بازار اوراق قرضه شرکتی به طور مثبت در حال بهبود است، اعتماد به نفس در حال بازگشت است

بعدازظهر چهارم دسامبر، پورتال اطلاعات الکترونیکی دولت سمیناری را برای ترویج توسعه بازار اوراق قرضه شرکتی به طور مؤثر، ایمن و پایدار برگزار کرد.

آقای نگوین هوانگ دونگ، معاون مدیر بخش مالی بانک‌ها و موسسات مالی ( وزارت دارایی ) گفت که از زمان حوادث بازار مالی در اکتبر 2022، همراه با تحولات منفی در بازارهای مالی داخلی و خارجی، بازار اوراق قرضه شرکتی به شدت تحت تأثیر قرار گرفته است، سرمایه‌گذاران اعتماد خود را از دست داده‌اند، مشاغل تحت فشار هستند تا اوراق قرضه منتشر شده را بازخرید کنند و همچنین قادر به انتشار اوراق قرضه جدید برای بسیج سرمایه برای تولید و تجارت نیستند.

در این زمینه، دولت و نخست وزیر، دستورالعمل‌های جدی بسیاری در حوزه‌های مرتبط با این بازار، از تکمیل چارچوب قانونی گرفته تا حفظ ثبات اقتصاد کلان ، بهبود فضای تولید و کسب و کار و همچنین بازارهای مرتبط با بازار اوراق قرضه مانند بازار املاک و مستغلات، بازار اعتبار و اجرای سیاست‌های مالی حمایتی دولت، داشته‌اند.

دولت با صدور فرمان شماره 08/2023/ND-CP، اجرای تعدادی از بندهای فرمان‌های ناظر بر عرضه و معامله اوراق قرضه شرکتی در بازار داخلی و عرضه اوراق قرضه شرکتی در بازار بین‌المللی را اصلاح، تکمیل و به حالت تعلیق درآورده است، از جمله سیاستی که به کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد سازوکارهایی برای مذاکره، تمدید، تعویق و مبادله اوراق قرضه منتشر شده با در نظر گرفتن ریسک‌های مشترک و منافع هماهنگ بین طرفین داشته باشند.

pho-vu-truong-vu-tai-chinh-cac-ngan-hang-va-cac-to-chuc-tai-chinh-bo-tai-chinh-nguyen-hoang-duong-phai-8054.jpg — معاون مدیر اداره امور مالی بانک‌ها و موسسات مالی (وزارت دارایی) نگوین هوانگ دونگ (راست)

پس از صدور فرمان شماره ۰۸ توسط دولت، بازار نشانه‌های مثبت بیشتری را نشان داده و کسب‌وکارها به انتشار اوراق قرضه بازگشته‌اند. در حالی که در سه‌ماهه اول تقریباً هیچ انتشاری وجود نداشت، از سه‌ماهه دوم به بعد، حجم انتشار هر ماه بیشتر از ماه قبل بود. تا پایان نوامبر، ۷۷ کسب‌وکار حجمی حدود ۲۲۰،۰۰۰ میلیارد دانگ ویتنام منتشر کرده بودند. بر اساس مفاد فرمان شماره ۰۸، کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران دارنده اوراق قرضه تلاش‌های زیادی برای مذاکره در مورد پرداخت اوراق قرضه سررسید شده انجام داده‌اند. حدود ۴۰٪ از حجم اوراق قرضه معوق ۶۸ کسب‌وکار تاکنون برنامه مذاکره داشته‌اند و نرخ موفقیت مذاکره از ۱۶٪ در فوریه ۲۰۲۳ به ۶۳٪ در اکتبر ۲۰۲۳ افزایش یافته است. کسب‌وکارهایی که منابع مالی را ترتیب داده‌اند، قبل از سررسید، اوراق قرضه را به‌طور فعال خریداری کرده‌اند.

در کنار آن، وزارت دارایی با اجرای دستورالعمل‌های دولت و نخست‌وزیر، با وزارتخانه‌ها و شعب هماهنگی‌هایی را برای تقویت بازرسی و نظارت جهت رسیدگی به تخلفات در بازار به منظور بهبود شفافیت بازار انجام داده است؛ کارهای تبلیغاتی انجام داده و به سرمایه‌گذاران، ناشران و واسطه‌های مالی در مورد خطرات موجود در بازار هشدار داده است.

