Wechselkurs kühlt ab, Zinssatz „leicht zu atmen“

Am 12. September gab die vietnamesische Staatsbank (SBV) den offiziellen Wechselkurs von 24.187 VND/USD bekannt, ein deutlicher Rückgang um 25 VND gegenüber dem Vortag. Auch der USD-Kurs bei den Geschäftsbanken fiel auf 24.365 VND für den Ankauf und 24.705 VND für den Verkauf, ein Minus von fast 100 VND/USD im Vergleich zu Anfang September. Verglichen mit dem Höchststand im April hat sich der Wechselkurs seit Jahresbeginn lediglich um etwa 0,8 % erholt.

Der USD-Kurs fällt stark.

Frau Bich Thanh (wohnhaft im Bezirk 5 von Ho-Chi-Minh-Stadt) sagte, sie sei gerade ins Ausland gereist und sehr überrascht gewesen, als sie bei einer Geschäftsbank USD für etwa 24.720 VND kaufte. Im April, als sie beruflich ins Ausland reiste, musste sie USD zu einem Preis von 25.480 VND kaufen. „Tatsächlich hat sich der USD-Kurs bei Geschäftsbanken stark abgekühlt“, kommentierte sie.

Der starke Rückgang des Wechselkurses wirkt sich positiv auf viele Sektoren und Bereiche der Wirtschaft aus. Foto: HOANG TRIEU

Laut Aufzeichnungen ist der USD-Kurs bei Geschäftsbanken in den letzten Tagen kontinuierlich gefallen, nachdem er unter die Marke von 25.000 VND gesunken war. Banken zufolge ist der USD-Kurs im Zusammenhang mit dem rapiden Rückgang des USD-Index gefallen, der aktuell bei nur noch 101,7 Punkten liegt – dem niedrigsten Stand seit Jahresbeginn –, nachdem die US-Notenbank (Fed) im September ihre erste Zinssenkung angekündigt hatte.

Angesichts des reichlich vorhandenen Devisenmarktes hat das Finanzministerium angekündigt, Devisen im Wert von 100 Millionen US-Dollar von Geschäftsbanken erwerben zu wollen. Dr. Nguyen Huu Huan, Dozent an der Wirtschaftsuniversität Ho-Chi-Minh-Stadt, wertete diesen Schritt des Finanzministeriums als Zeichen dafür, dass die Behörde nach einer Phase der Marktintervention durch Devisenverkäufe nun bereit sei, US-Dollar zu kaufen, um die Devisenreserven zu erhöhen.

Steigende Devisenreserven bedeuten eine Zufuhr von VND in den Markt, was dazu beiträgt, dass der USD/VND-Wechselkurs nicht zu schnell fällt und Exporte nicht beeinträchtigt werden. „Die vietnamesische Staatsbank wird voraussichtlich weiterhin Devisen kaufen, wodurch mehr Spielraum für eine lockere Geldpolitik entsteht und ein zu starker Anstieg der Einlagenzinsen verhindert wird“, kommentierte Privatdozent Dr. Huan.

Hoang Huy, Strategieanalyst bei Maybank Securities, erklärte, dass der Wechselkurs nach dem Unterschreiten der Marke von 25.000 VND/USD seitdem kontinuierlich darunter verharrt. Die vietnamesische Zentralbank habe frühzeitig reagiert, indem sie die Emission von Schatzanweisungen proaktiv und flexibel steuerte und die Offenmarktzinsen senkte. Diese Maßnahmen sollen die Zinssenkungssignale der vietnamesischen Zentralbank (erwartet um 0,25 bis 0,5 Prozentpunkte bei der September-Sitzung) beschleunigen und so Möglichkeiten für eine Senkung des Zinsniveaus am Interbankenmarkt in der kommenden Zeit eröffnen. Dadurch soll die hohe Nachfrage nach Krediten der Bevölkerung dämpfen.

„Die Staatsbank hat ein Rundschreiben zur Struktur der Investitionen in die offiziellen Devisenreserven und des Devisenhandels zwischen den offiziellen Devisenreserven und dem Staatshaushalt herausgegeben. Insbesondere kann die Staatskasse Devisen direkt aus den Devisenreserven der Staatsbank erwerben, anstatt sie direkt am Markt kaufen zu müssen, wodurch der Druck auf den inländischen Wechselkurs verringert wird“, sagte Herr Huy.

