تحریک نقدینگی برای بازار سهام

بازار سهام از سپتامبر تا اکتبر با نقدینگی ضعیف و بدون انگیزه مشخص برای جذب جریان نقدی سرمایه‌گذاران، به کار خود ادامه داد.

بازار سهام از سپتامبر تا اکتبر با نقدینگی ضعیف و بدون انگیزه مشخص برای جذب جریان نقدی سرمایه‌گذاران، به کار خود ادامه داد.

پول "چکه چکه" وارد سهام می‌شود

جریان نقدی به بازار سهام در سطح پایینی قرار دارد و در جلسات معاملاتی با کاهش شدید نقدینگی مواجه بوده است. در جلسه معاملاتی ۵ نوامبر، نقدینگی تطبیق سفارش HoSE به ۸۲۰۰ میلیارد دونگ ویتنام کاهش یافت که پایین‌ترین حد از اواسط ماه مه ۲۰۲۳ است. سرمایه‌گذاران خارجی میزان برداشت خالص را به ۸۵۳ میلیارد دونگ ویتنام افزایش دادند.

حتی در جلسه 6 نوامبر، شاخص VN پس از انتخاب مجدد دونالد ترامپ، بیش از 15 واحد افزایش یافت، اما جریان نقدی به کف بازار بهبود نیافته است. جریان نقدی در دو جلسه بعدی نیز پیشرفتی نداشت و نقدینگی همچنان در سطح پایینی با ارزش منطبق حدود 11000 تا 12000 میلیارد VND به حرکت خود ادامه داد.

نقدینگی برای کل ماه اکتبر 2024 تنها به 17764 میلیارد دونگ ویتنام رسید که معادل سپتامبر 2024 و همچنین پایین‌ترین سطح از ابتدای سال است. در چند ماه گذشته، شاخص VN در وضعیت رقابت دائمی بوده است، شاخص بدون شکست نوسان داشته است؛ سرمایه‌گذاران خارجی به طور مداوم دارایی‌های خود را به صورت خالص فروخته‌اند، در حالی که سرمایه‌گذاران حقیقی تعداد حساب‌های جدید افتتاح شده را کاهش داده‌اند.

آقای ترونگ هین فونگ، مدیر ارشد شرکت سهامی اوراق بهادار ویتنام KIS، گفت که وضعیت ژئوپلیتیکی جهان، انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده و درگیری‌های ژئوپلیتیکی تمایل به گسترش دارند و باعث می‌شوند سرمایه‌گذاران در سرمایه‌گذاری محتاط‌تر و نگران‌تر شوند.

در همین حال، وضعیت داخلی اطلاعات مثبت زیادی نداشته است. گزارش نتایج کسب و کار سه ماهه سوم 2024 تقریباً تکمیل شده است، اما موضوع ارتقاء بازار هنوز اجرا نشده است. افزایش نرخ ارز، افزایش قیمت طلا یا رونق قیمت زمین در برخی مناطق، اگرچه تنها پدیده‌های محلی هستند، اما باعث می‌شوند سرمایه‌گذاران سهام سایر کانال‌های سرمایه‌گذاری را نیز در نظر بگیرند. این واقعیت که سرمایه‌گذاران خارجی همچنان به فروش خالص خود ادامه می‌دهند، به طور قابل توجهی بر روانشناسی سرمایه‌گذاران داخلی تأثیر گذاشته است.

لازم است زمان بگذرد تا عدم پیش‌پرداخت اعمال شود.

در اوایل نوامبر ۲۰۲۴، مقررات جدید برای تسهیل پیش‌تامین مالی رسماً به اجرا درآمد و سرمایه‌گذاران نهادی خارجی می‌توانند بدون نیاز به بودجه کافی هنگام ثبت سفارش، سهام خریداری کنند. این یکی از آخرین موانع برای کمک به ارتقاء بازار سهام ویتنام است و انتظار می‌رود به جذب مقدار زیادی سرمایه خارجی به بازار کمک کند. با این حال، همه کارشناسان موافقند که تأثیر مثبت این مقررات برای نفوذ به بازار زمان می‌برد.