آقای نگوین هوانگ دونگ تأکید کرد که اوراق قرضه شرکتی یک کانال بسیار مهم برای بسیج سرمایه در میان مدت و بلندمدت برای شرکت‌ها است. توسعه بازار اوراق قرضه شرکتی همچنین برای اجرای سیاست حزب و دولت برای ایجاد تدریجی تعادل بین بازار سرمایه و بازار اعتبار بانکی است. در آینده، زمانی که شرکت‌ها پس از بهبود اقتصاد به مقدار زیادی سرمایه برای گسترش تولید و فعالیت‌های تجاری نیاز دارند، کانال اوراق قرضه شرکتی اهمیت بیشتری پیدا خواهد کرد. وزارت دارایی وضعیت را ارزیابی خواهد کرد تا در آینده راهکارهای مناسبی برای توسعه یک بازار اوراق قرضه شرکتی پایدار، شفاف و مؤثر داشته باشد.

کان ون لوک، کارشناس اقتصادی، در این سمینار اظهار داشت که سیاست‌های اخیر منجر به بهبود بازار اوراق قرضه شرکتی شده است، به طوری که کسب‌وکارها حدود ۲۴۰ هزار میلیارد دونگ منتشر کرده‌اند که از این میزان، ۲۲۰ هزار میلیارد دونگ از طریق اوراق قرضه شرکت‌های خصوصی و ۲۰ هزار میلیارد دونگ از طریق اوراق قرضه عمومی منتشر شده است که تنها ۱۰ درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته کاهش داشته است. در ماه اکتبر، کسب‌وکارها ۴۱ هزار میلیارد دونگ منتشر کردند، در حالی که در ماه سپتامبر این میزان ۲۹ هزار و ۵۰۰ میلیارد دونگ و در ماه اوت ۲۵ هزار میلیارد دونگ بود. در ماه نوامبر، این میزان حدود ۳۰ هزار میلیارد دونگ بود که ۱۵ برابر بیشتر از نوامبر در مدت مشابه سال گذشته است. «بدیهی است، اگرچه هنوز موانعی وجود دارد، بازار به طور مثبت در حال بهبود است، اعتماد در حال بازیابی است... اینها نشانه‌هایی هستند که به توسعه بهتر بازار کمک می‌کنند. فرمان 08 یک تصمیم بی‌سابقه است که امکان تمدید و تعویق بدهی اوراق قرضه و مبادله کالا را فراهم می‌کند، یعنی اجازه مبادله اوراق قرضه با محصولات املاک و مستغلات یا سایر محصولات را می‌دهد، این بی‌سابقه است و به حل یک مشکل بسیار مهم برای بازار املاک و مستغلات کمک می‌کند.» این را کان ون لوک، کارشناس اقتصادی، گفت.

آقای نگوین آنه فونگ، مدیر کل بورس هانوی (HNX)، اظهار داشت که در 19 ژوئیه، اولین سیستم متمرکز معاملات اوراق قرضه شرکتی خصوصی در ویتنام به بهره‌برداری رسید. این سیستم از زمان آغاز به کار خود به طور روان کار کرده و در نتیجه برای سرمایه‌گذاران اطمینان ایجاد کرده است. در کنار تأثیر فرمان شماره 08، راه‌اندازی این سیستم جستجوی خصوصی به فعالیت‌های انتشار در بازار اولیه کمک کرده است تا فعال‌تر شوند. در 5 ماه از ژوئیه تاکنون، حجم انتشار حدود 180،000 میلیارد دانگ ویتنام است که 5 برابر بیشتر از 6 ماه اول سال است. این همچنین نشان می‌دهد که این سیاست به اجرا درآمده و بازار اعتماد خود را دوباره به دست آورده است.

خانم نگوین نگوک آنه، مدیر کل شرکت مدیریت صندوق SSI، همچنین اظهار داشت که در پایان سال 2022، همه اعضای بازار نگرانی مشترکی در مورد اتفاقات بعدی در سال 2023 دارند. خانم نگوین نگوک آنه گفت: «در این مرحله، من، مانند همه شما اینجا، می‌توانم بگویم که این حادثه "فرود ملایمی" داشته است. اگر پیش از این، سرمایه‌گذاران بازاری برای تجارت، خرید و فروش نداشتند، اکنون یک بازار معاملاتی الکترونیکی برای خرید و فروش با شرایط، ضوابط و تعهدات بسیار واضح دارند. یک سال بسیار دشوار گذشته است و این واقعاً یک فرصت و زمینه برای رشد چشمگیر این بازار در سال 2024 است.»

فان تائو

منبع