3 défis majeurs du marché des crypto-actifs au Vietnam

DNVN - Avec 21 millions de comptes et un volume de transactions parmi les 3 premiers au monde, le marché des crypto-actifs au Vietnam est confronté à un tournant historique avec l'adoption de la Résolution 05. Bien que la « porte ouverte » se soit ouverte, experts et entreprises s'accordent à dire qu'il s'agit d'un enjeu majeur, nécessitant une préparation en termes de capital, de technologie et d'expérience en matière de gestion des risques.

Davantage d'entreprises vont entrer sur le marché.

L' économie numérique est perçue comme un nouveau moteur de croissance. Les crypto-actifs, en particulier, attirent l'attention de nombreux investisseurs. Actuellement, le nombre de comptes en crypto-actifs est deux fois supérieur à celui des comptes titres. Dans l'optique de devenir un centre financier international, de nombreuses entreprises s'intéressent à ce secteur.

Le 9 septembre, le gouvernement a publié la résolution 05/2025/NQ-CP relative à la mise en place d'un projet pilote de marché des crypto-actifs. Cette résolution constitue un fondement important pour la création d'un marché national des crypto-actifs, ouvrant la voie à l'innovation et agissant comme un filtre, éliminant les modèles potentiellement risqués.

Grâce à cette résolution, les experts prévoient que dans un avenir proche, plusieurs entreprises vietnamiennes participeront à ce secteur.

Lors du forum d'affaires 2026 sur le thème « Nouvel espace de croissance : opportunités et stratégies », qui s'est tenu le 22 octobre à Hanoï , les crypto-actifs figuraient parmi les sujets qui ont suscité l'intérêt de nombreux délégués.

Selon M. Huynh Minh Tuan, fondateur de FIDT et vice-président d'APG Securities, les crypto-actifs seront promus en 2025 dans une direction « ouverte mais contrôlée », le point de bascule étant la naissance de la résolution 05/2025/NQ-CP.

Des délégués discutent lors du forum d'affaires de 2026.

« Il s’agit du premier cadre juridique reconnaissant officiellement les crypto-actifs comme des actifs légaux d’investissement et d’échange. Ce mécanisme pilote contrôlé vise à gérer les risques, en exigeant des organisations qu’elles respectent des normes élevées de transparence et de technologie. Sur le plan fiscal, les transactions seront temporairement traitées comme des valeurs mobilières. L’objectif principal est de protéger les investisseurs et d’encadrer le marché juridiquement », a déclaré M. Huynh Minh Tuan.

La première plateforme d'échange de cryptomonnaies vietnamienne sera bientôt lancée. Ce secteur est vaste : le Vietnam compte jusqu'à 21 millions de comptes d'investissement sur le marché des cryptomonnaies et figure parmi les trois premiers au monde en termes de volume de transactions. Si ce canal d'investissement est bien encadré, on s'attend à ce que d'importants capitaux soient gérés et que des ressources supplémentaires soient disponibles pour stimuler la croissance économique.

M. Nghiem Minh Hoang, expert économique et financier de l'Association vietnamienne de la blockchain et des actifs numériques (VBA), a déclaré que le marché des cryptomonnaies et la résolution 05 figurent parmi les sujets les plus attendus d'ici début 2026. Les entreprises pionnières bénéficieront de nombreuses opportunités et feront figure de précurseurs sur les plateformes d'échange de cryptomonnaies. Sur les 850 plateformes d'échange existantes dans le monde, le Vietnam devrait en compter cinq parmi les premières.

De plus, il existe des opportunités de déployer de nouvelles technologies, qu'il s'agisse de technologies liées aux crypto-actifs, à la conformité juridique ou à l'interconnexion des bourses internationales. Ce sont des technologies émergentes. Les entités participant au projet pilote sur les crypto-actifs font toutes partie d'un vaste écosystème financier.

Évaluant les opportunités offertes par le marché des actifs numériques, M. Nguyen Viet Duc, directeur des activités numériques de VPBankS, a déclaré que la numérisation des actifs physiques est une mesure qui a un impact positif sur le marché financier en général. Son opinion personnelle est très favorable aux actifs numériques.

D'après M. Duc, il est difficile pour le Vietnam de rivaliser avec le reste du monde dans le domaine de l'IA ou dans les secteurs traditionnels, alors que de nombreux pays ont pris des initiatives très précoces. Cependant, les actifs numériques et les crypto-actifs offrent des perspectives intéressantes.

« Actuellement, les actifs numériques sont considérés comme le levier le plus prometteur pour stimuler et restructurer l’économie. Bien que la formation du marché prenne deux à trois ans, à mon avis, les investisseurs n’ont pas besoin d’attendre aussi longtemps et peuvent commencer leurs recherches et investir dès maintenant pour acquérir de l’expérience », a déclaré M. Duc.

3 grands défis

M. Nghiem Minh Hoang (au milieu) - Expert économique et financier, Association vietnamienne de la blockchain et des actifs numériques (VBA).

Cependant, M. Nghiem Minh Hoang a mis en garde contre trois défis majeurs. Premièrement, des difficultés juridiques liées aux changements constants de réglementation et aux exigences strictes, telles qu'un capital social de 10 000 milliards de VND. « La situation ne sera pas idéale immédiatement », a reconnu M. Hoang, précisant que le marché a besoin de deux à trois ans pour s'adapter.

Le deuxième défi concerne l'expérience en matière de gestion et les procédures opérationnelles, domaines dans lesquels le Vietnam n'a aucun précédent. Le troisième réside dans la maîtrise et la gestion d'une série de nouvelles technologies.

Partageant cet avis prudent, M. Le Bao Nguyen, directeur général adjoint de SSID, a déclaré qu'il s'agissait d'un marché très risqué. Des réglementations telles que le capital social de 4 000 milliards de VND (selon le projet) montrent que ce sera « un jeu pour les institutions financières, et non pour les jeunes entreprises ».

« Jusqu’à présent, le Vietnam ne disposait pas de véritable salle de marché internationale ; nous devons donc nous inspirer des entreprises internationales. SSID recrute d’ailleurs du personnel issu d’entreprises étrangères afin de transférer et de mettre en place des processus et des technologies standardisés. Cela montre qu’être en retard n’est pas forcément un inconvénient, mais qu’être en avance n’est pas nécessairement un avantage. Le défi consiste à trouver le juste équilibre entre les bénéfices et les risques », a déclaré M. Nguyen.

M. Nguyen a également indiqué que SSID se préparait depuis près de trois ans, en collaboration avec des organisations de premier plan à l'échelle mondiale et en accompagnant les agences de gestion dans l'élaboration des politiques. L'entreprise a mis en place un écosystème opérationnel comprenant des infrastructures, des fonds d'investissement, une communauté et des partenaires internationaux.

De même, VPBankS a également indiqué être prête à exploiter une plateforme de négociation de crypto-actifs. M. Nguyen Viet Duc a affirmé que VPBankS et sa banque mère, VPBank, étaient pleinement engagées dans ce domaine.

« La coopération et le protocole d’entente avec nos partenaires seront annoncés prochainement. L’écosystème VPBank compte entre 3 000 et 4 000 personnels informatiques. Nous disposons des ressources, des partenaires et des technologies nécessaires, et nous sommes déterminés à nous investir dans ce domaine », a déclaré M. Duc.

Jeu An

Source : https://doanhnghiepvn.vn/chuyen-doi-so/3-thach-thuc-lon-cua-thi-truong-tai-san-ma-hoa-tai-viet-nam/20251022030055856