بر این اساس، در نه ماه اول سال ۲۰۲۵، حجم اوراق قرضه بانکی منتشر شده به شدت افزایش یافته و ۷۳ درصد از کل حجم اوراق قرضه شرکتی را تشکیل میدهد.
این گروه بانکی 313.2 تریلیون دانگ منتشر کرد.
طبق گزارش انجمن بازار اوراق قرضه ویتنام، در نه ماه اول سال 2025، ارزش کل انتشار اوراق قرضه شرکتی (شامل عرضههای خصوصی و عمومی) تقریباً به 430.8 تریلیون دونگ ویتنام رسید که نسبت به مدت مشابه سال گذشته 35 درصد افزایش داشته است. از این میزان، بخش بانکی با 313.2 تریلیون دونگ ویتنام، معادل 73 درصد از کل انتشار، در صدر قرار داشت که نسبت به سال گذشته 38 درصد افزایش داشته است.
تنها در سه ماهه سوم، بازار شاهد انتشار ۱۵۵ اوراق قرضه شرکتی بود، از جمله ۱۵۴ مورد انتشار داخلی با ارزش کل ۱۵۶,۱۰۰ میلیارد دونگ ویتنام و یک مورد انتشار بینالمللی توسط بانک تجاری پراسپریتی ویتنام ( VPBank ) با ارزش ۳۰۰ میلیون دلار.
در میان بانکهایی که اوراق قرضه منتشر کردند، بانک سهامی تجاری نظامی (MBBank) با 6000 میلیارد دانگ ویتنام بیشترین میزان را جمعآوری کرد و پس از آن بانک سهامی تجاری لوک فات (LPBank)، بانک تجاری آسیا ( ACB ) و بانک سهامی تجاری توسعه شهر هوشی مین (HDBank) قرار گرفتند. نمایندگان این بانکها بر لزوم تکمیل سرمایه میانمدت و بلندمدت تأکید کردند، زیرا اوراق قرضه بانکی همگی سررسیدی بیش از 3 سال دارند.
بنابراین، پس از دو ماه متوالی کاهش، انتشار اوراق قرضه توسط بانکها در ماه سپتامبر بهبود یافت و به تقریباً ۴۰.۷ تریلیون دونگ رسید که در مقایسه با ماه آگوست ۱۹.۷ درصد افزایش داشته است. تمام این انتشار از طریق عرضه خصوصی انجام شد. در کنار این، فعالیت بازخرید زودهنگام به شدت افزایش یافت و به تقریباً ۳۵ تریلیون دونگ رسید که ۳۱ درصد نسبت به ماه قبل و ۴۹ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است که معادل ۸۶ درصد از ارزش انتشار جدید در ماه است.
طبق دادههای گروه فیین (یک شرکت خدمات اطلاعات مالی و تجاری)، در نه ماه اول سال، بانکها ۱۵۸.۵ تریلیون دانگ ویتنام اوراق قرضه بازخرید کردند که در مقایسه با مدت مشابه در سال ۲۰۲۴، ۳۷ درصد افزایش داشته و معادل ۵۱ درصد از کل ارزش انتشار اوراق جدید است. اکثر اوراق قرضه بازخرید شده پس از ۳۰ ژوئن ۲۰۲۴ برای بازسازی سررسیدها و هزینههای سرمایهای منتشر شدهاند.
در همین حال، نرخهای کوپن (نرخهای بهره ثابت سالانه که صادرکنندگان اوراق قرضه بر اساس ارزش اسمی اوراق قرضه به دارندگان اوراق قرضه پرداخت میکنند؛ معمولاً هر شش ماه یا یک سال پرداخت میشود و تابع نرخهای بهره بازار نیست) در بخش بانکی، پس از رسیدن به پایینترین حد خود در اوایل سال، دوباره تمایل به افزایش داشتند و میانگین نرخ در سهماهه سوم به 6.18 درصد افزایش یافت (در مقایسه با 5.81 درصد در سهماهه دوم 2025 و 5.95 درصد در سهماهه سوم 2024)، که بالاترین سطح در شش فصل گذشته است.
