Les experts proposent de supprimer le monopole sur le marché de l'or et d'autoriser le commerce de l'or via un compte

ANTD.VN - C'est l'opinion du Prof. Dr. Hoang Van Cuong, membre de la Commission des Finances et du Budget de l'Assemblée nationale , lors du séminaire « Solutions pour développer un marché de l'or sûr et durable » organisé par le Portail d'information électronique du gouvernement le 25 janvier.

Le décret 24 pose de nombreux problèmes

Selon le professeur et docteur Hoang Van Cuong, le décret n° 24/2012/ND-CP (décret 24) relatif à la gestion des activités de négoce de l'or a été publié en 2012. À cette époque, l'or était considéré comme un moyen de paiement, remplaçant presque entièrement la monnaie ; presque toutes les transactions de grande valeur étaient converties en or. On parle alors de « doréisation de l'économie ».

Cela entraîne de nombreuses conséquences, la plus courante étant la difficulté de protéger la valeur de la monnaie, ce qui entraîne une perte de confiance. De plus, nous ne parvenons pas à gérer les importations, les exportations et les changes, ce qui conduit à une incapacité à gérer la question des taux de change.

Dans ce contexte, le gouvernement a publié le décret n° 24/2012/ND-CP afin de limiter la « doréisation ». M. Cuong a déclaré que la publication du décret n° 24 arrivait à point nommé et qu'il s'était avéré très efficace ces dernières années. Nous avons pratiquement mis fin à l'utilisation de l'or comme instrument de transaction.

Cependant, jusqu'à présent, la macroéconomie, les relations financières, la monnaie et les relations internationales ont beaucoup changé. Le décret n° 24, qui impose des règles très strictes, est toujours en vigueur : l'État détient le monopole de la production de lingots d'or et de la gestion des importations et des exportations d'or brut pour la production de lingots.

En effet, ces dernières années, l'État a désigné la marque d'or SJC comme marque nationale et a quasiment cessé la production de lingots. Or, la population vietnamienne a tendance à thésauriser l'or par sécurité et pour se prémunir contre les risques. L'or SJC étant reconnu comme la marque nationale, il est naturel qu'elle privilégie l'or le plus sûr. Face à une demande réelle et une offre insuffisante, un déséquilibre se crée inévitablement entre l'offre et la demande, entraînant une hausse du prix de l'or SJC.

GS.TS. Hoàng Văn Cường, Ủy viên Ủy ban Tài chính ngân sách của Quốc hội

Professeur Dr Hoang Van Cuong, membre de la Commission des finances et du budget de l'Assemblée nationale

Par ailleurs, M. Hoang Van Cuong a également déclaré que le fait de ne pas importer d'or brut empêchait le pays de se connecter au marché international. Il arrivait que le prix de l'or national soit supérieur de 20 millions de dôngs/tael au prix mondial, ce qui était tout à fait excessif.

Par ailleurs, le professeur et docteur Hoang Van Cuong a souligné l'inégalité entre les types de lingots d'or. Même si la qualité de l'or à 99,99 % est identique, l'or SJC, protégé par l'État, affiche un prix très élevé. L'or non protégé affiche, bien sûr, un prix bas.

Il a également déclaré que le monopole de l'or serait néfaste non seulement pour la population, mais aussi pour la société. Lorsque le prix national de l'or et le prix mondial de l'or diffèrent fortement, la contrebande d'or deviendra rentable, ce qui entraînera une augmentation de la contrebande.

Avec une telle augmentation de la contrebande, il est clair que nous ne pouvons pas affirmer que nous gérons correctement le marché de l'or. Nous perdons des recettes fiscales et ne créons pas un marché concurrentiel transparent et équitable.

Proposition de suppression du monopole et d'autorisation des échanges sur comptes or

Avec les arguments ci-dessus, le professeur Hoang Van Cuong a déclaré qu'il fallait changer les méthodes de gestion et modifier le décret n° 24.

Par exemple, il n'est plus nécessaire d'avoir un monopole d'État sur une marque d'or. L'or est peut-être une marchandise assez courante, accessible à tous et gérée très facilement par l'État ; un monopole n'est donc plus nécessaire.

