Eine zersplitterte Welt, politische Konflikte und die Konfrontation zwischen den USA und China verändern die FDI-Ströme, bestimmen Gewinner und Verlierer und heben den Einfluss von Trump hervor.

Die Beschränkungen der USA und ihrer Verbündeten für Hightech-Investitionen in China sowie die wachsende Besorgnis der Unternehmen über geopolitische Konflikte haben zu einem Rückgang der globalen FDI-Ströme beigetragen.

Chinesische Unternehmen haben sich den Zugang zum US-Markt verschafft, indem sie ihre Investitionen in Länder mit guten Beziehungen zu Washington lenkten. (Quelle: Reuters)

Die Handelsspannungen zwischen den USA und China sowie der zunehmende Protektionismus schaden den ausländischen Direktinvestitionen. Während einige Länder vom Rückgang der chinesischen Direktinvestitionen profitieren, gehen die grenzüberschreitenden Investitionen insgesamt zurück.

Die Möglichkeit, dass Ex-Präsident Donald Trump erneut ins Weiße Haus einzieht, dürfte weitere Auswirkungen auf die Entwicklung der ausländischen Direktinvestitionen haben.

Laut Weltbank (WB) sanken die langfristigen ausländischen Direktinvestitionen (ADI) weltweit im Jahr 2022 um 1,7 %. Im Jahr 2007, kurz vor der globalen Finanzkrise, lag dieser Wert bei 5,3 %. Nach Angaben der Konferenz der Vereinten Nationen für Handel und Entwicklung (UNCTAD) gingen die ADI in Entwicklungsländern im Jahr 2023 ebenfalls um 9 % zurück.

China verzeichnete einen deutlichen Rückgang der ausländischen Direktinvestitionen. Laut der Staatlichen Devisenverwaltung beliefen sich die ausländischen Direktinvestitionen in den ersten neun Monaten des vergangenen Jahres auf lediglich 16 Milliarden US-Dollar – ein starker Rückgang gegenüber den 344 Milliarden US-Dollar im gesamten Jahr 2021. Der Kapitalabfluss ausländischer Unternehmen überstieg den Zufluss neuer Investitionen nahezu.

Geopolitische Spannungen sind nicht der einzige Faktor, der die Investitionsströme verringert und ihre Entwicklung verändert. Höhere Zinsen und ein langsameres Wirtschaftswachstum , die teilweise durch globale Konflikte verursacht werden, waren in den letzten Jahren wesentliche Treiber des starken Rückgangs der ausländischen Direktinvestitionen.

Eine stärkere Währung hat insbesondere Entwicklungsländer schwer getroffen. Höhere Kapitalkosten haben zu einem Verlust von Investitionsmöglichkeiten geführt. Laut UNCTAD ging die Zahl neuer Projekte für erneuerbare Energien in Entwicklungsländern im vergangenen Jahr besorgniserregenderweise um ein Viertel zurück.

Jacob Kirkegaard vom Peterson Institute for International Economics (PIIE) erklärte, Chinas rascher Übergang von einer schnell wachsenden zu einer langsamer wachsenden Wirtschaft sei ein Grund für den starken Rückgang der Investitionen im Land. Die Tatsache, dass die Bevölkerung des nordostasiatischen Landes bis 2023 das zweite Jahr in Folge sinkt, deute auf schwache Wirtschaftsaussichten hin.

Allerdings haben auch Beschränkungen für Hightech-Investitionen in China durch die USA und ihre Verbündeten sowie wachsende Besorgnis multinationaler Unternehmen, in geopolitische Konflikte verwickelt zu werden, zum Rückgang der ausländischen Direktinvestitionen beigetragen.

Der Trend, „Freunde zu finden“ und „Risiken zu reduzieren“

Unternehmen investieren im Allgemeinen bevorzugt in befreundeten Ländern. Dieser Trend verstärkt sich mit zunehmenden geopolitischen Spannungen, insbesondere im Kontext des russischen Militäreinsatzes in der Ukraine (Februar 2022) und der wachsenden Reibung zwischen den USA und China.

Washington und seine Verbündeten haben darauf reagiert, indem sie Initiativen wie „Freundschaft“ und „Risikominderung“ ins Leben gerufen haben, die darauf abzielen, die Abhängigkeit von Peking bei strategischen Gütern zu verringern und Lieferketten in befreundeten Ländern aufzubauen.

Der Westen betrachtet Pekings Investitionen in strategische Industrien mit zunehmender Skepsis, wie beispielsweise die Übernahme der Anteile eines chinesischen Investors an einem Atomkraftwerk durch Großbritannien im Jahr 2022 zeigt. Unternehmen aus Asiens größter Volkswirtschaft versuchen, in den US-Markt zu gelangen, indem sie Investitionen in Länder mit guten Beziehungen zu Washington lenken. So errichtet beispielsweise die Lingong Machinery Group mit einer Investition von 5 Milliarden US-Dollar einen Industriepark in Mexiko nahe der US-Grenze.

