Il est urgent de finaliser le cadre juridique des actifs numériques

L'incident s'est produit au moment même où le gouvernement a publié la résolution 05/2025/NQ-CP sur le pilotage du marché des actifs cryptographiques, montrant l'urgence de former un corridor juridique transparent pour protéger les investisseurs et contrôler les risques liés aux nouveaux modèles financiers.

Avant la publication de la résolution 05/2025/NQ-CP, l'émission et la négociation de cryptoactifs au Vietnam se déroulaient dans une zone juridique quasi floue : elles n'étaient ni interdites ni reconnues. Selon les experts, cette situation expose les investisseurs et les entreprises technologiques à un risque juridique élevé en cas de litige.

Selon M. Phan Duc Trung, président de l'Association vietnamienne de la blockchain et des actifs numériques (VBA), le Vietnam compte actuellement environ 17 millions de détenteurs de cryptomonnaies, se classant au 7e rang mondial. « La résolution 05/2025/NQ-CP est une étape nécessaire pour sortir le marché de son état spontané et créer une base juridique permettant à l'État de le gérer de manière plus transparente », a déclaré M. Trung.

M. Trung estime que le projet pilote permet de distinguer les activités légales des modèles de marketing multiniveau frauduleux et déguisés. Il prévient toutefois qu'une fois le marché doté d'un cadre juridique, les groupes frauduleux ne disparaîtront pas, mais adopteront des formes plus sophistiquées. Il est donc nécessaire de finaliser rapidement le mécanisme de protection des investisseurs, en spécifiant clairement les normes de capacité financière et de maîtrise des technologies pour la participation aux transactions.

Publiée le 9 septembre 2025, la résolution 05/2025/NQ-CP autorise un essai pilote de cinq ans du marché des cryptoactifs. C'est la première fois que les actifs numériques sont reconnus par le droit vietnamien comme des biens juridiques, équivalents aux biens meubles et immeubles du Code civil.

La résolution autorise la création d’échanges nationaux agréés, sépare les investisseurs nationaux et étrangers et encourage le développement de la tokenisation des actifs réels (RWA) – une tendance qui se développe à l’échelle mondiale.

Selon Maître Truong Anh Tu, président du cabinet Truong Anh Tu (cabinet TAT), il s'agit d'un changement fondamental. « D'un marché spontané, l'État le gère désormais proactivement grâce à des mécanismes juridiques, contribuant ainsi à minimiser les risques et à accroître la transparence », a déclaré M. Tu.

M. Tu a souligné que les principaux défis actuels résident dans l'infrastructure technique, les processus d'octroi de licences et les mécanismes d'audit indépendants. « Les cryptoactifs fonctionnent entièrement sur des plateformes numériques ; la sécurité et la traçabilité en temps réel sont donc des conditions préalables », a déclaré M. Tu.

L'avocat Nguyen Thanh Ha, président du conseil d'administration du cabinet SBLAW, a déclaré que la résolution 05/2025/NQ-CP constituait une avancée majeure après de nombreuses années de difficultés du Vietnam. Lorsque le gouvernement autorisera la création de plateformes de négociation d'actifs numériques, les entreprises pourront se développer en toute légalité, et les organismes de gestion disposeront des moyens nécessaires pour collecter les impôts et protéger les droits des investisseurs.

M. Ha a souligné la nécessité de former rapidement des ressources humaines spécialisées dans la technologie blockchain, tant dans le secteur public que privé. « Une bonne gestion doit aller de pair avec une bonne compréhension technologique ; sinon, le cadre juridique aura du mal à s'adapter à la réalité », a-t-il ajouté.

Du point de vue de la gestion de l'État, M. To Tran Hoa, directeur adjoint du département de développement du marché des valeurs mobilières (Commission des valeurs mobilières de l'État), a déclaré que la taille du marché mondial des crypto-actifs a dépassé 4 270 milliards USD et pourrait atteindre 10 000 milliards USD d'ici 2030. C'est une grande opportunité mais pose également le problème de la gestion des risques.

M. Hoa a souligné que la Résolution 05/2025/NQ-CP et la Résolution 222/2025/QH15 sur le Centre financier international du Vietnam constituent deux fondements juridiques essentiels. Conformément à la réglementation, les plateformes d'échange d'actifs numériques nationales doivent être agréées par le ministère des Finances ; six mois après l'ouverture de la première plateforme, toutes les transactions hors système seront traitées en fonction du niveau d'infraction.

Le vice-président de la Commission nationale des valeurs mobilières, Bui Hoang Hai, a également déclaré que le Vietnam était sur la bonne voie en matière de gestion et de création. Il a ajouté que les risques sont inévitables, mais qu'il ne faut pas manquer les opportunités d'innovation. L'important est de maîtriser le niveau de sécurité du système.

De l'affaire AntEx à la politique pilote de la Résolution 05/2025/NQ-CP, un point commun se dégage : l'innovation technologique s'accompagne toujours de risques juridiques. Sans supervision, la technologie blockchain est très facilement exploitée à des fins d'appropriation de biens. Mais si la gestion est rigide, le Vietnam risque de perdre l'opportunité de participer au flux économique numérique mondial.

Les experts s'accordent à dire que le pilotage des cryptoactifs constitue non seulement une opportunité d'investissement, mais aussi un « test » de la capacité de gestion des États à l'ère numérique. Une approche d'« ouverture contrôlée » est nécessaire : elle encourage l'innovation, tout en protégeant les citoyens et en garantissant l'ordre et la sécurité financière.

À mesure que le corridor juridique s’améliore progressivement, le Vietnam ne sera plus exclu du jeu des actifs numériques, mais s’orientera vers la construction d’un marché transparent, sûr et responsable – où la technologie sert véritablement le développement économique et la vie.

De retour au projet de crypto-monnaie AntEx, le 14 octobre, la police de la ville de Hanoi a lancé une affaire liée au projet de crypto-monnaie AntEx avec le défendeur Nguyen Hoa Binh (Shark Binh) et 9 complices.

Entre août et novembre 2021, ce groupe a émis 33,2 milliards de jetons, mobilisant 4,5 millions de dollars américains (soit 117 milliards de dôngs vietnamiens) auprès d'environ 30 000 investisseurs. L'agence d'enquête a temporairement saisi et gelé des actifs d'environ 900 milliards de dôngs vietnamiens, dont des espèces, de l'or, des biens immobiliers et de nombreux biens connexes.

Le projet AntEx devait développer le stablecoin VNDT, mais peu de temps après, le jeton AntEx a perdu plus de 99 % de sa valeur, causant de lourdes pertes aux investisseurs. Par la suite, des membres internes du projet se sont ouvertement dénoncés sur les réseaux sociaux, obligeant le ministère de la Sécurité publique et la police municipale de Hanoï à ouvrir une enquête.

Source : https://baotintuc.vn/kinh-te/cap-bach-hoan-thien-khung-phap-ly-cho-tai-san-so-20251026084748815.htm