« Nous pouvons permettre à davantage d'entreprises de participer à la production de lingots d'or afin de répondre aux besoins de la population. Lorsque l'offre sera libre et la concurrence équitable, l'accès à l'or sera facilité et la pénurie disparaîtra », a proposé M. Hoang Van Cuong.

Par ailleurs, il a également évoqué la nécessité de supprimer les outils permettant de relier les marchés de l'or nationaux et internationaux, tels que les questions d'importation et d'exportation.

« Bien entendu, les importations et les exportations doivent être encadrées par des méthodes de gestion appropriées. Il ne suffit plus de maintenir l'ancien système de licences et de quotas, fondé sur le principe du "demander et donner". Il est possible d'utiliser des instruments financiers pour réguler les échanges commerciaux. Cependant, il est également essentiel d'éviter un recours massif aux devises étrangères pour importer de l'or à d'autres fins, ce qui entraînerait un déséquilibre des taux de change et une perte de contrôle sur ces derniers », a-t-il déclaré.

Par ailleurs, l'expert a également proposé des méthodes de trading plus diversifiées.

« Le décret 24 contient également une disposition définissant la question du commerce de l'or sur les comptes, mais l'ensemble du contenu n'ouvre pas du tout sur la question du commerce de l'or sur les comptes, donc dans le pays, il n'y a que l'achat et la vente d'or physique.

Parallèlement, la tendance mondiale en matière de trading est à l'ouverture des plateformes de trading en salle des marchés, par le biais de contrats et de crédits d'or. Ainsi, si nous ouvrons davantage de plateformes de trading d'or via des comptes, nous ne dépendrons plus trop de l'importation d'or, qu'elle soit importante ou limitée. Nous pourrons utiliser des outils tels que les produits dérivés, qui équilibreront immédiatement l'offre et la demande.

De cette façon, nous pourrons fonctionner avec une grande flexibilité et, surtout, il n'y aura plus de situation où les gens achètent de l'or pour le stocker chez eux, ce qui a pour conséquence de « mourir » une grande quantité d'argent.

«Lorsque nous échangeons de l'or sur un compte, les gens n'ont pas nécessairement besoin de ramener de l'or à la maison, n'ont pas besoin de perdre du temps à le stocker, l'or circule sur le marché, va créer des bénéfices, créer du capital pour la circulation, apporter de nombreux impacts positifs à l'économie ainsi que garantir les intérêts de chaque personne», a recommandé l'expert.

Dans de nombreux pays, la banque centrale ne gère pas directement le marché de l'or.

Selon M. Nguyen The Hung, vice-président de l'Association vietnamienne du commerce de l'or, il existe, selon la pratique mondiale, deux types d'or : l'or physique et l'or non physique.

M. Nguyen The Hung

L'or physique comprend les lingots, les barres, les pièces et les bijoux. L'or non physique inclut les comptes et les certificats d'or couramment négociés sur le marché.

Parallèlement, dans de nombreux pays, la Banque centrale ne gère pas directement le commerce de l'or, le considérant comme une marchandise courante. Dans des pays de la région comme Singapour et la Thaïlande, ce sont les ministères du Commerce, de l'Industrie et de l'Économie qui gèrent ce marché. La Banque d'État se limite à gérer les changes et à réguler les flux de devises.

Les banques centrales des pays n'ont pour seul rôle que celui de gestionnaires des réserves nationales, coordonnant l'or en tant qu'actif pour ces réserves.

Le rôle de la Banque centrale, tel que défini par le décret n° 24, prend donc tout son sens dans un contexte de forte turbulence sur le marché de l’or. Or, le monopole de SJC risque d’entraîner d’importantes fluctuations du prix de l’or.

De plus, la valeur actuelle de la monnaie vietnamienne est très stable, tout comme le taux de change. Par conséquent, l'or n'est pas utilisé comme moyen de paiement et le concept de « doréisation » n'existe pas.

« Par conséquent, si nous n'encourageons plus les gens à thésauriser des lingots d'or, en suivant la politique de l'État qui consiste à se concentrer sur la production de bijoux pour augmenter la plus-value, en concentrant le capital sur la production et l'importation et l'exportation, alors nous devons reconsidérer la manière actuelle de gérer le marché de l'or.

« Si nous considérons l'or comme une marchandise comme les autres pays du monde, la Banque d'État ne gérera plus directement le marché de l'or », a déclaré un représentant de l'Association des entreprises d'or.

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