| Preguntas y respuestas sobre el comercio de materias primas (n.º 69): Estrategias para la negociación de contratos de opciones (parte 4) Preguntas y respuestas sobre el comercio de materias primas (n.º 70): Estrategias para la negociación de contratos de opciones (parte 5) |
En anteriores números de preguntas y respuestas, los lectores aprendieron sobre estrategias de trading populares en Contratos de Opciones para generar diferencias en las ganancias y asegurar el precio. En la edición de preguntas y respuestas de hoy, el periódico Cong Thuong seguirá ayudando a los lectores a comprender mejor la estrategia de trading número 6, "Estrategia de Straddle Largo".
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Estrategia de straddle largo
La estrategia Long Straddle se implementa mediante la compra simultánea de una opción de compra y una opción de venta sobre un activo subyacente con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Esta estrategia tiene el potencial de generar ganancias ilimitadas, pero permite a los inversores limitar sus pérdidas a un máximo de la prima total de ambas opciones. En la fecha de vencimiento, cuanto menor sea la diferencia entre el precio de mercado del activo subyacente y el precio de ejercicio de la opción, menor será la ganancia del inversor. Y, a la inversa, cuanto mayor sea la diferencia, mayor será la ganancia del inversor. Por lo tanto, la estrategia Long Straddle será muy beneficiosa para los inversores si el mercado presenta factores que provocan fluctuaciones bruscas en el precio del activo subyacente.
Por ejemplo, un inversor implementa una estrategia Long Straddle comprando simultáneamente una opción de compra de un contrato de maíz de diciembre de 2024 (ZCEZ24) con un precio de ejercicio de 460 centavos/bushel por una prima de 45 centavos/bushel y comprando una opción de venta con un precio de ejercicio de 460 centavos/bushel por una prima de 25 centavos/bushel.
La rentabilidad de la estrategia Long Straddle depende del precio del futuro contrato de maíz de diciembre de 2024. Se presentan los siguientes escenarios:
Caso 1: El precio del contrato ZCEZ24 es 460 centavos/bushel más alto
Si el precio del contrato ZCEZ24 supera los 460 centavos/bushel, por ejemplo, 550 centavos/bushel, el inversor ejercerá la opción de compra para comprar un contrato ZCEZ24 a 460 centavos/bushel y venderlo inmediatamente a 550 centavos/bushel. En ese momento, el inversor recibe una ganancia de (550 – 460) - (45 + 25) = 30 centavos/bushel.
Caso 2: El precio del contrato ZCEZ24 cae por debajo de los 460 centavos/bushel
Si el precio del contrato ZCEZ24 es inferior a 460 centavos/bushel, digamos 430 centavos/bushel, el inversor ejercerá la opción de venta para comprar un contrato ZCEZ24 a 460 centavos/bushel y recomprar otro contrato ZCEZ24 a 410 centavos/bushel. En ese momento, la ganancia del inversor es (460 – 430) - (45 + 25) = -40 centavos/bushel, lo que significa que el inversor sufre una pérdida de 40 centavos/bushel.
Caso 3: El precio del contrato ZCEZ24 es exactamente 460 centavos/bushel
El inversor no ejerce ninguna de las opciones. Sufre una pérdida equivalente a la prima total de ambas opciones, es decir, (45 + 25) = 70 centavos/bushel.
Por lo tanto, la estrategia Long Straddle ayudará a los inversores a limitar sus pérdidas a un máximo de la prima total de las dos opciones y a obtener beneficios ilimitados. Las ganancias y pérdidas de los inversores que utilizan esta estrategia dependen completamente de la volatilidad del precio de mercado del activo subyacente: cuanto más volátil sea el precio de mercado del activo subyacente y mayor sea la diferencia con el precio de ejercicio de la opción, mayores serán los beneficios del inversor.
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Fuente: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html
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