Bamboo Capital (HoSE : BCG) est un nouveau venu sur le marché de l'immobilier et de l'énergie au Vietnam. Créé en 2011, BCG opère dans quatre secteurs principaux : les énergies renouvelables (principalement BCG Energy) ; la production, le commerce et l'agriculture (principalement Nguyen Hoang) ; la construction et les infrastructures (principalement Tracodi). Plus particulièrement, ces dernières années, l'immobilier (principalement BCG Land).
Au cours de la période 2021-2022, BCG réalisera deux autres opérations de fusions et acquisitions (M&A) pour AAA (secteur des assurances) et Tipharco (secteur pharmaceutique et médical ).
Afin de disposer des capitaux nécessaires à la réalisation des opérations de fusions-acquisitions susmentionnées, BCG a continuellement augmenté son capital, notamment sur la période 2020-2022. D'un capital de 1 370 milliards de VND en septembre 2020, BCG a multiplié son capital par six en septembre 2022, atteignant actuellement 5 334 milliards de VND, soit une multiplication par quatre environ en seulement deux ans. Sur une période de 10 ans, BCG a notamment été multiplié par plus de 240.
Outre l'émission d'actions, BCG a également augmenté son capital en émettant des obligations d'entreprise (OEE). Fin 2022, l'encours des OEE de BCG s'élevait à 7 533 milliards de VND, soit 50 % de sa dette financière de 14 935 milliards de VND. Les OEE de BCG concernaient de nombreuses entreprises de l'écosystème Bamboo Capital, telles que BCG Energy et BCG Land.
À la fin du troisième trimestre 2023, Bamboo Capital a réalisé un chiffre d'affaires net de 1 017,9 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 9,1 milliards de VND, en baisse respectivement de 13,5 % et 76,9 % par rapport à la même période de l'année dernière.
Au cours des 9 premiers mois de l'année, Bamboo Capital a enregistré un bénéfice après impôts de 184,8 milliards de VND, réalisant 28,4 % du plan de bénéfice 2023.
La structure des revenus de l'entreprise au troisième trimestre 2023 a enregistré que le segment immobilier a diminué à seulement 22,6%; le segment de l'énergie a augmenté de 28,7% à 31,9%; le segment de la construction - infrastructure a également augmenté sa proportion de 27,8% à 31,7% et le segment des services financiers - assurance a augmenté sa proportion de 6,8% à 9%.
Le secteur de l'électricité a notamment produit 197,5 millions de kWh au troisième trimestre, soit une hausse de 28,3 % par rapport à la même période. Cette dynamique de croissance est due au projet de champ solaire de Phu My.
À la fin du troisième trimestre 2023, l'actif total de Bamboo Capital a atteint 42 976,6 milliards de VND, soit une légère baisse de 1,9 % par rapport au début de 2023.
Les actions de BCG Energy augmentent avant l'introduction en bourse
Récemment, Bamboo Capital Group Joint Stock Company a annoncé la résolution du conseil d'administration sur l'échange d'actifs pour garantir le crédit de ses filiales, notamment Duong Phong Energy Joint Stock Company et Transport and Industrial Development Investment Joint Stock Company (Tradico) issues de Nam A Commercial Joint Stock Bank (NamABank).
Plus précisément, le conseil d'administration de Bamboo Capital a accepté d'utiliser 5,6 millions d'actions détenues directement chez BCG Energy JSC - une filiale dans laquelle Bamboo Capital détient plus de 82 % du capital - pour remplacer 7,43 millions d'autres actions BCG Energy détenues par des particuliers comme garantie du crédit découlant de NamABank.
Parmi ces actions, 1 million d'actions BCG Energy détenues par Bamboo Capital seront l'actif de remplacement des 1,43 million d'actions BCG Energy détenues par M. Pham Minh Tuan, vice-président du conseil d'administration et directeur général adjoint, en garantie du prêt de Duong Phong Company à la banque.
