Las startups estadounidenses luchan en tiempos de escasez de capital

El número de empresas emergentes en Estados Unidos que se dan por vencidas, incapaces de recaudar fondos para sus ideas ante una caída del mercado de capital de riesgo, está creciendo.

Iniciar un negocio en Estados Unidos es cada vez más difícil. El capital procedente de inversores de riesgo y de bancos es cada vez más escaso y caro. Una IPO es casi imposible y algunos modelos de negocios que funcionaban cuando el efectivo era barato (tasas de interés bajas) ahora son insostenibles. Las empresas emergentes respaldadas por capital de riesgo se están quedando sin dinero y enfrentan decisiones difíciles, según el WSJ .

En los últimos meses, varias startups que habían recaudado un importante capital de inversión han cerrado. Algunos ejemplos son la empresa de biotecnología Goldfinch Bio, la empresa vinícola Underground Cellar y la empresa fintech Plastiq.

Zume, una empresa con sede en California que desarrolla un robot para hacer pizzas y que en su momento estuvo valorada en 2.250 millones de dólares, se encamina hacia su disolución bajo la supervisión de la firma de reestructuración Sherwood Partners.

El robot de Zume para hacer pizzas. Foto: AP

“La extinción masiva de startups está ocurriendo”, afirmó Tom Loverro, socio gerente de IVP. Ninguna de las empresas emergentes en las que ha invertido su fondo ha cerrado recientemente, pero Loverro dice que la ola de fracasos de empresas emergentes apenas está comenzando. "Es como si toda la industria se hubiera emborrachado anoche y ahora estuvieran sufriendo las consecuencias", dijo.

Algunos observadores creen que el auge del capital de riesgo en 2021, así como la financiación gubernamental a las pequeñas empresas durante la pandemia, probablemente ayudarán a las nuevas empresas a sobrevivir más tiempo de lo habitual. Ahora que esas fuentes de financiación se han agotado, han comenzado las consecuencias.

Barry Kalander, presidente de KallanderGroup, una empresa que ofrece servicios de reestructuración y liquidación corporativa, dijo que la mayoría de las empresas con las que tratan deberían haber cesado sus operaciones hace uno o dos años.

Las empresas emergentes respaldadas por capital de riesgo recaudaron 346 mil millones de dólares en 2021, según PitchBook-NVCA Venture Monitor. Los inversores y fundadores dicen que muchas empresas todavía sobreviven hoy en día con ese dinero. Algunos esperan poder superar las dificultades actuales para esperar a que el mercado se recupere y buscar una IPO para salir al mercado público.

Inversión de capital de riesgo en startups estadounidenses por trimestre. Gráficos: WSJ

Mientras tanto, el mercado de capital de riesgo sigue en declive. Las empresas emergentes estadounidenses recaudaron 37.000 millones de dólares en el primer trimestre, un 55% menos que en el mismo período de 2022. Cuanto más tiempo permanezca deprimido el mercado, más cerca estarán muchas empresas emergentes de la quiebra.

El 31 de diciembre de 2022, la startup inmobiliaria Watson Living se vio obligada a cerrar, según el cofundador y ex director ejecutivo Andrew Firestone. Anteriormente, en 2021, Watson Living recaudó una ronda inicial de 2,5 millones de dólares, con una valoración de alrededor de 15 millones de dólares. Sin embargo, sus productos eran demasiado complejos y poco prácticos, según la propia admisión de Firestone.

Por tanto, Watson Living cerró y devolvió menos del 10% de su capital a los inversores. “El mercado ha cambiado y el tiempo para adaptarnos se ha acortado significativamente”, explica Firestone. Ahora ha iniciado un nuevo negocio en otro sector.

Andrew Firestone, cofundador de Watson Living. Foto proporcionada por el personaje.

Históricamente, ha sido difícil rastrear con precisión los datos sobre el número de empresas emergentes que han fracasado, aun cuando las empresas exitosas son raras, dicen los investigadores. Alrededor del 45% de las 1.100 empresas emergentes que obtuvieron financiación inicial en 2017 nunca consiguieron capital de seguimiento, según Carta, un proveedor de software para fondos de riesgo.

Conseguir un resultado significativo es aún más raro. Alrededor del 16% de las empresas emergentes son adquiridas con éxito o salen a bolsa dentro de los siete años posteriores a la recaudación de su primer capital de riesgo, según datos de casi 5.000 empresas estadounidenses que recaudaron financiación inicial entre 1995 y 2013.

El estudio fue realizado por Honggi Lee de la Universidad de New Hampshire, Lia Sheer de la Universidad de Tel Aviv y Matt Marx de la Universidad de Cornell. Lee dijo que las tasas de fracaso pueden aumentar durante una recesión. "Si las startups no tienen dinero, no pueden operar", dijo.

Samantha Ettus, fundadora y CEO de la fintech Park Place Payments, que recaudó 4 millones de dólares en capital de riesgo, tuvo que actuar rápidamente cuando el mayor inversor en su más reciente ronda exitosa no envió dinero en septiembre pasado.

Ettus redujo costos, obtuvo $440,000 en financiamiento puente de inversores existentes y contrató un banco de inversión para vender Park Place. "Cuando fundé la empresa, dijimos que la convertiríamos en una empresa multimillonaria. Nunca tuve intención de venderla tan pronto", dijo Ettus. Como resultado, Logiq adquirió Park Place en abril en una operación de compraventa de acciones por un valor de más de 6 millones de dólares.

Otras startups buscan dar un giro y cambiar su modelo de negocio o producto. El año pasado, un proveedor de capital de la empresa fintech Upfront endureció las condiciones de un préstamo pendiente. Los requisitos hicieron que el plan de negocio fuera inviable, afirmó Marc Escapa, cofundador y codirector ejecutivo.

La empresa acababa de recaudar 6 millones de dólares, pero ya no podía seguir ofreciendo préstamos para automóviles como lo tenía previsto. Dio un giro y ahora vende software de originación de préstamos bajo el nombre de Fuse Finance.

Escapa está feliz de que su startup haya encontrado una nueva dirección de negocio que funciona bien. Sin embargo, la experiencia también demuestra que las tendencias macroeconómicas que escapan al control de una empresa pueden hacer que una idea sea inviable. “Los fundamentos de lo que estás a punto de construir ya no son ciertos”, dijo.

Phien An ( según el WSJ )

Enlace de origen: https://vnexpress.net/startup-my-chat-vat-thoi-khat-von-4616076.html