Die Gruppe der sieben führenden Industrienationen (G7) tritt ebenfalls in Konkurrenz zu Pekings 1,3 Billionen US-Dollar schwerer „Neuer Seidenstraße“ (Belt and Road Initiative, BRI). Die G7 will bis 2027 bis zu 600 Milliarden US-Dollar mobilisieren und damit Entwicklungsländern neue Möglichkeiten eröffnen, um deren Infrastruktur auszubauen, beispielsweise durch die Beschleunigung der Energiewende.

Die USA investieren derweil 369 Milliarden Dollar in die Dekarbonisierung ihrer Wirtschaft durch den Inflation Reduction Act. Dieses Gesetz hat teilweise protektionistische Züge, da es die heimische Produktion fördert und die Produktion in China sanktioniert.

Wer profitiert davon?

Hung Tran vom Atlantic Council erklärte, dass die größten Nutznießer dieser Trends Schwellenländer seien, die Investitionen sowohl aus China als auch aus westlichen Ländern anziehen können. Vietnam und Mexiko seien hierfür Paradebeispiele, wo das Wachstum der ausländischen Direktinvestitionen (FDI) relativ stabil war und in den letzten zehn Jahren mit 4,6 % bzw. 2,9 % des BIP neue Chancen eröffnet habe – entgegen dem globalen Abwärtstrend.

Andere Entwicklungsländer schneiden jedoch nicht so gut ab. Viele afrikanische Länder kämpfen mit Problemen in der Regierungsführung und sind hoch verschuldet – Faktoren, die globale Investoren abschrecken. Laut UNCTAD beliefen sich die ausländischen Direktinvestitionen auf dem Kontinent im vergangenen Jahr auf lediglich 48 Milliarden US-Dollar.

Dies könnte sich ändern, da Afrika über wichtige Mineralien verfügt, die für die Energiewende unerlässlich sind. Tim Pictures von der Boston Consulting Group (USA) erklärte, dass afrikanische Staaten im Wettbewerb mit westlichen Ländern und China um Rohstofflieferungen die Chance haben, sich untereinander zu messen und Investitionen zu sichern – nicht nur für die Rohstoffgewinnung, sondern auch für die heimische Rohstoffverarbeitung.

Indien stellt einen Sonderfall dar. Das Land hat bedeutende Investitionen angezogen – insbesondere von Foxconn, dem taiwanesischen (chinesischen) Unternehmen, das den Großteil der Apple-Produkte montiert. Laut UNCTAD beliefen sich die ausländischen Direktinvestitionen im Jahr 2022 jedoch nur auf 1,5 % des BIP, und dieser Wert war im Vorjahr um 47 % gesunken.

Eine der Schwächen des südasiatischen Landes sind seine hohen Zölle. Dadurch zahlen Hersteller mehr für importierte Komponenten, was ausländische Investoren davon abhält, das Land als Exportdrehscheibe zu nutzen. Hinzu kommt Chinas eher zurückhaltende Haltung gegenüber Investitionen nach den militärischen Auseinandersetzungen an der Grenze zwischen den beiden Ländern. Neu-Delhi hat jedoch signalisiert, dass es die Investitionsbeschränkungen lockern könnte, wenn die Lage an der Grenze friedlich bleibt.

Der republikanische Präsidentschaftskandidat und ehemalige US-Präsident Donald Trump besucht am 15. Januar ein Treffen hinter verschlossenen Türen im Horizon Event Center in Clive, Iowa. (Quelle: Reuters)

Welche Auswirkungen hatte Trump?

Die Investitionsströme werden sich verändern, da Regierungen und Unternehmen weiterhin auf die sich wandelnde geopolitische Lage reagieren. Sollte Trump jedoch die diesjährige US-Präsidentschaftswahl gewinnen, könnte dieser Wandel schneller vonstattengehen.

Der Milliardär kündigte an, einen 10-prozentigen Zoll auf alle Importe in die USA zu erheben und verfolgte dabei eine besonders harte Linie gegenüber Waren aus China, indem er Washingtons günstigsten nationalen Handelsstatus aufhob.

Es bleibt unklar, was Trump konkret tun würde, sollte er erneut US-Präsident werden. Doch wenn er dem Welthandel schadet, wären auch die globalen Investitionen stark betroffen. Selbst einige Länder, die von den jüngsten Entwicklungen profitiert haben, könnten Schaden nehmen, wenn sie gegen protektionistische Grundsätze verstoßen.

Ungeachtet des Ausgangs der US-Wahlen werden Investitionsentscheidungen weltweit zunehmend von politischen Erwägungen bestimmt. Wenn dies die Handelslogik verzerrt, ist das ein weiterer Grund, pessimistisch in Bezug auf das globale Wachstum zu sein.

Quelle: https://baoquocte.vn/the-gioi-ran-nut-xung-dot-chinh-tri-doi-dau-my-trung-quoc-dang-thay-doi-dong-chay-fdi-nguoi-thang-ke-thua-va-suc-anh-huong-tu-ong-trump-258508.html