De même, les 4,6 millions d'actions BCG Energy restantes détenues directement par Bamboo Capital ont été utilisées comme actifs pour remplacer les 6 millions d'actions BCG Energy détenues par Mme Hoang Thi Minh Chau, ancienne directrice générale adjointe en charge des finances, comme garantie pour la facilité de crédit de NamABank avec Tradico.
Il est à noter que dans ces deux transactions d'échange de garanties, le prix unitaire offert par la banque pour chaque action BCG Energy est passé de 10 000 VND/action à 18 500 VND/action.
En doublant presque la valorisation de ses actions, NamABank accepte de réduire le montant des actions BCG Energy hypothéquées auprès de la banque.
Le fait que les actions BCG Energy utilisées comme garantie aient été presque doublées en valeur par la banque s'est produit dans le contexte où Bamboo Capital avait annoncé son intention d'introduire en bourse la société en charge de ce secteur énergétique mais n'a pas pu exécuter le plan comme prévu.
Plus précisément, lors de la réunion avec les investisseurs pour mettre à jour la situation commerciale au cours des 6 premiers mois de cette année, M. Pham Minh Tuan, vice-président de Bamboo Capital, a déclaré qu'au cours de l'année écoulée, la société a travaillé avec son partenaire KPMG Singapour concernant l'introduction en bourse du secteur des énergies renouvelables géré par BCG Energy.
Selon le plan, l'entreprise finalisera les documents et les soumettra à l'UPCoM au deuxième trimestre de cette année. Parallèlement, Bamboo Capital collaborera avec des investisseurs stratégiques pour lever des capitaux. L'entreprise espère que la finalisation des politiques et des procédures juridiques relatives aux projets énergétiques l'aidera à lever des fonds auprès des investisseurs.
Concernant la situation financière de BCG Energy, selon un rapport de synthèse transmis à la Bourse de Hanoi (HNX), fin juin 2020, les capitaux propres consolidés de l'entreprise atteignaient près de 7 036 milliards de dôngs, soit une hausse de 12 % par rapport à l'année précédente. Le ratio d'endettement s'élevait à 1,8 fois, contre 2,36 fois en juin 2022.
Avec le coefficient ci-dessus, BCG Energy a une dette d'environ 12 665 milliards de VND et un actif total de 19 700 milliards de VND.
Cependant, le bénéfice consolidé après impôts de la société énergétique au premier semestre de cette année a atteint moins de 8,5 milliards de VND, en baisse de plus de 97 % par rapport à la même période en 2022.
Le bénéfice de BCG Land a diminué
Fin août, la Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) a délivré le premier certificat d'enregistrement de titres à BCG Land. La société poursuit actuellement les procédures de cotation sur Upcom.
Le rapport financier consolidé du troisième trimestre 2023 montre que BCG Land JSC a réalisé un chiffre d'affaires net de 230 milliards de VND, en baisse de 11 % par rapport à la même période. Le coût des marchandises vendues et les dépenses ont augmenté, de sorte que la société a enregistré un bénéfice après impôts de 11,7 milliards de VND, en baisse de 65 %.
Selon BCG Land, au cours du trimestre, les revenus provenant de la remise de projets immobiliers ont diminué par rapport à la même période de l'année dernière, ce qui a été la principale raison de la baisse des bénéfices mentionnée ci-dessus.
La principale contribution au chiffre d'affaires provient des transferts et des contrats de vente immobilière, qui ont atteint 219 milliards de VND, en baisse de 10 % par rapport à la même période. Par ailleurs, l'entreprise a également généré des revenus provenant de l'hôtellerie, du tourisme et des services connexes, ainsi que de la gestion de projets et du conseil en développement, mais ces deux activités ont enregistré une baisse.
En outre, les revenus financiers ont également contribué de manière significative au chiffre d'affaires total de BCG Land au cours du trimestre, avec plus de 169 milliards de VND, en hausse de 36 % par rapport à la même période, principalement grâce aux intérêts à recevoir dans le cadre de contrats de coopération en matière d'investissement.
Au cours des 9 premiers mois de l'année, BCG Land a réalisé un chiffre d'affaires net de 583 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 136 milliards de VND, en baisse respectivement de 32 % et 76 % par rapport à la même période en 2022.
