La agencia de calificación crediticia Fitch Ratings acaba de rebajar la nota crediticia de Estados Unidos de AAA a AA+, una medida que sorprendió a los inversores y provocó una reacción airada de la Casa Blanca.
Las razones de Fitch incluyen una recesión fiscal anticipada durante los próximos tres años, una carga de deuda gubernamental alta y creciente y la erosión de la gobernanza en comparación con sus pares calificados 'AA' y 'AAA' durante las últimas dos décadas, evidenciada por repetidos estancamientos sobre el techo de la deuda y soluciones de último momento.
La Casa Blanca está indignada.
El cambio de Fitch en la calificación crediticia estadounidense no fue del todo inesperado. Fitch había colocado la calificación AAA de EE. UU. en "vigilancia negativa" en mayo, mientras los legisladores se esforzaban por encontrar una solución al límite de deuda de casi 32 billones de dólares.
Finalmente, el Senado y la Cámara de Representantes de Estados Unidos llegaron a un acuerdo, y el presidente Joe Biden firmó el proyecto de ley bipartidista sobre el techo de la deuda el 2 de junio, apenas tres días antes del “Día X”, la fecha en la que se esperaba que Estados Unidos incumpliera su deuda.
Sin embargo, los economistas se apresuraron a objetar la decisión de Fitch, señalando que los últimos datos económicos, desde las bajas cifras de desempleo hasta el crecimiento estable del PIB, sugerían que la situación estaba mejorando, no empeorando, en Estados Unidos.
La secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, habla en un evento el 2 de agosto en McLean, Virginia, EE. UU. Foto: ZAWYA
“Estados Unidos enfrenta serios desafíos financieros a largo plazo. Pero la decisión de Fitch de rebajar la calificación crediticia estadounidense cuando la economía parece más fuerte de lo esperado es 'extraña' e inapropiada”, escribió el exsecretario del Tesoro de Estados Unidos, Larry Summers, en una publicación en X (anteriormente Twitter).
"No creo que Fitch tenga información nueva y útil sobre la situación actual. Los datos de los últimos meses muestran que la economía estadounidense es más sólida de lo que se cree, lo cual beneficia la solvencia de la deuda estadounidense", afirmó Summers.
La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, también reaccionó rápidamente a la decisión de Fitch sobre la calificación crediticia. Expresó su desacuerdo con la rebaja de la calificación crediticia, calificándola de "arbitraria y basada en datos obsoletos".
La Sra. Yellen añadió que la calificación crediticia más baja "no cambia lo que los estadounidenses, los inversores y la gente de todo el mundo ya saben. Los bonos del Tesoro siguen siendo el activo más líquido y seguro del mundo, y la economía estadounidense es fundamentalmente sólida", afirmó.
La Casa Blanca también compartió una opinión similar, afirmando que “están completamente en desacuerdo con esta decisión”.
La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karine Jean-Pierre, dijo: “La rebaja de la calificación de Estados Unidos en un momento en que el presidente Biden ha logrado la recuperación más sólida de cualquier economía importante del mundo es una falta de respeto por la realidad”.
El impacto es insignificante.
La decisión de Fitch no parece preocupar a los principales economistas y estrategas de Wall Street.
Alec Phillips, jefe de economía política estadounidense de Goldman Sachs, dijo que la rebaja "no refleja nueva información financiera" y tendrá "poco impacto directo en los mercados financieros".
Lauren DiCola, directora de estrategia de inversión e investigación de mercado de la firma de gestión de activos Certuity, cree que esta decisión no disuadirá a los compradores de bonos del Tesoro ni los obligará a vender.
"No creemos que esto erosione la confianza en el Tesoro de Estados Unidos entre los compradores extranjeros, ya que el mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos juega un papel vital en el mercado global", dijo DiCola.
Además, el mercado de bonos del Tesoro sigue siendo el más líquido. Si bien esto puede fluctuar con el tiempo, no creemos que sea motivo de preocupación en el futuro cercano”, compartió DiCola.
El presidente estadounidense, Joe Biden, habla con los principales líderes del Congreso sobre el techo de la deuda en la Casa Blanca el 9 de mayo de 2023. Estados Unidos llegó a un acuerdo para evitar el impago el 2 de junio, pero esto no impidió que Fitch modificara su calificación crediticia. Foto: CGTN
Según Laura Cooper, estratega senior de inversiones de BlackRock International: "Si bien una rebaja en la calificación crediticia de Estados Unidos podría hacer que los inversores reconsideren la enorme carga de deuda pública del país, puede ser vista como una preocupación a mediano plazo".
La calificación crediticia de Fitch es un indicador de la probabilidad de impago. Sin embargo, el riesgo de impago en EE. UU. sigue siendo muy bajo. Por lo tanto, no creemos que esta rebaja tenga un impacto duradero en el mercado. Creemos que los bonos del Tesoro estadounidense se mantienen seguros y seguirán desempeñando un papel importante en las carteras de muchos inversores, afirmó George Mateyo, director de inversiones de Key Private Bank.
Marc Goldwein, vicepresidente senior y director senior de políticas del Comité de Presupuesto Federal, también argumentó que rebajar la calificación crediticia de AAA a AA+ es como rebajar la calificación crediticia de extremadamente buena a muy buena.
En otras palabras, la reputación de Estados Unidos se verá mínimamente afectada. El país aún se considera un destino seguro para la inversión en comparación con el resto del mundo, y es poco probable que esto cambie pronto .
Nguyen Tuyet (según Fortune, CNN y The Guardian)
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