ANTD.VN - Selon une étude de la société de données et d'analyse GlobalData, au cours des 10 premiers mois de cette année, le nombre total d'opérations de fusions et acquisitions dans la région Asie- Pacifique a diminué de 11,6 %. Suivant la tendance générale, le marché vietnamien des fusions et acquisitions est également en déclin, en particulier par rapport au pic de 2021 avec une valeur totale de transactions de plus de 10,8 milliards USD. Selon les données de KPMG Vietnam, au cours des 10 premiers mois de 2023, le marché vietnamien des fusions et acquisitions (M&A) a enregistré 265 transactions, atteignant une valeur de plus de 4,4 milliards USD et ne devrait pas atteindre le chiffre de près de 6,8 milliards USD de l'année dernière. Par rapport à la même période l'année dernière, le marché des fusions et acquisitions a diminué de 23 %. Les investisseurs ont également tendance à se tourner vers des investissements stratégiques, nécessitant davantage de ressources financières.
Le ralentissement des fusions et acquisitions serait dû aux hausses continues des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine (FED) ces deux dernières années, qui ont entraîné une vague de hausses à l'échelle mondiale. Ce contexte de taux élevés a accru le coût du capital pour les investisseurs et les a rendus de plus en plus sélectifs dans le choix des opportunités d'investissement.
En dirigeant les mobilisations de capitaux de plusieurs milliards de dollars de Masan au fil des ans, M. Danny Le, PDG du groupe Masan, a déclaré qu'à une époque de « coûts d'investissement élevés » comme aujourd'hui, la patience des investisseurs n'est qu'à un niveau moyen.
Par le passé, les investisseurs se montraient patients lorsqu'ils évaluaient la rentabilité d'une entreprise. « L'époque où les investisseurs acceptaient de subir des pertes dans une entreprise multimilliardaire est révolue », a souligné le PDG du groupe Masan.
Dans un contexte difficile, le marché financier vietnamien en général, et le marché vietnamien des fusions-acquisitions en particulier, continuent d'être considérés comme attractifs par les investisseurs internationaux grâce à la stabilité politique , à un taux de croissance économique impressionnant et à un marché de consommation national en pleine expansion. Le marché de la consommation de détail vietnamien, en particulier, est toujours considéré comme doté d'un fort potentiel et d'une marge de croissance importante. Dans un rapport de 2023, JP Morgan soulignait : « Le Vietnam représente la croissance de la consommation la plus dynamique et la plus remarquable de la région Asie. »
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PIB par habitant ($) (Source FMI) |
Malgré son attrait, les experts affirment que seules les entreprises dotées d’une vision stratégique et d’une exécution méthodique peuvent mobiliser avec succès les investissements étrangers.
Le 6 décembre 2023, Bain Capital, premier fonds de capital-investissement mondial, a porté sa participation dans le groupe Masan à 250 millions de dollars américains. En octobre 2023, Bain Capital avait déjà investi 200 millions de dollars américains dans le groupe Masan. Malgré les fluctuations et les difficultés du marché financier, l'augmentation de l'investissement de Bain Capital témoigne de la confiance indéfectible de Masan dans sa stratégie et ses perspectives à long terme. En fonction des besoins en capitaux et des conditions de marché, Masan peut accroître son investissement jusqu'à 500 millions de dollars américains.
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Masan Consumer participe à la foire d'exportation d'Ho Chi Minh-Ville |
Cette transaction consiste en un investissement en actions privilégiées convertibles en actions (APC) émises au prix de 85 000 VND/action et convertibles en actions ordinaires selon un ratio de 1:1. Le taux de dividende fixe de chaque APC est de 0 % pendant les cinq premières années suivant la date d'émission. À partir de la sixième année, le taux de dividende fixe de chaque APC peut atteindre 10 % par an.
Autoriser le Conseil d'administration à décider du taux de dividende fixe et de la date de versement. Outre ce dividende fixe, chaque CDPS recevra un dividende égal au dividende par action ordinaire (le cas échéant). Dix ans après leur émission, les CDPS en circulation devront être convertis en actions ordinaires du Groupe Masan.
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Supermarché WinMart moderne avec une variété de produits exposés |
De plus, il s'agit d'une opération d'investissement en actions, sans couverture ni structure d'emprunt pour les actions MSN, ce qui se traduit par la vente des actions MSN sur le marché à la date d'émission. La structure de l'investissement est conçue pour protéger les intérêts des actionnaires existants de MSN. Bain Capital est pleinement aligné et partage la même vision que les actionnaires actuels de MSN. Jefferies Singapore Limited et UBS AG Singapore Branch agissent en qualité de conseillers financiers du Groupe Masan. Le Groupe Masan prévoit que la transaction sera finalisée dans les prochains mois et continuera d'explorer d'autres solutions stratégiques en actions.
Masan a déclaré continuer d'investir dans les plateformes existantes et d'innover constamment pour être prêt à la reprise du marché de la consommation. L'objectif du groupe est de devenir un acteur générant des profits bien plus importants pendant la période faste de la consommation au Vietnam.
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Les clients expérimentent les produits Phuc Long |
L'investissement de Bain Capital dans Masan Group fait partie des trois plus gros investissements en actions réalisés jusqu'à présent en 2023. Les deux autres accords incluent l'achat par SMBC d'une participation de 15 % dans VPBank pour 1,4 milliard de dollars et l'achat par ESR Group d'une participation dans BW Industrial pour 450 millions de dollars.
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