آقای ترونگ هین فونگ گفت: «صندوق‌های خارجی که در ویتنام سرمایه‌گذاری می‌کنند، مدت زیادی است که سرمایه‌گذاری می‌کنند و با مقررات قبلی آشنا هستند، بنابراین خیلی تحت تأثیر قرار نمی‌گیرند. سایر سازمان‌های خارجی نیز قبل از ورود به بازار به زمان، بررسی، تحقیق و ارزیابی دقیق نیاز دارند.»

آقای ویسنته نگوین، مدیر سرمایه‌گذاری صندوق AFC ویتنام، با همین دیدگاه گفت که مقررات عدم پیش‌پرداخت هیچ تأثیر مستقیم قابل توجهی نداشته است. به لطف این مقررات، ارتقای بازار توسط FTSE Russell فرصتی برای تحقق دارد و اگر بازار سهام ویتنام ارتقا یابد، می‌تواند به جذب سرمایه خارجی کمک کند.

چگونه نقدینگی را تحریک کنیم؟

در بحث چشم‌انداز نقدینگی بازار از الان تا پایان سال، کارشناسان هنوز نگرانی‌های زیادی دارند زیرا اطلاعات مثبت زیادی وجود ندارد. با این حال، در درازمدت، مدیر سرمایه‌گذاری صندوق AFC ویتنام معتقد است که گزینه‌های زیادی برای بهبود بازار سهام و جذب جریان‌های سرمایه چه در داخل و چه در سطح بین‌المللی وجود دارد. علاوه بر مقررات عدم پیش‌تامین مالی، بهبود و اصلاح فرآیند معاملات، کوتاه کردن فرآیند معاملات از T+2.5 به T0 از جمله اقداماتی است که می‌توان در نظر گرفت.

آقای ویسنته نگوین تأکید کرد: «اگر توجه کنیم، خواهیم دید که در ۳ سال گذشته تقریباً هیچ معامله عرضه اولیه سهام (IPO) در بازار برای افزودن محصولات جدید انجام نشده است. در نهایت، بازار هنوز فقط آن شرکت‌ها را دارد، بدون محصولات، چگونه می‌تواند توجه بیشتری را جلب کند؟ بنابراین، ترویج عرضه اولیه سهام یا سهامی کردن شرکت‌های دولتی، تشویق شرکت‌های خصوصی به ورود به بورس، راهی برای ارتقای بازار سهام برای جذب جریان نقدی بیشتر از سرمایه‌گذاران است.»

اساسی‌ترین نکته این است که خود کسب‌وکارها باید دائماً رشد کنند تا علاقه سرمایه‌گذاران را افزایش دهند.

آقای ترونگ هین فونگ با ارائه پیشنهادات بیشتر برای راهکارهای سیاستی، ابراز امیدواری کرد که سازمان‌های مدیریتی به مبارزه و مجازات نهادهای تثبیت‌کننده قیمت در بازار سهام ادامه دهند، گروه‌هایی را که خودجوش خواستار مشاوره بی‌اساس سهام، تحریف بازار و تأثیرگذاری بر روانشناسی سرمایه‌گذار هستند، بررسی و سازوکارهایی برای آنها در نظر بگیرند.

آقای فونگ به طور خاص امیدوار است که این آژانس‌ها رویه‌های لازم برای برآورده کردن الزامات سازمان ارزیابی را ارتقا داده و تقویت کنند و بازار سهام را در اسرع وقت ارتقا دهند.

تلاش‌های یک‌جانبه نمی‌تواند توسعه کلی کل بازار را ارتقا دهد. تلاش‌های سازمان‌های دولتی و شرکت‌های بورسی می‌تواند احساسات مثبت سرمایه‌گذاران را تحریک کند و جریان نقدی را از سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی به بازار بازگرداند.

منبع: https://baodautu.vn/kich-thich-thanh-khoan-cho-thi-truong-chung-khoan-d229646.html