Becamex BCE rencontre des difficultés pour entrer dans le secteur immobilier

Incapable d'augmenter son capital à 700 milliards de VND et le secteur immobilier continuant de faire face à des difficultés, la société par actions de construction et de transport Binh Duong (Becamex BCE, code BCE) rencontre des difficultés de trésorerie lors de son entrée dans un nouveau domaine.

Trois années consécutives sans versement de dividendes lors de l'entrée dans le secteur immobilier

Au cours des 3 à 5 dernières années, les sociétés liées à la Société de développement et d'investissement industriel - JSC (Becamex, code BCM) à Binh Duong ont attiré une attention particulière de la part des investisseurs en bourse en raison de leur politique de dividende annuel en espèces attrayante et régulière pour les actionnaires.

Toutefois, en 2022-2023, la politique de distribution de dividendes du groupe d'entreprises lié à Becamex a évolué. Ces entreprises, qui versaient auparavant des dividendes régulièrement, ont commencé à les différer pour leurs actionnaires.

Chez Becamex BCE, dans le contenu présenté aux actionnaires lors de l'assemblée générale du 12 avril, cette unité prévoit de ne pas verser de dividendes en 2023 (et n'en versera pas non plus aux actionnaires en 2022).

Auparavant, le 26 avril 2022, Becamex BCE avait approuvé le versement des dividendes de 2021 à un taux de 5 %, soit un versement total de 17,5 milliards de VND aux actionnaires, et avait approuvé le plan d'émission d'actions visant à augmenter le capital social de 350 milliards de VND à 700 milliards de VND afin de compléter le capital destiné aux activités de production et commerciales.

Toutefois, le 19 avril 2023, la Société a accepté de reporter le versement du dividende de 2021 et de ne pas verser celui de 2022 afin de concentrer son capital sur ses activités commerciales, et a simultanément approuvé la non-mise en œuvre du projet d'émission d'actions pour augmenter son capital.

Auparavant, la Société a maintenu en permanence des dividendes en espèces attractifs pour ses actionnaires, par exemple en versant des dividendes à un taux de 8 % en 2016, 8 % en 2017, 10 % en 2018, 12 % en 2019 et 9 % en 2020.

Au 31 décembre 2023, Becamex BCE ne disposait que de 35,8 milliards de VND de trésorerie, soit 5,2 % de son actif total. Son endettement s'élevait quant à lui à 111,7 milliards de VND, représentant 33,4 % de ses fonds propres.

Outre des liquidités limitées, à la fin de 2023 également, l'actif de Becamex BCE s'élevait à 529,7 milliards de VND, dont 77 % du total des actifs, incluant les créances à court et long terme sur des tiers ; les stocks et les actifs non finis à long terme ne représentaient que 49,5 milliards de VND, soit 7,2 % du total des actifs...

Ainsi, la trésorerie limitée et les actifs principalement situés chez des tiers entraînent des difficultés de trésorerie pour Becamex BCE.

L'immobilier contribue aux revenus, mais de façon non significative.

Becamex BCE a été créée en 2002 pour répondre aux besoins de construction des projets internes et externes de Becamex avec un capital initial de 7 milliards de VND, son principal secteur d'activité est concentré dans la province de Binh Duong.

En 2021, Becamex BCE a proposé 5 millions d'actions BCE supplémentaires à des investisseurs extérieurs afin de porter son capital social de 300 milliards de VND à 350 milliards de VND. Les fonds levés ont servi à financer la construction du quartier résidentiel de relogement du hameau 4 (commune de Minh Thanh, district de Chon Thanh, province de Binh Phuoc ) et du projet de quartier résidentiel 5F (hameau 5, Lai Uyen, district de Bau Bang, province de Binh Duong).

Il convient de noter qu'après l'émission d'actions, la participation de Becamex dans Becamex BCE a diminué de 51,82 % à 44,42 % et s'est maintenue à ce niveau depuis. Bien qu'elle ne détienne plus que 51 % du capital, Becamex est toujours considérée comme la société mère de Becamex BCE, car elle en contrôle toujours les opérations.

En ce qui concerne les activités commerciales, après de nombreuses années de mise en œuvre de projets de construction pour des unités liées à la société mère Becamex, ces dernières années, Becamex BCE est devenu l'investisseur mettant en œuvre la construction de projets de logements commerciaux - services aux travailleurs dans le parc industriel et la zone urbaine de Bau Bang (Binh Duong), projets de logements commerciaux - services aux travailleurs dans le district de Chon Thanh (Binh Phuoc).

En particulier, en ce qui concerne la contribution du secteur immobilier aux recettes, en 2021, il a enregistré 9,51 milliards de VND, soit 8,93 % des recettes totales ; en 2022, aucune recette n'a été enregistrée ; en 2023, il a enregistré environ 29,4 milliards de VND, soit 23,96 % des recettes totales.

En 2024, Becamex BCE prévoit de poursuivre son expansion et le développement de projets immobiliers, de promouvoir la délivrance de certificats d'utilisation des sols et de logements pour ses clients et de mettre en œuvre des solutions de recouvrement de créances.

En particulier, la Société continuera à construire les projets mis en œuvre en 2023 et lancera de nouveaux projets, tels que le projet de logements commerciaux et de services pour les travailleurs du parc industriel Becamex - Binh Phuoc ; le projet d'infrastructure R2A Ecolakes ; la construction de logements commerciaux et de services Bau Bang pour les travailleurs à Binh Duong.

En effet, en raison de son entrée dans le secteur immobilier pendant une période difficile et de l'arrêt de l'augmentation de capital de 350 milliards à 700 milliards de VND destinée à financer la mise en œuvre du projet, Becamex BCE montre des signes de difficultés de mobilisation de capitaux, ce qui l'empêche d'assurer les flux de trésorerie nécessaires au versement des dividendes et engendre une dette de dividendes.

Source: https://baodautu.vn/becamex-bce-gap-kho-khi-lan-sang-linh-vuc-bat-dong-san-d211787.html