Η Wall Street «κρατάει την ανάσα της» περιμένοντας την Fed, οι αμερικανικές μετοχές ελαφρώς διαφοροποιημένες

Στο τέλος της συνεδρίασης συναλλαγών στις 9 Δεκεμβρίου (νωρίς το πρωί της 10ης Δεκεμβρίου, ώρα Βιετνάμ), η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ κατέγραψε αποκλίνουσα απόδοση, καθώς οι επενδυτές συνέχισαν να διατηρούν μια επιφυλακτική νοοτροπία πριν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) ανακοινώσει την απόφασή της για τα επιτόκια. Σε αυτή την κατάσταση αναμονής, οι βασικοί δείκτες σχεδόν δεν έκαναν σαφή διαφορά σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση.

Πτωτικά κινείται η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά ενόψει της απόφασης της Fed για τα επιτόκια

Στο κλείσιμο των συναλλαγών, ο Dow Jones υποχώρησε κατά 179,03 μονάδες, ή 0,38%, στις 47.560,29. Ο S&P 500 σημείωσε ελαφρά πτώση, χάνοντας 0,09% και κλείνοντας στις 6.840,51, αλλά παρέμεινε κοντά στο ιστορικό υψηλό του. Αντίθετα, ο Nasdaq Composite αυξήθηκε κατά 0,13% στις 23.576,49, αντανακλώντας τη σταθερότητα των μετοχών τεχνολογίας.

Η πτώση του Dow Jones οφειλόταν εν μέρει στην απότομη πτώση των μετοχών της JPMorgan Chase, μετά την πιθανότητα αύξησης του λειτουργικού κόστους της τράπεζας έως και 9% τον επόμενο χρόνο, μια εξέλιξη που έχει ασκήσει πιέσεις σε ολόκληρο τον χρηματοπιστωτικό όμιλο, έναν από τους κύριους πυλώνες του δείκτη.

Ταυτόχρονα, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκαν ξανά, αφού νέα στοιχεία για την αγορά εργασίας έδειξαν ότι η ζήτηση για προσλήψεις παρέμεινε σταθερή. Η άνοδος των αποδόσεων άσκησε μεγαλύτερη πίεση σε μετοχές ευαίσθητες στο κόστος, ιδίως στις βιομηχανικές και τις χρηματοπιστωτικές μετοχές.

Εν τω μεταξύ, ο τεχνολογικός όμιλος, ο οποίος αποτελεί το κύριο εισηγμένο κεφάλαιο στο Nasdaq, συνεχίζει να διατηρεί την ελκυστικότητά του. Οι ροές χρημάτων προς τις αναπτυξιακές μετοχές βοηθούν τον Nasdaq να διατηρήσει το πράσινο χρώμα του παρά το δυσμενές γενικό πλαίσιο.

Στοιχεία από την LSEG Lipper έδειξαν ότι οι Αμερικανοί επενδυτές αποσύρθηκαν από τις μετοχές την εβδομάδα που έληξε στις 3 Δεκεμβρίου για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο της νέας πολιτικής της Fed, με τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς να προσελκύουν 104,75 δισεκατομμύρια δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο εδώ και σχεδόν ένα μήνα.

Αντιθέτως, τα αμερικανικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια κατέγραψαν καθαρή εκροή 3,52 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σηματοδοτώντας τη δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα εκροών. Τα αμοιβαία κεφάλαια μεσαίας, μικρής και μεγάλης κεφαλαιοποίησης κατέγραψαν εκροές. Ωστόσο, τα αμοιβαία κεφάλαια του κλάδου συνέχισαν να προσελκύουν κεφάλαια, ιδίως στους τομείς της βιομηχανίας, του χρυσού και των πολύτιμων μετάλλων.

Αυτή η μετατόπιση δείχνει ότι οι επενδυτές στρέφονται έντονα προς μια «ασφαλέστερη» στρατηγική, περιμένοντας το μήνυμα πολιτικής της Fed.

Η πλειοψηφία της αγοράς συμφωνεί ότι η Fed είναι πιθανό να μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες, φέρνοντας το βασικό επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%. Ωστόσο, αυτό που προσελκύει μεγαλύτερη προσοχή είναι η αξιολόγηση των στρατηγικών αναλυτών της Bank of America σχετικά με την πιθανότητα η Fed να εφαρμόσει ένα πρόγραμμα αγοράς ομολόγων του Δημοσίου ύψους περίπου 45 δισεκατομμυρίων δολαρίων μηνιαίως.

Εάν εφαρμοστεί, το πρόγραμμα αυτό, που περιγράφεται ως Αγορές Διαχείρισης Αποθεματικών (RMP), θα στοχεύει στη σταθεροποίηση της ρευστότητας στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, αντί να υποστηρίζει την ανάπτυξη όπως τα προηγούμενα πακέτα ποσοτικής χαλάρωσης (QE). Σε συνδυασμό με περίπου 15 δισεκατομμύρια δολάρια που επανεπενδύονται από MBS, οι συνολικές αγορές της Fed θα μπορούσαν να φτάσουν τα 60 δισεκατομμύρια δολάρια ανά μήνα.

Ωστόσο, η Fed ενδέχεται να αντιμετωπίσει κριτική ότι αυτή η κίνηση δεν είναι τίποτα περισσότερο από έναν νέο γύρο «άντλησης χρήματος», δημιουργώντας τον κίνδυνο αύξησης του πληθωρισμού, παρόλο που ο κύριος σκοπός είναι να διασφαλιστεί η ομαλή λειτουργία του τραπεζικού συστήματος.

Η συνεδρίαση της 9ης Δεκεμβρίου θεωρείται ως «προθέρμανση» για μεγαλύτερη μεταβλητότητα μετά τη συνεδρίαση της Fed. Εάν η Fed δείξει μια πιο ήπια στάση, η αγορά είναι πολύ πιθανό να παρουσιάσει άνοδο, ειδικά στον τομέα της τεχνολογίας. Αντίθετα, ακόμη και ένα επιφυλακτικό σήμα θα μπορούσε να προκαλέσει πιο έντονες διορθώσεις στους βασικούς δείκτες.

Καθώς ο Dow Jones βρίσκεται υπό πίεση και ο Nasdaq παραμένει σταθερός, οι επενδυτές καλούνται να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις στις αποδόσεις των ομολόγων και να εξετάσουν το ενδεχόμενο αναδιάρθρωσης των χαρτοφυλακίων τους, μειώνοντας το ποσοστό των τομέων που είναι ευαίσθητοι στα επιτόκια και αυξάνοντας την κατανομή σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.

Η Wall Street βρίσκεται σε μια κρίσιμη καμπή, καθώς όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στο καθοδηγητικό μήνυμα του προέδρου Jerome Powell. Η διελκυστίνδα στις 9 Δεκεμβρίου αντανακλούσε την κατάσταση «κρατώντας την ανάσα της» της αγοράς, περιμένοντας μια απάντηση στο ερώτημα: Θα κλίνει η Fed προς την τόνωση της ανάπτυξης ή θα συνεχίσει να διατηρεί μια επιφυλακτική στάση;

Το αποτέλεσμα και το μήνυμα της Fed την επόμενη Τετάρτη όχι μόνο θα δημιουργήσουν βραχυπρόθεσμα κύματα, αλλά θα μπορούσαν να διαμορφώσουν την κατεύθυνση της αγοράς των ΗΠΑ για το υπόλοιπο του 2025 και στις αρχές του 2026.

Πηγή: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html