA, erlebt Vietnam einen entscheidenden Moment, in dem ausländische Investmentfonds ihr Augenmerk verstärkt auf Investitionsmöglichkeiten richten. Gleichzeitig führt die Regierung kontinuierlich Maßnahmen ein, um ein starkes Geschäftsumfeld zu fördern.

„Wir sind bestrebt, dieses Potenzial bestmöglich zu nutzen und sicherzustellen, dass das Kapital effizient eingesetzt wird, um Innovation und eine nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung zu fördern“, sagte Frau Le Hoang Uyen Vy.

Dank rasanten Wirtschaftswachstums und einer dynamischen Startup-Szene hat sich Vietnam zu einem attraktiven Ziel für Venture-Capital- und Private-Equity-Investoren entwickelt. Der Bedarf an strukturiertem Kapitaleinsatz, fundierter Expertise und effektiven Unterstützungsmechanismen bleibt jedoch unerlässlich.

Herr Binh Tran, Mitbegründer von Ascend Vietnam Ventures (AVV), sagte, dass die Investitionsmöglichkeiten in Vietnam zwar zahlreich seien, aber immer noch hinter entwickelteren Regionen wie Nordamerika zurücklägen, wo im Jahr 2023 fast die Hälfte des gesamten privaten Kapitals aufgebracht wurde.

„Es gibt eine Lücke bei den Kapitalströmen, die nur durch strategische Initiativen und eine umfassendere Unterstützung des privaten Kapitals durch die Regierung verringert werden kann“, sagte Herr Binh Tran.

Quelle: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html