بیشتر بانکهایی که در سهماهه سوم با موفقیت اوراق قرضه منتشر کردند، نرخ بهره بالاتری نسبت به سهماهه قبل ثبت کردند، مانند بانک فناوری و بازرگانی ویتنام (TCB)، ACB، MBBank، VPBank، بانک بازرگانی تین فونگ (TPBank)، بانک بازرگانی اورینت (OCB)، بانک بازرگانی دریایی (MSB)، بانک بازرگانی سایگون-هانوی ( SHB )...
نمایندگان بانکهای صادرکننده اوراق قرضه همگی این دیدگاه را دارند که تقاضا برای انتشار اوراق قرضه رو به افزایش است و همزمان تقاضای اعتباری نیز افزایش مییابد، در حالی که نرخ بهره همچنان باید برای حمایت از اقتصاد ثابت نگه داشته شود.
برای کاهش خطرات چه کاری میتوان انجام داد؟
سوال این است: بانکها چگونه میتوانند از طریق انتشار اوراق قرضه به طور مؤثر وجوه را جمعآوری کنند و در عین حال خطرات را هم برای بانکهای صادرکننده و هم برای اقتصاد به حداقل برسانند؟ کارشناسان توضیح میدهند که اگرچه یک چارچوب قانونی ایجاد شده است، اما بسیاری از جنبهها، به ویژه در مدیریت استفاده از سرمایه پس از انتشار، همچنان سهلانگارانه هستند. بنابراین، مقامات نظارتی باید ماهیت محصولات اوراق قرضه منتشر شده توسط بانکها را به طور کامل درک کنند تا از سوءاستفاده جلوگیری شود.
برای بانکها، بسیار مهم است که از انتشار بیرویه اوراق قرضه بدون کنترل مناسب بر هدف و جریان نقدی آنها خودداری کنند، زیرا با نزدیک شدن به سررسید، ریسک نقدینگی میتواند افزایش یابد. بانکها باید بر انتشار اوراق قرضه کوتاهمدت با اهداف شفاف و قابلیت انتقال تمرکز کنند تا این ابزار واقعاً به کانالی امن برای افزایش سرمایه تبدیل شود.
پیشبینیها نشان میدهد که فشار برای بازپرداخت اصل و سود اوراق قرضه شرکتی در ماه نوامبر موقتاً کاهش مییابد، اما در دسامبر ۲۰۲۵ به ۴۵ تریلیون دونگ ویتنامی، عمدتاً در بخش املاک و مستغلات، افزایش خواهد یافت. انتظار میرود در نیمه اول سال ۲۰۲۶، این بخش به تنهایی مجبور به بازپرداخت ۵۴.۸ تریلیون دونگ ویتنامی شود که ۷۰٪ از کل تعهدات اصلی معوق را تشکیل میدهد و نشان میدهد که فشار جریان نقدی همچنان در این حوزه متمرکز است.
در خصوص مدیریت بانکهای صادرکننده اوراق قرضه، رهبری بانک دولتی ویتنام تأیید کرد که این آژانس از طریق مقررات قانونی به نظارت بر بانکهای تجاری صادرکننده اوراق قرضه ادامه خواهد داد. بانک دولتی همچنین به طور منظم فعالیتهای انتشار اوراق قرضه را رصد خواهد کرد تا اطمینان حاصل شود که بانکها از قانون پیروی میکنند، از جمله بررسی هدف استفاده از سرمایه، شرایط انتشار و افشای اطلاعات. در عین حال، بانکها را از نزدیک نظارت خواهد کرد، ریسکهای مالی و عملیاتی مربوط به اوراق قرضه را ارزیابی خواهد کرد تا ثبات سیستم بانکی را تضمین کند.
در نه ماه اول سال ۲۰۲۵، بانکها ۱۵۸.۵ تریلیون دونگ ویتنام اوراق قرضه بازخرید کردند که در مقایسه با مدت مشابه سال ۲۰۲۴، ۳۷ درصد افزایش داشته و معادل ۵۱ درصد از کل ارزش اوراق قرضه تازه منتشر شده است. اکثر اوراق قرضه بازخرید شده پس از ۳۰ ژوئن ۲۰۲۴، برای بازسازی سررسیدها و کاهش هزینههای سرمایه منتشر شدند.
منبع: https://hanoimoi.vn/thi-truong-trai-phieu-ngan-hang-nong-tro-lai-721201.html
نظر (0)