Au 30 septembre, le total des actifs de BCG Land a atteint 12 537 milliards de VND, en hausse de 8,5 % par rapport au début de l'année, la plus grande proportion étant constituée de créances de 6 358 milliards de VND, en baisse de 9,8 %.
Parmi les créances ci-dessus, près de 4 795 milliards de VND sont des créances à long terme dans le cadre de contrats de coopération commerciale (BCC) avec des partenaires pour coopérer au développement de projets immobiliers à Ho Chi Minh-Ville, Hoi An, Quy Nhon, Quang Ngai et Dak Nong.
Au 30 septembre, la valeur des stocks de BCG Land s'élevait à 3 505 milliards de VND, soit une hausse de 35 % par rapport au début de l'année. Cette hausse s'explique principalement par le coût supplémentaire de la production et des activités inachevées du projet de zone écotouristique de Con Bap (ou projet Hoi An D'or), qui s'élève à près de 1 055 milliards de VND. Le coût de construction de base inachevé de ce projet s'élevait également à près de 570 milliards de VND au 30 septembre.
Selon les informations de Bamboo Capital (société mère de BCG Land), ce projet a actuellement livré 56 des 202 shophouses.
Outre Hoi An D'or, d'autres projets immobiliers en inventaire chez BCG Land incluent Malibu Hoi An (près de 2 155 milliards de VND), le projet King Crown Village (135 milliards de VND), le projet Casa Marina Resort (137 milliards de VND),...
Parmi eux, le projet Malibu Hoi An a livré 222 unités sur un total de 675 unités de condotel. Il s'agit également du projet présentant le plus grand stock de BCG Land au 30 septembre, en baisse de 7,2 % par rapport au début de l'année. Au 30 septembre, BCG Land a constitué une provision pour dépréciation des stocks de plus de 75 milliards de VND pour ce projet.
D'autre part, au 30 septembre, les paiements anticipés à court terme de BCG Land auprès des acheteurs s'élevaient à 1 553 milliards de VND, en hausse de 69 % par rapport au début de l'année, principalement auprès des clients du projet Hoi An D'or (797 milliards de VND) et du projet Malibu Hoi An (728 milliards de VND).
En ce qui concerne la dette, l'encours des prêts financiers de BCG Land au 30 septembre s'élevait à 3 338 milliards de VND, en baisse de 11 % par rapport au début de l'année. Sur ce total, 2 500 milliards de VND sont des dettes obligataires du lot d'obligations codé BCLCH2124001, émis à partir de mars 2021 et échéant en mars 2026.
En fait, selon l'ancien plan, ce lot d'obligations avait une durée de 36 mois et arriverait à échéance en mars 2024. Cependant, début août, BCG Land a négocié avec les détenteurs d'obligations et a été autorisé à prolonger la durée de 2 ans, déplaçant ainsi la date d'échéance à mars 2026 comme ci-dessus.
Les dirigeants de Bamboo Capital ont réussi à « clôturer les bénéfices » sur 3 millions d'actions
La Bourse de Hô-Chi-Minh-Ville vient d'annoncer que M. Pham Minh Tuan, vice-président du conseil d'administration et directeur général adjoint de la société par actions Bamboo Capital Group, a vendu avec succès 3 millions d'actions BCG les 7 et 8 novembre, par voie de négociation. L'objectif de M. Tuan est d'organiser ses finances personnelles.
Après cette transaction, M. Tuan ne détient plus que 3,1 millions d'actions BCG, soit 0,59 % du capital social. Si l'on tient compte du cours de clôture du 8 novembre (8 420 VND par action), le montant des gains de ce dirigeant s'élève à environ 25,2 milliards de VND.
Auparavant, Mme Nguyen Xuan Lan, épouse de M. Nguyen Thanh Hung, vice-président du conseil d'administration et directeur général adjoint de Bamboo Capital, s'était inscrite pour vendre 2 millions d'actions BCG, mais n'avait ensuite vendu avec succès que 80 000 actions du 7 septembre au 6 octobre par le biais de transactions de correspondance d'ordres.
MT (t/h)
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