Fällige Anleihen belasten Immobilienunternehmen schwer.

Es bestehen weiterhin Herausforderungen, da der Immobilienmarkt zeigt, dass viele Unternehmen nicht in der Lage waren, ihre Finanzen so umzustrukturieren, dass sie die Tilgung und die Zinsen fälliger Anleihepakete leisten können.

Hung Thinh Land hat Probleme mit der Fälligkeit von Anleihen.

Viele Unternehmen müssen ihre Anleihezahlungen verlängern.

Kürzlich hat die Thu Do Securities Joint Stock Company der Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services Joint Stock Company eine Mitteilung über den Verstoß gegen die Zahlungspflichten für ein Anleihenlos im Wert von 1.600 Milliarden VND zugestellt, da 70 % der verbleibenden Anleihezinsen in der 9. Zinsperiode und 10 % der gesamten Anleihezinsen in der 10. Zinsperiode nicht gezahlt wurden.

Demnach wurde diese Anleihe am 26. Mai 2021 mit einer Laufzeit von 48 Monaten begeben, d. h. der Fälligkeitstermin ist der 26. Mai 2025. Diese Anleihe muss jedoch am 11. Juni 2024 fällig werden, da ein Zahlungsausfall eingetreten ist.

Bis zu diesem Stichtag konnte der Emittent jedoch immer noch nicht zahlen. Als Grund wurde angegeben, dass sich der Finanzmarkt und der Immobilienmarkt nicht günstig entwickelten, was dazu führte, dass der Emittent nicht in der Lage war, die Mittel rechtzeitig aufzubringen, um die Anleihezinsen im Vergleich zum Plan fristgerecht zu zahlen.

Auch das Unternehmen Hung Thinh Land hat Schwierigkeiten, seine fälligen Anleihen zu bedienen. Kürzlich kündigte das Unternehmen eine Verzögerung bei der Tilgung von Kapital und Zinsen für Anleihen im Wert von 600 Milliarden VND an, die am 11. Juni 2021 begeben wurden und am 11. Juni 2024 fällig werden.

Angesichts der schwierigen Marktentwicklung haben viele Unternehmen ihre Anleiheschulden durch Verhandlungen mit Investoren und Anleihegläubigern über eine Verlängerung der Laufzeit der Anleihen bewältigt.

Hung Thinh Land erklärte, dass das Unternehmen aufgrund der ungünstigen Entwicklungen auf den Finanz- und Immobilienmärkten die Mittel zur fristgerechten Tilgung der Anleihen nicht wie geplant aufbringen konnte. Zuvor hatte das Unternehmen im Mai 2024 drei vorzeitige Rückkäufe eines Teils der Anleihen im Gesamtwert von 72,4 Milliarden VND durchgeführt; ein Restbetrag von 527,6 Milliarden VND konnte nicht fristgerecht zurückgekauft werden.

Im November und Dezember dieses Jahres werden noch acht Anleihen von Hung Thinh Land fällig, mit einem ausstehenden Gesamtwert von rund 2.250 Milliarden VND. Die meisten dieser Anleihen wurden vor Fälligkeit teilweise zurückgekauft.

Neben Hung Thinh Land werden auch andere Unternehmen wie DCT Partners Vietnam, Ngoc Minh Investment and Real Estate Company Limited und Novaland von der Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) in die Liste der Unternehmen mit Hochrisikoanleihen aufgenommen. Diese Anleihen im Wert von 5.800 Milliarden VND werden aufgrund eines schwachen Cashflows und erschöpfter Barreserven voraussichtlich im Juni 2024 nicht mehr mit der Tilgung von Kapital und Zinsen rechnen können.

Der Anteil von Unternehmensanleihen mit Kreditrating ist nach wie vor niedrig.

VIS Rating gab bekannt, dass diesen Monat 41 Anleihen von 34 Emittenten im Wert von 23 Billionen VND fällig werden. Schätzungsweise 6,9 ​​Billionen VND (30 %) sind von verspäteten Zins- und Tilgungszahlungen bedroht; 1,1 Billionen VND dieser risikoreichen Anleihen, die erstmals verspätet fällig werden, stammen von Emittenten aus der Wohnimmobilienbranche. VIS Rating merkte an, dass diese Emittenten in den letzten drei Jahren eine durchschnittliche Gewinnmarge von unter 10 % oder sogar negativ aufwiesen und ihre liquiden Mittel zur Tilgung der fälligen Schulden erschöpft sind.

Laut VIS Rating werden in den nächsten zwölf Monaten rund 19 % der ausstehenden Anleihen im Wert von 216 Billionen VND fällig. Schätzungsweise 9 % davon sind Anleihen mit hohem Ausfallrisiko, hauptsächlich aus den Bereichen Wohnimmobilien und Bauwesen.

„Im Anleihemarkt zeichnen sich positive Signale ab, da die Emissionstätigkeit wieder anzieht. Allerdings hat sich das Marktvertrauen noch nicht verbessert, da die Anzahl der Unternehmensanleihen mit Kreditrating gering ist“, kommentierte VIS Rating.

Laut Reportern der Zeitung Dau Tu haben viele Unternehmen angesichts der schwierigen Marktentwicklung ihre Anleiheschulden durch Verhandlungen mit Investoren und Anleihegläubigern über eine Verlängerung der Laufzeit, die Vergabe von Anleihesicherheiten zur Tilgung und den Tausch von Anleihen gegen andere Vermögenswerte bewältigt.

Khai Hoan Land hat beispielsweise kürzlich die Laufzeit einer Anleihe um ein Jahr verlängert, nachdem sie bereits 2023 um ein Jahr verlängert worden war. Konkret hat Khai Hoan Land die Verlängerung der Laufzeit der Anleihe mit der Kennnummer KHGH2123001 bis zum 5. April 2025 genehmigt und den Zinssatz auf 12 % pro Jahr angepasst. Ende 2023 hatte Khai Hoan Land drei ausstehende Anleihen mit einem Gesamtnennwert von 840 Milliarden VND.

Die Verlängerung gilt als Übergangslösung, da eine Aushandlung lediglich die Zahlungsfrist hinauszögert und in vielen Fällen zu höheren Zinsen führt. Zudem bleibt das durch Unternehmensanleihen mobilisierte Kapital begrenzt, vor allem für große Unternehmen mit gutem Ruf und gesicherten Sicherheiten.

Quelle: https://baodautu.vn/trai-phieu-den-han-trieu-nang-doi-vai-doanh-nghiep-dia-oc-d218269.html