Wirtschaftswachstum fördern

Herr Nguyen The Minh, Analysedirektor der Yuanta Vietnam Securities Company, erklärte, dass die neuen Entwicklungen bei den Wechselkursen viele positive Auswirkungen auf die Binnenwirtschaft gehabt hätten. Insbesondere hätten sie den Inflationsdruck verringert, die inländische Kaufkraft erhöht und das Verbrauchervertrauen gefestigt, was zur Förderung des Wirtschaftswachstums beigetragen habe.

Ein sinkender Wechselkurs ist vorteilhaft für die Anziehung ausländischer Investitionen, einschließlich ausländischer Direktinvestitionen (FDI) und ausländischer indirekter Investitionen (FII). Denn bei einem stabilen Wechselkurs können sich ausländische Investoren bei ihren Investitionen sicher fühlen.

Für Unternehmen werden Importeure von den sinkenden Wechselkursen stark profitieren, da dies zu einer Senkung der Inputkosten beiträgt. Exporteure hingegen werden theoretisch durch den Rückgang der USD-Preise negativ beeinflusst, da Waren in USD bezahlt werden. Das Ende des geldpolitischen Straffungszyklus der USA zur Inflationsbekämpfung wird jedoch einigen Exportbranchen in diesen Markt indirekt zugutekommen, da mit einer Verbesserung der Verbrauchernachfrage zu rechnen ist.

Experten zufolge wird der sinkende Wechselkurs die Zinsen deutlich senken, insbesondere da Banken ihr Kreditwachstum ankurbeln wollen. Laut Dr. Nguyen Huu Huan, außerordentlicher Professor, werden die Kreditzinsen im Vergleich zu heute nicht allzu stark schwanken. Gegen Ende des Jahres könnten die Zinsen jedoch steigen, wenn die Kreditnachfrage hoch ist, vor allem in den nördlichen Provinzen, die nach Naturkatastrophen Kapital für den Wiederaufbau benötigen. Diese Nachfrage dürfte ein stärkeres Kreditwachstum fördern.

Die vietnamesische Export-Import-Bank (Eximbank) gab bekannt, dass sie sich weiterhin auf die Förderung des Kreditwachstums in den Bereichen Produktion und Handel, verarbeitendes Gewerbe, Groß- und Einzelhandel sowie Grundbedarf konzentrieren wird. Die Eximbank fördert zudem die Kreditvergabe an Privatpersonen zum Erwerb von Wohnhäusern und Baurechten und investiert nicht in spekulative Immobilienprojekte oder Unternehmensanleihen mit niedrigem Bonitätsniveau.

„Die Eximbank konzentriert sich auf die Kreditvergabe an produzierende Unternehmen, Import-Export-Unternehmen, kleine und mittlere Unternehmen sowie Privatkunden zur Deckung ihres Grundbedarfs. Kunden, die Kredite für Investitionen in ihre Produktion oder für den täglichen Bedarf aufnehmen, werden bei der Bearbeitung ihrer Anträge bevorzugt behandelt und erhalten vereinfachte Dokumente, kurze Bearbeitungszeiten sowie besonders günstige Zinssätze“, so ein Sprecher der Eximbank.

Wertpapiervorteil?

Experten zufolge wird eine Zinssenkung durch die FED die vietnamesische Geldpolitik nicht unmittelbar beeinflussen, sondern erst mit einer gewissen Verzögerung erfolgen. Im Gegenzug werden sich niedrigere Zinsen positiv auf die Marktstimmung auswirken und dazu beitragen, dass Kapital aus den USA in die Schwellenländer zurückfließt.

Dr. Nguyen Huu Huan, außerordentliche Professorin, analysierte, dass der südostasiatische Aktienmarkt eine Rückkehr von Nettokäufen durch ausländische Investoren verzeichnet. So kauften ausländische Investoren beispielsweise in Indonesien netto Aktien im Wert von 3 Milliarden US-Dollar; auch in Thailand und auf den Philippinen ist die Entwicklung positiv. Der vietnamesische Aktienmarkt hingegen konnte den Nettoverkaufstrend ausländischer Investoren aufgrund der nicht mehr attraktiven Bewertung des VN-Index nicht umkehren.

Quelle: https://nld.com.vn/ti-gia-ha-nhiet-lai-suat-de-tho-196240912203512073.htm