Las acciones vietnamitas se dispararon después de la noticia de las elecciones estadounidenses, ¿por qué el flujo de caja sigue "desapareciendo"?

El mercado de valores vietnamita acaba de experimentar una fuerte recuperación en puntos después de que finalizaran las elecciones estadounidenses. Sin embargo, la liquidez todavía es bastante baja.

El mercado de valores de Vietnam acaba de experimentar un fuerte aumento - Foto: QUANG DINH

Las acciones suben pero la liquidez es baja

El señor Donald Trump ganó oficialmente las elecciones presidenciales de Estados Unidos que tuvieron lugar el 6 de noviembre, hora de Vietnam.

Esta información ha impactado fuertemente los mercados financieros globales. Las acciones estadounidenses subieron y cerraron en máximos históricos. En Asia, los índices subieron y bajaron en direcciones mixtas, con el color verde dominando.

En Vietnam, el VN-Index cerró la sesión del 6 de noviembre con un aumento del 1,25% (casi 16 puntos). El valor de las transacciones coincidentes alcanzó más de 13,5 billones de VND, recuperándose en comparación con la sesión anterior, pero todavía casi un 6% por debajo del promedio de 20 sesiones.

Observando los últimos meses, el índice se ha recuperado en muchos momentos, pero la liquidez no ha vuelto a su "forma".

De un promedio de más de 20.000 billones de VND en el primer trimestre del año, el valor de las órdenes coincidentes en la Bolsa de Valores de la ciudad de Ho Chi Minh recientemente ha estado entre 13.000 y 14.000 billones de VND.

Incluso en la sesión del 5 de noviembre, antes del día de las elecciones estadounidenses, la liquidez era inferior a 9 billones de VND, el nivel más bajo desde mediados de mayo de 2023 hasta ahora.

El Sr. Bui Van Huy, director de la sucursal de DSC Securities en Ciudad Ho Chi Minh, dijo que el mercado comenzó los primeros días de noviembre con una disminución muy profunda de la liquidez.

El mercado financiero y monetario puede compararse con un vaso de conexión entre los canales de inversión de la economía : activos financieros, bienes, bienes inmuebles, etc.

"Cuando el flujo de caja se desvía hacia otros canales de inversión o debe centrarse en gestionar otros asuntos, es natural que haya falta de liquidez en el mercado de valores", afirmó el Sr. Huy.

¿Qué hace que el flujo de caja sea vacilante?

En primer lugar, el Sr. Huy mencionó que la Circular 02 expirará a fines de 2024. No es difícil ver el impacto cuando muchos bancos tengan que enfocarse en procesar, contabilizar y limpiar sus libros antes de este importante hito.

"Habrá elementos que no se pueden ocultar y que afectarán en mayor o menor medida las ganancias del banco en el cuarto trimestre de 2024 y en todo el año 2025. Es necesario destinar un flujo de caja específico a gestionar este problema", según el Sr. Huy.

A continuación se encuentra la cantidad relativamente grande de bonos que vencen a fines de 2024. El director del DSC dijo que la mayoría son bonos de empresas inmobiliarias y de construcción...

Es poco probable que se produzca un riesgo de reacción en cadena como el de 2022 y las empresas tienen planes más o menos diferentes.

Pero es innegable que en muchos lugares hay dificultades para equilibrar los recursos. Esa es también una gran razón por la que el mercado de valores carece de liquidez como está ahora", dijo el experto.

	Rama
Banco	38.34
Bienes raíces	14.2
Servicios financieros y de seguros	5.62
Materiales, construcción	8.92
Otro	32.92

La estructura de capitalización es mayoritariamente bancaria, inmobiliaria de construcción... El VN-Index reflejará la mayoría de las expectativas del mercado para este grupo industrial - Datos: VCI

Mientras tanto, muchos otros canales de inversión como el dólar, el oro, el bitcoin... aumentan continuamente de precio. Al igual que el dólar estadounidense, el índice del dólar (DXY) ha aumentado desde alrededor de 100 a la región de 105. Esta presión ha obligado al Banco Estatal a tomar medidas de intervención.

Mientras tanto, los precios del oro continúan alcanzando nuevos máximos debido a las historias geopolíticas . "No es exagerado decir que el aumento del valor del dólar ha provocado que se drene la liquidez, que los precios del oro compitan como canal de inversión y que también muestra el miedo al riesgo entre los inversores globales", comentó el experto bursátil.

Finalmente, se puede observar que el mercado inmobiliario no se ha recuperado del todo pero hay una fiebre local por el suelo.

El Sr. Huy destacó que se trata de una ola de aumento de precios en el sector inmobiliario en el Norte, desde terrenos hasta departamentos. La ola de tierras parece estar extendiéndose hacia el Sur y ese también es un canal para atraer dinero especulativo.

El mercado financiero, como se ha dicho, es un vaso comunicante y la fiebre territorial local afecta a la liquidez de las acciones.

Por lo tanto, la liquidez solo podrá regresar cuando los problemas antes mencionados se hayan resuelto básicamente, en particular la historia del vencimiento de los bonos y el vencimiento de la Circular 02.

"Sin embargo, un mercado deprimido a veces ofrece la oportunidad de filtrar buenas oportunidades de inversión, a precios reducidos, que han sido abandonadas por el flujo de caja", opinó el Sr. Huy.

Dinero extranjero retirado

Según Vietcap Securities, en los primeros 10 meses de este año, los inversores extranjeros vendieron netos 3,1 mil millones de dólares en todo el mercado de valores vietnamita (un fuerte aumento en comparación con las ventas netas de 362 millones de dólares en el mismo período).

Los inversores extranjeros también vendieron netos por 3.400 millones de dólares en el mercado tailandés, mientras que compraron netos por 2.500 millones de dólares y 43,9 millones de dólares en los mercados de Indonesia y Filipinas, respectivamente.

Fuente: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-tang-vot-sau-tin-bau-cu-my-vi-sao-dong-tien-van-mat-hut-20241107080923211.htm